Democracia y economía

cubaEn 2002 fue la única vez que visité Cuba, lo hice de un modo diferente al habitual porque fui a una casa donde me alquilaron una habitación (en el control de aduanas mentí porque había que decir donde me iba a alojar y di el nombre de un hotel) y contraté a una persona que me dio vueltas en coche (auto que estaba a nombre de un extranjero con el que su chica estaba casado o algún chanchullo así) por toda la isla. La única vez que hice algo típico de un veraneante fue cuando me colé en la piscina de un hotel en la Habana para darme un baño en la piscina. El caso es que tenía muchas ganas de palpar la realidad cubana antes de que cayera el castrismo, algo que entonces pensé era inminente. El “chófer”, que no debía tener más de 30 años, era muy crítico con el régimen pero me decía que su padre, y en general toda las personas mayores, tenían una adoración ciega por Fidel Castro. Mientras él veía la incomodidad de la falta de alimentos o la obligación de recoger autoestopistas –era “obligatorio” por la necesidad de vehículos- por carreteras por las que apenas se podía ir por las noches por la evidente falta de iluminación, el padre recordaba que cuando triunfó la Revolución, Castro quitó los autos a los ricos y se los entregó a los médicos para que pudieran hacer visitas a domicilio. Como se puede ver, la discusión ideológica democracia/dictadura o el tema de los presos políticos eran lo de menos.

Yo no me lo quería creer pero me dijo que mientras estuviera vivo Fidel, y él estaba seguro que duraría muchos años más –y ha tenido razón- nada sustancial cambiaría porque demasiada gente le veía como a un padre. Eso sí, estaba seguro que en cuanto se muriera, la mayoría del pueblo se rebelaría contra el régimen y las nuevas generaciones juzgarían muy mal a Fidel Castro. Catorce años después, no puedo evitar encontrar paralelismos con el franquismo. 4 décadas después, la opinión mayoritaria es contraria al franquismo, incluso hay una “ley de memoria histórica” que pretende borrar los vestigios que quedan de aquel régimen (¿habrá alguna similar en Cuba dentro de unas décadas?) pero lo cierto es que en su día Franco no fue el líder despreciado por la mayoría que algunos películas quieren hacernos creer. Nos guste o no, murió en la cama porque tenía mucho apoyo popular. Y claro que su balance es negativo pero en su momento mucha gente, como en Cuba, no se paraba a pensar en la falta de democracia o en los presos políticos. Por ejemplo mi padre, que vio interrumpidos sus estudios por la Guerra Civil que le pilló en una familia católica en Madrid -que se veía obligada hasta a rezar a escondidas-, y pasó tanta hambre como para encontrar un lujo el comer las mondas de las patatas y la piel de las naranjas, adoraba a Franco. Él se asombraba de poder disponer de hospitales públicos, de las viviendas sociales que se construían y repartían a cambio de un pago mensual bastante asequible, de los bajísimos impuestos… era un obrero sin cualificación que tuvo 8 hijos en 10 años, 4 con problemas de sordera por lo que consiguió el carnet de Familia Numerosa de Honor con el que todos mis hermanos estudiaron gratuitamente en uno de los mejores colegios privados de Madrid y podían viajar en tren con descuentos de hasta el 50%. Ya le podías explicar que otros países en 40 años habían avanzado mucho más que España, a él no se le iba de la cabeza cómo era la España de su niñez y cómo era la España de los años ´70.

