Hasta principios de los años 50, Alemania, endeudada y aún sin amigos en Europa, luchaba por salir adelante entre las reticencias de sus vecinos y con el país dividido en dos por lo que sería conocido como el “Telón de Acero”. Los años de la postguerra fueron muy duros para toda Europa, con muchas de sus ciudades destruidas, su industria muy dañada y sus vías de comunicación casi desmanteladas, la hambruna y la miseria camparon por Europa entre 1946 a 1948, agravado por inviernos especialmente duros.
Mientras que la situación en Francia y Gran Bretaña (y en general, en aquellos países que los tenían) se veía un poco mitigada por la existencia de sus respectivos imperios coloniales, en Alemania la situación llegó a ser especialmente grave. La actitud de los países aliados en un principio fue la de reducir la capacidad industrial del país germano con el objetivo de que nunca tuviera capacidad de volver a protagonizar una contienda, en este sentido, parte de la capacidad industrial alemana fue trasvasada a Francia, sobre todo, en esos primeros años de postguerra a cambio de productos básicos de alimentación. Con la llegada del Plan Marshall, Europa, que poco a poco estaba iniciando una dolorosa recuperación, comenzó realmente a salir del pozo. Este plan de desarrollo económico, nada altruista en su origen, tenía dos principales objetivos:
- Político: evitar que los países de la Europa Occidental se convirtiesen en economías socialistas por la vía electoral, para ello había que eliminar los argumentos económicos a la izquierda europea. El resultado fue el frenazo paulatino de la expansión soviética en Europa, además del afianzamiento de Estados Unidos como primera potencia indiscutible occidental.
- Económico: evitar una posible recesión de la economía norteamericana por falta de mercados para sus productos. Esta motivación norteamericana abrió las puertas al periodo de prosperidad más largo y constante del que se tiene constancia en Europa.
Sin embargo, dos cuestiones importantes quedaron en el tintero que afectan a algunos de los temas que están hoy sobre la mesa dentro de las negociaciones que Grecia tiene con Europa, más concretamente, con Alemania: la anulación del empréstito forzoso que los ocupantes nazis impusieron a las autoridades griegas entre 1941 y 1944 y la condonación de deuda alemana en el Tratado de Londres de 1.953.
Con respecto al tema del empréstito forzoso. Durante la guerra, la Alemania nazi imponía a los países ocupados una especie de incautación disfrazada de préstamo destinado a cubrir los costes de la ocupación del país. Es decir, el propio país vencido pagaba al ejército de ocupación, nada nuevo por otra parte. En el caso griego, la cantidad fue de 476 millones de marcos alemanes de la época (o “reichmarks”). Lo que argumentan los negociadores griegos es que, aunque en el tratado de paz no se contempló el pago de reparaciones de guerra por parte de Alemania, este préstamo debería ser devuelto por el país germano, a día de hoy los cálculos, a un 3% de interés anual, nos darían una cantidad de aproximadamente 15.000 millones de euros.
Por otro lado, en lo relativo a la conferencia de Londres, los acreedores de la joven República Federal Alemana consideraron la deuda acumulada desde los años 20 y 30 y las contraídas entre 1945 y 1953, excluyendo expresamente la deuda contraída por Alemania durante la guerra (en base a esto Alemania rebate el punto anterior). La deuda reclamada a Alemania correspondiente al período anterior a la guerra se elevaba a 22.600 millones de marcos incluidos los intereses. La deuda de la posguerra se estimaba en 16.200 millones de marcos. Mediante el acuerdo del 27 de febrero de 1953, estos montos se redujeron a 7.500 millones y 7.000 millones de marcos, respectivamente. Lo que representó una reducción del 62,6%. Pero además, se creó el marco adecuado para que la recuperación alemana se reconstruyera lo más rápidamente posible. Los reembolsos no debían superar nunca el 5% de los ingresos por exportaciones, con lo que se garantizaba que el pago de la deuda no socavaría la capacidad de recuperación del país, la tasa de interés oscilaría entre el 0,5% y el 5%, posponiéndose el pago de los intereses hasta que llegase el momento de la reunificación de Alemania (1.990) y además, la deuda se podía pagar en parte con marcos alemanes, que entonces tenían muy poco valor para los pagos internacionales. En la práctica eso significó que los países acreedores, Francia, Bélgica, Países Bajos, Estados Unidos sólo utilizarían esos pagos para comprar productos alemanes, favoreciendo de este modo a la incipiente reindustrialización alemana. Además, los litigios con los acreedores tenían que solucionarse en tribunales alemanes. De hecho, el último pago de esta deuda lo llevó a cabo Alemania en el 2.010.
Este es el gran caballo de batalla de Grecia en sus negociaciones con el Eurogrupo, ya que demuestra cómo es posible que un conjunto multilateral de partes interesadas lleguen a acuerdos para una cancelación comprensiva de deuda, incluso en contextos políticos muy sensibles. De hecho el texto del acuerdo expresa en uno de sus puntos que “tampoco debía dislocar la economía alemana con efectos indeseables en la situación financiera interna, ni drenar en exceso las divisas alemanas existentes o potenciales”. En este sentido, los negociadores griegos señalan las profundas diferencias entre lo otorgado a Alemania en este tratado y las exigencias a Grecia en la actualidad, que pasan por forzar al país heleno a la devolución de la deuda a costa de debilitar aún más su estructura productiva.
En el otro lado del cuadrilátero, Alemania, con sus argumentos también defendibles, como el desmesurado gasto militar griego años atrás, o sus cifras de corrupción, su número de funcionarios o su edad de jubilación, que hacen que nos planteemos también si el resto de los europeos hemos de financiar tales dislates o forzar al país heleno a un cambio de planteamiento.
46 comentarios
Alemania descarta nuevas ayudas si Grecia no acepta reformas a cambio http://dlvr.it/BRF73j
Las cifras del juego online en España http://dlvr.it/BRRVYw
Hace apenas un año, la deflación era un tema recurrente cuando se hablaba de la economía española. Sin embargo, los datos recientes muestran que la variación en precios presenta un punto de inflexión, que va reduciendo progresivamente la probabilidad de entrar en escenarios de riesgo. Más aún, parece que los motivos de este cambio de tendencia tienen que ver principalmente con factores externos y, en menor medida con el repunte de la demanda interna en España, ya que las medidas de tendencia apuntan a que las ganancias de competitividad respecto al resto de países de la zona euro se mantienen. Esto es importante, debido a la necesidad que tienen las empresas de continuar ganando cuota de mercado en el exterior, en un entorno de desapalancamiento de la economía con el resto del mundo.
