Articulos - 5 septiembre 2011

Una Eurozona moribunda

Una Eurozona moribundaCuando el año pasado reinaba la euforia por el primer rescate a Grecia yo escribí un artículo en el que confesé mi renovado euroescepticismo y hace poco más de un mes expresé mi pesimismo por el futuro de la €zona y el poco tiempo transcurrido desde entonces me ha convencido -tras el fracaso de la última cumbre del €grupo y la necesidad de recurrir al BCE para poder rebajar la rentabilidad de la deuda italiana y española- que las posibilidades de un fin de la  €zona ya son lo bastante altas como para considerar esa opción como probable. Si la tercera y cuarta economía de la €zona -que sumadas son del tamaño de la primera- no son capaces de colocar sus emisiones a precios razonables, creo que ha llegado el momento de plantearse el posible fin de este proyecto.

Los dirigentes europeos han fracasado en todas las medidas que han tomado para evitar el deterioro de la €zona por falta de valentía ya que todas las decisiones han resultado ser parches que sólo han alargado y agravado los problemas en lugar de aceptar la realidad. Y la realidad es clara: sin unión política no es posible una unión económica y si no estamos maduros para lo primero, lo segundo tiene los días contados. Tras afirmar que el rescate a Grecia era la panacea y comprobar su error, insistieron en hacer lo mismo con Portugal e Irlanda. Tras forzar a BCE a comprar bonos griegos, irlandeses y portugueses y no conseguir nada positivo de ello, aún le han presionado para que compre bonos italianos y españoles…¿Hasta dónde insistiremos con los errores antes de darnos por vencidos? Lo único que queda ya son los eurobonos pero no sólo Alemania, tampoco Holanda, Finlandia, Austria etc. están a favor de aceptar ligar su solvencia a la de otros países con peores cuentas y encarecer además sus emisiones…a no ser que haya una unión política que garantice que un solo país incumplidor no pueda hundirnos a todos (y en el caso de España e Italia por su tamaño es algo posible). La opción de una división en un euro débil para unos y fuerte para otros tampoco me parece realista porque por ejemplo España podría estar de acuerdo en compartir moneda con Italia y Bélgica pero no creo quisiera compartirla con Portugal e Irlanda…

Partiendo de esa idea, se plantea prever cómo nos podría afectar ya que si bien aún no ha suspendido pagos Grecia –origen de esta crisis- por la incapacidad de nuestros dirigentes de aceptar la realidad tal cual es, eso no significa que el fin de la €zona no pudiera suceder en relativamente poco tiempo, máxime en un contexto internacional de agravamiento de la crisis. Además, podría empezar por donde menos se espera, por ejemplo que países como Finlandia u Holanda simplemente decidan que pierden más dentro que fuera y se nieguen a seguir aportando fondos o que el Parlamento alemán deje de apoyar los rescates. En cualquier caso el escenario más adverso, que los “menos solventes” se vean obligados a irse yo creo que con la ayuda del BCE –ese ente extraño que en unos meses ha perdido toda su independencia y gran parte de su solvencia- aún podría alargarse algunos meses más pero conviene estar preparados. Hay que destacar que la ruptura provocaría un crash a corto plazo incluso a nivel mundial que dejaría corta a la quiebra de Lehman Brothers y según se atreven a cuantificar economistas de ING agravaría enormemente la recesión por lo que el trauma económico sería muy duro. Si alguien piensa que la salida de la crisis está cerca, con este escenario puede olvidarse de ello durante bastante tiempo.

Es de suponer que haya algunos informes técnicos elaborados en secreto-¿por la propia UE?- donde se exponga cómo se podría hacer todo esto pero oficialmente es algo que no se contempla. No hay ningún mecanismo de salida de la €zona y el cambio del € a una moneda nacional encierra problemas tanto legislativos como de infraestructura ya que para evitar fugas de capital habría que elaborar en un tiempo récord –y sin “escapes” de información- un marco jurídico para la transformación y a la vez crear una moneda física que la población pudiera utilizar. Los problemas serían enormes, no debemos olvidar que el paso contrario se produjo con  años de preparación y en un ambiente de confianza que no existiría ahora. Si la salida fuera de varios países –lo más probable- o simplemente si se acabara la €zona casi toda la banca europea debería ser intervenida por los estados tanto por las pérdidas derivadas de los riesgos cruzados en deuda pública y privada extranjera como para garantizar la totalidad de los depósitos y evitar el pánico de los clientes a perder sus ahorros. Si el que se quisiera salir fuera uno de los miembros con mejor solvencia, por ejemplo Alemania, su nueva moneda sería mucho más fuerte que el € pero si el que se va es uno de los países más débiles la nueva divisa valdría mucho menos que el € y la devaluación sería en un porcentaje no inferior a dos dígitos.

