Cuando finalizaba la Edad Media en Europa en lo que hoy conocemos como Benelux se ampliaban los negocios mercantiles a través de todo el mundo entonces conocido. Pero los riesgos eran muy altos y la inversión muy importante: equipar una flota de barcos con destinos remotos que podían naufragar o ...
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Representación fiscal en Suiza: un paso indispensable para crear tu negocio
Suiza es un país que ha sabido hacerse un hueco muy importante en el tejido empresarial de Europa y del mundo entero gracias a las condiciones inmejorables para crear una sociedad comercial en Suiza. Sus marcos legales y fiscales son muy favorables, con un régimen administrativo muy ventajoso que se ...
Leer más »¿Se encamina el BCE a bajar los tipos de interés?
Aunque el presidente Draghi no pudo ofrecer un sesgo claro y explícito debido a la falta de un cambio significativo en las previsiones de crecimiento e inflación de la Eurozona, la señal fue muy clara. Todo parece indicar que el BCE está a punto de recortar los tipos de interés. ...
Leer más »El giro proteccionista que ha dado el comercio mundial
El panorama de la política comercial ha experimentado una transformación significativa en la última década. El impulso hacia la integración económica que caracterizó a las décadas anteriores se ha desvanecido, lo que es evidente en el lento ritmo de crecimiento del comercio en los últimos años. Después de haber crecido ...
Leer más »El BCE se encuentra a años luz de la Reserva Federal
La Eurozona solo se ha recuperado recientemente de una recesión de doble caída, pero ya hay dudas sobre cómo estaría preparada para una nueva crisis. Todos los ojos están puestos en el Banco Central Europeo, que ha sido la línea de defensa más fuerte contra la desaceleración económica. Aunque ...
Leer más »La resolución del Brexit y las negociaciones comerciales marcarán las cotizaciones el mes de marzo
El mes de marzo estará repleto de eventos geopolíticos que dictarán el panorama de inversiones para el resto de 2019 y más allá, siendo los dos más grandes Brexit y las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Los mercados estadounidenses y euorpeos han experimentado una amplia y rápida recuperación ...
Leer más »Emergentes se recuperan en los dos primeros meses del año
En los últimos dos meses ha habido una fuerte afluencia de fondos a las tres principales clases de activos de mercados emergentes: acciones, bonos en moneda local y bonos denominados en dólares. Los bonos comenzaron a recuperarse antes que la renta variable, lo que indica un mayor apetito por el ...
Leer más »La Eurozona y su posible recesión
Existe la creencia generalizada en los mercados de que el ciclo económico sigue a los Estados Unidos y, por lo tanto, no se puede tener una recesión en un mercado desarrollado sin una recesión en los Estados Unidos en primer lugar. Sí, la economía de Estados Unidos es la más ...
Leer más »Enero y febrero marcan la mejor racha para la bolsa americana desde noviembre de 2017
La bolsa estadounidense ha tenido un excelente comienzo en los dos primeros meses de 2019. Los tres principales puntos de referencia de la bolsa de valores de Estados Unidos han ganado más del 10%. Según Barron’s, el Dow Jones Industrial Average ha subido por ocho semanas consecutivas, su racha ganadora ...
Leer más »Midiendo el riesgo de los bonos corporativos a través de la ratio Deuda/EBITDA
El ratio deuda/EBITDA de una empresa mide su capacidad para pagar la deuda contraída. Es una herramienta útil para los inversionistas que intentan estimar una línea de base de cuánto tiempo exactamente necesitará un emisor para pagar lo que debe sin tener en cuenta variables como la amortización, la depreciación, ...
Leer más »Replantamiento de las políticas monetarias de la Fed, nuevo escenario para los inversores
En las últimas semanas, la Reserva Federal ha hecho un giro político virtuoso en respuesta a la desaceleración del crecimiento mundial, la desaceleración de la inflación en Estados Unidos y la aguda volatilidad de los mercados financieros. Específicamente, el presidente Powell, la vicepresidenta Clarida y varios otros gobernadores de la ...
Leer más »Nuevo récord, Estados Unidos alcanza una producción de 12 millones de barriles de petróleo al día
Los precios del petróleo cayeron después de que Estados Unidos informara de que su producción de crudo alcanzó la cifra récord de 12 millones de barriles por día (bpd), socavando los esfuerzos del club de productores dominado por Oriente Medio, la OPEP, para retener el suministro y ajustar los mercados ...
Leer más »¿Cómo influyen los bines de capital en el crecimiento económico?
Una economía crece solo de unas pocas maneras específicas. La gente podría encontrar nuevos o mejores recursos, como con el descubrimiento de pozos de petróleo en la década de 1850. Más personas (o personas más productivas) podrían ingresar a la fuerza laboral. La tecnología podría mejorarse, como la actual revolución ...
Leer más »¿Cómo afectaría un arancel del 25% sobre las tres grandes automovilísticas europeas?
Nadie sabe con certeza si Trump finalmente impondrá aranceles a las importaciones de automóviles, pero en el mercado existe la sensación de que el presidente de Estados Unidos está usando esa amenaza para reforzar su poder de negociación en las negociaciones comerciales. Por ahora, el índice Stoxx Europe 600 Automobiles ...
Leer más »Preocupaciones alrededor de la deuda corporativa mundial
A lo largo de toda la década del encierro mundial, no han faltado advertencias estridentes sobre las consecuencias de un endeudamiento excesivo. Pero dado que se dice que el 70% de los auges de crédito terminan en crisis, los recordatorios oportunos probablemente no se desperdician. Así que aquí hay un ...
