junio del 2008
Estás viendo los artículos de Euribor correspondientes al mes junio del 2008.
Tras el subidón del partidazo de ayer, todos nos levantamos hoy de buen humor y algunos con resaca y sueño. Sin duda estamos todos más optimistas, algo que francamente nos hacía falta tras el mes tan duro, en lo que respecta a la economía, que hoy acabamos.
Como curiosidad, la confianza del consumidor francés alcanzó un máximo histórico tras la victoria francesa en la final de 1998 y según su estudio, la victoria de Italia en el mundial del 2006 podría haber añadido entre 0,10 y 0,15 puntos al crecimiento del PIB italiano en ese año, debido a que el aumento de confianza se trasladará a un mayor consumo e inversión.
El crecimiento de la economía del campeón mundial supera el del subcampeón, con un crecimiento adicional del 0,7% respecto al año anterior y las bolsas de los países campeones lo han hecho mejor que el resto el año del triunfo: la diferencia positiva media para el ganador ha sido del 10%.
Por otro lado los subcampeones (que en su psicología quedan como perdedores) suelen tener un comportamiento negativo,
La fiabilidad de estos estudios hay que cogerla con pinzas, ya que este optimismo es muy pasajero aunque no hay que subestimar el poder de la confianza del consumidor.
PD: A lo largo del día iré actualizando el artículo con las noticias del día ya que ayer volví de vacaciones y no he hecho todas las tareas.
Escrito por Carlos Lopez el 30 de junio de 2008 con 179 comentarios
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Ahora que se acaba el mes de Junio toca mirar atrás y hacer un resumen de lo que ha ocurrido en estos 6 primeros meses. Afortunadamente en Invertia lo hicieron el otro día, con lo cual me ahorran a mi el trabajo y yo os ahorro su lectura con el siguiente resumen, que para ser sincero, a uno le entran ganas de llorar.
Evolución de la rentabilidad en el primer semestre 2008.
El Ibex 35 ha registrado uno de sus peores semestres en lo que va de década. Hay que remontarse hasta 2002, cuando en el primer semestre de ese año cayó el 17%, para encontrar una cifra similar. En los últimos cinco años, el selectivo español ha registrado repuntes que van desde el 13% de la primera mitad de 2003 hasta el 5% que se anotó en los seis primeros meses del años pasado.
Dentro del Ibex 35, los blue chips tampoco han podido ofrecer ganancias al inversor. A excepción de Repsol-YPF que se ha beneficiado de la escalada del crudo ( el precio del Brent ha subido un 47% hasta junio desde los 92 euros a los que cotizaba en diciembre de 2007), ninguno de los grandes ha conseguido el signo positivo. El gigante petrolero español ha visto como sus acciones se han revalorizado un 10%.
EE UU sufre menos que Europa pese a ser los desencadenantes
La renta variable internacional tampoco ha ofrecido muchas posibilidades a los inversores ya que solamente el Eurostoxx 50 ha cedido el 17,5% en los seis primeros meses. Esta cifra que alcanza el -20% si se calcula interanualmente. El FTSE londinense ha retrocedido más del 10%; el CAC parisino, el 17% y el DAX cayó también el 17% desde enero.
Al otro lado del Atlántico no ha ido mucho mejor y el Dow Jones sufre un descenso del 8,5%, mucho menos que las bolsas europeas lo que pone de manifiesto que en el foco del problema subprime los mercados han tenido mayor cintura. El índice S&P 500 también ha cedido, un 8,75%; mientras que el tecnológico Nasdaq ha sido el más penalizado al dejarse el 9,5%.
Los fondos no consiguen sortear la crisis
Los fondos tampoco han tenido una buena respuesta a la crisis. De entre todos los fondos comercializados en España, ninguno de los fondos que invierten en renta española consiguen el signo positivo. Tampoco lo consiguen los que sólo se decantan por las acciones de la zona euro.