Yendo a lo práctico y al impacto sobre la población y suponiendo que España es uno de los que se saliera de la €zona, bien por decisión propia (por ejemplo que considere imposible reducir la tasa de paro cumpliendo con el bajo déficit presupuestario que le exige Europa), bien porque no quede más remedio (la más probable) es el factor de la devaluación el que más afectaría a los ciudadanos. Pero eso es algo que ya hemos vivido en España: seremos más pobres si queremos comprar algo en el extranjero y más pobres porque la inflación se dispararía (sólo hay que pensar en el coste de importar petróleo en $) tanto por efecto de los precios como por la macro-inyección de dinero que seguramente hiciera Banco de España. Pero descarto el corralito entendido como imposibilidad para sacar el dinero del banco, simplemente nuestros ahorros (y nuestras deudas) pasarían automáticamente a la nueva moneda y seremos un % más pobres por tener los ahorros en una moneda un % devaluada pero repito, es algo que ya hemos vivido anteriormente en España. Eso sí, la economía empeoraría mucho muy rápidamente (PIB negativo, crédito aún más seco, aumento de la tasa de paro, fuerte subida de los tipos de interés…) y ya se vería con el tiempo si el nuevo escenario nos ofrece o no unas posibilidades de futuro mejores que las actuales, lo cual dudo mucho. Por otra parte, España intentaría pagar su deuda externa –actualmente en euros- en la nueva moneda sin cambiar las cantidades, algo que traería litigios que podrían durar décadas.

En cuanto a cómo blindar nuestros ahorros ante esta posibilidad, el sacar el dinero fuera del país me parece excesivo y puede ni siquiera fuera una solución ya que no hay que descartar que haya un acuerdo político por el que todas las cuentas bancarias en euros de cualquier país cuyos titulares sean de nacionalidad española se conviertan en cuentas denominadas en la nueva divisa. Ni siquiera podemos descartar la auto-disolución de la €zona por común acuerdo por lo que el consenso internacional para este tipo de medidas no sería difícil y tendría suficiente fuerza como para traspasar las actuales fronteras de la UE. Tampoco deberíamos olvidar que el fin del euro como moneda común y del BCE como banco central de diferentes países no debe significar el fin de la Unión Europea. Así pues, para intentar minimizar las pérdidas de una posible devaluación lo más aconsejable es lo que siempre se ha hecho en estos casos, o pasar el dinero a oro físico, piedras preciosas, arte etc. o, quizás lo más sencillo, cambiar el dinero a otra divisa.

Según se haga más probable el escenario hoy expuesto, ampliaremos (esperemos que no) todo esto…

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cesc
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Cuando se creó el euro, uno de los puntos de partida, posiblemente, fuese que sin unión económica, no era posible la union politica.
La unión politica, no ha sucedido, puesto que en momenos de vacas gordas, nadie quiere ceder el poder.
Pero veo más posible un escenario de integración politica que de disolución del euro. Las intervenciones de paises, no dejan de ser los primeros pasos de esta unión, donde, quien mandará, no es quien tenga más votos sinó el que tenga más recursos.