Han pasado más de 40 años de la muerte de Franco (aunque en sus últimos años, como le pasa a Fidel, ya no mandaba tanto, de hecho las peleas entre las distintas familias del franquismo están incluso plasmadas en la prensa de entonces, no eran secretas ni se censuraban) y la mayoría reniega de aquella etapa histórica a la que se juzga desde una perspectiva actual como ahora juzgamos al régimen castrista desde una perspectiva europea. Y no defiendo a ninguno de los dos pero en aras de la objetividad, hay que recordar que en gran parte del mundo, la democracia no es una prioridad porque antes de eso está la preocupación material. Y es que la democracia o las libertades civiles, no son una meta para gran parte del mundo, incluso en el siglo XXI. El mejor ejemplo es China, un inmenso país superpoblado en el que hay una dura dictadura con presos políticos y represiones y censuras varias sin que la población se manifieste contra esa situación. Piensan como mi difunto padre, que citando a Franco defendía que lo mejor era no meterse en política. Yo no estoy de acuerdo, ni la mayoría aquí que nos encanta debatir sobre ella pero no es algo común en el mundo. Y tendemos a olvidarlo. Quien conoce bien China sabe que las libertades son escasas, las páginas y servicios de comunicación más populares de internet en Occidente están capados allí y hay más miedo que respeto hacia la autoridad pero los que viven en las zonas costeras están abrazando el capitalismo occidental sin ninguna preocupación por las libertades políticas mientras que los que viven en el interior aspiran a hacerlo como los de las zonas costeras siendo la mayor preocupación de los chinos la material. Y es posible que cuando todo el país viva bien les preocupen otros temas pero de momento el recuerdo de las grandes hambrunas aún está muy cercano. En el mundo musulmán los motivos son otros, la falta de separación iglesia-estado no casa demasiado bien con la democracia y aunque se ha intentado cambiar desde Occidente ha resultado un fracaso. En casi todos los países, incluso los más occidentalizados, el “caudillismo” es lo habitual, y el rey o la autoridad religiosa –que en la cercana Marruecos por ejemplo, es la misma persona- mandan mucho más que los gobernantes votados en las urnas. Salvo alguna excepción, como Indonesia, tampoco la democracia es una prioridad ni mucho menos.

En la actual Europa los países más ricos (Suiza, Noruega, Dinamarca etc.) son los más democráticos, transparentes, con mayores libertades y menor corrupción y los que tienen más problemas son, bien los que tenían dictaduras hasta los años ´70 del siglo pasado en la Eurozona (Grecia, Portugal, España), bien los que sufrían dictaduras comunistas hasta los años ´90 en el resto del continente. No digo que haya una relación causa/efecto pero es difícil ver que sea sólo casualidad. Y en la España del siglo XXI muchos no valoran que tenemos tanto un sistema de derecho muy por encima de la media mundial como una situación material privilegiada para lo que es la mayoría del planeta. Por eso es triste que en la España de hace diez años, con una democracia aún en construcción con muchos problemas graves, éstos se obviaran porque no había crisis. Y eso es curioso ya que al contrario que lo que suele pasar en el mundo, muchos han empezado a preocuparse por mejorar nuestro sistema debido al empeoramiento de la economía, por la decepción por cómo los últimos gestores políticos han gestionado la crisis. El sistema actual no es peor ahora que el de 2006 cuando, por ejemplo, nadie se planteaba el cierre del Senado o de las diputaciones, apenas se criticaba la injusta ley electoral y el independentismo era anecdótico. Si ahora esos temas preocupan más es sobre todo por la crisis y sin embargo, por poner otro ejemplo, las últimas actuaciones policiales y judiciales contra miembros del partido del gobierno son una excelente noticia que demuestra que el sistema, con todos sus defectos, funciona.

Hay que reformar y mejorar muchas cosas en esta España–en mi opinión empezando por una nueva Constitución- pero me sorprende primero que la mayoría no se haya dado cuenta hasta esta crisis económica y segundo el pesimismo y alarmismo de muchos en la actualidad ya que no deberíamos confundir nuestro cabreo por la situación de nuestros bolsillos o por la corrupción de muchos políticos o por su incapacidad para pactar con la suerte que tenemos, desde un punto de vista planetario, de vivir en la España del siglo XXI.

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Escrito por Droblo el 3 de mayo de 2016 con 38 comentarios

10 gráficas variadas para reflexionar un rato

Tasa de abandono escolar en el Europa

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Pobreza en los mayores de 65 años

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Edad media de cada país Europeo

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¿Qué casa puedes comprarte por 1 millón de dólares? (en metros cuadrados)

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Las “empresas” con más empleados

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A casi todo el mundo le gustaría vivir en Suiza, menos a los Australianos que les gustaría vivir en España

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El dinero no da la felicidad, pero los países con más PIB per cápita son más felices

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Precio matrícula de Grado y Máster de las Universidades europeas.

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¿En dónde hay más autónomos?