Los datos de inflación dados a conocer esta semana muestran que los precios habrían aumentado un 0,1% a/a en junio, la primera tasa de variación positiva desde hace alrededor de un año. Desde finales de 2013, con una recuperación que apenas se estaba fraguando, la inflación había estado alrededor del 0% o por debajo. Las expectativas de un largo período de caídas en los precios, se percibían como una fuente de riesgos para familias y empresas. En particular, para los deudores, una deflación incrementaría el valor real de la deuda, potencialmente obligándoles a disminuir su gasto para hacer frente a sus obligaciones. Asimismo, en un entorno de salarios rígidos, si las empresas enfrentan continuamente caídas en precios, sus márgenes se reducen, lo que termina reflejándose en menor inversión o destrucción de empleo. Por otro lado, si los salarios fuesen flexibles, y se ajustasen para acomodar la caída en márgenes, presionarían al gasto. Todo lo anterior apunta a un efecto negativo de la deflación sobre la demanda, que a su vez intensifica la reducción en precios, creando un círculo vicioso.
Sin embargo, la fuerte recuperación del consumo y de la inversión productiva que se ha observado recientemente evidencia que ninguno de estos canales ha sido fundamental para la formación de expectativas de los agentes. Una primera razón que explica lo anterior es que en parte, el origen de la caída en precios provenía de la disminución en el valor de los combustibles. Esto ha significado una transferencia de rentas desde los países productores de petróleo hacia España, liberando renta que ha permitido incrementar el gasto en otros bienes. En segundo lugar, parece que la política del Banco Central Europeo ha modificado las expectativas de inflación en Europa, y esto comienza a transmitirse hacia España. En particular, las medidas de inflación tendencial muestran repuntes similares, acercándose a niveles alrededor del 1% en Europa y del 0,5% en España. Aquí, la fuerte depreciación del tipo de cambio del euro frente al dólar, ha supuesto una ganancia de competitividad de los productores nacionales frente a los extranjeros, lo que ha traído un aumento del precio relativo de las importaciones, pero también va permitiendo que se incrementen los precios, sin que eso suponga una pérdida de mercado o la necesidad de realizar otros ajustes.
La otra gran aportación de las políticas que ha implementado el BCE ha sido la disminución de los tipos de interés de las nuevas operaciones de crédito. En particular, esta caída ha sido especialmente acusada en la financiación a PYMES (créditos de menos de un millón de euros), donde la reducción ha alcanzado casi los 170 pb entre marzo de 2014 y mayo de 2015. Esto es especialmente relevante, dados los canales de transmisión explicados anteriormente. Así, tanto la disminución que se ha observado de los tipos nominales, como el repunte de la inflación tendencial, y más importante, las expectativas de que esto continúe, apoyarán el crecimiento de la demanda por crédito durante los próximos trimestres.
Aunque lo anterior ha reducido considerablemente el riesgo de deflación, las nuevas tendencias dependen de que los canales a través de los cuales actúa la política monetaria continúen abiertos. Para lo anterior, es indispensable un marco de certidumbre que los riesgos globales, geopolíticos e idiosincrásicos a Europa y España pueden condicionar. En Europa, la principal preocupación a corto plazo se concentra en las negociaciones entre Grecia y las instituciones.
La Junta de Andalucía gasta 57.722 euros mensuales en viviendas para altos cargos http://www.sueldospublicos.com/texto-diario/mostrar/295230/la-junta-de-andalucia-gasta-57722-euros-mensuales-en-viviendas-de-los-altos-cargos …
http://blog.funcas.es/la-creacion-de-empleo-se-frena/
Los índices PMI descendieron en junio, pero el promedio de los últimos tres meses se mantiene por encima del registro promedio del 1T, lo que sugiere que el buen ritmo de crecimiento se mantuvo en el 2T. Los nuevos pedidos, que ayudan a predecir la evolución futura de la actividad, crecieron con fuerza en el sector servicios pero se desaceleraron en el sector manufacturero. Aun así, siguen siendo fuertes gracias al impulso del sector exportador y a la mayor demanda interna.
Aminora el ritmo de recuperación del mercado laboral. Después de meses de fuertes ascensos, el número de afiliados a la Seguridad Social registró una leve caída, en términos desestacionalizados, y ello disminuyó en dos décimas, hasta el 3,4%, la tasa de variación interanual. De cara al segundo semestre, prevemos una ralentización del ritmo de mejora de la ocupación, acorde con una ligera desaceleración del crecimiento de la actividad económica.
Los precios volvieron a crecer en junio por primera vez, después de un año en contracción a causa del desplome del precio del petróleo. Concretamente, la inflación avanzó tres décimas hasta situarse en el +0,1%, tendencia que se espera que se mantenga el resto del año gracias a las políticas ultraacomodaticias del BCE, a la mejora de las perspectivas económicas y a la recuperación del mercado de trabajo.
La tasa de ahorro de los hogares repuntó ligeramente en el 1T hasta situarse en el 9,9% de la renta bruta disponible. El aumento del ahorro fue compatible con la permanencia del crecimiento del consumo gracias al fuerte avance de la renta disponible de los hogares (2,5% interanual). Ello, a su vez, se explica por la mejora del mercado laboral y por la devolución del 25% de la paga extra a los funcionarios en ese trimestre.
El Gobierno adelanta la rebaja del IRPF prevista para 2016 ante la incipiente mejora de la ejecución presupuestaria. El déficit del Estado acumulado hasta mayo fue del 2,01% del PIB, cinco décimas por debajo del valor registrado el año anterior.
Los 10 ataques personales entre la troika y Grecia que torpedean la negociación http://www.eldiario.es/_1837caf2
El sentimiento económico de junio se mantiene estable en la eurozona, excepto en Grecia. Los registros del 2T son compatibles con un ligero aumento de la tasa de crecimiento en este trimestre. Sin embargo, en Grecia empeoró el sentimiento económico de junio (elaborado antes del anuncio del referéndum), lo que apunta a un futuro inmediato de profunda recesión.
