Nicolas Litvinoff

Ya llevamos casi 5 meses del año y en contra de lo que pueda parecer para España, no ha sido tan traumático para la mayoría de las bolsas mundiales como se pensaba podía ser antes de finalizar 2011.

El SPX 500 (índice del mercado de acciones americano y quizá el más mirado del mundo) logró por el momento tener rentabilidades positivas de 1% promedio en cada mes desde enero, lo cual de alguna manera pareciera querer decir que las cosas no están tan mal como se las pinta.

Sin embargo: ¿es sustentable esta dinámica de cara a los últimos 6 meses de 2012?

Según los analistas, son 4 los factores que dinamitan la posibilidad de que sigamos viendo números verdes en los rendimientos bursátiles americanos en la recta final (en la zona Euro es imposible hacer predicciones mientras tenga el problema griego).

Razón 1: La bolsa como adicta – dependiente a las políticas monetarias de la FED.

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El médico y psicoanalista Jacques Lacan (1901-1981) dijo alguna vez que cuando se pronuncia la palabra mesa, cada persona tiene una representación distinta en la cabeza de ese objeto, y prosiguió “imaginen que sucede cuando decimos amor”.

De la misma manera, cuando decimos dinero, cada sujeto realiza una representación totalmente distinta en su psiquis, y luego la relación que establecerá con el mundo externo a través del dinero dependerá de ello.

Como bien sabemos, los sistemas educativos no contemplan en su plan de estudios materias que tengan que ver en forma directa con el dinero, y por lo tanto la relación con el mismo y su manifestación social (gasto, ahorro, consumo, inversión, etc.…) dependerá más bien de un hecho intuitivo o de observación, en donde el niño contempla a sus padres (o tíos o abuelos) en cuanto a sus decisiones monetarias y luego, en la mayoría de los casos, replica o adapta a sus propias creencias al respecto.

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Ajenas a la crisis que en Europa sigue complicándose con el correr de los días, las bolsas globales están viviendo un rally alcista que llevó al SPX 500 (principal índice de acciones estadounidense) a ostentar su mejor comienzo en décadas, ganando cerca de un 8% en el mes y medio que lleva de vida este 2012.

¿Cuál es la causa de esta euforia? Sin dudas, la esperanza de que las políticas monetarias expansivas del BCE reestablecerán la confianza de los inversores y el crecimiento económico.

El espejo en el cuál se mira Europa es los EE.UU, que después de aplicar políticas similares (esto es, darle gratis a los bancos todo el dinero que necesiten) ha podido repuntar en cuanto a su productividad y empleo, superando en parte las consecuencias negativas posteriores a la explosión de la burbuja de las hipotecas en 2008.

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