Droblo

Hace dos meses publiqué un artículo AQUÍ titulado “La locura de los futuros del Bitcoin” explicando que lo que había sido diseñado como dinero, no era más que un activo especulativo que sólo tenía utilidad si seguía subiendo indefinidamente, cosa harto improbable tras el ascenso meteórico del año pasado. Alguno hasta me llamó mentiroso porque he comprobado que hay un componente ideológico en determinados inversores en criptomonedas –creen firmemente que serán el futuro y que el dinero dejará de ser monopolio de los bancos centrales- que parece que les nubla el juicio porque aunque tengan razón (que no lo creo), siempre es importante no adquirir algo a precios excesivos. No hay que mezclar pensamientos ni deseos con realidades y parecía evidente que unas alzas tan intensas en tan poco tiempo no presagiaban nada bueno. Y efectivamente el desplome ha ocurrido, pocas semanas después de comenzar la cotización de futuros lo que probablemente hizo entrar a peces pequeños en este mercado que han servido de contrapartida a los peces grandes que han realizado beneficios de forma agresiva. De más de 19 mil a menos de 7 mil en un mes (aunque hoy estaba por encima de 8 mil de nuevo la última vez que lo miré). Y la sensación, que ya tenía yo hace tiempo, de que no hay forma de saber cuál es el precio real de este “activo”.

Con todo, los que ganaron dinero con el Bitcoin estupendo, los que perdieron lo siento por ellos pero su incidencia en la economía es mínima. Sin embargo, con la renta fija y la renta variable no pasa lo mismo. Que la rentabilidad de la deuda USA suba no deja de ser normal tras 4 subidas de tipos desde noviembre de 2016. Que la marcha de Yellen por un nuevo gobernador -que probablemente sea más agresivo con la reducción del balance de la FED- unido a declaraciones dentro de BCE sobre un fin de las políticas QE en la Eurozona y el rebrote inflacionario global por la subida del precio del crudo acaben afectando también al Bund alemán y al resto de deuda soberana del mundo, tampoco. Lo que pocos esperaban (yo sí, pero hace mucho más tiempo con lo que es igual que equivocarse) es que todo eso fuera la excusa perfecta para una violenta corrección bursátil. De hecho, “expertos” no hace mucho decían que el que BCE hablara de subir tipos era un factor alcista para las cotizaciones de los bancos europeos… Tela cuando la gran cuestión es si los actuales niveles bursátiles pueden mantenerse en el tiempo sin la constante liquidez suministrada por los bancos centrales.

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Llevo ya mucho tiempo comentando cómo está utilizando China su poder económico –y subrepticiamente su militar- para expandir su influencia geopolítica y sus propios intereses dejando atrás los organismos internacionales como el FMI o el WorldBank e incluso creando instituciones similares. Pero lo que más me llama la atención, y de lo que curiosamente se habla poco en los medios (hay mucha información pero muchos temas, quién sabe por qué, apenas tienen repercusión) es el nuevo imperialismo chino. Hoy voy a hacer una excepción y en vez de expresarme yo, voy a dedicar la mayor parte de mi artículo a traducir y resumir ESTE artículo de Brahma Chellaney -profesor de Estudios Estratégicos en el Centro de Investigación Política de Nueva Delhi y miembro de la Academia Robert Bosch en Berlín- y creo que muchos entenderán el por qué de mis recelos:

“En diciembre, Sri Lanka, incapaz de pagar la onerosa deuda con China que ha acumulado, entregó formalmente su puerto de Hambantota al gigante asiático. Es una prueba de cuán efectiva puede ser la diplomacia de la trampa de la deuda de China. A diferencia de los préstamos del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial, los préstamos chinos están garantizados por activos naturales estratégicamente importantes con un alto valor a largo plazo (incluso si carecen de viabilidad comercial a corto plazo). Hambantota, por ejemplo, abarca las rutas comerciales del Océano Índico que unen Europa, África y Oriente Medio con Asia. A cambio de financiar y construir la infraestructura que necesitan los países más pobres, China exige un acceso favorable a sus activos naturales, desde los recursos minerales hasta los puertos.

Además, como ilustra claramente la experiencia de Sri Lanka, la financiación china puede encadenar a sus países «socios». En lugar de ofrecer subvenciones o préstamos en condiciones favorables, China ofrece enormes préstamos a tasas basadas en el mercado, sin transparencia, y desde luego sin evaluaciones de impacto ambiental o social. Para fortalecer aún más su posición, China ha alentado a sus empresas a presentar ofertas para la compra directa de puertos estratégicos, siempre que sea posible. El puerto mediterráneo de El Pireo, que una firma china adquirió por 436 millones de dólares a Grecia el año pasado, servirá como la punta de lanza del proyecto de la Nueva “Ruta de la Seda” en Europa, el gran proyecto chino para expandir su influencia comercial por el mundo aún más.

