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La FED, el BCE, el Euro y el Dólar

Como muy bien explicaba Stanley Druckenmiller, la mano derecha de George Soros en una reciente entrevista, todos los activos están subsidiados por la política de los bancos centrales de tipos de interés cercanos al 0% y con las millonarias inyecciones monetarias como los QE o el LTRO del BCE.

Los mercados financieros ya no marcan sus precios libremente como en la mayor parte del último siglo. Cada decisión de los bancos centrales altera los precios de todos los activos tanto reales como financieros. La bolsa norteamericana se mueve al son de las inyecciones monetarias de la FED. Si analizáis el gráfico adjunto, observareis la evolución paralela del balance de la FED y el índice S&P 500.

FED assets vs SP500 chart mid-apr-13

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Escrito por mgarrigasait el 22 de abril de 2013 con 73 comentarios
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La construcción en España se desploma más de un 30% este año y caerá un 23% en 2013

   El sector de la construcción en España se ha desplomado un 30,8%este año y caerá otro 23% en 2013, según el informe Euroconstruct del Instituto de Tecnología de la Construcción de Cataluña (ITeC).

   El informe augura una ralentización del descenso en 2014, hasta una tasa del 6%, y en 2015 (-1%), si bien apunta que ello dependerá de que el sector de la edificación residencial toque fondo en 2013.

   El jefe del Servicio de Prospectiva del ITeC, Josep Ramón Fontana, y su director general, Anton M. Checa, aseguraran que el ejercicio 2012 “ha sido particularmente lesivo” para la actividad constructora, y ha admitido que la moderación de la caída prevista para 2014 está llena de incógnitas.

   El informe prevé que la construcción en España caiga un 7% por ciento en todo el periodo 2013-2015, frente a la contracción del 65%contabilizada entre 2009 y 2013. En Europa en cambio crecerá un 3% 2013 y 2015, frente a la caída del 10% experimentada entre 2009 y 2013, estimaciones que dependen del repunte de la edificación residencial y que el propio Fontana ha calificado de “optimistas”.

   Preguntado sobre la posibilidad de que la construcción residencial toque fondo en 2013, ha admitido que las previsiones ahora son frágiles, pero ha confiado en que, tras la puesta en marcha del ‘banco malo’ (cuyo efecto en el mercado inmobiliario ha tildado de “colateral”), las entidades financieras reabrirán el crédito para proyectos muy concretos en los que esté justificado invertir, analizándolos caso a caso y operando “con precisión quirúrgica”.

SECTORES DE LA CONSTRUCCIÓN.

   Según el informe, la edificación residencial sigue paralizada tras el aumento de impuestos para la vivienda, la constitución del ‘banco malo’ y la nueva política pública del ramo.

   En concreto, prevé que se contraiga un 17% en 2013, prolongando así seis años seguidos de bajadas “contundentes”, de modo que si en 2014 se sumasen 10.000 nuevas viviendas a la cartera de pedidos (frente a las 300.000 de los años noventa), estas supondrían crecimientos del 15%.

   La edificación no residencial adolece también de falta de crédito, mínima demanda y existencias en aumento, con interrupción de proyectos y rebaja de los precios, y se prevé que la demanda caiga un 20% en 2013 y un 11% en 2014 por la falta de perspectivas de mejora económica a corto plazo.

   El sector peor parado sigue siendo el de la ingeniería civil, que se ha desplomado un 45% este año y se prevé que caiga otro 40% en 2013.

   Fontana lo atribuye a un Plan de Infraestructuras estatal 2012-2024 enrocado en los planes de carreteras del año 2000 y, por lo tanto, poco atractivo para los inversores, así como a la priorización de políticas sociales como la Educación y la Sanidad. “La construcción está en lista de espera y parece que tendremos que seguir armándonos de paciencia”, añadió.