Los fondos de renta fija han sido los únicos, junto a los monetarios, que han conseguido una rentabilidad en positivo al subir el 0,89% desde enero. Mejor lo hicieron los monetarios que consiguieron el 1,19% de rentabilidad. La renta variable ha caído el 8,96 hasta mayo. La renta variable mixta ha cedido el 5,42% y la renta fija mixta, lo ha hecho el 1,64%.
Depósitos, cuentas de Internet y letras, la única esperanza
El problema de la inflación parece ser la mayor preocupación de los inversores. Las rápidas medidas desarrolladas por los bancos centrales para nutrir de liquidez los mercados tras el ahogo desencadenado por el problema subprime han provocado que se desate la inflación, que en mayo se ha situado en la cifra del 4,6% interanual. Además, el repunte del crudo casi el 50% tampoco ha ayudado a controlarla. Por esto motivo, se hace complicado encontrar productos que hayan conseguido superar la marca del IPC.
Las cuentas corrientes de entidades que negocian por Internet parecen haber sido una buena opción. La rentabilidad media de estos productos ha sido del 4,5%, lo que le permite al inversor intentar contrarrestar la inflación. Algunos depósitos a más de un año son los únicos que consiguen superar el IPC. Por ejemplo, la cuenta azul de Banesto ofrece una rentabilidad del 5,5% TAE mes a mes o el depósito de Caja Madrid a 15 meses da un 5%.
La vivienda tampoco ya es refugio del inversor
El precio de la vivienda de segunda mano ha caído el 3,65% en los cinco primeros meses del año, hasta situarse en los 2.376 euros por metro cuadrado, según un estudio elaborado por el portal Facilisimo.com. Sólo en mayo, el precio de los inmuebles usados ha bajado el 1,04%, en tanto que en los últimos doce meses el valor de la vivienda cedió el 5,64%.
Todavía habrá que espera para estadística oficiales sobre vivienda y es que el Instituto Nacional de Estadística (INE) comenzará a publicar el Índice de Precios de la Vivienda (IPV) relativo a la evolución de los precios de la vivienda nueva y usada en los meses de julio o agosto, según fuentes del organismo presidido por Jaume García.
Vaya añito que llevamos. Si tienes hipoteca, mal por la subida del Euribor y si tienes pasta, mal también porque las rentabilidades (si es que las hay) son ridículas. Si en el fondo, el dinero no da más que problemas, tanto si lo tienes como si lo debes.
Escrito por Carlos Lopez el 27 de junio de 2008 con 316 comentarios
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Cuando pensamos en Bush padre no solemos tener una imagen muy buena de él, principalmente por su destructiva capacidad reproductora, pero poco antes de las elecciones de 1992, Bush era considerado imbatible por la mayoría de los analistas políticos, fundamentalmente debido a sus éxitos en política exterior, como el fin de la Guerra Fría y la Guerra del Golfo Pérsico; su popularidad entonces había llegado al 90% de aceptación, un record histórico.
En esas circunstancias, James Carville, estratega de la campaña electoral de Bill Clinton, señaló que éste debía enfocarse sobre cuestiones más relacionadas con la vida cotidiana de los ciudadanos y sus necesidades más inmediatas. Y con el fin de mantener la campaña enfocada en un mensaje, Carville pegó un cartel en las oficinas centrales con tres puntos escritos:
- Cambio vs. más de lo mismo
- La economía, estúpido
- No olvidar el sistema de salud
Aunque el cartel era solo un recordatorio interno, “Es la economía, estúpido” se convirtió en una especie de slogan no oficial de la campaña de Clinton, que resultó decisivo para modificar la relación de fuerzas y derrotar a Bush, algo impensable poco antes.
En las elecciones de 1992 en Estados Unidos, frente a las rebajas de impuestos y gasto público propuestas por Bush, Clinton habló de una nueva política fiscal que castigara a las rentas más altas así como de una mejora en aquellos aspectos de la sociedad que, a su juicio, hacían grande a su país (educación, sanidad,…)
En España parece que en la campaña, la economía no fue un tema decisivo pero en EEUU puede que sí lo sea. Sin duda, habrá que estar muy atentos a la lucha Obama-McCain ya que como hemos comprobado, sus crisis nos afectan más de lo deseable. ¿Será la economía lo que fuerze el cambio?
