Ley islámica

Hace un años, hablamos por aquí sobre la banca islámica, lo que no quedó claro es cómo se regulan los momentos de dificultades financieras y la insolvencia en la legislación islámica. La única fuente no arábica sobre este tema que he encontrado es una tesis doctoral de principios de 1900 de la Universidad de París, … Leer más

El nudo gordiano, el dinero y la conquista de occidente

El nudo gordiano, el dinero y la conquista de occidente 4Una parte seguramente es leyenda, pero quizás otra parte fue realidad. Cuentan que cuando aun faltaban unos cuatrocientos años para naciera Alejandro Magno, sucedió en Frigia (Anatolia, Turquía), que un oráculo les anunció a sus habitantes que algún día, en el futuro, verían llegar por la Puerta Este de la ciudad al que sería su Rey verdadero. (No cuenta la historia que virtuoso analista realizó esta predicción tan exacta ni por qué aquellos ingenuos habitantes la creyeron). Añadía el preciso oráculo que reconocerían a esa persona porque, al atravesar la puerta, un cuervo se posaría en su carro.

Así las cosas, un tiempo después, llegó a la ciudad un pastor que, precisamente, accedió por la Puerta Este. El pastor se llamaba Gordias y un negro cuervo se posó en el yugo de su carro de bueyes en el preciso momento en el que atravesaba la puerta.

Los ciudadanos, con el oráculo fresco en sus mentes, aclamaron al sorprendido pastor, llevándolo al templo y coronándolo como su rey. (Me pregunto, porque la historia no lo dice, si es que en ese preciso momento tenían vacante el puesto de rey o qué hicieron con el monarca titular).

Entre tanto, mientras lo coronaban, unos amables sirvientes del templo trataron de apartar el carro de bueyes de la puerta este, si bien, al intentar soltar la correa que unía el yugo de los bueyes al timón, se percataron de que les era imposible desatar el nudo.

Rápidamente intervino de nuevo el oráculo, vaticinando que el que fuera capaz de desatar el nudo sería el dominador de toda Asia.

Tiempo después, ya digo que unos cuatrocientos años, Alejandro llegó a las inmediaciones de la ciudad camino de su expansión hacia Asia. Al tener conocimiento de la historia del nudo y sintiéndose llamado a la mayor de las grandezas pidió ser conducido al templo de Zeus. Allí se encontraba intacto el yugo anudado a la correa. Nada se dice de los bueyes, luego daremos por bueno que éstos pacían en el paraiso de los bovino-castrato desde siglos antes, mugiendo bellas melodías con su voz de soprano.

Alejandro se puso manos a la obra y trató de soltar el nudo. Hizo un intento tras otro buscando un cabo de donde tirar, algún punto débil, cualquier fisura en la ligazón que pudiera aprovechar. Pero el nudo se resistía, una y otra vez, a todos sus esfuerzos. Tras incontables intentos a Alejandro se le agotó la paciencia. Desde luego no iba a ser un nudo, por complejo que fuera, quien le detuviera en sus ambiciones de conquistar el mundo. Con toda seguridad esa tira vieja de cuero no iba a poner en tela de juicio su enorme capacidad de liderazgo para dominar todo el orbe.

Por ello, finalmente, desenvainó su espada y, ante el asombro de todos los presentes, de un certero y enojado tajo seccionó el nudo.

En ese momento, ya de noche, una fuerte tormenta descargaba sobre la ciudad. Al oír los truenos, Alejandro manifestó que era el propio Zeus quien hablaba a través de ellos para indicar que su solución era correcta. “Es lo mismo cortarlo que desatarlo“, sentenció Alejandro.

Nadie dijo lo contrario y Alejandro conquistó Oriente.

Actualmente, tantos siglos después de esta historia, nos ha quedado una expresión que viene a decir algo así como: “es mas complicado que deshacer el nudo gordiano”, u otra que lo que quiere trasmitir es que cuando un problema es difícil de comprender hay que acudir a la esencia de ese problema de forma que, desatando el nudo, es decir, poniendo al descubierto el quid de la cuestión, podemos poner de relieve todas sus implicaciones.

Cierto que en ambas acepciones la solución al problema pasa por una intervención decidida y creativa que aporte innovación sobre lo que otros han tratado de aplicar anteriormente, fracasando en el intento. Porque el quid de la cuestión está, precisamente, en saber cual es la esencia del problema y cómo solucionarlo.

