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Rehn pide a España “intensificar” las reformas

El vicepresidente de la Comisión Europea y responsable de Asuntos Económicos y Monetarios, Olli Rehn, ha defendido este jueves la prórroga a España y otros países para darles más tiempo para cumplir su objetivo de déficit y reducir el ritmo de los ajustes a la luz del “progreso ya logrado” para reducirlos, pero les ha dejado claro que, “a cambio, este tiempo adicional debe ser utilizado de forma eficaz para intensificar la aplicación de las reformas estructurales”.

   “Este es el caso de Francia, Italia, España, Bélgica y Eslovenia entre otros”, ha defendido Rehn en un discurso en el Foro Europeo de Alpbach, en Austria, cuya transcripción ha sido difundida por la Comisión.

El comisario parece haber replicado así al presidente del Bundesbank y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Jens Weidmann, quien este lunes advirtió de los riesgos de llevar al límite la interpretación de las nuevas reglas de disciplina fiscal y el impacto negativo de ser demasiado benevolente con países como España, Francia o Eslovenia, que han incumplido los objetivos del Pacto de Estabilidad y Crecimiento.

No obstante, ha advertido de que a pesar de algunas “señales positivas” de “los países vulnerables” éstos “todavía continúan enfrentándose a enormes desafíos” y ha admitido que la “clave” para salir de la crisis la tienen Francia y Alemania.

“Todavía hay grandes diferencias en crecimiento en la eurozona y hay una crisis de desempleo en muchos países de la UE”, ha avisado Rehn, si bien ha defendido las “señales bienvenidas este verano de que la economía de la UE han alcanzado un punto de inflexión” y ha apuntado que “los datos del segundo trimestre de este año han confirmado el inicio de una recuperación gradual”.

“La vuelta al crecimiento todavía depende mucho de factores específicos del país, ya sea su deuda pública y privada o sus diferentes sistemas sociales y por supuesto la responsabilidad de muchas políticas estructurales todavía están a nivel nacional”, ha subrayado, al tiempo que ha defendido dar “un buen empuje” a la unión bancaria para avanzar en la integración del mercado financiero y atajar los problemas de financiación.

Rehn ha defendido además que el proyecto de almacenamiento de gas subterráneo en España dentro de la iniciativa de bonos europeos para financiar infraestructuras de la Comisión y el Banco Europeo de Inversiones lanzado el pasado mes constituye “una señal alentadora de confianza en el país” tras admitir la dificultad de financiación a la que se enfrentan todavía las pymes en Europa.

En todo caso, ha defendido que “las dos grandes economías de la eurozona, Alemania y Francia, tienen  juntas la clave para un reequilibrio más tranquilo y eficaz de la economía europea”, para lo que Francia debe promover la competitividad y reformar su mercado laboral y de pensiones y Alemania, reformas estructurales para reforzar más la demanda interna.

“Si Alemania y Francia juntos pueden lograr esto, hará un gran favor al conjunto de la eurozona, aportando un crecimiento más fuerte, creando más empleos y reduciendo las tensiones sociales”,  ha defendido.

Rehn ha asegurado que “las finanzas públicas sanas” requieren en todo caso “la seguridad social sostenible y asignaciones de gasto público para reforzar el crecimiento  en educación, innovación e infraestructura” y ha avisado de que “en la próxima década una gran freno al crecimiento será la caída de la población en edad de trabajar”. “Las reformas son importantes no sólo para superar la crisis actual, sino también para abordar a largo plazo el cambio demográfico”, ha apostillado.

El vicepresidente económico del Ejecutivo comunitario ha insistido en que las medidas que han tomado para estabilizar los mercados financieros en 2011 y 2012 con la creación de los fondos de rescate europeos y las políticas del BCE “han ayudado”. “El riesgo de eventos extremos en la economía de la eurozona se ha reducido sustancialmente”, ha asegurado.

 

Escrito por Europa Press el 29 de agosto de 2013 con 2 comentarios
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Draghi intentará satisfacer las expectativas de los mercados en una reunión de “transición” del BCE

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) celebra este jueves su reunión del mes de agosto, que se espera sea de “transición” en términos de política monetaria, pero en la que Mario Draghi mantendrá su nueva política de comunicación para satisfacer las expectativas de los mercados, una estrategia que ha dado buenos resultados hasta ahora al presidente del BCE.