Los buenos datos se mantienen en el mercado laboral estadounidense. En junio se crearon 223.000 puestos de trabajo, una cifra que, a pesar de situarse algo por debajo de lo que esperaba el consenso de analistas, indica un mercado fuerte. La tasa de paro bajó dos décimas hasta el 5,3%, debido en parte a un descenso de la tasa de actividad. En este entorno de mejora laboral, los salarios siguen contenidos (avanzaron un 2,0% interanual). Con todo, según algunos indicadores elaborados por la Reserva Federal, a corto plazo observaremos una recuperación más robusta de los salarios. El indicador de sentimiento empresarial de manufacturas (ISM) subió hasta los 53,5 puntos en junio, lo que corresponde con avances del PIB superiores al 3%.
Los empresarios japoneses son más optimistas. El índice Tankan de sentimiento empresarial que publica el BOJ mejoró en el 2T 2015 más de lo esperado, para empresas tanto manufactureras como de servicios. El dato es coherente con el buen registro de pedidos de maquinaria de abril y da continuidad a la mejora inversora acaecida en el 1T 2015.
Evolución del precio de 4 materias primas en lo que llevamos de 2015 http://dlvr.it/BRLV8T
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Durante casi una década Grecia pudo emitir deuda al mismo tipo que Alemania http://dlvr.it/BRRRRK
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Viñeta de ministro recaudador http://dlvr.it/BRMCsM
Un ascenso a dedo en Hacienda cada dos días http://politica.elpais.com/politica/2015/07/02/actualidad/1435856910_947667.html …
Si todo el mundo sabía que Grecia nunca devolvería lo prestado, ¿Por qué Errejón pensaba que sí, que había que recuperar todo el dinero prestado por España? para nada pidió una quita en febrero: http://www.lasexta.com/programas/salvados/mejores-momentos/inigo-errejon-deuda-griega-espana-ese-dinero-hay-que-recuperarlo-solo-recuperara-grecia-crece_2015022200203.html … Y es que él mismo lo dice: “lo devolverá si la economía crece” y eso es lo que estaba haciendo la economía griega antes de que gobernara Syriza, crecer.
El 61% de los griegos han votado en contra de los términos del acuerdo con
las instituciones europeas frente (vs. 38% que ha votado a favor). El principal
riesgo es que A. Tsipras endurezca su postura y dificulte las negociaciones.
No obstante, seguimos pensando que lo más probable es que Grecia
alcance un acuerdo con las instituciones europeas, que permitiría al país
seguir en el euro con la aprobación de un nuevo programa de ayuda financiera.
Este escenario tendría un impacto muy positivo en los mercados financieros
que se traduciría en caídas generalizadas de los tipos de interés y
un estrechamiento de los diferenciales. Sería positivo para las bolsas, especialmente
para el sector bancario.
Sin embargo, mientras continúen las negociaciones es previsible que veamos
volatilidad en los mercados financieros. En el corto plazo, estimamos
que los impactos más importantes serán los siguientes: 1) retroceso de la
bolsa española, 2) incremento de la prima de riesgo española, y 3) depreciación
del euro frente al dólar.
A. Tsipras retomará las negociaciones con los acreedores internacionales.
El principal riesgo es que, con el apoyo del resultado del referéndum, endurezca su
postura y dificulte las negociaciones. La Troika todavía tendrá un periodo de tiempo
para llegar a un acuerdo con el Gobierno griego: hasta el 20 de julio, cuando se
producirá el próximo vencimiento de bonos griegos, que están en manos del BCE
(3.500Mn€).
Lo más probable es que se mantengan los controles de capital. La clave
reside en el apoyo del BCE: pensamos que podría mantener la provisión de liquidez a
la banca griega (admisión de colateral griego y línea de crédito de emergencia) durante
un periodo de tiempo limitado (20 de julio).
El gobierno de Grecia ha anunciado que presentará una contraoferta a los
acreedores internacionales: su objetivo es alcanzar un acuerdo con la Troika
en un plazo de dos días. Asimismo, las instituciones europeas han retomado
las negociaciones: hoy se reúne el grupo de trabajo del Eurogrupo, y se reunirán
también A. Merkel y Hollande. Mañana se reunirán los jefes de gobierno europeos.
Recordemos que a finales de la semana pasada hubo un importante acercamiento de
posturas (Grecia aceptó la mayor parte de las condiciones requeridas por los socios
internacionales). La dimisión del ministro de economía griego, Y. Varufakis, facilita la
consecución de un acuerdo con las instituciones europeas.
A pesar del resultado del referéndum, seguimos pensando que lo más probable
es que Grecia alcance un acuerdo con las instituciones europeas, que permitiría
al país seguir en el euro con la aprobación de un nuevo programa de ayuda financiera.
Mientras continúan las negociaciones, es previsible que veamos volatilidad
en los mercados financieros, pero si finalmente se alcanza un acuerdo y Grecia
se mantiene en la Eurozona tendría un impacto muy positivo en los mercados financieros.
Esperaríamos caídas generalizadas de los tipos de interés y un estrechamiento
de los diferenciales de tipos entre los países de la periferia y del núcleo de Europa.
Asimismo, sería positivo para las bolsas, especialmente para el sector bancario.
En el caso contrario (no es nuestro escenario central): si Grecia no alcanzase
un acuerdo con la Troika y no pagase al BCE, ese impago haría muy difícil la permanencia
de Grecia en la Eurozona. El BCE posiblemente suspendería la admisión de
colateral griego y la línea de crédito de emergencia, sería probable una quiebra de la
banca griega y el país tendría que introducir una moneda o un sistema de pagos
alternativo. Se sentaría un precedente de ruptura del euro. Esperaríamos una ampliación
estructural de las primas de riesgo país.
Pensamos que el contagio a otros países de la periferia de Europa sería
limitado: a) el BCE podría aumentar las compras de bonos y cambiar la composición
del programa de compras de deuda, adquiriendo más bonos de los países con
mayor riesgo de contagio y b) la exposición de los bancos europeos a la deuda griega
(pública y privada) es muy reducida: 30.183Mn€ a nivel agregado europeo. Las
mayores exposiciones corresponden a Chipre (11.085Mn€) y Reino Unido
(10.121Mn€). A continuación, por orden de exposición están Alemania (3.050Mn€) y
Luxemburgo (1.632Mn€). La exposición de los bancos españoles se limita a 150Mn€.
