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Historia de por la bolsa, desde su nacimiento hasta su muerte

vanderCuentan que en la Edad Media en Brujas se reunían los mercaderes de todo el mundo para negociar, lo hacían en la casa de la familia Van Der Börse, cuyo escudo con tres bolsas de plata lucía en la fachada. A la casa la llamaban De Bursa, que luego evolucionó hacia Beurs y finalmente Bourse (bolsa)

Podríamos decir que la bolsa nació en 1460, en Amberes, en donde se reunían mercaderes de distintas nacionalidades, quienes realizaban transacciones y cotizaban objetos de valor.

La famosa Wall Street , en Manhattan, abriga las oficinas de la Bolsa de Valores de Nueva York desde 1792. En 1802, se oficializó este mercado, en el cual se especulaba con acciones de algunas pocas compañías industriales y mineras que funcionaban como sociedades cuyo capital estaba repartido en acciones.

En plena Guerra de la Independencia José Bonaparte fue nombrado rey de España en 1808 por su hermano Napoleón. José I Bonaparte en 1809 tomó la decisión de instaurar la primera Bolsa de Comercio en Madrid que inició operaciones en 1831.

El resto de la historia más o menos la conocemos, unos se forran y otros se arruinan, crack por aquí, depresión por allá y diversas exhuberancias irracionales por todos lados que animan a los ciudadanos de a pie a jugar a un casino haciéndoles creer que son inversores.

Y fin.

El arte de la negociación ha muerto, la informatización de las operaciones ha creado un juego de suma cero, en el que programas de negociación de alta velocidad cada vez más complejos compiten para comprar y vender acciones en milisegundos por delante de los inversores ordinarios, y cada uno, por minúsculos beneficios que se acumulan en millones de operaciones. Es normal y tenía que llegar. Se ha acusado a la mecanización de la pérdida de puestos de trabajo en las fábricas y en las oficinas. Las mesas de operaciones ahora se pueden añadir a esa lista. Parece que el una vez poderoso agente de bolsa, en el que se basa gran parte de la mitología de Wall Street, empieza a parecer un anacronismo.

Aunque los beneficios generales del negocio en los principales bancos están cerca de los niveles más altos de la historia, los beneficios de la negociación con acciones han estado en sus niveles más bajos desde 2008, con una caída del 40 por ciento en los últimos cinco años. El recuento diario de las acciones compradas y vendidas también ha disminuido, cayendo un 5,3 por ciento desde la misma fecha del año pasado. Estas dos medidas están registrando el quinto año seguido de descenso. Como respuesta, los mayores bancos despidieron a un 14 por ciento de su personal vinculado a la negociación de acciones, con base en la caída de los ingresos y los excesivos costes.

La proliferación de las operaciones de alta velocidad incluso parece tener un efecto indeseado. Hace un año, la mayor empresa de operaciones de alta frecuencia reveló que sus beneficios habían caído un 90 por ciento respecto al ejercicio anterior. Dicha situación demuestra una tendencia continuada: a medida que los algoritmos informatizados siguen afianzando su posición dominante en el mercado, el volumen de operaciones paradójicamente disminuye junto con los beneficios de las operaciones. Según explica Felix Salmon de Reuters, los programas de operaciones de alta frecuencia han llegado a estar tan igualados que ni siquiera se ejecutan operaciones durante mucho tiempo, simplemente envían miles de órdenes de compra o venta y después se retractan instantáneamente cuando ven que no se puede obtener un beneficio de las operaciones potenciales. Aunque la proporción de operaciones realizadas ha disminuido, la proporción de órdenes sin realizar ha seguido creciendo.

Las operaciones de alta velocidad también han sido consideradas las responsables de algunos desastres famosos. La más famosa fue la «caída repentina» del 6 de mayo de 2010 (de la que hemos hablado por aquí varias veces), cuando el Dow Jones Industrial Average se hundió más de 600 puntos en cinco minutos, dando lugar a que mil billones de dólares de valor desaparecieran temporalmente antes de que se reconociera que la liquidación fue consecuencia de un mal funcionamiento y se revertiera. En este informe sobre lo ocurrido, la Commodity Futures Trading Commission (Comisión Reguladora de Operaciones de Futuros de Materias Primas) escribió, «los agentes de alta frecuencia operan de manera agresiva para cambiar los precios … y pueden aumentar la volatilidad de los mismos». Como respuesta a esta afirmación, y otras debacles similares, muchos inversores institucionales importantes sacaron su dinero de la bolsa, dejando a los fondos de inversión, fondos de pensiones, bancos, fondos de cobertura y empresas de operaciones de alta frecuencia negociando entre sí haciendo uso de esta tecnología.