Escrito por Carlos Lopez el 26 de junio de 2008 con 254 comentarios
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El otro día pude leer en el ABC este curioso artículo que nos cuenta las 25 maneras de llamar a la actual situación económica.
1.- Desaceleración intensa
2.- Desaceleración abrupta
3.- Desaceleración de carácter cíclico
4.- Contracción económica
5.- Periodo de ajuste
6.- Dificultades objetivas
7.- Reducción de nuestro crecimiento
8.- Coyuntura difícil
9.- Empeoramiento del ciclo económico
10.- Problema importado
11.- Fase de preparación de la economía para la recuperación
12.- Fase de desaceleración económica en el contexto mundial
13.- Pérdida de capacidad de crear empleo
14.- El país sufre un shock externo
15.- El signo de la economía es distinto en esta primera parte de la legislatura
16.- Hay turbulencias en la economía mundial
17.- Acumulación de desequilibrios
18.- No es un horizonte prolongado, sino transitorio
19.- Es un reto para reforzar nuestra capacidad de crecimiento
20.- Estamos en un nuevo entorno
21.- Cambio de modelo de crecimiento
22.- Seguimos en una fase de continuado crecimiento económico
23.- Estamos en un nuevo contexto económico
24.- Tenemos una restricción severa en la liquidez
25.- En este nuevo escenario de la economía
Como véis se están esforzando mucho en no decir la palabra CRISIS. ¿Creéis que es una buen técnica el querer inspirar confianza con mensajes “tranquilizadores”? ¿Tiene sentido esta técnica en la era de Internet?
Escrito por Carlos Lopez el 25 de junio de 2008 con 248 comentarios
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Robot en eslavo significa “Esclavo” y como la esclavitud se inventó principalmente para que te hagan el trabajo sucio, es normal que en la era de Internet y la tecnología existan Robots. Sin ir más lejos y ya que estoy de viaje, el artículo de hoy lo publica automáticamente un “robot” aunque lamentablemente me ha tocado escribirlo a mi.
Los robots no son ni mucho menos como nos los describían en los años 50, no te preparan la comida ni te limpian la casa, pero se dedican a cosas más rentables como a hacer análisis de datos y tomar decisiones. Un claro ejemplo son los robots que juegan al Poker por Internet.
Un robot de póquer es un programa de computadora que corre casi o completamente por sí solo, y se puede encontrar en una mesa virtual en un salón de póquer en línea jugando cartas como cualquiera de los jugadores humanos. La diferencia es que, en la mayoría de casos, el robot será capaz de hacer decisiones de forma instantánea al revisar todas las probabilidades y cálculos no necesariamente disponibles para los jugadores humanos. En algunos casos los robots pueden en forma figurativa “ver” las cartas de otros, y más de un robot puede estar en una mesa trabajando en complicidad. Puede usted ver entonces cómo la idea de un robot del póquer es un concepto que asusta a aquellos jugadores que buscan una partida justa en una mesa de póquer en línea.