Hoy todos nos preguntamos por cual es la solución a la situación económica que tenemos. Nos interrogamos por el futuro del euro, de la unión monetaria europea. Debatimos si es preferible continuar dentro o fuera del sistema. Si será mejor volver a la peseta para rebuscar en el “trastero de las soluciones” aquellas viejas devaluaciones que utilizamos en el pasado (olvidando que lo que no se devalúa es la deuda particular de cada uno).

Probablemente lo que no hemos hecho es tratar de deshacer el nudo gordiano de todo este asunto, de todo este embrollo que nos está asfixiando. No hemos ido a la esencia del problema. Y eso que la tenemos delante de las narices.

Tenemos un problema de DINERO. Pues bien, recordemos la historia del dinero.

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Cómo invierten su dinero.

El pasado 16 de Septiembre, el artículo más leído del WSJ era uno titulado «Donde ponen los millonarios su dinero» en el que nos cuentan las conclusiones sacadas de una reunión de ultraricos en Long Island a la cual sorprendentemente no fuí invitado. Entre cañas y mostos algunos hablaron sobre sus inversiones, llegando a algunas interesantes conclusiones:

Encabezando la lista de inversiones, estaban edificios de oficinas vacíos, tierras de cultivo y África. Las acciones les parecían atractivas, pero los asistentes dejaron claro que nadie ha hecho dinero invirtiendo en los índices en los últimos 12 años. «Pocos se mostraron entusiastas en el oro. A muchos les gustó Brasil y algunos eran partidarios de la India».

En cuanto a la moda actual entre los bancos y los inversores de pedir préstamos a bajos tipos de interés a corto plazo para invertir en bonos a largo plazo, un asistente preguntó: «¿Ha habido alguna vez un comercio de divisas que no ha terminado mal?»

Así que hoy, aburrido por la red, me he puesto a buscar ¿Dónde invierten su dinero los ricos Españoles?

Rafa Nadal:

Rafa Nadal,  cuenta con un grupo de negocios, gestionado por su padre, Sebastián Nadal, y un asesor financiero, que, tras este nuevo logro, debería seguir creciendo. El mallorquín, que este verano ha entrado como accionista del equipo de fútbol de su ciudad (RCD Mallorca), tiene la mayor parte de sus inversiones en el sector inmobiliario (vivienda, hoteles y restaurantes), domiciliadas en San Sebastián, según Bloomberg.

Alonso, Torres y otros deportistas:

Como Alonso y Torres, otros ases del deporte están convirtiéndose en empresarios para tratar de asegurar su futuro sacando el mayor rendimiento posible a los ingresos que obtienen actualmente. Y como ellos, otras grandes fortunas con rostro conocido procedentes del mundo de la televisión, el cine, el toreo, la canción… ¿Dónde invierten? ¿Cómo manejan sus finanzas? ¿Quién les asesora para que su patrimonio esté a salvo de crisis? Hay casi tantas respuestas como millonarios, porque ni todos los futbolistas consagran su dinero al ladrillo ni todos los cantantes montan un restaurante. Según Julio Senn, director de Garrigues Sports & Entertainment, «entre el 50 y el 60% de los patrimonios de estos profesionales se invierte en productos financieros con garantía de capital y tipo de interés reducido, que buscan la mayor seguridad. El resto se distribuye entre inversiones inmobiliarias y actividades empresariales con socios que, muchas veces, les sirven de guías en su aprendizaje para cuando concluya su actividad profesional».

Amancio Ortega:

Las quinielas se han abierto. Una de las posibilidades, según publicó elEconomista, es que haya decidido desinvertir en estas sociedades para aumentar sus inversiones en el sector inmobiliario norteamericano, aunque también es posible que Ortega se haya decantado por llegar al mismo camino (acciones y renta fija) pero sin pagar el peaje de agentes externos y sí los suyos propios.

Aunque este hombre tiene tanta pasta, que tengo que buscar en más medios:

Tal y como explica la empresa gestora del patrimonio de Amancio Ortega en Keblar, la sociedad invertirá con una estrategia “global” para “invertir entre un 0% y 100% de su patrimonio en Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la gestora”. Además, la Keblar podrá invertir, dentro de esta nueva estrategia de inversión y ya sea de manera directa o indirecta, a través de IIC, en activos de renta variable y renta fija “sin que exista predeterminación en cuanto a los porcentajes de inversión en cada clase de activo pudiendo estar la totalidad de su patrimonio invertido en renta fija o renta variable”. Las ventajas de las sociedades de inversión libre, o hedge funds, son que están sometidas a una menor regulación que las Sicav, así como a escasas obligaciones de información y no deben dar liquidez de forma diaria.