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Evolución de la deuda pública española

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Escrito por Carlos Lopez el 2 de mayo de 2016 con 29 comentarios

La viñeta de la semana

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Más viñetas en la categoría de “Humor” del blog

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Escrito por jrmora el 1 de mayo de 2016 con 0 comentarios

La semana en los mercados

2016Hoy acabamos de consumir la tercera parte de 2016, un año cuya evolución está desconcertando a muchos en casi todos los temas.

Política.

En el área internacional, siguen creciendo los apoyos a partidos radicales, euroescépticos, senófobos e incluso nazis y en Europa los atentados islamistas y la ola de refugiados no ayudan. En Sudamérica Argentina ha cambiado de presidente y de estilo de política mientras en Venezuela el choque entre el presidente y el nuevo Parlamento no ayuda a resolver la enorme crisis que vive el país aunque desde el punto de vista económico destaca más la pelea judicial contra la presidenta de Brasil dado el tamaño del país y la fuerte crisis que está viviendo. Quizás la mayor sorpresa de este periodo ha venido de la designación de candidatos para las presidenciales USA. Nadie imaginaba que un socialista como Sanders plantara tanta batalla a Hillary Clinton en el bando demócrata ni que Trump consiguiera tantos apoyos provocando una guerra interna en el Partido Republicano ya que sus dirigentes no lo quieren. Menos sorpresiva ha sido la actitud de la UE con los refugiados: actuaciones lentas, descoordinadas, poco solidarias y sin un plan real para solucionar el problema (como el año pasado con Grecia más o menos). Hasta el espacio Schengen peligra.

En política nacional también ha habido algo de desconcierto para muchos: tras el 20D y la actitud aparentemente inflexible de Podemos, algunos veían como muy posible la gran coalición (defendida por ejemplo por el expresidente Felipe González) pero Sánchez se negó incluso a hablar de ello con Rajoy. Tras eso, Rajoy rechazó intentar la investidura y Sánchez se creció creando un programa básico de gobierno junto a C´s y esa alianza se mantuvo incluso tras el fracaso de conseguir sólo el apoyo de la diputada de Coalición Canaria en segunda votación. Tras esto, Podemos parece que flexibilizó sus pretensiones y muchos creyeron que un pacto de izquierdas era posible pero, aparte de que no sumaban porque necesitaban mínimo la abstención de C´s, Sánchez se mantuvo fiel a su alianza con Rivera. Y al final habrá nuevas elecciones que apuntan a resultados similares si bien la posible inclusión de IU en las listas de Podemos puede dar más poder a los partidos de izquierda tras el 26J.

Economía.

Curiosamente se esperaba –erróneamente de momento- más influencia negativa en España de la incertidumbre política y mejor evolución de la economía global pero aunque nada sustancial ha cambiado en estos 4 meses se impone la ralentización en el crecimiento confirmada por la rebaja en las previsiones del FMI. Los Estados Unidos siguen yendo bien, así como Reino Unido, la Eurozona no acaba de carburar (y quizás por eso BCE está cada vez más agresivo), Japón sigue ofreciendo malos datos a pesar de la sobreactuación del BOJ y China crece menos pero para nada se justifica el catastrofismo con la que se le trata hace muchos meses. Tampoco los emergentes en general han ido tan mal como se profetizaba excepto Brasil.

Mercados.