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mayo, 2017
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30 mayo
La Eurozona cada vez se parece más a Japón
Desde hace algunos años, en la Eurozona existe un miedo a que estemos en un proceso de Japonización de la economía, lo que supone que la política monetaria, ha caído en la trampa de liquidez con los tipos de interés al 0% con un crecimiento debilitado y una bola de ...
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29 mayo
Una sociedad que tiende a eliminar el efectivo beneficiará a Visa y Mastercard
El dinero físico cada vez está menos presente en nuestras vidas. Una encuesta realizada por ING valoró que el 34% de los encuestados en Europa y el 38% de los encuestados en los Estados Unidos dijeron que estarían dispuestos a ir completamente libre de efectivo. Mientras tanto, el 21% en Europa ...
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26 mayo
Trump vs OPEP: El combate que afectará al precio del petróleo
Ayer conocimos que finalmente la OPEP ha acordado extender sus recortes de producción de crudo durante los próximos nueve meses, es decir, hasta abril de 2018, que lo más probable es que vuelvan a ser compartidos por 11 países que se encuentran fuera de la OPEP encabezados por Rusia. Este acuerdo ...
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24 mayo
Moody’s castiga a China rebajando su ‘rating’ por la abultada deuda
Moody ‘s ha rebajado el rating en moneda extranjera y de emisor en moneda locales a largo plazo de China a A1 desde Aa3 y cambió la perspectiva a estable desde negativa. Esta rebaja se debe a que la fortaleza financiera de China se erosionará en los próximos años, con ...
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23 mayo
La curva de rendimientos de EEUU alcanza su peor nivel desde la elección de Trump
Desde la elección de Trump, hemos presenciado un gran efecto positivo en la renta variable, pues si nos centramos en el S&P500 este ha experimentado un rally del 10,67% pasando de los 2.163 puntos hasta los 2.394,02 puntos del cierre de ayer. No obstante, no todo es tan positivo como ...
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22 mayo
¿Deben los inversores preocuparse ante el giro del PSOE?
Ayer vimos como el principal partido de la oposición del parlamento español, el PSOE, elegía a Pedro Sánchez como Secretario General para dirigir el rumbo que tiene que tomar el partido en los próximos meses. La línea de este dirigente ha sido muy marcada por el ‘No es No’ en ...
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19 mayo
La corrupción sí pasa factura en Brasil… Su bolsa se desploma cerca de un 9%
En Brasil acaba de salir otro escándalo de corrupción en el ámbito presidencial, éste se centró en el Michel Temer, presidente de Brasil desde mayo de 2016. En concreto, según el diario O Globo, el presidente fue grabado por un empresario y en estas grabaciones aparecía dando su aval al pago de sobornos ...
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18 mayo
Francia necesita implementar reformas para potenciar su débil crecimiento económico
Los últimos datos del mes de marzo reflejan que en base interanual el PIB de Francia ha crecido sólo un 0,836%, el menor nivel desde el año 2015, lo que evidencia el grave problema de estancamiento que sufre la segunda economía de la Eurozona. La última vez que Francia logró ...
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17 mayo
Una pauta interesante: Spread entre el Ibex TR y el Dax 30
Analizando pautas interesantes para el momento presente, me encontré con una que me llama especialmente la atención por su efectividad en los últimos 10 años, en este caso se trata del diferencial o spread entre el Dax y el Ibex Total Return. Ambos son índices total return lo que más ...
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16 mayo
¿Deben los accionistas de Abertis acudir a la OPA de Atlantia?
Ayer conocimos que la italiana Atlantia se ha decidido formalmente a presentar una OPA sobre Abertis por la totalidad del capital social de la empresa, lo que se traduce en 990.381.308 acciones ordinarias de 3 euros de valor nominal. ¿Qué ofrece a cambio Atlantia a los accionistas de Abertis? Según ...
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15 mayo
La vulnerabilidad de las multinacionales ante los ataques cibernéticos de WannaCry
El pasado jueves, se produjo un ataque cibernético a escala mundial, aprovechando las herramientas de hacking e infectando a miles de ordenadores en más de 100 países. La ejecución del plan se hacia mediante engaño a las víctimas para que abrieran archivos maliciosos adjuntos en emails que parecían contener facturas, ofertas de ...
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12 mayo
¿Cuáles son los tipos de integración que realizan las empresas?
Muchas empresas buscan crecer mediante la compra de otras empresas, sin embargo, según los objetivos que se pretendan alcanzar, nos encoramos con dos tipos de integración: vertical y horizontal. En términos estratégicos se define como una integración horizontal que se compone mediante la adquisición de una empresa similar y que se ...
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11 mayo
Primas de riesgo o CDS ¿Qué indicador mide mejor el riesgo país?
Los inversores están habituados a que en los análisis aparezca el concepto prima de riesgo, para medir en un momento determinado, cuál es el riesgo país. La prima de riesgo mide el spread o diferencial de la rentabilidad del bono a diez años de un país determinado frente al llamado ...
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10 mayo
Neutralizado el riesgo político en Francia ¿Se revisará la política monetaria del BCE?
Tras la segunda vuelta de las elecciones presidenciales francesas con la victoria de Macron, el principal riesgo político que inquietaba a la Eurozona ha sido derrotado. Europa puede seguir consolidando sus objetivos y reforzar su proyecto de integración y por ello, las bolsas han celebrado este resultado con fuertes subidas desde ...
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9 mayo
La muerte de la volatilidad
El S&P500 refleja una situación en la que la volatilidad prácticamente ha muerto… Y es que el dato de ayer fue muy revelador, pues nos encontramos un VIX en los 9,77 puntos, niveles no vistos en los últimos diez años. En perspectiva histórica, a mediados de diciembre de 2006 el VIX ...
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