Los analistas consultados por Europa Press descartan en principio un recorte de los tipos de interés al 0,25%, y menos antes de las elecciones alemanas de septiembre, pero creen que el Consejo de Gobierno insistirá en su promesa de mantener los tipos bajos “por un periodo prolongado”, tal y como hizo por primera vez en la reunión de julio.

El director de gestión de Inversis, Fernando Hernández, señala que parece descartada una rebaja de los tipos de interés, aunque con Draghi siempre existe la posibilidad de sorpresas, ya que los últimos datos macroeconómicos de expectativas le han permitido ganar tiempo. Por ello, cree que, en principio, esta debería ser “una reunión un poco más de transición, en la que no hubiera grandes titulares”.

Asimismo, tampoco espera que la institución anuncie otro tipo de medidas no convencionales, relacionadas por ejemplo con las pymes o las colaterales, salvo algún guiño de cara a la galería, que es la postura que está adoptando el Banco Central Europeo a lo largo de 2013.

En esta línea, la estratega de mercados de IG Soledad Pellón cree que el mercado ha sabido llevar “muy bien” las tensiones políticas vividas recientemente en Portugal, Italia o España, por lo que el BCE se encuentra con una situación bastante tranquila tanto en renta fija como en renta variable que no le va a obligar a tomar “ningún tipo de decisión adicional”.

El analista de XTB, Daniel Álvarez, tampoco prevé que se vayan a realizar “grandes modificaciones” en cuanto a las medidas de estímulo a poco más de un mes de las elecciones alemanas y ve lógico pensar que el discurso de Draghi vaya en la línea de sus últimas comparecencias: halagando los esfuerzos de las economías periféricas, apremiándoles a que continúen con las reformas y tratando de mantener la confianza de los inversores.

MENSAJE PARA SATISFACER A LOS MERCADOS.

En este sentido, Pellón incide en que Draghi mantendrá un lenguaje “muy acomodaticio” para estar “a la altura de las expectativas de los mercados”, ya que ha visto que “jugando la baza de saber complacer un poco estas expectativas le está yendo bastante bien”.

“Siempre y cuando su lenguaje sea suficiente para no tener que llegar a tomar medidas concretas, va a seguir operando de esta manera y creo que le escucharemos decir de nuevo que mantendrá este tipo de política acomodaticia el tiempo que sea necesario”, añade.

Álvarez piensa que este cambio en la política de comunicación del BCE es definitivo, ya que, poco a poco, Draghi va dejando su impronta y trata de corregir los defectos que arrastra la institución en los últimos años, “entre los que destaca, sin duda, su mala comunicación con los mercados”.

REBAJA AL 0,25%.

Respecto a una futura baja de tipos, Pellón cree que el organismo va a seguir esperando a que empeore la situación económica, si es que esto ocurre, y, al igual que hace la Reserva Federal estadounidense (Fed), apuntará que depende de la evolución de los datos económicos. “La puerta está abierta porque la inflación le va a permitir tomar esa medida si es necesario, pero por ahora no parece que vaya a serlo y por lo tanto no se va tomar”, agrega.

En esta línea, Fernández también cree que no es seguro que haya una nueva bajada de tipos y considera que esta medida no tiene sentido en el momento actual. Además, afirma que sería un gesto “más de cara a la galería” que un movimiento con repercusión en la política monetaria.

En su opinión, para el BCE no es especialmente relevante que los tipos estén en el 0,25% o en el 0,5%, ya que no va a cambiar mucho la financiación a las empresas, y tendría mas importancia que decidiera situar en negativo la tasa a los depósitos, una opción que se ha planteado en varias ocasiones, pero que tampoco se espera en esta reunión.

Desde XTB también piensan que la efectividad de esta medida sería menor, pues los tipos de interés de referencia ya están bajos al 0,50%, y podría ser interpretada en los países centroeuropeos, más afines a una política monetaria ortodoxa, como una cesión que mitigue la presión que tienen los periféricos de continuar con sus agendas económicamente reformistas.

“En este escenario, entendemos que antes de las elecciones alemanas el coste político que podría tener esta medida prácticamente descarta que se ejecute antes de la reunión de octubre. Además, la calma de las primas de riesgo de los países con más problemas aleja la inminencia de la rebaja de tipos”, remarcan.

Escrito por Europa Press el 31 de julio de 2013 con 3 comentarios
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La prima de riesgo española repunta hasta los 324 puntos básicos, con el bono por encima del 5%

 La prima de riesgo ofrecida a los inversores por los bonos españoles a diez años respecto a sus homólogos alemanes escalaba hasta los 324 puntos básicos, con una rentabilidad del 5,021%, nivel que no alcanzaba desde principios de abril.