   En cuanto a Europa, la producción ha bajado un 4,7% este año, el segundo peor desde el inicio de la crisis por detrás de 2009, y se prevé que en 2013 descienda un 1,6% y que crezca un 1% de cara a 2014 en ocho países (incluidos Reino Unido, Italia y Francia) aunque no hay expectativas de crecimiento en España, Portugal y Polonia; países como Alemania se mantendrán de 2013 a 2014, y Suecia, Dinamarca y Noruega pueden crecer en 2013.

Escrito por Europa Press el 19 de diciembre de 2012 con 4 comentarios
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Rebajas, porcentajes y fracciones.

Nueva york, años 30. El espiritu practico estadounidense lleva al director de unos grandes almacenes a inventar uno de los fenome4nos mas populares de nuestro tiempo: Las rebajas. Y es que este empresario llegó a la conclusion de que le salía a cuenta liquidar los excedentes frente a conservarlos. Al fin y al cabo, la moda no es un negocio en el que se pueda conservar mucho stock.

Inmediatamente se convierte en el fenómeno de masas que es hoy. A España llega gracias a la rivalidad entre la extinta Galerias Preciados y el Corte Ingles. En el siglo XXI las rebajas son prácticamente obligatorias. Tenemos las de verano, las de invierno o las de cuando sea. Cualquier excusa es buena para captar al cliente con descuentos.

Esa es la historia de las rebajas, según nos cuenta Negocios.com. En España, las de verano, empezaron hace un par de semanas y para muchos, bajar el precio de sus productos es la única manera que tienen para vender más.

Según un estudio publicado en el Journal of Marketing, hay una mejor manera… Un grupo de investigadores, dirigido por Akshay Rao de la Escuela de Gestión Carlson de la Universidad de Minnesota, analizó la actitud de los consumidores frente a los descuentos. Los compradores, descubrieron, prefieren con diferencia conseguir algo adicional gratis que comprar algo más barato. La razón fundamental es que la mayoría de la gente no sabe utilizar las fracciones.

Los consumidores suelen tener problemas para darse cuenta, por ejemplo, de que un 50% más de cantidad es lo mismo que un descuento del 33% en el precio. Sorprendentemente asumen que lo primero tiene más valor. En un experimento los investigadores vendieron un 73% más de crema de manos cuando la ofrecieron en un paquete más grande, que cuando llevaba el descuento equivalente (incluso después de que todos los demás efectos, como el deseo de hacer acopio de cosas, fueran controlados).
Este ángulo muerto numérico persiste incluso cuando la oferta favorece claramente al producto con descuento. En otro experimento, en esta ocasión con estudiantes universitarios, el Sr. Rao presentó dos ofertas de café molido: 33% adicional gratis o 33% de descuento sobre el precio. El descuento es con diferencia mucho mejor oferta, pero los supuestamente inteligentes estudiantes las veían como equivalentes.

Los estudios han sacado a la luz otras opciones que las tiendas pueden utilizar para explotar la falta de conocimientos aritméticos de los consumidores. Una es confundirlos con doble descuento. Es más probable que la gente vea un negocio en un producto que tiene un descuento del 20% y después otro adicional del 25%, que en el que tiene un único descuento del 40%.

Los encargados del marketing pueden aprender lecciones más allá del precio. Cuando se publicita la eficiencia de un nuevo coche, por ejemplo, es más convincente hablar del número de kilómetros adicionales por litro de gasolina que puede recorrer que del porcentaje equivalente de reducción de consumo de combustible.

Este error lo solemos cometer también muchas veces en nuestras inversiones, por ejemplo tendemos a pensar que si las acciones de Bankia bajan un 50%, basta con que suban un 50% para volver a su mismo precio, suena lógico.

Hagamos números: Bankia salió a bolsa a 3.75€ si baja un 50% se queda en 1,875€. Si trás la bajada, sube un 50%, su valor se eleva a 2,815€. Como véis una diferencia muy grande y es que solemos caer demasiadas veces en las trampas de los porcentajes.

Escrito por Carlos Lopez el 18 de julio de 2012 con 105 comentarios
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