El mayor coste sería el coste político: se pondría en duda la irreversibilidad
del euro.
Una detenida en Canarias acusada de reclutar a niñas para Estado Islámico http://dlvr.it/BRcr9C
Grecia, el indicador de la crisis en Europa http://elpais.com/elpais/2015/07/06/opinion/1436201898_044514.html …
El impacto económico en la región de una hipotética salida de Grecia del euro sería
muy limitado por su reducido peso en el área (1,8%). Su repercusión en la bolsa espa-
ñola quedaría también acotado por la escasa exposición directa de las compañías españolas
a Grecia y en la deuda periférica también vemos un impacto delimitado por las
herramientas con las que cuenta el BCE para frenar una ampliación de diferenciales. En
definitiva, creemos que se abren oportunidades de compra en aquellos activos que más
puedan sufrir en las jornadas venideras, deuda y bolsa periférica, principalmente.
Impacto económico: el impacto para la región europea sería muy limitado
puesto que la economía griega representa un 1,3% del PIB europeo (1,8% del
PIB de la Eurozona), por lo que pensamos que la recuperación europea continuar-
ía su curso y se amortiguaría mejor una hipotética falta de la economía griega que
hace dos años. Vía exportaciones, para la economía española el impacto económico
sería igualmente limitado pues éstas representan un 0,6% de nuestras exportaciones
totales de bienes. El impacto en el turismo español podría ser incluso positivo
ya que podría absorber parte de los turistas reacios a ir a Grecia de vacaciones.
El EURO como proyecto, sin embargo, sí pensamos que sufriría un golpe en
su credibilidad por abrirse la espita de que dicho proyecto no es irrompible. Aunque
Grecia es una ínfima parte de Europa, otros países de mayor tamaño, con
pérdidas importantes de competitividad y un sector industrial de relevancia, que
podrían considerar en un futuro el abandono del euro como proyecto, sí tendrían
un impacto más relevante.
Impacto en mercados financieros: el BCE tiene las herramientas para frenar
una hipotética ampliación de diferenciales de la deuda soberana como la observada
en 2012 (650pb en el caso español): el QE, con un tamaño de 855.000Mn€, y
unas compras mensuales de 60.000Mn€ podría ampliarse en tamaño y cambiar la
composición actual de las compras en caso de que los diferenciales de determinados
países “sufrieran” especialmente. Las bolsas que más podrían sufrir son las de
la periferia europea, aunque a cierre de estas líneas no se observa un castigo diferencial
entre la bolsa alemana o francesa y la española. El euro podría irse más
allá de la paridad en el caso de que los inversores percibieran un fracaso del proyecto
europeo.
Impacto en la bolsa española
Como pudimos ver a lo largo de la semana pasada, estimamos que tras los resultados
del referéndum en Grecia veamos notables caídas durante la jornada de hoy de
los principales índices españoles que, probablemente, serán superiores al de
los principales índices europeos. Además, prevemos que el sector financiero
sea el que registre el peor comportamiento.
En definitiva, prevemos que mientras continúe descontándose el peor de
los escenarios que llevaría a una salida de Grecia del Euro, el sector financiero
debería seguir teniendo un peor comportamiento relativo. Adicionalmente,
está situación podría traer mayores caídas en los valores con menor liquidez
(normalmente valores de pequeña y mediana capitalización) ante una mayor percepción
de riesgo país.
Impacto en la prima de riesgo soberana
La situación actual de incertidumbre en los mercados, tanto de renta variable
como de deuda soberana, podría, en caso de agravarse, producir un ensanchamiento
de los diferenciales por el aumento de la prima de riesgo, sobre
todo de países periféricos (creemos que la prima española podría llegar hasta unos
250pb ya que el aumento estaría en todo momento “controlado” por las herramientas
con las que cuenta el BCE para frenar la ampliación). Este hecho llevaría tanto a los
bancos como a los inversores de deuda a exigir una mayor rentabilidad aumentando
el coste de la deuda e incluso pudiendo dificultar las necesidades de financiación
de las empresas. En este contexto, las empresas más endeudadas o aquellas
con necesidades importantes de refinanciación a corto plazo podrían sufrir más en
caso de continuar la actual situación de incertidumbre y volatilidad en los mercados.
Por otro lado, no vemos por el momento que la situación pudiera llegar a drenar la
abultada situación de liquidez en los mercados de deuda, cerrando de este modo la
posibilidad de acudir al mercado por parte de las compañías cotizadas españolas. En
definitiva, compañías de concesiones de infraestructuras de transporte o
energéticas y bancos serían las más perjudicadas.
De igual manera, empresas cuyos planes pasaban por financiarse acudiendo
al mercado a través de ampliaciones de capital podrían tener que modificar o
retrasar sus planes, o bien hacerlo a un coste superior. En este grupo incluimos a las
SOCIMIS (REITS por sus siglas en inglés) en general y a Merlin en particular tras la
operación de adquisición de Testa Inmobiliaria anunciada recientemente.
Por otro lado, esta ampliación de diferenciales es negativo para las valoraciones
de las empresas españolas al elevar el WACC. Sin embargo, la escasa
exposición directa de las compañías españolas a Grecia podría constituir
una oportunidad de compra en aquellos valores que más hayan sufrido.
Impacto en los tipos de cambio
El aumento de la incertidumbre, es en principio negativo para la divisa
común europea. Por otro lado, la situación actual podría tener a su vez la lectura
contraria: 1) la zona euro da la sensación de ser estricta en la aplicación de sus
políticas, 2) la salida de una de las economías más frágiles dentro de la zona euro
supone a su vez la desvinculación con el eslabón más débil de la cadena. Por otro
lado, este desenlace significaría la salida de uno de los socios fundadores de la eurozona
abriendo la puerta a lo desconocido.