  • Divisas: Las previsiones de un €/$ en la paridad han fracasado quizás porque no ha habido nuevas subidas de tipos de la FED. Tampoco acertaron los que previeron fuertes devaluaciones del yuan y lo más llamativo ha resultado ser la caída de la libra por el referéndum por el Brexit de este Junio.
  • Materias primas: Como en bolsa, pocos esperaban la fuerte bajada de principios de año y mucho menos el enorme rebote desde mínimos –ejemplificado en el precio del crudo- pero ha sido así y es importante desde un punto de vista económico porque puede ayudar –como ya avisé hace 4 meses– a que la deflación desaparezca en la segunda parte del año, algo que -según piensan algunos economistas- sería muy positivo. También ha ayudado a una evolución mejor de lo esperada de muchos países productores y los emergentes en general.
  • Tipos de la deuda: Se esperaban bajos pero la aceleración de medidas de los bancos centrales japonés y eurozonero sobre todo, ha llevado a muchas rentabilidades a nuevos mínimos y a que los tipos negativos se estén convirtiendo en algo cotidiano. El mejor ejemplo es el Euribor a 12 meses.
  • Bolsa: La mayoría no supo ver la fuerte caída de enero y febrero que se empezó a explicar por China, luego se dijo que era por la caída del crudo y finalmente la excusa mayor fue la mala situación de la banca. Como China no ha ido tan mal y el petróleo rebotó se podrían usar ambos argumentos para explicar la recuperación bursátil pero es que la banca sigue mal y a pesar de eso, es –al menos en Europa- lo que más ha mejorado desde mínimos. El rebote ha venido dirigido desde Wall Street que está cerca de nuevos máximos históricos y aunque Europa quedó rezagada al principio, se ha acabado sumando al movimiento. Incluso el Ibex, que desde mínimos anuales ha recuperado en torno a un 20% (y el B. Santander el doble).

Los “analistas” han quedado bastante en evidencia ya que fueron muy optimistas en enero, se volvieron pesimistas en febrero y a día de hoy están un poco perdidos. El año pasado los máximos anuales fueron, como en 2016, a finales de abril, pero este año puede que sea diferente. Primero porque parece que la economía y los resultados empresariales, al menos en los EUA, parece que van de menos a más y segundo, porque estadísticamente los años que hay elecciones norteamericanas suelen ser –contra la norma general- alcistas en verano. Mi opinión de todos modos es que en mayo se frenará el rebote generalizado y sigo creyendo que hay mejores inversiones que el Ibex.

En cuanto a la semana, un IFO alemán y los resultados de Apple buenos pero peor de lo esperado sirvieron como excusas para parar las subidas de abril, así como la caída del Nikkei y los malos resultados de BBVA del jueves aunque el buen tono en el corto plazo sigue –aún- vigente. Y eso que en la Eurozona el desencuentro Troika-Grecia vuelve a preocupar, España entra en campaña electoral y en un estado miembro como Austria gana las elecciones un partido xenófobo… ¿demasiada complacencia? Eso parece. Como imagen, y para cambiar de tema, los ingresos por IVA de los 4 países intervenidos. Curioso que España a pesar de las subidas impositivas, aún esté lejos de Portugal y que Irlanda, que es el que va mejor de los 4, tenga una tendencia contraria a los otros 3:

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Links.

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Escrito por Droblo el 29 de abril de 2016 con 48 comentarios

¿Cobrar por nuestra hipoteca? En Dinamarca ya es posible

caerLa banca española está verdaderamente atemorizada con la idea en que un día, el euríbor caiga hasta niveles tan bajos que les obliguen a pagar intereses por las hipotecas y que sean los depositarios de las entidades quiénes paguen intereses por mantener dinero en la entidad. Es tal la preocupación que en el Convenio Colectivo de Banca que firman la Asociación Española de Banca (AEB) y los sindicatos se ha incorporado la siguiente indicación: “El tipo de interés, anual y variable, aplicable a estas operaciones, será el euribor a un año, o valor de referencia que lo sustituya, más 0,15, sin que en ningún caso pueda resultar un tipo de interés negativo”.

Los intereses negativos son un tema muy puntilloso para la banca española ya que supone dar un giro radical a su negocio. Sin embargo, esta realidad que verdaderamente llama la atención ya se aplica en países europeos como por ejemplo Dinamarca, Bélgica y Holanda.

Recientemente el banco central danés (Danmarks Nationalbank) ha fijado los tipos de interés de referencia sobre los depósitos bancarios en el banco central hasta situarlos a -0,65%. Dado que los tipos ya llevan más de cuatro año en terreno negativo (con un pequeño repunte positivo en 2014),  ha propiciado a varios de los prestamistas del país han llevado a cabo movimientos altamente inusuales.

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En principio en Dinamarca se empezaron a cobrar por los depositos a algunos clientes comerciales de mayor peso pero no a los minoristas por temor a que podría desencadenar una ola de retiro. Sin embargo, la entidad FIH Erhvervsbank anunció este mes planes de cobrar a los clientes al por menor para mantener el dinero en sus cuentas de depósito, el primer banco danés para hacerlo.