Si los bancos de inversión se están convirtiendo en empresas tecnológicas, su función indirecta parece ser la automatización y restructuración de los mercados financieros que asignan capital en nuestro sistema económico. Por raro que resulte, el mayor problema al que se enfrentan sus operadores parece ser que son demasiado buenos. De hecho, los programas de operaciones informatizadas parecen ser tan buenos para buscar los mejores precios que cuando negocian entre ellos sus algoritmos les obligan a buscar un beneficio que a veces es imposible de obtener. Más o menos en la década desde que se introdujo la moderna negociación de algoritmos, parece ser que se ha creado en la bolsa algo que casi se acerca a la competencia perfecta.

Es lo que hace tener pesadillas a críticos como Joseph Saluzzi. «Los antiguos especialistas y creadores del mercado se han quedado sin trabajo, pero los dedicados a las operaciones de alta velocidad afirman “esto ya no me resulta rentable, ya no obtengo dinero de ello” ¿Quién va a llenar el vacío? Podrían simplemente marcharse. De eso trataba la caída repentina». Los temores de este tipo han hecho que los que critican a las operaciones de alta velocidad soliciten a Washington que tome medidas drásticas sobre esta práctica, y la Securities and Exchange Commission (Comisión del Mercado de Valores estadounidense) acaba de anunciar su intención de volver a regularla.

Si Jeffrey Wallis está en lo cierto, no obstante, y la automatización de los mercados financieros es inevitable, parece interesante considerar una aplicación de estas tecnologías más orientada al público. ¿Podrían modificarse los algoritmos de operaciones de alta velocidad para obtener resultados distintos basándose en un conjunto más amplio de variables? No resulta plausible imaginarse a las instituciones públicas y sin ánimo de lucro utilizando programas de operaciones automatizadas para asignarse capital entre sí. En la era de la fianza de impacto social y otros experimentos, las herramientas de gestión del riesgo del sector financiero pueden tener aplicaciones que apenas hemos empezado a explorar.

Si los mercados financieros van a mecanizarse y drenar los beneficios de la negociación, ¿no deberían tener un objetivo más útil que simplemente la inversión privada? Como ejercicio de pensamiento vale la pena imaginar si la tecnología existente podría utilizarse como punto de partida para una red electrónica de asignación de capital público. Es muy pronto para saberlo, pero las herramientas que hacen que los mercados digitales sean cada vez más eficientes podrían constituir una parte esencial de un futuro sistema financiero más moderno, complejo e igualitario.

Para terminar os dejo un documental de la noche temáticas sobre el Trading de Alta Frecuencia

Escrito por Carlos Lopez el 15 de abril de 2014 con 58 comentarios
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Las hipotecas sobre viviendas se desploman un 42,7% en julio

El número de hipotecas constituidas sobre viviendas se situó en 13.777 en el mes de julio, cifra inferior en un 42,7% a la del mismo mes de 2012, según los datos difundidos este jueves por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

El retroceso interanual de julio, con el que las viviendas hipotecadas encadenan ya 39 meses de caídas consecutivas, es ligeramente más pronunciado que el de junio, cuando las viviendas hipotecadas se redujeron un 42,2%.

Además, la cifra total de hipotecas sobre viviendas (13.777) es la más baja en cualquier mes dentro de la serie histórica comparable, iniciada en 2003.

El importe medio de las hipotecas constituidas sobre viviendas alcanzó en el séptimo mes del año los 100.180 euros, un 0,8% más que en igual mes de 2012, mientras que el capital prestado se redujo un 42,2% en tasa interanual, hasta los 1.380 millones de euros.

En tasa mensual (julio sobre junio), las hipotecas sobre viviendas descendieron un 2%, frente a los descensos del 1,1% y del 9,5% experimentados en el mismo mes de 2012 y 2012, respectivamente. El capital prestado para las viviendas hipotecadas registró un avance mensual del 0,7%, su mayor crecimiento en los últimos cinco años.

Con la caída de julio, las hipotecas sobre viviendas acumulan un descenso del 26,1% en los siete primeros meses del año con respecto al mismo periodo de 2012, con retrocesos del 29,3% en el capital prestado y del 4,3% en el importe medio.