En caso de que, como consecuencia del desenlace final de la situación
griega, el dólar estadounidense se aprecie significativamente con respecto
al euro, hemos identificado una serie de valores cotizados en España que se
verían claramente beneficiados (Viscofan, Acerinox, Grifols, Ence, Gamesa,
Melia Hotels International, Ebro Foods, CIE Automotive y Abengoa)
La burbuja china http://blogs.elconfidencial.com/mercados/lleno-de-energia/2015-07-07/la-burbuja-china_916185/ …
En un cerro que domina la ciudad de Honolulu en un barrio exclusivo donde viven algunos de los residentes más acaudalados de la isla, hay una residencia extravagante que se diferencia de las demás. La vivienda es amplia, tiene una visión incomparable de Diamond Head, Waikiki y el Océano Pacífico y dos automóviles Tesla en el garaje, pero no son los dos vehículos eléctricos los que la distinguen de las casas vecinas: La diferencia es que esta casa tiene una independencia eléctrica total.
El propietario es Henk Rogers, de 61 años, famoso por haber producido el videojuego “Tetris” hace más de 20 años. Rogers administra ahora los derechos mundiales del juego junto con su socio Alexey Pajitnov, que escribió el programa.
Rogers espera que la tecnología que usa en su casa pueda ayudar a otros en Hawai -y el resto del mundo- a conquistar esa independencia.
“Para limpiar el mundo, tienes que limpiar primero tu propia habitación”, afirmó Rogers, refiriéndose a Hawai, que tiene uno de los costos de energía más elevados de la nación.
Rogers estaba por anunciar el lunes su nueva compañía, Blue Planet Energy Systems. La nueva empresa, que venderá e instalará sistemas de baterías solares en viviendas y comercios, planea iniciar sus ventas el 1 de agosto. No dijo cuánto costarán los sistemas.
El sistema Blue Ion, que Rogers ha probado en su casa durante el último año, utiliza baterías Sony de ion litio que pueden durar 20 años y no requieren enfriamiento, precisó. Sony empezó a desarrollar esas baterías en 1991.
En una asociación con Sony, Rogers considera que las baterías pueden solucionar el problema de almacenar la energía solar y ayudar a reducir los costos de la energía en Hawai.
Robert Harris, un vocero de la Alianza para la Opción Solar, un grupo promotor, dijo que los consumidores no habían tenido incentivos en invertir en sistemas de baterías de almacenamiento debido al costo. Harris, que también es director de política pública de Sunrun, un abastecedor de equipos solares en Honolulu, dijo que los propietarios con paneles solares suelen almacenar la energía en el tendido eléctrico y usarla cuando la necesitan.
“Mucha energía puede colocarse ahora en el tendido eléctrico, de modo que no había incentivos para que los propietarios invirtieran en almacenamiento”, explicó, pero eso podría cambiar en los próximos meses en que se espera que se ofrezcan nuevos sistemas en el mercado, además del de Rogers.
“Estos productos podrán almacenar y utilizar energía diariamente a un precio muy razonable”, agregó Harris.
Reestructurar la deuda griega no debe ser tabú. http://sabemosdigital.com/hoy/1828-manuel-valls-existen-las-bases-para-un-acuerdo-con-grecia …
El Estado percibe hoy 128 millones en el primer dividendo de la historia de Bankia http://ow.ly/312Iry
Se va tan chuleta como llegó. Dimite el inimitable ministro de Finanzas griego Yanis Varufakis, que junto con su jefe el primer ministro Alexis Tsipras ha puesto a Europa patas arriba. Y lo ha hecho triunfalmente, a su estilo, y riéndose de su colegas, a los que llama ‘socios’ entre comillas. Ellos habían sugerido su ‘ausencia’ de las reuniones del Eurogrupo y se despide en aras de un acuerdo. Pero deja todos lo problemones pendientes, entre ellos que España puede salir damnificada tras el referéndum.
Varufakis no ha tenido que cortarse un brazo, como apostó si ganaba el Sí a una austeridad que llamó el otro día ‘la mayor cagada jamás vista’. El océano informativo en la prensa internacional coincide este lunes en el diagnóstico: al ganar el No al acuerdo que prolongaría la austeridad, los griegos han puesto a Europa en un momento crucial, con ninguna solución buena. Y uno de los elementos en los análisis y posibles consecuencias de cada opción es el efecto de la onda expansiva, el contagio a otros países del sur. Italia, España, Portugal.
Algunos ejemplos. Escribe Neill Irwin en The New York Times un artículo titulado ‘Ahora Europa debe decidir si hace una ejemplaridad con Grecia’: ‘Si toleran las demandas del Gobierno griego, estarán sentando un mal ejemplo para todos y cada uno de los otros países que puedan desear retar las estructuras de la UE., y les dirán a los votantes de Portugal, España e Italia que si hacen suficiente ruido y eligen partidos extremistas, ellos también van a sacar un acuerdo mucho mejor. Sería la señal de que un país puede endeudarse todo lo que quiera, quitarse de encima esas deudas y con tal de ser lo suficientemente intransigente, hacer que el resto de Europa pague la factura’.
Un editorial de The Wall Street Journal también evoca el efecto contagio, y con más concreción: ‘Si Merkel y sus aliados ceden ante Tsipras, los costes serán incluso más severos (que el Grexit). El mensaje será que los otros países deudores de Europa pueden también usar la extorsión política para bloquear las reformas a favor del crecimiento. Los partidos de izquierdas de Italia, Portugal y España tendrán un nuevo argumento para oponerse a las reformas que han comenzado a rendir progreso: vote el rechazo a las reformas que exigen los acreedores y ellos mismos os premiarán de todas maneras. Esto podría condenar al Gobierno de centro-derecha de Mariano Rajoy en España de cara a las elecciones a fin de año’.
Oro titulares de la prensa internacional sobre el referéndum griego y el panorama que se presenta. The Daily Telegraph: ‘Europa en crisis con Grecia cerca de salir del euro tras la conmoción del resultado del referéndum’. Otro titular: ’Los votantes del No celebran en Atenas el aplastante rechazo al acuerdo de rescate con la eurozona’. Ambrose Evans-Pritchard en el mismo diario: ‘El partido gobernante Syriza prepara la emisión de pagarés como moneda’.