Ktulu
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La UE (Alemania, Francia, Dinamarca, Suecia, etc) no puede soportar la corrupción instaurada en países como Grecia, Portugal, España e Italia. Es como en una familia de clase media mantener cuatro yonkis, hay un momento en que los padres los mandan a la mierdx para no hundir al resto de hermanos. Y lo mismo sucede en España, las políticas erráticas de las CCAA, entre otras, se paga con las menos erráticas del resto y por encima de ellas recurrimos a la UE. INVIABLE. Por poner un ejemplo si Andalucía fuera un país hace muchísimos años que el señor Chaves hubiese… Leer más »
Juanito Gonzale
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El diciembre pasado se ofrecia la onza de oro (hablo de tangible, que te lo puedas llevar a casa) a 1031€ ahora lo miro en el mismo sitio: 1431€. Un 40% en 9 meses !!! Droblo dice que no hay burbuja  y yo le tiendo a creer porque no es que el Oro haya subido, mas bien el Euro y el Dolar  han bajado…  y seguiran bajando  un buen rato mas, segun como le falte altura  y le sobre miopia  a los politicos occidentales… Y aporto una opcion para que uno se salve de la sangria si se sale del… Leer más »
izo
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izo
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uuu
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Al 30 por 100 de los municipios españoles se les pasó cumplir la Ley de Economía Sostenible (LES) y su descuido podría salirles muy caro. Un total de 2.514 ayuntamientos sigue sin cumplir los trámites previstos en la norma y no ha entregado la liquidación del ejercicio 2010. Hacienda ha dado de plazo hasta octubre para que los más rezagados vayan remitiendo sus cuentas, pero si alguno no llega a tiempo verá cómo los fondos que debería recibir, correspondientes a su participación en los tributos del Estado, quedan retenidos. El Ministerio de Economía ha aclarado que hasta octubre no bloqueará… Leer más »
uuu
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Ultimátum alemán a Grecia – http://bit.ly/qlDK23

uuu
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Lagarde (FMI) advierte del riesgo de una nueva recesión global «inminente» http://bit.ly/pWUk1b

uuu
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http://www.gurusblog.com/archives/preparados-para-el-credit-crunch-2-0/04/09/2011/

yastamos
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El Ministerio de Economía y Hacienda ha confirmado a las organizaciones del transporte por carretera que subirá la fiscalidad del gasóleo a partir del próximo año. En concreto, se aplicará un incremento de 2,8 céntimos por litro, como consecuencia de la aplicación de la directiva europea sobre fiscalidad de los carburantes. Según explica la Federación Nacional de Asociaciones de Transporte de España (Fenadismer), el jueves el director general de Tributos, Jesús Gascón, mantuvo una reunión con las organizaciones nacionales de transportistas, a quienes confirmó que, por aplicación de la vigente directiva europea 2003/96 relativa a fiscalidad sobre los productos energéticos,… Leer más »
Anonymous
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Google dedica el día a Freddy Mercury http://www.google.co.nz/

apa
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parriba
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Cuando está a punto de cumplirse el décimo aniversario de los atentados del 11 de septiembre en Nueva York, un nuevo informe de la Asociación Internacional del Transporte Aéreo (IATA) explica el impacto de la tragedia en la aviación. La asociación, que representa a 230 aerolíneas y acumula el 93 por 100 del tráfico aéreo global, asegura que los atentados supusieron un punto de inflexión para la industria y mostraron, a su vez, la resistencia del sector. La IATA explica que para 2004, los ingresos del sector sobrepasaban los niveles del año 2000 y que en 2006 ya había vuelto… Leer más »
apa
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Tril
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Un artículo valiente y de actualidad. Estoy de acuerdo que tenemos que estar preparados para esa eventualidad

apa
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apa
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casi
Guest
El consejo de ministros ha aprobado este viernes el texto refundido de la nueva Ley de Puertos, aprobada en 2010, que supone la culminación de una reforma estructural del sistema portuario. De este modo y de acuerdo con las pautas fijadas por el organismo público Puertos del Estado, el sistema portuario asume el compromiso por ley de alcanzar una rentabilidad anual del 2,5 por 100. El texto otorga mayor autonomía a las autoridades portuarias y apuesta por la autosuficiencia económico-financiera del sector, por el que se canalizan el 85 por 100 de las importaciones y hasta el 60 por 100… Leer más »
Tril
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Poner España a funcionar

Una rebaja de las cuotas a la Seguridad Social ayudaría a crear empleo

Filemón Pi
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No hay un duro en ninguna Administración, especialmente la catalana, pero ayer me encontré con que en el Eix Transversal (Girona-Lleida) vamos a pasar de 2 a 4 carriles, gracias a una ampliación faraónica de dicha carretera. Con esos ciento y pico de km de desdoblamiento a través de difíciles montañas, creo yo podrían abrirse de nuevo todos los CAP y ambulatorios de Catalunya las 24 h al día. También ayer me encontré con que un alto cargo de la Administración iba en su coche oficial (conductor, escolta, etc) a inaugurar una competición anual de Gossos d’Atura (perros de rebaños)… Leer más »
yastamos
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Las cajas disparan el coste del despido en el sector a 97.000 euros por empleado.

