Cuando finalizaba la Edad Media en Europa en lo que hoy conocemos como Benelux se ampliaban los negocios mercantiles a través de todo el mundo entonces conocido. Pero los riesgos eran muy altos y la inversión muy importante: equipar una flota de barcos con destinos remotos que podían naufragar o ...
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Representación fiscal en Suiza: un paso indispensable para crear tu negocio
Suiza es un país que ha sabido hacerse un hueco muy importante en el tejido empresarial de Europa y del mundo entero gracias a las condiciones inmejorables para crear una sociedad comercial en Suiza. Sus marcos legales y fiscales son muy favorables, con un régimen administrativo muy ventajoso que se ...
Leer más »¿Se encamina el BCE a bajar los tipos de interés?
Aunque el presidente Draghi no pudo ofrecer un sesgo claro y explícito debido a la falta de un cambio significativo en las previsiones de crecimiento e inflación de la Eurozona, la señal fue muy clara. Todo parece indicar que el BCE está a punto de recortar los tipos de interés. ...
Leer más »El giro proteccionista que ha dado el comercio mundial
El panorama de la política comercial ha experimentado una transformación significativa en la última década. El impulso hacia la integración económica que caracterizó a las décadas anteriores se ha desvanecido, lo que es evidente en el lento ritmo de crecimiento del comercio en los últimos años. Después de haber crecido ...
Leer más »El BCE se encuentra a años luz de la Reserva Federal
La Eurozona solo se ha recuperado recientemente de una recesión de doble caída, pero ya hay dudas sobre cómo estaría preparada para una nueva crisis. Todos los ojos están puestos en el Banco Central Europeo, que ha sido la línea de defensa más fuerte contra la desaceleración económica. Aunque ...
Leer más »La resolución del Brexit y las negociaciones comerciales marcarán las cotizaciones el mes de marzo
El mes de marzo estará repleto de eventos geopolíticos que dictarán el panorama de inversiones para el resto de 2019 y más allá, siendo los dos más grandes Brexit y las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Los mercados estadounidenses y euorpeos han experimentado una amplia y rápida recuperación ...
Leer más »Emergentes se recuperan en los dos primeros meses del año
En los últimos dos meses ha habido una fuerte afluencia de fondos a las tres principales clases de activos de mercados emergentes: acciones, bonos en moneda local y bonos denominados en dólares. Los bonos comenzaron a recuperarse antes que la renta variable, lo que indica un mayor apetito por el ...
Leer más »La Eurozona y su posible recesión
Existe la creencia generalizada en los mercados de que el ciclo económico sigue a los Estados Unidos y, por lo tanto, no se puede tener una recesión en un mercado desarrollado sin una recesión en los Estados Unidos en primer lugar. Sí, la economía de Estados Unidos es la más ...
Leer más »Enero y febrero marcan la mejor racha para la bolsa americana desde noviembre de 2017
La bolsa estadounidense ha tenido un excelente comienzo en los dos primeros meses de 2019. Los tres principales puntos de referencia de la bolsa de valores de Estados Unidos han ganado más del 10%. Según Barron’s, el Dow Jones Industrial Average ha subido por ocho semanas consecutivas, su racha ganadora ...
Leer más »Midiendo el riesgo de los bonos corporativos a través de la ratio Deuda/EBITDA
El ratio deuda/EBITDA de una empresa mide su capacidad para pagar la deuda contraída. Es una herramienta útil para los inversionistas que intentan estimar una línea de base de cuánto tiempo exactamente necesitará un emisor para pagar lo que debe sin tener en cuenta variables como la amortización, la depreciación, ...
Leer más »Replantamiento de las políticas monetarias de la Fed, nuevo escenario para los inversores
En las últimas semanas, la Reserva Federal ha hecho un giro político virtuoso en respuesta a la desaceleración del crecimiento mundial, la desaceleración de la inflación en Estados Unidos y la aguda volatilidad de los mercados financieros. Específicamente, el presidente Powell, la vicepresidenta Clarida y varios otros gobernadores de la ...
Leer más »Nuevo récord, Estados Unidos alcanza una producción de 12 millones de barriles de petróleo al día
Los precios del petróleo cayeron después de que Estados Unidos informara de que su producción de crudo alcanzó la cifra récord de 12 millones de barriles por día (bpd), socavando los esfuerzos del club de productores dominado por Oriente Medio, la OPEP, para retener el suministro y ajustar los mercados ...
Leer más »¿Cómo influyen los bines de capital en el crecimiento económico?
Una economía crece solo de unas pocas maneras específicas. La gente podría encontrar nuevos o mejores recursos, como con el descubrimiento de pozos de petróleo en la década de 1850. Más personas (o personas más productivas) podrían ingresar a la fuerza laboral. La tecnología podría mejorarse, como la actual revolución ...
Leer más »¿Cómo afectaría un arancel del 25% sobre las tres grandes automovilísticas europeas?
Nadie sabe con certeza si Trump finalmente impondrá aranceles a las importaciones de automóviles, pero en el mercado existe la sensación de que el presidente de Estados Unidos está usando esa amenaza para reforzar su poder de negociación en las negociaciones comerciales. Por ahora, el índice Stoxx Europe 600 Automobiles ...
Leer más »Preocupaciones alrededor de la deuda corporativa mundial
A lo largo de toda la década del encierro mundial, no han faltado advertencias estridentes sobre las consecuencias de un endeudamiento excesivo. Pero dado que se dice que el 70% de los auges de crédito terminan en crisis, los recordatorios oportunos probablemente no se desperdician. Así que aquí hay un ...