AFP: ‘La eurozona en picado tras el No de Grecia al rescate’. Otro titular: ‘El dilema imposible de Europa: ¿Se deja a Grecia dentro o que se vaya?’. Mohamed El-Erian en Bloomberg: ’10 consecuencias del No de Grecia’. Reuters: ‘Los griegos desafían a Europa con un atronador No’. AP: Grecia entra en terreno desconocido tras el No’. The Independent: ‘Los griegos votan no y Europa tiembla’. Otro titular: Noche de gran celebración en Atenas tras el decisivo respaldo de los votantes a Tsipras y su postura anti-austeridad en un referéndum histórico’. Robert Fisk en el mismo diario: ‘Los griegos no quieren irse de Europa, pero Europa quiere vengarse de los griegos’.
The Guardian: ‘El resultado representa un enorme reto para los líderes de la UE’. Otro titular: ‘En Alemania, mezcla de cabreo, perplejidad y solidaridad’. Nils Pratley en el mismo diario: ‘Volvemos a los locos mercados de la crisis bancaria de 2008’. Larry Elliott en el mismo diario: ‘El resultado en Grecia inclina la balanza hacia la salida del euro, pero la odisea está muy lejos de terminarse’. Mary Dejevsky: ‘Los griegos han dicho no, pero ¿a qué exactamente?’. The Times: ‘Europa en crisis tras el No en la apuesta de los griegos’. Y editorial: ‘Compasión y miedo’.
Le Monde: ‘Los griegos dicen No al plan de ayuda de los acreedores’. Le Figaro: ‘’El No griego hace temblar la eurozona’. Otro titular: ‘El éxito del No exaspera en Alemania’. Otro titular: ‘Merkel prepara el Grexit: ’Los puentes están cortados’. Otro titular: ‘¿Qué puede hacer Tsipras de su victoria?’. Les Echos: ‘Grecia dice No’. The Wall Street Journal: ‘Los griegos dicen un atronador No a los términos del rescate, en una repulsa a Europa’. The New York Times: ‘Grecia rechaza los términos del rescate, pero los próximos pasos están confusos’. Otro titular: El BCE controla ahora el destino de los bancos griegos’. Liz Alderman en el mismo diario: ‘Con el No, Tsipras logra una victoria que podría costarle caro’.
Financial Times: ‘El No pone en duda el futuro de Grecia en el euro’. Otro titular: Schäuble ve una oportunidad en la crisis griega: el ministro cree que la eurozona será más fuete si Grecia se va’. Tony Barber en el mismo diario: ‘El No ampliará las fisuras: Tsipras y sus colegas han traído la catástrofe a su país’. Wolfgang Münchau en el mismo diario: ‘Por qué ha fracasado la campaña del Sí en Grecia’. Handelsblatt: Tsipras ganó al póker’. Otro titular: ‘Martin Schulz: ‘Alexis Tsipras ha engañado al pueblo’. Frankfurter Allgemeine Zeitung: ‘La juventud griega celebra su Oxi’. Peter Strum en el mismo diario: ‘Tsipras celebra una victoria pírrica’. Süddeutsche Zeitung: ‘Todos los votos contados: Grecia dice No’. Die Welt: ‘La UE amenaza con una violenta disputa sobre el Grexit’. Der Tagesschau: ‘Tsipras triunfa, pero tendrá que esperar’.
El PP en Andalucía se resiste a publicar las cuentas de la etapa de Arenas http://www.elconfidencial.com/espana/andalucia/2015-07-07/el-pp-en-andalucia-rehuye-las-sombras-en-su-financiacion-en-la-etapa-de-arenas_916246/ …
“La gran estafa griega y la decadencia democrática” http://vozpopuli.com/blogs/6083-javier-benegas-la-gran-estafa-griega-y-la-decadencia-democratica#.VZtvgCvnkWo.twitter …
Uruguay cancelará en un solo pago una deuda con Venezuela de 400 millones de dólares por importaciones de petróleo que debía pagar en 15 años, anunció el lunes el presidente uruguayo Tabaré Vázquez.
El acuerdo, que se firmará en Brasilia el 17 de julio, supone una quita de 34,5% del monto total adeudado porque el pago se hará por 262 millones de dólares.
Como parte del convenio firmado entre ambos países, Venezuela a su vez cancelará una deuda de 38 millones de dólares que mantenía con dos empresas exportadoras de alimentos de Uruguay. “Ambas deudas quedan honradas, cumplidas”, dijo Vázquez en rueda de prensa tras reunirse con una delegación del gobierno venezolano.
Además, Venezuela se comprometió a adquirir este año 265.000 toneladas de alimentos uruguayos -leche en polvo, queso, soja y arroz- por 300 millones de dólares.
“Esto es oxígeno puro para el país”, dijo Vázquez en relación al convenio.
A Uruguay el acuerdo le permite bajar el déficit de la petrolera estatal Ancap, que perdió 323 millones de dólares en 2014 y 169 en 2013. Además, reactiva la industria láctea local que vive un momento de severa crisis, jaqueada por el cierre de dos de sus principales plantas debido a la caída en los precios internacionales y la pérdida de mercados.
El acuerdo no es menos importante para Venezuela, uno de los mayores productores y exportadores de crudo de la región pero que está sumido en una profunda crisis económica por una galopante inflación, severos problemas de abastecimiento de alimentos y otros productos básicos y una recesión que según los analistas podría agravarse este año por el descenso de los precios del petróleo.
Entre fines de febrero y comienzos de este mes las reservas internacionales de Venezuela cayeron en 8.000 millones de dólares para ubicarse en 16.224 millones, situación que refleja el impacto de la caída de los ingresos petroleros.
El gobierno venezolano ha recurrido a China y a otros de sus aliados regionales para tratar de levantar los ingresos en divisas necesarios para cubrir las importaciones y otros gastos, pero hasta el momento no ha logrado concretar nuevos financiamientos.
En enero Venezuela firmó con República Dominicana un acuerdo similar al rubricado con Uruguay: las deudas por importaciones de petróleo dominicanas fueron canceladas con un pago al contado con una fuerte quita.
El ministro de Economía de Venezuela, Rodolfo Marco Torres, dijo en la conferencia de prensa que el acuerdo permitirá el abastecimiento seguro de su país en los rubros alimenticios incluidos. “Para nosotros la relación Uruguay-Venezuela es muy importante”, manifestó.