   En concreto, la prima de riesgo española abrió la sesión en 324,90 puntos básicos, tras cerrar el pasado viernes en 317,40 puntos básicos, con el interés del bono español en 4,882%, en visperas del acuerdo para rescatar a Chipre.

El presidente del Bundesbank y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Jens Weidmann, ha advertido este domingo de que los países miembros de la eurozona y el sector privado no deben asumir que los actuales tipos de interés, los más bajos de la historia, se mantendrán para siempre.

“Ni los estados ni el sector privado deben contar con que la fase actual de tipos de interés bajos vaya a ser permanente”, ha señalado Weidmann en declaraciones al periódico ‘Sueddeutsche Zeitung’ al ser interrogado por la posibilidad de una subida de los tipos. “Deben ser capaces también de colocar su deuda en una situación de tipos de interés normales”, ha argumentado.

Escrito por Europa Press el 24 de junio de 2013 con 0 comentarios
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El BCE mantendrá tipos tras la rebaja de mayo sin cerrar la puerta a nuevas medidas en próximos meses

El consejo de gobierno del Banco Central Europeo (BCE) se reúne este jueves tras rebajar los tipos de interés en el mes de mayo a un nuevo mínimo histórico del 0,5%, en un encuentro en el que no espera otro recorte de la tasa ni tampoco nuevas medidas adicionales, aunque sí que su presidente, Mario Draghi, vuelva a expresar su disposición a actuar en los próximos meses en caso de que sea necesario.

Según los analistas consultados por Europea Press, el BCE, que revisará previsiblemente a la baja en esta reunión sus previsiones de crecimiento e inflación, estará pendiente del comportamiento de los mercados y de las economías de la zona euro antes de gastar alguna de las “balas que tiene en la recámara”.

“Nadie espera una bajada de tipos de interés ni que se tome una medida concreta, pero el lenguaje va a ser importante y Draghi seguramente se muestre muy por la labor de tomar medidas futuras si así lo necesitan los mercados”, afirma la estratega de mercados de IG Soledad Pellón.

En este sentido, añade que es “muy posible” que en su discurso deje abierta la posibilidad de más medidas, como una rebaja de los tipos, un tasa a los depósitos en negativo o un programa de apoyo a financiación a las pymes, aunque ve difícil dar una fecha concreta, ya que irá ligado a como se desarrollen los acontecimientos en los próximos meses.

Los analistas de Bank of America Merrill Lynch tampoco esperan nuevas medidas en junio, ya que la revisión de sus previsiones será mínima y está trabajando en un plan para mejorar el crédito bancario. Además, prevé que Draghi actúe “con cautela” e intente tranquilizar a los mercados incidiendo en que todas las opciones están abiertas, incluso una rebaja de tipos este verano.

Pese a que también descarta una rebaja en esta reunión, la analista de Inversis Marian Fernández considera que tanto el inexistente crecimiento económico como unos precios más bajos de lo deseable permiten “claramente” unos tipos de interés más bajos, y cree que Draghi dejará la puerta abierta en su discurso a esta opción.

En declaraciones a Europa Press, Fernández coincide en que el BCE se dará “algo más de tiempo” antes de llevar a cabo una rebaja de tipos para ver si sus previsiones son acertadas, e incluso apunta que si las cosas mejoran en los próximos meses, podría desvanecerse esa opción.

Asimismo, Pellón cree que también estará pendiente de la evolución de los mercados y de la retirada de los estímulos de la Reserva Federal estadounidense (Fed), que podría hacer que el BCE intensifique sus medidas si tiene perjuicios en los mercados. Sin embargo, Pellón también cree que si se produce cierta mejoría de aquí a finales de año es posible que no utilice ninguna o sólo alguna de estas “balas en la recámara”.

TASA DE DEPÓSITOS NEGATIVA.

Por el contrario, a diferencia del consenso que existe en el mercado de que el BCE mantendrá los tipos en el 0,5%, los analistas de Morgan Stanley prevén un nuevo recorte de 25 puntos básicos, aunque no esperan en cambio una rebaja de la tasa de depósitos, pese a que no descartan que la institución dé este paso a finales de año.