Tril
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Varios líderes empresariales italianos expresaron el domingo su preocupación sobre la capacidad de la coalición del primer ministro Silvio Berlusconi, acosada por un escándalo sexual y a merced de aliados en disputa, para adoptar con premura las severas medidas de austeridad ante la crisis financiera que atenaza al país y solicitan un nuevo gobierno interino

parriba
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 La Unión Europea evitará caer en una recesión y está haciendo todo lo que puede para enfrentar los problemas de deuda de la región, dijo el lunes un alto funcionario de la Unión Europea. José Manuel Durao Barroso, presidente de la Comisión Europea, dijo que los 27 países de la Unión Europea y el euro son fuertes y que la región seguirá creciendo, aunque de forma modesta. El funcionario hizo las declaraciones desde Australia, de camino a participar en la cumbre de estados del Pacífico sur. «No anticipamos una recesión en Europa», dijo Durao Barroso a los reporteros después de… Leer más »
kekosas
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Director general de Harley-Davidson para Europa, Oriente Próximo y África: «Tenemos planes para la moto eléctrica»

OdioChina
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Grupo chino compra el 15% de un productor brasileño de Niobio por 1.950 millones http://bit.ly/pDCd4W

casi
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La compra del 4,62% de Repsol, que eleva la participación de Pemex en el grupo español hasta el 9,49%, se ha financiado en un 70% con deuda (el 30% restante son fondos propios). Este hecho complica la situación financiera de la mayor empresa de México, ya que tras obtener unos 1.200 millones de euros (el importe final depende de una fórmula referenciada al promedio del precio de la acción de Repsol en los dos próximos meses), Petróleos Mexicanos afronta un apañancamiento cercano a los 40.000 millones de euros. Al finalizar el pasado ejercicio, la deuda de Pemex era de 53.200… Leer más »
noaladerecha
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http://www.elpais.com/articulo/primer/plano/ideologia/deficit/publico/elpepueconeg/20110904elpneglse_9/Tes

Tril
Guest

 
El paro de agosto y otros “abusos”

Anonymous
Guest
Por cuarta vez en un mes, la revista británica The Economist da por amortizado a Zapatero en su número de este fin de semana. Simultáneamente, y en un aparente empeño por familiarizarse con lo que venga, también va presentando a Rajoy como futuro presidente. ‘¿Quién manda aquí?’, se pregunta el semanario al comienzo de un artículo sobre la ‘enmienda de oro’ para limitar el déficit por medio de la reforma constitucional. Respuesta: ‘Cada vez da más la impresión de que Rajoy está ya en el asiento del conductor’. En opinión del autor, un visitante que llegara por primera vez a… Leer más »
noaladerecha
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Mañana, huelga general en italia

Leónidas
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Juan Gómez Pérez, consultor de Prais Guaterjáus an Cúper (P.G.A.C.), fue detenido ayer en las oficinas de esta empresa por «desafiar a los directivos, al utilizar en repetidas ocasiones un correctísimo español en su labor profesional», según consta en la denuncia presentada en la comisaría madrileña de la calle de la Luna. El detenido, según los testigos, habría provocado diversas escenas de terror lingüístico entre sus compañeros. Los problemas comenzaron en abril, cuando Gómez Pérez llegó a la empresa e insistió en poner Jefe de producto en su tarjeta de visita, en lugar del ‘Product Manager’ que aparecía en las… Leer más »
Pastillas
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Hoy hablaremos de … CATASTROLANDIA o TIMOLANDIA. El viernes me encontré en el buzón una carta de la Agencia Tributaria. No era certificada. Pero si no les debo nada!, pensé.  ¿Un apremio? ¿Un embargo? ¿Una rectificación de la Declaración? ¿Una devolución? ¿Me nombraban Secretario de Hacienda? ¿Me invitaban a algo? ¿Algún forero les había dicho que mi piso merecía un incremento de valor por los comentarios vertidos? NO. Sencillamente me comunicaron dos cosas: a) la nueva clave para acceder a mi información catastral vía telemática. b) con esa clave podría consultar EL AUMENTO DEL VALOR CATASTRAL DEL PISO, efectivo a… Leer más »
noaladerecha
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Bruselas inicia los estudios para decidir sobre la emisión de eurobonos.

falandraixa
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Relacionado con lo que se comentó el viernes en el foro sobre educación
http://www.lavanguardia.com/lacontra/20110903/54210593583/no-hay-ninguna-excusa-para-los-padres-vagos.html