En esencia, es un fondo de alto riesgo organizado de forma privada, gestionado por sociedades profesionales (bancos de inversión o gestoras de fondos, BBVA en este caso) que cobran comisiones sobre resultados obtenidos y no disponibles para el público de forma general dado que requiere importes mínimos de inversión muy elevados.

La ex-mujer de Amancio Ortega:

La cofundadora de Zara puede presumir de la rentabilidad de sus dos sicav: Soandres de Activos, que sube un 4,4% durante los seis primeros meses del año; y Breixo Inversiones (que invierte en hedge fund), que ha visto incrementado su patrimonio en un 9,9%.

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El Gobierno declara el estado de alarma

El Consejo de Ministros ha aprobado un decreto por el que declara el estado de alarma, «de acuerdo con lo establecido en la Constitución», que durará hasta un máximo de 15 días. El decreto ha sido publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) y va a ser comunicado al Congreso de los Diputados, y … Leer más

La semana en los mercados

La semana en los mercados 10Llevamos unas semanas en las que hemos sufrido un empacho, por desgracia sólo informativo, de cifras milmillonarias mareantes, primero con la FED anunciando que compra 600.000.000.000 de $ de bonos y reinvierte otros 300.000.000.000 y luego con las cifras del rescate irlandés por 85.000.000.000 de € a la vez que se especulaba con un coste de 446.000.000.000 de € que supondría un hipotético rescate a España. Personalmente no soy capaz de imaginarme tales cantidades, como me pasa con las distancia del universo o con su propia historia, que parece ser es de 13.700.000.000 de años, por eso me pareció de gran utilidad la idea del gran Carl Sagan que adaptó la edad del Universo a un año terrestre y así nos hizo entender que los humanos aparecimos aproximadamente a las 22.30 del día 31 de diciembre, descubrimos la escritura a las 23.59.51 y Europa descubrió América a las 23.59.59. Y si saber esto me hace sentirme insignificante ante la enormidad del Cosmos, comparar las decenas de miles de millones de euros de los que tan alegremente se habla con el sueldo medio español de 21.500 euros brutos anuales me descoloca y empiezo a sentir un cierto hartazgo de las cifras macroeconómicas de esta crisis y echo de menos más acción política. Y no, no me refiero a ideologías sino a actuaciones prácticas de los que están arriba para mejorar la situación global.

Es muy triste aunque sea certero lo que dice Guillermo de la Dehesa refiriéndose a España

Los tres mayores gastos del presupuesto consolidado de las administraciones públicas son el coste de la deuda, el del desempleo y el de las pensiones contributivas y no contributivas. De ahí que el efecto contractivo señalado por el Fondo Monetario Internacional podría ser menor si se despeja cuanto antes el problema fiscal futuro de las pensiones y de la sanidad, lo que daría una mayor confianza general y un mayor incentivo a familias y empresas para consumir e invertir ahora, y a las entidades crediticias para deshacerse de sus activos morosos y fallidos. Además, se enviaría un claro mensaje a los mercados de que se hacen y profundizan las reformas estructurales anunciadas, reduciéndose así el coste del servicio de la deuda.

Es decir, se da por hecho que hay que reducir el gasto público –y especialmente el social- para salir de ésta. La pena es que si se nos hubiera hecho caso a algunos y no se hubiera gastado tan mal el dinero de todos -especialmente en 2009- quizás tendríamos otra alternativa que recibir menos del estado y aportar más vía impuestos. Pero me niego a aceptar que no haya algo más a hacer.

Si hacemos una comparación entre el mapa de la deuda del 2º trimestre de 2007 con el del 2º trimestre 2010 en cuanto a la distribución de los emisores a nivel internacional los resultados son clarificadores: el sector público en los países industrializados absorbe el 70 % del total (43 % antes), las empresas un 6 % (en lugar de un 11 %), bancos un 10 % (fuerte desplome desde el 31 %) y economías emergentes un 12 % (10 %). Es decir, la deuda bancaria y empresarial ha pasado a ser de todos, la universalización de las deudas de unos pocos a todos es indudable. Y eliminar deuda es importante pero la clave pasa por la creación del empleo, que a su vez originará paz social, mayor consumo y mayores ingresos al estado. El camino no es fácil pero este estudio norteamericano demuestra que la mayor creación de empleo se da en las empresas más jóvenes, las de reciente creación, lo que significa que la facilidad –normativa y crediticia- para el nacimiento de nuevas pymes es la mejor solución contra el paro, quizás deberíamos orientar hacia esa labor el dinero que aún tenemos:

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