“El debate sobre los pros y los contras de un recorte en el consejo del BCE es probable que sea muy equilibrado. Sin embargo, consideraciones políticas y las limitaciones prácticas pueden impedir una rápida aplicación de una tasa de depósito negativa”, agrega.

Por su parte, el servicio de estudios de Itaú, el mayor banco de América Latina, agrega que en el último par de semanas, miembros del consejo del BCE han ido reduciendo las expectativas del mercado de acciones en este encuentro. “No vemos ninguna posibilidad de acciones más valientes, como situar la tasa de depósitos en negativo, y solo una pequeña probabilidad de que el banco central sorprenda y reduzca los tipos de interés de nuevo”, destaca.

Sin embargo, cree que Draghi mantendrá su postura acomodaticia, aunque reconoce que durante la rueda de prensa puede tener problemas para equilibrar esa postura con la falta de medidas. “En general, se observa una probabilidad ligeramente mayor de que la reunión (decisiones política monetaria y rueda de prensa) sea menos pesimista de lo que el mercado anticipa”, agrega.

Escrito por Europa Press el 5 de junio de 2013 con 0 comentarios
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El Banco de Francia asegura que el riesgo de ruptura del euro “ha desaparecido”

El riesgo de ruptura del euro “ha desaparecido”, según ha asegurado el gobernador del Banco de Francia y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Christian Noyer, quien ha destacado que el episodio de la crisis de Chipre ha demostrado la capacidad de Europa para evitar el contagio.

   “El riesgo de redenominación ha desaparecido”, aseguró Noyer en la presentación de la memoria anual del Banco de Francia. “La reciente crisis de Chipre es sintomática de este cambio (…) por primera vez desde 2010 no se observó ningún contagio entre Chipre y otros países periféricos”, añadió.

En este sentido, el banquero defendió que esta evolución positiva es consecuencia de las medidas adoptadas en el seno del Eurosistema, incluyendo el suministro de liquidez bajo nuevas modalidades y mayores plazos de vencimiento, así como al anuncio del programa de compra de deuda soberana (OMT, sin que estas innovaciones hayan comprometido el objetivo de estabilidad de precios del BCE.

Respecto a Francia, el gobernador del banco central galo subrayó la necesidad de controlar el gasto público y no subir los impuestos con el objetivo de devolver la trayectoria de déficit y deuda a niveles sostenibles.

“Hay que centrarse en el gasto público, dado el alto nivel de presión fiscal y la imposibilidad de aumentar de nuevo la carga de las empresas sin perjudicar la actividad y el empleo”, indicó Noyer.

En este sentido, el gobernador del Banco de Francia señala el “factor clave” que supone en el incremento del gasto público la evolución de la masa salarial del sector público y aboga por que la Administración se aplique los mismos criterios de mejora de la productividad que otros sectores.

“El objetivo estratégico a largo plazo debe ser una bajada tendencial del número de funcionarios, que en Francia es muy elevado en relación con otros países comparables”, apunta.

Asimismo, Noyer señala que una “simplificación radical” de las estructuras administrativas “permitiría importantes ahorros y una mayor eficacia de la acción pública”.

No obstante, el banquero reconoce la necesidad de que el ritmo del esfuerzo de consolidación fiscal que debe afrontar el país galo sea “calibrado” para paliar sus efectos a corto plazo sobre la actividad económica.

Escrito por Europa Press el 28 de mayo de 2013 con 2 comentarios
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El Euribor termina la semana en su mínimo histórico

bceEl Euríbor, índice al que están referenciadas la mayoría de las hipotecas españolas, ha bajado seis milésimas en tasa diaria hasta el 0.534% con lo que marca un mínimo histórico tras la reunión mensual del Banco Central Europeo (BCE) en la que mantuvo tipos en el 0.75%.

   El índice, que cerró marzo en el mínimo histórico del 0,545%, marca una tasa mensual del 0,54%. De cerrar así abril, el Euríbor profundizaría en su mínimo histórico mensual y continuaría suponiendo un ahorro en las hipotecas sujetas a revisión.

Así pues, una hipoteca media de unos 120.000 euros a 20 años experimentaría un descenso de la cuota mensual de unos 46 euros, lo que supondría un ahorro anual de unos 563 euros.

Esta tendencia podría mantenerse a la baja según los expertos consultados por Europa Press, habida cuenta de que el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) mantendrá previsiblemente en su reunión de este jueves los tipos de interés en el mínimo histórico del 0,75%.

Escrito por Europa Press el 5 de abril de 2013 con 29 comentarios
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