Los mercados financieros son muy similares a una partida de Poker. Bueno, quizas una partida de Poker sea más transparente, con las reglas bien definidas y cierto respeto entre los jugadores. Veamos alguna de las características de los sistemas de trading automático:
- Existen Robots de Trading que te permiten operar en el mercado 24 horas al día
- Estos programas informáticos hacen la función de Gestores personales, comprando y vendiendo un determinado activo
- Los Robots están programados para ganar dinero a largo plazo, de forma sencilla para el inversor y sin necesidad de hacer nada
- Los Robots se basan en funciones matemáticas y análisis técnico, para determinar las compras y las ventas
- Los Robots de Trading ofrecen espectaculares ganancias, y el inversor siempre puede determinar la cantidad con la que el Robot operará
- Invertir con un Robot de trading no tiene plazo mínimo de inversión, y su capital y beneficios siempre estarán disponibles
- Los Brokers, Bancos y Casas de Valores, usan Robots de trading para ellos mismos, y para sus clientes
- Más del 80% de las transacciones a nivel mundial se hacen con programas informáticos automatizados
- Los Robots de Trading existen desde hace 18 años, y se ha demostrado que es la forma más fácil y cómoda de hacer dinero
- Decenas de miles de personas viven gracias a los beneficios de sus Sistemas-Robots de Trading, y sin tener que trabajar
- Muchos de ellos guardan su sistema en secreto y nunca reconocerán que viven de un Sistema de Trading, o nunca te lo enseñarán
- A cambio de un 20% de los beneficios que obtengas, te ofrecemos nuestro Robot de Trading para que tengas una inversión RENTABLE y SEGURA
Tras leer esto ¿Creéis que un inversor partícular podría ganar a estos sofisticados sistemas de inversión? ¿No se han convertido los mercados en un campo de juego demasiado profesionalizado?. A veces me da la sensación de que la bolsa es como un billar de barrio. Cuando entra alguien nuevo, los jugadores profesionales se alían para sacarle los cuartos al novato. En el fondo, aunque lleven conrbata, los brokers no dejan de ser unos chulos de billar que han cambiado la camiseta sin mangas por un traje de Armani.
Escrito por Carlos Lopez el 24 de junio de 2008 con 221 comentarios
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Esta semana estoy de vacaciones, así que durante los próximos 5 días publicaré artículos “enlatados” sobre diversos temas y hacer un poco de balance sobre lo que ha ocurrido en estos primeros 6 meses del año. Muchas cosas hemos aprendido y muchas nuevas palabras se han quedado en nuestro diccionario. Términos como estanflación o subprime eran desconocidos para nosotros hace no mucho y otras muchas más que nos habría venido bien haber aprendido antes (como “Euribor”, para muchos).
Seth Godin que es un tipo con un blog, escribió un artículo interesante titulado Las 1000 cosas que deberías conocer. de las cuales nos desvela 20, que os pego a continuación:
1. Escribir en teclado
2. Hablar en público
3. Escribir con tal claridad que otras personas deseen leer lo que escribes.
4. Administrar proyectos.
5. Las lecciones más importantes de historia de tu país.
6. Qué es lo que tienen en común las religiones del mundo.
7. Evolución.
8. Lógica formal
9. Las 15,000 palabras más comunes en tu idioma.
10. Español conversacional (para nuestro caso obviamente sería inglés o tal vez francés).
11. Cómo administrar grandes cambios con gracia.
12. Cómo llevar un pequeño negocio.
13. Química básica
14. No aritmética sino álgebra.
15. Un poco de geometría, un poco de cálculo.
16. Las más importantes lecciones de al menos 10 culturas y su historia.
17. Lectura rápida con comprensión.
18. Cómo vender.
19. Escoge una: pintar, escribir un peoma, componer una canción o hacer malabarismo. (Yo escogería las cuatro).
20. Comprender las biografías de 500 figuras históricas impotantes y de 200 figuras ficticias o mitológicas.
A la espera de que algun alma caritativa deje las noticias del día en la zona de comentarios. ¿Que más cosas añadiríais a esta lista? ¿Aprovecharás el verano para alguna? ¿Que cosas de economía creéis que son imprescindibles conocer hoy en día?
Escrito por Carlos Lopez el 23 de junio de 2008 con 134 comentarios
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“Quien quiere trillones, cuando puedes tener billones”, eso debieron de pensar hace pocos años los más de 300 acusados en la operación “Hipoteca Maligna” en su intento por dominar el mundo financiero.
Como si se tratase de una película de Austin Powers tenemos al Departamento de Justicia, en coordinación con el FBI presentando cargos a los principales culpables de la crisis que estamos viviendo ahora. En El País nos lo cuentan muy bien, así que paso al habitual cortapega.
