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Desastres

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El otro día, Barry Ritholtz uno de los personajes más influyentes de Wall Street publicó un listado con los «Cisnes negros» de los últimos 100 años:

  • 11 de septiembre 2001, los ataques contra el World Trade Center y el Pentágono;
  • 78% de bajada en el Nasdaq;
  • 2003 Ola de calor en Europa (40.000 muertes);
  • 2004 tsunami en Sumatra, Indonesia (230.000 muertes);
  • 2005 Terremoto de Cachemira y Pakistán (80.000 muertes)
  • 2008 ciclón Myanmar (140.000 muertes);
  • 2008 terremoto de Sichuan, China (68.000 muertes);
  • Derivados enturbian el sistema bancario mundial y los mercados financieros;
  • El incumplimiento de Lehman Brothers y la venta o liquidación de Bear Stearns;
  • 30% de caída en el precio de la vivienda EE.UU.;
  • 2010 terremoto de Haití (315.000 muertes);
  • 2010 Ola de calor de Rusia (56.000 muertes);
  • 2010 Derrame de BP en el Golfo de México;
  • 2010 Flash Crash (una caída de 1.000 puntos en el Dow Jones);
  • 2011 Oleada de disturbios en el Oriente Medio, y
  • Terremoto y tsunami en Japón.

Como es lógico, la mayoría de ellos son acontecimientos naturales del todo impredecibles. Sin embargo, los más dañinos en lo económico son de carácter humano, algunos impredecibles (e ¿inevitables?) como son los actos terroristas y otros bastante predecibles (y evitables) como los relacionados con la reciente crisis financiera o distintos cracks bursátiles.

Todavía no está claro el impacto económico del terremoto que asoló a Japón hace algo más de 10 días, ayer mismo el Banco Mundial dio sus cifras en las que calcula que estará entre los 122.000 y los 235.000 millones de dólares, lo que equivale entre el 2,5 y el 4% del Producto Interior Bruto (PIB) nipón. Decir que van desde el 2.5% hasta el 4% no es afinar demasiado y es que a pesar de la avalancha de desastres catastróficos de la última década (el maremoto del este asiático de 2004, el terremoto de Cachemira de 2005 y el terremoto de Sichuan en 2008, por nombrar algunos), tenemos un conocimiento bastante limitado de los posibles efectos macroeconómicos de estos acontecimientos.

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Límites

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Límites 4Cuando yo era niño se soñaba con que a estas alturas del siglo XXI ya estaríamos colonizando el Sistema Solar pero a día de hoy y para un futuro próximo parece que la Tierra y sus recursos es todo lo que tenemos. Esto nos lleva a preguntarnos por los límites del crecimiento, un tema muy interesante aunque no es nada nuevo ya que es una inquietud lógica de la Humanidad el temer el fin de lo que nos ofrece un ecosistema limitado como es nuestro planeta. De hecho, las ideas de Malthus que ya advertían de esto fueron publicadas en 1798. En su obra “Ensayo sobre el principio de la población” expresó que la población suele aumentar en progresión geométrica (1, 2, 4, 8, 16, 32, etc.) en periodos anuales, de tal modo que se dobla cada veinticinco años mientras que la comida lo hace en progresión aritmética por lo que llegaría un momento en el que se acabarían los alimentos.

Límites 5

Obviamente, Malthus no tuvo en cuenta ni el progreso agrícola ni los diferentes factores que pueden influir en el crecimiento demográfico. Además, era una persona con unas ideas un tanto extrañas, por un lado por su condición de clérigo estaba en contra de la anticoncepción y el aborto pero como estaba convencido de la necesidad de limitar la población, defendía no mejorar las condiciones sociales de los pobres por parte del estado para que así tuvieran menos hijos, así como propugnaba que se retrasara en lo posible la edad del matrimonio. El otro día leí una noticia que dice que el Gobierno de Ruanda prevé aplicar la vasectomía  a 700.000 varones con el objetivo de poner coto al aumento de la población en un país de –supuestos- escasos recursos. Al ser una medida voluntaria lógicamente sólo se la auto-aplicarán los más pobres, lo que sigue dando vigencia a los planteamientos de Malthus.

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La semana en los mercados

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Esta semana ha estado marcada por la tragedia del viernes pasado en Japón, que ha reducido el impacto del esperadísimo principio de acuerdo de la UE para ampliar el fondo de rescate y suavizar las condiciones del crédito a Grecia y de la extensión de las revueltas contra los gobernantes árabes actuales a pesar de la aparente victoria de Gadafi. Esto da pie a muchos análisis.  En cuanto a los acuerdos de la UE para resolver los problemas de la deuda de algunos países, aún faltan por concretar muchos puntos pero básicamente se amplía la dotación del Fondo de Estabilidad hasta 440 billones de euros, se le permite a este fondo comprar bonos soberanos de países con problemas, aunque solo en mercado primario, (es decir, solo en emisiones y no en momentos puntuales de mercado como hasta ahora ha hecho BCE) y se mejoran las condiciones del préstamo concedido a Grecia. A cambio de esto, las condiciones impuestas son las típicas de los rescates del FMI:  limitación del déficit presupuestario, ligar las subidas salariales a la productividad en los convenios y adaptar los sistemas de pensiones públicos a la realidad demográfica. Es decir, Alemania impone sus criterios. Queda pendiente la reclamación del nuevo gobierno irlandés de mejores condiciones para sus créditos ya que algunos socios quieren condicionarla a una subida en su impuesto de sociedades y el más que probable rescate portugués.

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