Lo más curioso si cabe es que las entidades ya están pagando por las hipotecas en el momento de hacer la revisión. No se sabe cuántos daneses tienen tasas negativas porque los prestamistas a menudo no dan a conocer estos números. Realkredit Danmark, uno de los bancos más grandes del país, comentó que proporcionó 758 prestatarios con tasas de interés negativas del año pasado.

La prensa danesa ha publicado algunos casos sobre daneses que han visto revisadas a la baja hasta que el banco les pague por su hipoteca. Un matrimonio danés a final de este año recibió una carta en el que se indicaba que su tipo de hipoteca se había revisado a la baja hasta situarse en -0,0562%, su entidad, debía ingresarle 249 coronas danesas por su hipoteca.

Esta nueva realidad, está reavivando el mercado inmobiliario danés con claro riesgo de burbuja inmobiliaria.  Según la Asociación Danesa de bancos hipotecarios, en Copenhague, los precios subieron un 14,5% en el cuarto trimestre de 2015 frente al mismo período del año anterior, en comparación con un incremento del 5,5% en 2014.

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Escrito por Carlos Lopez el 28 de abril de 2016 con 39 comentarios

10 datos que probablemente no conocías de la mayor empresa del mundo que probablemente tampoco conocías

Saudi-Aramco_Key_Facts_and_Figures_in-briefApple, Microsoft, Google, Exxon, ICBC… cualquiera de estas compañías sería la respuesta más común a la pregunta de cuál es la mayor empresa del mundo y es lógico ya que en algún momento lo han sido… por capitalización bursátil. Pero hay mundo más allá del Dow Jones o de la bolsa China, están las empresas estatales cuya valoración es casi secreta al no tener sus cuentas expuestas a sus accionistas y omitir cierta información que se podría considerar estratégica para el país. De entre todas las empresas estatales hay una cuyo enorme tamaño e influencia mundial merece un artículo en este prestigioso blog, la que es con diferencia la empresa más grande del mundo y que casi nadie conoce: Saudi Arabian Oil Company más conocida como Aramco, es la empresa nacional de petróleo y gas de Arabia Saudí, su valor de mercado se ha estimado  entre los 1.25 y 10 billones (europeos) de dólares, aunque próximamente conoceremos su verdadero valor.

  1. Protagonizará en breve la mayor OPV de la historia sacando a bolsa el 5% de la compañía previsiblemente a una valoración de 2 billones de dólares. Más que las 36 mayores petroleras del mundo, cuatro veces más que Apple o tres veces el valor de todo el mercado continuo español.
  2. Supone cerca de un tercio del PIB total de Arabia Saudí.
  3. La empresa nació en el año 1933 cuando Arabia Saudí permitió a Chevron explotar sus pozos, en 1936 Texaco compró la mitad de la subsidiaria a la cual se le unió ExxonMobil en 1948. En 1980 el gobierno Saudí se hizo con el total de los activos de la compañía, la mitad estaban en manos americanas.
  4. El acrónimo de la compañía viene de Arabian-American Oil Company y curiosamente se olvidaron poner la O de “Oil” y eso es precisamente lo que poco a poco quiere Arabia Saudí, olvidarse del Oil.
  5. Uno de cada 8 barriles de petróleo que circulan por el mundo han salido de los pozos de Aramco.
  6. Cada día produce 9,54 millones de barriles.
  7. Sus reservas de petróleo en vez de reducirse, crecen ya que cada año se descubre más petróleo del que se vende (o al menos, eso dicen). Actualmente disponen de unas reservas de 260.000.000.000 de barriles.
  8. También es líder en la producción y exportación de gas natural licuado
  9. Emplea a 51.653 Suadís y 10.254 expatriados de más de 77 países. Hay 60 hombres por cada mujer trabajadora.
  10. El CEO de la compañía es Khalid al-Falih que también es el ministro de sanidad.

En los próximos días oiremos hablar mucho de esta compañía y es que no todos los días sale a bolsa la mayor empresa de la historia.