La actuación contra los causantes de la crisis subprime se lanzó hace tres meses y medio a escala federal. En ella han participado una decena de organismos, desde el servicio secreto a la agencia tributaria, pasando por la inspección postal o los servicios de inmigración y aduanas. El objetivo de esta acción, como indicaron fuentes judiciales en Washington, es “combatir el fraude y conductas criminales” en el mercado inmobiliario y de crédito.
Me encanta esta frase “Combatir el fraude y conductas criminales”, sin duda el agente que llevaba la investigación se llamaba Sonny Crockett. Veamos cual puede haber sido el génesis de las hipotecas basura.
La operación Hipoteca Maligna ha identificado tres grandes tipos de abusos: fraude en el préstamo, timos sobre el rescate de embargos y suspensión de pagos fraudulentas ligadas a la hipoteca. En el fraude en el préstamo se concedían hipotecas falseando el estatus financiero del hipotecado, exagerando sus ingresos o sus activos, utilizando datos de empleo falsos o sobreestimando el valor del inmueble. En esas prácticas está el origen de la crisis hipotecaria, pues la morosidad sobre esas hipotecas ha sido gigantesca.
Supongo que la operación no ha hecho nada más que comenzar y sin duda servirá de lección para aquellos delincuentes de cuello blanco.
Hoy como es Viernes, toca el comentario de la semana (ya sabéis, el más votado por vosotros) que es el siguiente:
#32, S.O.G
18 de Junio de 2008, a las 10:21.
-Recuerdo al sr ÁSNAR decir que “España va bien!” mientras montaba este ciclo especulativo que ahora se ha agotado.
-Recuerdo al señor banquero (hace 2 años y medio) que cuando nos hizo las simulaciones de la hipoteca me dijo que si el euribor se ponía al 5% se hundía el pais…
-Recuerdo al sr ZP diciendo en Febrero que el euribor “habia tocado techo” y que ahora empazaría a bajar…
-Recuerdo vagamente al FMI y BCE dando toques de atención a SPAIN, pero aquí lo que solo nos importaba era crecer un 4% anualmente.
-Recuerdo unos intereses entre el 2%y3% que sirvieron para que los españoles (empresas y particulares) doblaran su deuda bancaria en 3 años.
-Recuerdo a mis amigos refinanciando su antigua hipoteca para comprarse “carrazo” de 50.000€.
- Recuerdo también cuando no sabía que saldo tenía en mi cuenta porque siempre habia dinero (ahora os puedo decir con exactitud la centana de € que me quedan para llegar a final de mes)
-Recuerdo también cuando la gente compraba un piso y al año y medio lo vendían y le ganaban 10kilos (ahora suponiendo que lo consiguen vender tienen que pedir un prést.personal para liquidar la hipoteca)
- Recuerdo cuando a día 20 no era necesario pedirle al banco que te aumentara el crédito de la VISA.
- Recuerdo el diesel 0,85€…
Ahora vivo de recuerdos, ya que con lo que me queda después de pagar la hipoteca y lo demás no puedo vivir…
TENEMOS LO QUE NOS MERECEMOS:
políticos impresentables, viviendas con más deuda que valor y BMW’s cambiando el aceite en Tiendas Aurgi
En resumen:
somos una sociedad tercermundista sobreviendo en un falso e inflado Estado elitista.
Leyendo el comentario y la noticia con la que he comenzado el artículo, añadiría un matiz: Tenemos lo que nos merecemos y los que unos mangantes han querido. Sinceramente creo que mucha culpa de lo que ocurre ahora es de nosotros, pero no está de más casos como “la hipoteca maligna” y otros robos para, al menos, dejar de castigarnos y poder echar la culpa a los demás.
Buen fin de semana a todos.
Escrito por Carlos Lopez el 20 de junio de 2008 con 216 comentarios
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El que España fuese tierra conquistada por los musulmanes nos ha dejado muchos legados, desde algunos tan importantes y bellos como la Alhambra de Granada y algunos menos tangibles como son refranes y expresiones, siendo uno de los más conocidos el de “No hay moros en la costa“.
La historia relata que, durante varios siglos el Levante español fue objeto de frecuentes invasiones por parte de los piratas berberiscos (habitantes de la región noroeste de África, entre el Mediterráneo y el Sahara).