Crisis en la meca del turismo barato http://ccaa.elpais.com/ccaa/2015/07/06/valencia/1436191907_442609.html …
Hacienda aprobará una nueva y única tarifa del IRPF para todo 2015 http://cincodias.com/cincodias/2015/07/06/economia/1436210035_797475.html …
Qué razón tenía drobro cuando dijo que las elecciones europeas no servían de nada, el parlamento europeo no pinta nada, ¿qué ha hecho en medio de esta crisis? Solo pintan los ministros así que ¿pata que votamos a unos parlamentarios que se dan la vida padre?
Late Trading, el arte de comprar el último http://dlvr.it/BRfkHc
El martes 7 de julio, tres años y cuatro meses después de que José Ignacio Goirigolzarri Tellaeche fuera nominado como presidente de Bankia, la entidad financiera que ha cargado con el sambenito de ser símbolo de la grave crisis financiera que asoló a las cajas de ahorro españolas, abonará el primer dividendo de la historia de la entidad a sus accionistas. En total, 201.553.249,52 euros de los que el Estado, a través del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), recibirá 127,58 millones de euros.
No se ha cumplido siquiera el periodo de tres años que contemplaba el Plan Estratégico diseñado por la entidad, en estricto cumplimiento del especialmente duro Memorandum of Understanding (MOU) exigido por la Troika, que obligó a la entidad nacionalizada a un plan de ajuste de caballo, que suponía reducir la capacidad del banco, tanto en términos de red comercial como de plantilla, para garantizar su viabilidad. En total, reducir el número de sucursales en casi un 40% y prescindir de uno de cada tres trabajadores.
Los críticos, no se apearán de enarbolar la bandera de los cerca de 20.000 millones de ayudas públicas que recibió Bankia, para reclamar su devolución al contribuyente, ignorando que la salvación de Bankia llegó a convertirse en el reducto o muro de contención –la fuerza de la simbología- para que este país no cayera rodando por el precipicio de la bancarrota.
Hoy, desde la perspectiva que ofrece el tiempo, Bankia supone un éxito empresarial de justo reconocimiento, en la medida en que el componente traumático ha desaparecido; las ayudas públicas se recuperarán, en mayor o menor medida, sin que se hayan diluido, sino que se han destinado, entre otros fines, a hacer frente al plan de ajuste y que, a la postre, no hay que olvidar que otras muchas entidades, catalanas y gallegas, por poner un ejemplo, recibieron cantidades significativas de dinero público para facilitar su privatización y con un balance extraordinariamente negativo para el erario público. Vamos, que salvo Popular y Santander, aquí todos se han beneficiado de los Presupuestos Generales del Estado.
Y de justicia es reconocer que el resultado de éstos poco más de tres años hay que apuntárselo en el haber del presidente, un tal Goiri, que tras su “salida” del BBVA en 2009, en donde ocupaba plaza de consejero delegado por incompatibilidad manifiesta con el presidente de la entidad, distraía su tiempo en actividades diversas por las que no pasará a la historia. Y el asunto tiene su importancia porque en la presidencia de Bankia podía haber aterrizado cualquier descerebrado como la historia se ocupa de recordarnos.
Bajo el lema, simple, pero complejo, de que un buen banco necesita “clientes satisfechos, equipos comprometidos, riesgo controlado y reconocimiento social”, Goirigolzarri ha conseguido torcer la tendencia a las deprimentes cuentas de la antigua CajaMadrid y seis más, tratando de cumplir con su compromiso de “fortalecer el posicionamiento competitivo, reequilibrar el balance, mejorar el nivel de eficiencia y reducir la prima de riesgo”.
Dicen quienes conocen y valoran el trabajo de Goirigolzarri que su máxima prioridad ha sido centrarse en conseguir el compromiso del equipo humano -14.000- y en ello, en contra de otras opiniones, parece coincidir con su colega del Santander al conceder una importancia relevante al factor humano y, sin el cual, es difícil alcanzar objetivos en banca. Desde el primer momento, fijó como objetivo huir de gestionar la incertidumbre, consciente de que lo que necesitaba una entidad con la turbulenta historia de Bankia eran certezas y para ello impuso en los equipos una metodología consistente en trabajar con sentido de la urgencia, lo cual le obliga a no penalizar el error.
Y así, este banquero formado en Deusto ha conseguido que pese a los escándalos que de forma recurrente aparecen en los medios de comunicación y que se hunden en los orígenes de Bankia, la entidad financiera empiece a recuperar la normalidad y que, como dice alguno de sus colaboradores, ya nadie tiene que decir al taxista que va al intercambiador de la Plaza de Castilla en lugar de a Bankia.
Por eso, ha llegado el momento en que las preocupaciones de Bankia sean las mismas que tiene el resto de la banca: la rentabilidad y la reputación y, no en vano, Goirigolzarri recuerda agradecido al fallecido Botín cuando éste, públicamente, hablaba bien del proceso Bankia y lanzaba mensajes de apoyo, consciente de que si le iba bien a Bankia le iba a ir bien a todo el sector. Atrás queda el embolado de los preferentistas al que ha habido que dar la respuesta exigida por Europa, arbitraje incluido, sin que se haya demostrado que haya sido ni más eficaz, ni más operativa, ni más beneficiosa para los interesados que la que a él le hubiera gustado implantar.
Y atrás quedan momentos de infinito asco como cuando los peritos del Banco de España le involucraban en el maquillaje de las cuentas de BFA, matriz de Bankia, en el folleto de salida a bolsa de ésta última.
No han sido años fáciles en los que el presidente de Bankia ha conseguido realizar la travesía del desierto sin levantar especiales animosidades y salvo algún exabrupto fuera de lugar, menores acusaciones contra su gestión y pequeñas colisiones con algunos miembros del gobierno, el “adusto estratega”, como alguien calificó a Gorigolzarri, ha sacado nota al frente de la entidad que estuvo a punto de llevarse por delante a todo el sistema financiero español.
Lo que pasó del año 1950 hacia atrás forma parte de la memoria historica del mundo y si continuamente vamos a estar echando mano de ella, pues vamos a acordarnos de todas las guerras que sufrió Europa tanto a nivel mundial como civiles, y entonces que hacemos ¿no nos hablamos?