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Escrito por Carlos Lopez el 27 de abril de 2016 con 31 comentarios

Ausbanc y el arte de extorsionar bancos

imagesEn la mitología griega, Némesis era la diosa de la justicia retributiva, la solidaridad, la venganza, el equilibrio y la fortuna, y que castigaba a los que no obedecían a aquellas personas con derecho a mandarlas. En el presente su significado se ha reducida a la venganza en el sentido de justicia retributiva. Dicho de un modo más castizo, algo así como que a todo cerdo le llega su San Martín. Y esto es lo que parece que está ocurriendo al hilo de la operación de la UDEF contra Asociación de Usuarios de Servicios Bancarios (Ausbanc) y su socio-filial-colaborador el sindicato Manos Limpias.

La acusación ya es bien sabida: amenazas, extorsión y chantaje son algunas de las perlas de este collar, pero la guinda llegó con el intento de extorsión por parte de Manos Limpias a la defensa de la infanta para retirar la acusación en el caso Noos. Parece que el intento de cobrar 3 millones de euros por retirar la acusación contra la infanta ha resultado ser un bocado demasiado grande, lo que quizás demuestre que, tras veinte años de sospechas, de comentarios y de historias conocidas por todo el mundo pero denunciadas por nadie han tenido que toparse, en un ejercicio de desmesura en la codicia, con alguien que, o es más honrado y más fuerte, o se las sabe todas, como es la Casa Real.

Por otro lado, la historia de estos dos personajes es también bastante conocida; ambos, cada uno en su ámbito, se convirtieron en estos últimos años en adalides de la justicia y la verdad, centrando sus esfuerzos en la defensa de los muchos afectados por los abusos de los poderosos en los años de crisis. Pero fue en el 2013 cuando unieron sus destinos actuando contra Bankia y Blesa. Hacía ya tiempo que Ausbanc tenía prohibido ejercer como acusación popular en procesos judiciales, cuando, en los casos Forum y Afinsa, la Audiencia Nacional determinó que en lugar de defender a los afectados, Ausbanc aprovechó su posición para defender a los acusados, cobrando por ello un millón de euros. Fue entonces cuando, quizás aprovechando el común pasado de ultraderecha de ambos elementos, tendieron puentes entre ambas asociaciones y Ausbanc pasó a financiar a Manos Limpias a cambio de que ésta se personase como acusación particular en los casos que se le indicasen. Ausbanc, que cuenta ingresos de entre diez y quince millones de euros anuales a través de  su entramado de asociaciones y empresas ofreció al líder de Manos Limpias costear todos los gastos corrientes del sindicato: 3.000 euros mensuales para pagar el alquiler del despacho, los gastos de agua, luz y teléfono del mismo y el sueldo de la secretaria.

A golpe de demanda Ausbanc se fue haciendo un nombre temible, sobre todo para la banca, y a golpe de chantaje camuflado como contrato publicitario en una revista que no leía nadie, se fue financiando para pagar toda su red de oficinas por todo el país así como el aparato de charlas, coloquios, debates, etc. en el mundo de la judicatura, lo que le daba una cierta cobertura en sus actividades. Y así, una larga lista de entidades financieras fueron pasando por el aro de pagar para que no les demandasen (qué daño hizo la película de “El Padrino”). Sólo el BBVA se opuso a pagar el millón de euros que se les exigía y recibieron denuncias que al final desembocaron en la revocación de la cláusula suelo, lo que supuso un varapalo de 100 millones de euros a la entidad.

Sin embargo, y a pesar de todo esto dos son los aspectos positivos que de todo esto se obtienen: Por un lado, los logros realmente alcanzados en defensa de los consumidores, que se plasmaron en 2005 con la Declaración Universal de Derechos de los Usuarios de Servicios Bancarios y Financieros, documento en el que se recoge el contenido mínimo de los derechos que protegen a los usuarios de productos bancarios y financieros como, por ejemplo: el acceso al crédito sin discriminación política, racial, religiosa o de cualquier otra índole; el derecho a la mejora de las condiciones crediticias según las circunstancias del mercado y el derecho a no ser privado de libertad en ningún caso por razón de deudas bancarias. Otro logro fue sin duda la sentencia del Tribunal Supremo del 9 de mayo de 2013 en la que se condenó la inclusión de la cláusula suelo en los contratos hipotecarios de BBVA, Caixa Galicia y Cajamar.