Los pueblos que vivían en la ribera, a causa de ello, se encontraban en constante zozobra y para prevenir el peligro, se levantaron a lo largo de la costa numerosas atalayas de mampostería ciega, a las que se ascendía por medio de escalas de cuerda que luego eran retiradas. Desde lo alto de esas torres se vigilaba el ancho horizonte y, no bien se avizoraban las velas de las naves berberiscas, el centinela de turno comenzaba a gritar: “¡hay moros en la costa!”. Sonaba entonces la campana, se encendían las hogueras de señal y la gente -alertada- se preparaba para la defensa. El sistema perduró hasta muchos años después, cuando se firmó la paz con los reyes de Berbería, pero el proverbial grito de ¡hay moros en la costa! pasó a ser expresión de uso familiar para advertir a alguien sobre la presencia de quien representa cierto peligro, o bien no conviene que escuche algo de lo que estamos diciendo. En sentido opuesto, se usa la expresión antónima no hay moros en la costa, para dar a entender que no existe peligro inminente para una persona que debe realizar determinada tarea.
Desafortunadamente, no podemos decir ahora que “No haya moros en la costa” ya que Jurídicamente el término “mora” se refiere a incumplir una obligación de ahí que a los que tienen deudas se les llame morosos. No obstante la mora del deudor en si, desde el punto de vista formal, no supone un incumplimiento definitivo de la obligación de pago, sino simplemente un cumplimiento tardío de la obligación. Por tanto, cuando escuchamos noticias como esta que nos dice que La tasa de morosidad repunta en abril hasta el 1,302%, el nivel más alto en más de ocho años debemos entender lo que significa el término moroso. No obstante, estamos hablando de una cifra muy alta para un país como España. Atentos al crecimiento en el último año:
Este dato supone un incremento de 0,176 puntos respecto a la tasa registrada el mes anterior, cuando se situó en el 1,126%, y contrasta con el nivel de abril del año pasado, cuando el indicador estaba en el 0,693%. Además, este repunte es la mayor subida experimentada por la tasa de morosidad en cinco años, desde que en abril de 2003 subió 0,98 puntos.
Si un 1% nos parece una cifra históricamente alta, mal panorama ve el presidente de La Caixa, Isidro Fainé, ha dicho que la morosidad del sector financiero en España “tiene que subir” y podría moverse en el entorno del 2 por ciento a finales de este año y no descartó que el año que viene se sitúe cerca del 3 por ciento.
Sin duda, esta tasa subir todavía más si se cumplen los pronísticos de Caixa Catalunya la cual afirma que el euríbor podría escalar en un año hasta el 6%.
El director general de Caixa Catalunya, Adolf Todó, apuntó hoy a que el Euríbor, principal indicador con el que se revisan las hipotecas, continuará al alza y pronosticó que “en un año podría subir al 6%”.
Cierto es que la noticia busca el titular y una frase del tipo “En un año podría” lleva a mi juicio, demasiada incertidumbre. Seguramente si hubiese dicho “En un año el euribor podría estar en el 5%” no habría sido noticia y si os fijáis, hay prácticamente la misma diferencia desde el valor actual al 5% y al 6%. Si no, basta con recordar este titular: El observatorio económico prevé que el Euribor se situe en el 6% en 2018.
Y para acabar, la noticia petrolífera del día: El petróleo ya sube más que el Nasdaq antes del estallido de las punto.com
La última burbuja reconocida en los mercados financieros fue la tecnológica. Aquella vez, el índice de referencia, el estadounidense Nasdaq Composite, subió en poco más de dos años el 257% —de octubre de 1998 hasta su máximo histórico de 5.048,62 puntos en marzo de 2000—, momento desde el cual el precio del barril West Texas (el de referencia en EEUU) ha crecido un 444%.
¿Será otra burbuja? ¿Cuántas más nos quedan?
Escrito por Carlos Lopez el 19 de junio de 2008 con 254 comentarios
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