BAJAN UN 44% LAS HIPOTECAS SOBRE EL TOTAL DE FINCAS.

De acuerdo con los datos del organismo estadístico, durante el séptimo mes del año se constituyeron 22.925 hipotecas sobre fincas rústicas y urbanas (dentro de éstas últimas se incluyen las viviendas), cifra que supone un descenso del 44,5% respecto a julio de 2012.

El capital de los créditos hipotecarios concedidos bajó un 31,5% respecto al mismo mes del año pasado, hasta los 2.854 millones de euros, en tanto que el importe medio de las hipotecas constituidas sobre el total de fincas ascendió a 124.516 euros, un 23,4% más que en julio de 2012.

Escrito por Europa Press el 26 de septiembre de 2013 con 2 comentarios
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Cómo afectan los datos económicos a nuestros productos financieros

Money

Los nuevos datos económicos que van surgiendo pueden influir en la rentabilidad de los productos de ahorro y en los costes de los productos de activo o riesgo.

Mantenimiento del tipo de interés del dinero en 0,50% parece que por un largo tiempo. Deuda pública española a punto de alcanzar el 100% del PIB. Subida de la morosidad bancaria del 11,61 al 11,90%. La bolsa alcanza importes al alza que no se veían desde hace 2 años. La prima de riesgo española está por debajo del precio de la prima de riesgo de Italia. 31 parados menos en agosto. El ministro De Guindos reconoce que se va a perder dinero con el rescate a la banca. Y más…..

Una mezcla de datos positivos y negativos que deberían de influir en la rentabilidad de los ahorros o en el coste de la financiación. ¿Pero influyen de verdad?

Un mantenimiento de los tipos de interés trae consigo, normalmente, un mantenimiento de rentabilidad en los productos de ahorro, como depósitos, cuentas remuneradas o pagarés.

Pero parecería lógico que supusiese una parada o incluso un relativo descenso en los tipos de interés aplicados a productos de financiación (créditos, préstamos,…). Esto no ocurre.

Las entidades financieras, por un lado para maquillar resultados y poder llegar a beneficios y, por otro, por cumplir las cifras del Basilea III de ratios de capital, en vez de bajar los tipos de interés optan mayoritariamente por subirlos en las operaciones de activo que conceden. Con lo cual, si además conceden pocas operaciones y cada vez más caras, no deja de ser una forma de estrangular la economía interna.

La rentabilidad máxima de los depósitos a un año recomendada por el Banco de España se sitúa en el 1,75%. Cuando esta rentabilidad es inferior al IPC anual que poseemos en estos momentos, ¿qué significa ? Pues sencillamente que perdemos poder adquisitivo. Es decir, que el dinero depositado hace un año más los intereses obtenidos no da para pagar los productos hoy en día porque han subido los precios más que la rentabilidad obtenida. Económicamente, la economía del pequeño ahorrador y su capacidad de pago se ven mermadas con los depósitos a estas rentabilidades.

La Deuda Pública Española se coloca a precios que ya ni se recordaba por lo bajos que están. Pero el hecho de que se siga colocando deuda y que esté a punto de llegar al 100% del PIB es indicativo que el déficit no se reduce. Si le unimos que el Gobierno admite que va a perder dinero con el rescate bancario, más deuda habrá que colocar en el mercado para cumplir el presupuesto de déficit.

La caída de la prima de riesgo por debajo de la italiana abarata las emisiones de deuda pero no evita que haya que colocarla de igual forma. Deuda más barata implica menores rentabilidades para los productos de ahorro de los ciudadanos.

El rescate de la banca va a suponer pérdidas al Estado y por ende a los ciudadanos. Pero si le añadimos las cifras de mora presentadas (mucho menores que las reales al estar maquilladas), que son las más elevadas desde que se registra este dato (11,90%), uno se da cuenta de que esta es una de las causas del cierre del grifo crediticio y de que se pague más por pedir un préstamo, ya que quien paga más caro compensa las potenciales pérdidas de un cliente moroso.

Y mientras, la bolsa en su mundo. Ha alcanzado niveles al alza que no tenía desde hace más de dos años. Esto confirma aquella máxima bursátil de ‘invertir con el rumor’, porque lo que se dice hechos positivos no se ven por ninguna parte.

