La reforma de la Constitución: ¿atraco a mano armada?

La reforma de la Constitución: ¿atraco a mano armada? 2

Hay un debate encendido sobre la reforma del artículo 135 de la Carta Magna, como no podía ser de otra forma, siendo la segunda reforma del texto constitucional desde su aprobación. El modo en que se ha tramitado el cambio, sin debate ni voto del ciudadano, y con una rapidez asombrosa, ha indignado a gran parte de la ciudadanía y clase política.

Las declaraciones del PSOE y el PP no dejan de ser una cortina de humo para esconder una realidad bastante evidente: se nos ha forzado a recoger en nuestro ordenamiento jurídico el compromiso con los acreedores de la deuda pública del país. Seguramente a cambio de que el Banco Central Europeo siga comprando deuda pública y no vayamos a una intervención segura, o algo peor (la salida del Euro).

Sin embargo los manifestantes anti reforma no lo han tenido fácil para justificar su indignación. Si la protesta es contra la obligación constitucional de que las administraciones públicas no se puedan endeudar de forma estructural, me parece una soberana tontería o contradicción ideológica.

Si el Estado, la comunidad de vecinos o una familia gasta más de lo que ingresa de forma constante, tendrá que pedir préstamos para cubrir el desfase. Mientras los mercados internacionales, comuneros o bancos nos concedan financiación, podremos ir tirando, con la rémora de que entre los gastos se añade devolver los créditos y los intereses. Cuando los acreedores empiecen a aumentarnos los intereses, preocupados por nuestra solvencia, la cosa empeorará. Y llegará un momento en que nos obligarán a aportar más garantías o, simplemente, nos cortarán el grifo. Y al no poder generar ingresos ficticios procedentes del endeudamiento, tendremos que cortar gasto de forma dramática y desapalancarnos, sí o sí.

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Una Eurozona moribunda

Una Eurozona moribunda 4Cuando el año pasado reinaba la euforia por el primer rescate a Grecia yo escribí un artículo en el que confesé mi renovado euroescepticismo y hace poco más de un mes expresé mi pesimismo por el futuro de la €zona y el poco tiempo transcurrido desde entonces me ha convencido -tras el fracaso de la última cumbre del €grupo y la necesidad de recurrir al BCE para poder rebajar la rentabilidad de la deuda italiana y española- que las posibilidades de un fin de la  €zona ya son lo bastante altas como para considerar esa opción como probable. Si la tercera y cuarta economía de la €zona -que sumadas son del tamaño de la primera- no son capaces de colocar sus emisiones a precios razonables, creo que ha llegado el momento de plantearse el posible fin de este proyecto.

Los dirigentes europeos han fracasado en todas las medidas que han tomado para evitar el deterioro de la €zona por falta de valentía ya que todas las decisiones han resultado ser parches que sólo han alargado y agravado los problemas en lugar de aceptar la realidad. Y la realidad es clara: sin unión política no es posible una unión económica y si no estamos maduros para lo primero, lo segundo tiene los días contados. Tras afirmar que el rescate a Grecia era la panacea y comprobar su error, insistieron en hacer lo mismo con Portugal e Irlanda. Tras forzar a BCE a comprar bonos griegos, irlandeses y portugueses y no conseguir nada positivo de ello, aún le han presionado para que compre bonos italianos y españoles…¿Hasta dónde insistiremos con los errores antes de darnos por vencidos? Lo único que queda ya son los eurobonos pero no sólo Alemania, tampoco Holanda, Finlandia, Austria etc. están a favor de aceptar ligar su solvencia a la de otros países con peores cuentas y encarecer además sus emisiones…a no ser que haya una unión política que garantice que un solo país incumplidor no pueda hundirnos a todos (y en el caso de España e Italia por su tamaño es algo posible). La opción de una división en un euro débil para unos y fuerte para otros tampoco me parece realista porque por ejemplo España podría estar de acuerdo en compartir moneda con Italia y Bélgica pero no creo quisiera compartirla con Portugal e Irlanda…

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La semana en los mercados

La semana en los mercados 8Cierta madre adolescente decidió donar a su hijo a otros padres si bien puso como condición que éstos fueran universitarios. El niño estaba destinado a una familia con estas características que sin embargo lo rechazó pues preferían una niña y los siguientes en la lista eran una pareja de clase media sin formación universitaria. La madre biológica no aceptó entregar al bebé hasta que se comprometieron a costearle una buena universidad en el futuro. 20 años después, el joven adoptado comprobó que la universidad no era lo suyo y que el precio de la matrícula estaba arruinando a sus padres y se borró pasado el primer curso. No obstante, se quedó por el campus y acudió a algunas clases como oyente. Una de ellas era de caligrafía y le impresionó tanto la importancia del buen diseño, los espacios, las intensidades etc. que cuando 10 años después creó el Mac, puso mucho interés en esos detalles y, según cuenta él mismo –ya habréis supuesto que hablo de Steve Jobs– “como Windows copió todo del Mac, si no hubiese asistido a esa clase de caligrafía probablemente no existirían tantos tipos de letra y de formatos en los ordenadores”. Y es cierto que a veces aprendemos cosas –en ocasiones por pura casualidad- y hasta mucho después no encontramos su utilidad. De este modo se verifica aquello de que el saber no ocupa lugar. Sin embargo, hay personas que se equivocan, reconocen que se han equivocado y siguen insistiendo en el mismo error, demostrando que algunos no saben extraer lo positivo de la experiencia vital. Un ejemplo de este caso es el señor Bernanke.