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Cuando hay un conflicto importante entre un equipo de gobierno de un municipio y el que hay en la diputación a la que pertenece y peor aún si la discordancia es con los que mandan en la autonomía, el que acaba perdiendo es el habitante del pueblo porque verá que en otros ayuntamientos se llegan a acuerdos para mejorar la vida de los ciudadanos y en el suyo eso no pasa por la incompetencia de los políticos en ponerse de acuerdo. Eso está pasando con todos los que residimos en Cataluña. Los hechos acaecidos han sido tan graves que, una vez acabe el 155, la desconfianza entre la Generalitat y el gobierno central irá en perjuicio de los catalanes, piensen como piensen respecto a la independencia, durante mucho tiempo. Y lo peor es que no parece que esto vaya a cambiar. Desde que el 6 de septiembre el govern decidió ignorar no sólo la Constitución española, también el estatut catalán, todos hemos perdido y quien crea que los problemas de Cataluña van a mejorar otras áreas de España por un efecto de vasos comunicantes “equilibratorios” creo se equivoca porque el efecto arrastre de una región que es casi una quinta parte del PIB español, es lo bastante grande como para afectar a las cifras de todo el país.

Ahora es evidente para la mayoría (para mi lo fue en cuanto tomó la decisión) que Rajoy se equivocó creyendo que bastaba con convocar elecciones rápidas para resolver el problema pero su derrota –la de su gobierno y la de su partido, que ya en las encuestas para las generales está viendo como Ciudadanos le sopla en el cogote- no es tampoco una victoria para los que desean ver una Cataluña separada de España (por más que sus políticos sigan perorando sobre la “construcción de la República”) porque ha quedado evidenciado tanto que la Justicia llevará a prisión al que pretenda hacer eso desde un cargo ejecutivo –y ni AmnistíaInternacional lo va a criticar- como que no hay suficiente apoyo ni social ni económico ni diplomático para esa aventura. La estrategia de los impulsores del procès siempre fue forzar una negociación con Madrid y conseguir apoyo de la UE a sus reclamaciones y en ambas han fracasado y aunque algunos siguen prometiendo que el apoyo internacional llegará antes o después, nada parece justificar la validez de esa profecía. Y el nuevo govern además seguirá atado financieramente a las decisiones que tome el gobierno central. Pero ojo, que ese es un arma de doble filo porque si a Montoro se le ocurriera negarle el FLA a Cataluña, al final estaría provocando un impago de un emisor respaldado por el estado español lo que llevaría a una crisis de deuda soberana que complicaría la vida al Tesoro, así que Montoro puede apretar pero nunca ahogar. El mercado lo sabe y de ahí que la prima de riesgo esté en mínimos de tantos años a pesar del follón.

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Hace poco más de un mes y medio comenté AQUÍ que el lío catalán estaba provocando grandes cambios en la intención de voto por toda España y que una de las consecuencias del ascenso de Ciudadanos y el descenso de Podemos podría llevar a que Ciudadanos se colocara en los sondeos por delante del PSOE y eso le llevara a retirar su apoyo a Rajoy y forzar elecciones este año intentando reeditar el pacto Sánchez-Rivera de 2016 pero esta vez con Rivera de presidente. El caso es que los sondeos están confirmando estas impresiones y se están acercando a un escenario inédito: que tres partidos tengan opciones reales de ganar las elecciones. Hemos pasado de una mayoría teórica de una posible coalición PSOE+Podemos en las encuestas de antes del verano a una mayoría teórica de posibles coaliciones PP+C´s o de PSOE+C´s.

C´s está en un momento dulce tras la victoria autonómica en Cataluña y el bajón del PP por el juicio de la Gürtel (que es el primero de varios que aún faltan). Además, actualmente tiene la excusa perfecta para romper su pacto con Rajoy e intentar forzar elecciones porque tiene suspendidas las negociaciones para sacar adelante los PGE de 2018 (casi en febrero y seguimos sin presupuestos) al negarse el PP a retirar del cargo a la senadora Barreiro a pesar de que reconoció tratos con la trama Púnica. Pero es evidente que Rivera quiere ser presidente -estoy convencido que preferiría gobernar con Sánchez de vicepresidente- y para ello necesitaría no quedar tercero en unas posibles elecciones generales. Es decir, si queda primero lo será con el apoyo de alguno de los otros y si queda segundo, puede pactar con el que quede tercero (si como dicen las encuestas suman más de 175 diputados). El problema es que si queda tercero, volverá a la situación actual y tendrá que ser el que apoye bien al PP, bien al PSOE y le tocará esperar 4 años más.

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