Filemón Pi
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DROBLO: Filemón Pi lo peor de esa obra es que cuando se construyó esa carretera (ayer mismo pasé por ella para no tragarme la otra obra, la del Bruc) ya se dijo que no tenía sentido que sólo tuviera un carril a cada lado y que era mejor hacerla más ancha…y ahora en plena crisis es cuando les da por ensancharla…y creo que a muchos de los expropiados ni les han pagado aún. ________ No se si habrás visto que hay letreros colgando de algunas masías diciendo que aún no han cobrado la primera expropiación… ¿De eso no hace 5… Leer más »
zaza
Guest
 Estaban dos amigos hablando, y uno de ellos le dice al otro:   – ¿Sabes lo que me pasó anoche? ¡Llego a mi casa, entro en mi dormitorio y me encuentro a mi mujer en la cama con un negro! Le grité: ¡Oye, negro!! ¡¡¿Qué estás haciendo? Fuera de mi casa ahora mismo! Mira, cuando el negro se levantó de la cama (medía casi dos metros y tenía un badajo como la manga de un abrigo), me cogió del cuello, agarró un lápiz de labios que había en la mesita, pintó una raya en el suelo, y me dijo:… Leer más »
Fleischman
Guest
Joer Droblo, así no se empieza un lunes, que nos hundes la moral… :D Si el euro desaparece de todos países, no tendría sentido sacar el dinero del banco, pero si es España quien lo abandona, ¿no crees que sí tendría sentido sacarlo, puesto que así se evitaría la devaluación de nuestros ahorros con la nueva peseta? Y en ese caso, creo que haría falta corralito, pero no veo a nuestros políticos con el ánimo de hacer un corralito (al que lo hiciera le caería la del pulpo). Por otra parte, mantener un proceso así en secreto me parece imposible.… Leer más »
oreidubic
Guest
Filemón Pi y Droblo. Sobre el tema de l’eix transversal. Se hizo de dos-tres carriles porquie lo financió la Comunidad Europea en un plan para renovar la re de carreteras, no de autovías…. por esto no se pudo hacer de cuatro carriles (porque salió gratis). En cuanto a la ampliación creo que es según el sistema de peaje en la somra, es decir, que l’adminsitación no se rasca el bolsillo en cuanto a las obras si no que después abonará las  cantidades pactadas según volumen de circulación…. este es el mismo sistema que la autovía Palafrugell-Maçanaet de la Selva o… Leer más »
b
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la rentabilidad de los bonos alemanes a 10 años baja a 1,926% nuevo récord histórico

hastaloswebs
Guest
Me has dejao acojonao X( Creo que habría que ampliar otro artículo con medidas a tomar de cara una posible disolución de la eurozona como dice el artículo. Lo que tenemos que hacer es ver qué hacen los políticos, si empiezan a mover dinero a Suiza, ¡ya sabemos lo que tenemos que hacer! (Esto me recuerda la noticia de que un directivo de la CAM había vendido todas sus cuotas participativas días antes de que estallase todo el pastel de la rotura del Banco Base) Así que ahora igual de al loro Si alguien se entera de que nuestros políticos mangantes… Leer más »
b
Guest

cds de Italia en máximos históricos…esos se han leído el artículo de hoy

victor
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Yo sigo creyendo que la culpa de todo esto la sigue teniendo ZAPATERO. Qué razón tiene rajoy al decir nosequé de «herencia socialista», más razón que un santo tu. Que crisis mundial ni que cuatro cuartos………..ZAPATERO HOMBRE, ZAPATERO.

b
Guest

Schröder (ex canciller Alemania) aboga por crear los «Estados Unidos de Europa»

Hispania
Guest
La Comunidad de Madrid tiene previsto presentar este lunes una demanda para reclamar al Gobierno una compensación por la eliminación del Impuesto de Transmisiones Patrimoniales (ITP) en determinadas operaciones societarias. El ejecutivo que dirige Esperanza Aguirre quiere ser compensado a través del fondo de suficiencia del sistema de financiación autonómica. La demanda será presentada ante el Tribunal Superior de Justicia de Madrid (TSJM). Según el gobierno madrileño, el cambio normativo llevado a cabo «de forma unilateral» por el ejecutivo central, mediante Real Decreto 13/2010, de 3 de diciembre, «supone la pérdida de más de 120 millones de euros para las… Leer más »
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