Tanto Grecia como el resto de paises integrantes de la UE firmaron unos acuerdos que hay que cumplir si no queremos volver a ser tan brutos como lo fuimos cuando estuvimos en guerra. La vida avanza, no somos trogloditas y cuando firmamos un acuerdo debemos cumplirlo o negociar honestamente con nuestro socio, pero este Stipras lleva 5 meses de gobierno riendose de todos los europeos.
Un dia dice que va llegar a un acuerdo, a l dia siguiente dice lo contrario y así sucesivamente, un poco de más seriedad….
Gasto público en 2014:
Francia 57,2% del PIB
Italia 51,1%
Grecia 49,3%
Portugal 49%
R. Unido 44,4%
Alemania 43,9%
España 43,6%
¿Y hay quien pretende que España done dinero a Grecia para que ellos gasten más?
#30, Anónimo
No es que Grecia haya salido de una guerra, es más gran parte de su situación actual se debe al des- o mal-gobierno que ha tenido…
Pero, lo que se quiere mostrar en el artículo es el “agravio comparativo” en la forma de tratar una deuda de un país y la forma de tratar la deuda de otro…
Lo que está claro es que si lo que se prentende es cobrar a toda costa, sin procurar que Grecia crezca, arruinaremos a un país y condenaremos a una población a la miseria, como a la Alemania de 1914.
¿Acaso no es mejor buscar una manera de hacer que Grecia sea capaz de pagar su deuda (en mayor o menor medida) unida a un plan de inversiones que haga posible el crecimiento del país como se hizo con la Alemania de los ’50s??
Hombre, si Alemania terminó pagar intereses en ¡2010! por créditos de la posguerra ….
32, Anónimo si lo que se busca es que Grecia crezca, Grecia ya crecía en 2014 y las previsiones de crecimiento eran muy buenas para 2015. Lo que cambió fue que ganó Syriza y ahora están en recesión, con el paro subiendo, un corralito porque los propios griegos no confían en su sistema bancario y han estado vaciándolo a saco… y con pie y medio fuera de la Eurozona porque absurdamente siguen confiando en el que en meses ha hundido el país y cambiado la tendencia positiva.
Colateral al artículo, y como reflexión histórica con traslación al presente, he terminado de leer “Bajo el signo de la esvástica”, de Manuel Chaves Nogales (editorial Almuzara).
Son una serie de artículos periodísticos escritos en 1933 sobre su estancia durante unos 2 meses en Alemania, una vez llegado Hitler al poder.
En uno de los artículos reflexiona sobre cómo “tanto los patronos como los obreros alemanes, cuanto desearían vivir y trabajar en estos momentos en España, donde las oportunidades y el trabajo son mucho mayores que en Alemania …. ” (más o menos)
Cómo cambian las cosas en cuatro días ….
la bolsa china petando, grecia con un corralito y un pie fuera de europa, ¿y no cunde el panico?
Solo faltaría que Alemania le echara en cara el gasto militar de periodos pasados a Grecia, cuando es uno de los beneficiados con las compras de material bélico…
http://elpais.com/diario/2010/09/26/domingo/1285473157_850215.html
37, seldon son dos cosas diferentes, uno es el gasto que hace Grecia comprando armas en el extranjero que es excesivo pero que es muy inferior al altísimo coste de tener un ejército tan grande. Y Tsipras ya ha dicho que no piensa recortarlo porque pasa de recortar el número de empleados públicos. Es decir, que el resto de europeos debemos pagarles el sueldo a los generales griegos
Tengo una amigo que es un vago. Trabaja poco y gana poco, pero gasta bastante. Como mucho del poco dinero que gana lo gasta en cosas superfluas, pide dinero a los amigos para llegar a fin de mes. Pero en lugar de tratar de moderar sus gastos y sobre todo gastar mejor, es un desastre monumental. Como se ha acostumbrado a que le prestemos dinero, un día que nos venía mal a todos, nos dijo que eramos unos c.brones, que el tenía derecho a seguir viviendo como vivía y nosotros la obligación de seguir prestándole, y que no nos podrá devolver la pasta que le hemos prestado si no le prestamos más. Le hemos dicho que hasta aquí. Aunque no queremos tampoco que caiga en al miseria, es nuestro amigo, y por eso le hemos ayudado hasta ahora.
Pues si, y la culpa de la deuda española la tienen los alemanes por vendernos coches de alta gama que no podíamos pagar.
¡Que bonito es tener caradura y no ser responsable de los desmanes que cometes!
#35, FÉLIX
¿Pero Manuel Chaves escribe algo? Si apenas sabe hablar y firmar eres. Ah!, que este es otro…
#39. ¿ Lo que cuentas, lo has leído en un libro de los hemanos Grimm ?
Δεν θέλω να συνεχίσετε να πληρώνετε μέρος των Ελλήνων, μετά από δύο τρίτα resctates..un; .. αυτό είναι να φρικάρεις … πέφτουν .. πέφτει και όσο πιο γρήγορα συσπειρώθηκαν πριν, εδώ και πολύ καιρό έπρεπε να είναι έξω από την τροχιά του ευρώ
y a ver quien entiende mi griego..juass
Yo vi un documental que se llama “Hitler, ascenso al poder” y Hitler era un loco fanático rodeado de locos fanáticos con ideas absurdas que los votaban cuatro gatos. Pero la depresión, el desencanto y la incapacidad del resto de partidos para dirigir la situación hicieron que alguien que cinco años antes el 90% de los alemanes consideran un loco con ideas absurdas ganara las elecciones y llegara al poder.
Para mi Grecia a cogido un callejón sin salida y desde fuera nadie puede entender qué puñetas les pasa por la cabeza a los griegos sencillamente lo que yo veo es que tenían serios problemas y han decidido ponerse un pistola en la cabeza y apretar el gatillo.
Ahora mismo lo que me acojona es que los Españoles decidan hacer lo mismo.
no hay que negar que el ascenso de los nuevos partidos (muchos de ellos con ideas nuevas) se puede equiparar el de los pattidos del pasado como el que comenta santi, ahora, en la actualidad si llegaran al poder no pasaria lo mismo a invel de guerra, pero si seguro a nivel de economia y mas tras las ideas que parece quieren imponer…