La otra gran aportación de esta asociación ha sido sin duda la gran cantidad de profesionales, la mayoría jóvenes abogados idealistas, que prestaron sus servicios ajenos a la trama de extorsión defendiendo a miles de consumidores de los abusos que la banca estuvo cometiendo antes y durante los años de la crisis. La mayor parte de estos profesionales, por otra parte autónomos en la mayoría de los casos, litigaron de buena fe por defender lo que creyeron justo para los afectados por los abusos bancarios, sin atender a los contratos publicitarios ni a las extorsiones que preocupaban al dirigente de la asociación y sin duda, son ahora los primeros decepcionados.

Pero este tema lleva a una reflexión, ¿realmente era tanto el abuso que la banca ejercía sobre sus clientes que tuvimos que echar mano de “Vito Corleone” para que nos defendiera? Y la respuesta es que seguramente sí. De hecho, la misma autoridad monetaria y económica que nos debió defender de las clausulas suelo, de las hipotecas multidivisas, de las preferentes y de todas las tropelías con las que las entidades bancarias nos han castigado estos años, es la que ha permitido que una entidad como Ausbanc abanderase la defensa de los usuarios de banca, a pesar de que los indicios del comportamiento de la asociación llevaban años siendo de dominio público. Da que pensar que ha tenido que ser el caso Noos el que haya permitido destapar el pastel.

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Escrito por Manuel González el 26 de abril de 2016 con 44 comentarios

El problema de la banca

banqueroNo podía acabar con esta serie de artículos sobre los motivos por los que creo que la Humanidad ha alcanzado un techo, sin citar los problemas del sistema financiero global. ¿Cómo es posible que un negocio tan controlado y mimado por nuestras autoridades pueda generar tantas dudas, cómo es posible que un negocio aparentemente tan lucrativo  como tomar dinero barato y prestarlo caro no sea suficiente para asegurar la viabilidad de la banca?

Bueno, antes de nada hay que hacer un simple cálculo teórico que creo ayudará a entender algunas cosas. Si yo presto 100 mil € a 10 personas y uno de ellos no me devuelve el dinero, ¿a qué tipo de interés debo prestar los otros 900 mil para no perder dinero? Pues si quiero obtener un mínimo de 100 mil € en intereses que es lo que he perdido, deberé prestar al 11.11%. Por supuesto esto es un ejemplo simplista para ver que no es tan fácil ganar dinero prestándolo pero no es del todo así, aunque un crédito entre en mora y haya que provisionarlo por el 100%, se suele recuperar una gran parte, especialmente si hay avales o avalistas, además he hecho el cálculo para un año pero el tiempo que los tomadores pagan intereses suele ser mucho más largo. No obstante, demuestra una gran verdad: a más alta morosidad, menos baratos serán los tipos de los préstamos y si además la expectativa es que esa morosidad aumente o se mantenga (por eso las expectativas son tan importantes), peor aún por mucho que los tipos oficiales estén bajos. Y esto vale para bancos privados y para bancos públicos, ambos deben vigilar a quién prestan: unos porque responden ante sus accionistas y otros porque responden ante todos los ciudadanos que costearán las pérdidas si suceden.

Es por eso que en un mundo sin apenas crecimiento los bancos no saben qué hacer con la liquidez: por un lado invertir es arriesgado y prestar para que otros inviertan, también. No hablamos sólo de créditos a personas, sobre todo de créditos a empresas. Unas quitas como las que han tenido que asumir varias entidades financieras en Pescanova o en Abengoa, por poner dos ejemplos famosos entre las muchas empresas que han tenido problemas los últimos años, obligan a encarecer los préstamos a otros acreedores. Y cada vez que se relaja una exigencia, los tipos suben: si queremos la dación en pago, las hipotecas serán más caras o si queremos prohibir los desahucios, lo mismo. Además, los problemas de morosidad de las empresas acaban convirtiendo muchas veces al banco en accionista de ellas como ha pasado con muchas inmobiliarias en España, con lo que la calidad de activos del banco en ocasiones viene impuesta por la morosidad en lugar de por una selección meditada.