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agosto, 2015
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18 agosto
¿Por qué las cotizaciones caen tras el anuncio de una ampliación de capital?
Los economistas que han estudiado los problemas experimentados de acciones ordinarias han encontrado que de manera generalizada que el anuncio de una ampliación de capital repercute en una disminución en el precio de las acciones. En términos generales en el mercado de Estados Unidos esta disminución asciende a alrededor de 3%. Si bien esto ...
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17 agosto
La Bolsa premia con un retorno del 10% en el largo plazo
¿Cuántas veces habremos oído que la bolsa a largo plazo sube? Quizá ésta sea una de las consignas más repetidas en el ámbito financiero. Y aunque hemos visto que la bolsa europea aún no ha recuperado los máximos alcanzados en el año 2000, y la bolsa de japón queda lejos de los ...
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14 agosto
La OPEP o EEUU ¿Quién tiene un mayor poder sobre el precio del petróleo?
Históricamente, el petróleo fue extraído en primer lugar en los Estados Unidos, en consecuencia, el poder de fijación de precios para el combustible estuvo dominado por los Estados Unidos, que era, en ese momento, el mayor productor de petróleo en el mundo. En general, los precios del petróleo eran volátiles y de ...
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13 agosto
¿Que son los FRAs sobre tipos de interés?
La excesiva variabilidad de los tipos de interés en los años 80 originó una respuesta por parte del sistema financiero a través del desarrollo de mercados a plazo, futuros, y opciones sobre deuda pública y sobre el tipo de interés devengado por los depósitos interbancarios. Un FRA (Forward Rate Agreement) es ...
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12 agosto
La devaluación del Yuan y sus motivos
El Banco Popular Chino redujo ayer su tasa de referencia diaria en un 1,9%, lo que provocó la mayor caída diaria del yuan desde que China terminó un sistema de doble moneda en enero de 1994. Hoy, desde la autoridad monetaria han vuelto ha devaluar el yuan un 1,62% frente ...
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11 agosto
Italia, el gran enfermo de Europa
Solemos hablar de Grecia como el enfermo de Europa, aunque más bien es un moribundo que a base de rescates aparenta cierta solvencia en sus cuentas. Si de verdad queremos hablar de enfermos, el gran enfermo europeo por excelencia es Italia, un país del que no se suele hablar excesivamente siendo ...
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10 agosto
La deuda pública mundial es de 60 billones de dólares ¿Posibles soluciones?
¿Se acuerdan de aquello de «hemos vivido por encima de nuestras posibilidades»? Pues bien, parece que gran parte de los principales estados del mundo desarrollado también han decidido costearse su nivel de vida de los últimos años a través de desequilibrios presupuestarios basados en sucesivas emisiones de bonos. Según los ...
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7 agosto
Peligros en el horizonte bursátil
Últimamente se están dando una serie de coincidencias técnicas que conviene tener en cuenta para la evolución de las bolsas en los próximos meses. Así que vamos a repasar una algunos gráficos para formarnos una idea básica de los peligros que tenemos en el horizonte más cercano. En primer lugar vamos ...
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6 agosto
Para planificar nuestra jubilación, empecemos a ahorrar ya
En el artículo «La estafa piramidal del sistema de pensiones ¿Hay soluciones?» repasamos varios puntos débiles del sistema de pensiones y en el largo plazo nos encontraremos con diferentes problemas como una población envejecida con pocos cotizantes para mantener a muchos pensionistas, el Fondo de Reserva de la Seguridad Social conocido ...
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5 agosto
Los indicadores adelantados evidencian el destrozo de la economía griega
Hay datos que asustan y este es uno de ellos, si Grecia no tiene suficiente con lo que tiene, el lunes se publicaron los datos de PMI manufacturero, que como repasamos en el artículo «Indicadores adelantados e indicadores atrasados de la economía», el índice PMI probablemente sea uno de los ...
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4 agosto
¿Cómo afectan los tipos de interés a las bolsas?
En prácticamente la totalidad de manuales de bolsa, se nos dice que las subidas de tipos de interés afectan de manera negativa a las bolsas y que las bajadas de tipos de interés afectan de manera positiva a las bolsas. La explicación es muy sencilla, con los tipos de interés ...
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3 agosto
¿Cómo se analiza la información económica?
Los análisis económicos tienen la finalidad de obtener una interpretación que esté acorde a la realidad objetiva de un agente económico. Dado que la información económica es uno de los elementos más manejables por el público y por ello, uno de los que más tienden a ser objeto de la manipulación, ...
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julio, 2015
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31 julio
¿Ha sido correcta la actuación de la Reserva Federal en la crisis?
Hace unos días en el artículo «La Regla de Taylor y el sacrificio de Alemania» hablamos del mecanismo por el cuál los Bancos Centrales se guían para establecer los tipos de interés, ya que su cálculo entran variables como el objetivo inflación, el empleo y el crecimiento económico. La gran ...
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30 julio
El Indicador de Buffett y su interpretación
El indicador preferido de Warren Buffett para obtener una valoración global de los mercado se acciones es la ratio compuesta por la capitalización del mercado y el Producto Nacional Bruto (PNB), nombrada muchas veces como «El indicador de Buffett». De manera habitual encontraremos como capitalización del mercado al índice Wilshire 5000, ...
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29 julio
La Regla 2 & 20 de los Hedge Funds
Para aquellos que no conozcan qué es un Hedge Fund o Fondo de Cobertura, es un tipo de fondo de inversión que tiene un alto grado de libertades para realizar la operativa que el gestor considere más oportuna, utilizando estrategias de cobertura o puramente especulativas basadas en el apalancamiento en ...
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