El viernes pasado el presidente de la FED, que lo es gracias sobre todo a su actitud servilista en la -ahora criticadísima- gestión de su antecesor Greenspan, reconoció que todas sus previsiones y declaraciones anteriores sobre la intensidad de la recuperación económica no eran ciertas, que los profanos teníamos razón cuando veíamos que una burbuja bursátil y de algunos otros activos no significaba que la economía funcionara como debía si bien no se disculpó por toda la inflación global generada -por su inyección de liquidez- que provocó que el otro “genio” que tenemos en Europa –Trichet- nos elevara los tipos de interés dos veces este año de profunda crisis en la €zona. Bernanke dijo que estaba decepcionado con la evolución económica y que en la reunión del 20 y 21 de septiembre el Consejo de la FED decidirá si utilizará aún más estímulos monetarios para acelerar la velocidad de la recuperación. Pero parece olvidarse que los grandes bancos rebosan de liquidez (incluso uno empezó a cobrar por los grandes depósitos) pero siguen cerrando 2 bancos regionales por semana de media, que los que quieran hipotecarse tienen los tipos más bajos en 50 años pero apenas se venden casas, que los tipos de interés están –y estarán al menos dos años más- en mínimos históricos pero las ventas de coches están en mínimos de décadas…y que el $ está débil y eso genera grandes beneficios a las multinacionales exportadoras pero empobrece al consumidor medio que ve un alza en los precios que convierte el raquítico crecimiento económico en negativo en términos de poder adquisitivo…

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Cortos

Cortos 10El pasado 11 de Agosto se prohibieron la operaciones de cortos en gran parte de las bolsas Europeas, a raíz de aquello, hice una encuesta con los siguientes resultados.

¿Te parece bien prohibir los cortos?

  • Si (51%, 396 Votos)
  • No sé lo que son (31%, 240 Votos)
  • No (18%, 148 Votos)

Hoy vamos a centrarnos en explicar a ese 31% qué son los cortos e intentar convencer a ese 51% que quizás se trata de un producto financiero necesrio que si bien hay que regularlo no hay que prohibirlo.

La venta en corto no es compleja, pero es un concepto que les cuesta entender. En general, la gente piensa que invertir es comprar un activo, conservarlo hasta que sube su valor, y finalmente venderlo para obtener un beneficio. Vender a corto es lo opuesto: un inversor gana dinero únicamente cuando un título a corto se deprecia.

La venta en corto implica muchos riesgos y obstáculo. La mecánica de una venta en corto es relativamente compleja en comparación con una operación normal. Como siempre, el inversor se enfrenta a elevados riesgos a cambio de elevados rendimientos potenciales. Es fundamental entender el funcionamiento de todo el proceso antes de entrar en él.

En primer lugar, describamos el significado de venta en corto cuando se compran acciones. Al comprar acciones, se compra una parte de la propiedad de una empresa. La compra y venta de acciones puede tener lugar a través de un broker o comprándola directamente a la empresa. Los brokers suelen ser el método más utilizado. Sirven como intermediarios entre el inversor y el vendedor y con frecuencia cobran unos honorarios por sus servicios.

Cuando un inversor va a largo en una inversión, este ha comprado una acción creyendo que su precio subirá en el futuro. En cambio, cuando un inversor va a corto, este anticipa un descenso en el precio de la acción.

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Los 10 mejores especuladores de la historia

Hoy vamos a poner cara a gran parte de «los mercados», aquellos de los que nos acordamos sólamente cuando ganan, concretamente a 10 personas a quienes no le afecta el síndrome postvacacional. Veamos las que posiblemente sean las 10 mejores operaciones especulativas de la historia.

1. La apuesta de John Paulson contra las hipotecas de alto riesgo

Los 10 mejores especuladores de la historia 12John Paulson es el famoso gestor de fondos de alto riesgo que predijo acertadamente la crisis de las hipotecas de alto riesgo y se benefició enormemente de ella.

Solo en 2007, su gestión generó 15 mil millones de dólares en su fondo de alto riesgo. Le impulsó desde la relativa oscuridad al estrellato, y su fondo se convirtió en el tercero más grande del mundo.

Paulson de hecho merece el título de haber generado el mayor negocio de la historia.

En primer lugar, apostó fuerte en el importante acontecimiento económico de los últimos 70 años y ganó millones con ello.

En segundo lugar, solo unos pocos (menos de 10, probablemente) agentes de Wall Street se beneficiaron sustancialmente de este acontecimiento memorable. De hecho, comparado con otros negocios de la lista, la predicción de Paulson es una de las más exclusivas.

Paulson ni siquiera es un macro agente mundial (sus antecedentes están en el arbitraje de las fusiones) por lo que es muy desconcertante aunque digno de admiración que realizara un análisis tan impecable y exacto.

También se le debería reconocer el ser lo suficientemente atrevido para creer en su análisis y hacer caso omiso a sus ignorantes colegas de Wall Street.

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