Luego está el tema de los bajos márgenes que se achaca a los bajos tipos de interés pero que tiene también mucho que ver con la transformación que ha supuesto la banca on line que está dejando en evidencia a la banca tradicional, obligada a cobrar más comisiones para poder mantener una cara infraestructura que no se justifica por su rentabilidad, incluso tras haber recortado empleos y oficinas por todo el mundo. Y en un futuro muy cercano es muy posible que empresas tecnológicas ofrezcan servicios financieros pudiéndose quedar con una gran cuota del negocio. Por otra parte, si el banco no gana dinero con su negocio tradicional buscará la rentabilidad asumiendo más riesgos en los mercados financieros convirtiendo sus beneficios en rehenes de la evolución de éstos.

Hay quien dice que la culpa de los problemas de la banca está en el exceso de regulación. No estoy de acuerdo, la regulación se ha mejorado en los últimos años y no debe debilitarse pero toda la regulación del mundo no servirá si hay una nueva crisis económica, o empeora la actual, porque los bancos, por culpa del bajísimo coeficiente de caja, tienen más dinero invertido del que realmente tienen. Mientras el coeficiente no suba, y mucho (como he defendido desde hace años), van a ser vulnerables a las crisis cíclicas y como todos (gobiernos y oposiciones) creen que la solución a la crisis está en que los bancos presten más, vamos por el camino contrario.

Los bancos deberían disponer de menos liquidez y prestarla/invertirla con el mayor control posible, es la única forma de acabar con su vulnerabilidad. Pero eso reduciría el crecimiento económico actual basado en la deuda y eso no lo quiere nadie. En eso están de acuerdo todos, tanto los de izquierdas como los de derechas y en concreto en Europa liderados por Draghi que inyecta cada vez más dinero barato y castiga a quien no lo hace cobrándole por sus depósitos. Pero BCE actúa de forma contraproducente al pedir más créditos a la vez que impone los tipos negativos, como explica el profesor Eijffinger:

Los bancos son reacios a trasladar la tasa de depósitos negativa a la tasa de ahorros, por miedo a perder depositantes. Por ende, se ven obligados a aumentar aún más sus márgenes en las hipotecas y los préstamos a pequeñas y medianas empresas. En consecuencia, contrariamente al objetivo del QE, están otorgando menos crédito a los hogares y las empresas.

Y si yo tengo una tienda que no vende, por más dinero que me presten al 0% con la garantía de mi stock, seguiré sin obtener beneficios y con el riesgo de que mis productos bajen de precio. No olvidemos que cuando BCE presta a las entidades financieras lo hace a cambio del aval de sus activos y por tanto no es BCE el que asume el riesgo de su impago o depreciación sino el banco.

Es decir, quieren obligar a los bancos a que relajen sus exigencias para que muevan el dinero, con eso aumentarán el riesgo y al menor asomo de recesión económica, caerán. No hay que ser un genio para saber que antes o después habrá otra recesión económica global puesto que las hay periódicamente; si los bancos de todo el mundo han sufrido con la quiebra de algunas pequeñas petrolíferas en los EUA, recesión en algunos emergentes y un descenso puntual en las bolsas de todo el mundo, ¿qué pasará cuando haya otra crisis? (no olvidemos que lo que hizo Draghi el otro día fue salvarlos del grave problema de los vencimientos de deuda de 2017 como bien explica aquí Kike Vázquez). Pues que los bancos sufrirán tanto que los estados saldrán con dinero público a intentar salvarlos con la excusa de la estabilidad financiera. Pero el pecado primero es incitarles a arriesgar de más. En España lo sabemos muy bien, por eso ningún banco privado quebró y las cajas sí, porque fueron las que más presiones políticas sufrieron para relajar sus criterios de inversión (aparte de colocar a corruptos en cargos de gestión, también por presiones políticas) con la permisividad del Banco de España cuyo gobernador también es un cargo político.

Pensar que con más créditos saldremos de la crisis y que es una buena política obligar a la banca a que aumente el riesgo, es de cortoplacistas. Pero es que además es una enorme contradicción con el afán regulatorio de los últimos años, no es de recibo aumentar exigencias de capital a las entidades financieras a la vez que las obligan a que arriesguen más con ese capital. Que se aclaren.

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Escrito por Droblo el 25 de abril de 2016 con 50 comentarios



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