Resumiendo: que las noticias económicas de cualquier signo influyen en las rentabilidades de los pequeños ahorradores o en el coste de los que demandan financiación es un hecho. Pero que sigan una lógica es algo que no se puede garantizar en estos tiempos complejos en los que vivimos.

Jose Luis del Campo, experto de la comunidad iAhorro

Escrito por iahorro.com el 25 de septiembre de 2013 con 76 comentarios
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El precio de la vivienda modera su caída en el segundo trimestre y retrocede un 0,8%

Los precios de la vivienda libre bajaron un 0,8% en el segundo trimestre del año en relación al trimestre anterior, lo que supone el retroceso más moderado desde el cuarto trimestre de 2010, según ha informado este viernes el Instituto Nacional de Estadística (INE).

   De esta forma, el precio de la vivienda suaviza su caída, después de que entre enero y marzo la pronunciara al 6,6%, registrando así su mayor descenso trimestral desde 2007, año en el que el INE comenzó a elaborar este índice.

En concreto, los precios de la vivienda de segunda mano disminuyeron un 0,1% en relación al primer trimestre, mientras que los de la vivienda nueva retrocedieron un 2,4%.

En términos interanuales (segundo trimestre de 2013 sobre igual trimestre de 2012), el precio de la vivienda libre moderó también el ajuste al bajar un 12%, frente al descenso interanual del 14,3% experimentado en el primer trimestre.

De esta forma, ya son 21 los trimestres consecutivos en los que los precios de la vivienda presentan tasas interanuales negativas. El precio de la vivienda comenzó a caer en el segundo trimestre de 2008 (-0,3%) y desde entonces la tendencia no se ha revertido.

El IPV que publica Estadística es compatible con las exigencias de Eurostat y complementa al que publica trimestralmente el Ministerio de Fomento. Entre sus objetivos se encuentra el de servir de elemento de comparación entre los Estados miembros en lo referente a los precios de la vivienda.

Escrito por Europa Press el 13 de septiembre de 2013 con 9 comentarios
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La compraventa de viviendas modera su caída al 5% en julio

La compraventa de viviendas moderó su caída en julio tras bajar un 5% respecto al mismo mes de 2012, hasta un total de 25.706 operaciones, según ha informado este miércoles el Instituto Nacional de Estadística (INE).

   De esta forma, la compraventa de vivienads suma tres meses consecutivos a la baja, después de retornar a tasas negativas en mayo, mes en el que retrocedió un 3,7%.

El descenso de mayo se produjo después de que la compraventa de viviendas aumentara casi un 11% en abril, tras un mes de marzo muy negativo, en el que estas operaciones bajaron más de un 12%.

Atendiendo sólo a los datos mensuales (julio sobre junio), la compraventa de viviendas subió un 7,3%, lo que supone 0,6 puntos más que la del año anterior.

Escrito por Europa Press el 11 de septiembre de 2013 con 3 comentarios
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# 9Hades

10 de septiembre de 2013, a las 8:12

Madrid es divertida… ha quedado patente, parecía el rodaje de una pelí al más puro estilo Esteso & Pajares… casi 200 asesores que tiene ésta señora y ninguno es capaz de decirle que se peine y que no diga ni Hello en inglés. Nuestro querido presidente, hablando en castellano y leyendo… fué tan patético. Ha quedado patente a nivel mundial que los “políticos” españoles son enchufados, infantiles, incultos y cortos de miras. Invierten en infraestructuras sin analizar su rentabilidad, ostentando la riqueza inexistente de un país, despreciando que la manera de crear bienestar es mediante la educación a su población.

Pero a pesar de ellos sobrevivimos…exportamos mano de obra cualificada, tenemos grandes deportistas, realizamos investigaciones sin ayuda, tenemos emprendedores que bordean la locura lidiando con una burocracia exasperante, recibimos turismo mundial que se enamoran de nuestro país y todo ello soportando el terrible peso de las garrapatas que nos chupan la sangre a diario… somos un gran país que nadie lo dude.
Gracias COI por el tremendo favor que nos habéis hecho… ellos sólo necesitaban una excusa, para sumirnos en deudas impagables, subirnos los impuestos y apretar un poco más la soga que rodea nuestras laringes, atribuyéndose méritos inexistentes, en su borrachera de ignorancia.

Escrito por Carlos Lopez el 10 de septiembre de 2013 con 2 comentarios
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