Julio del 2007
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Tras una semanita de vacaciones me encuentro en el 20 minutos, la siguiente noticia tan tÃpica de la peculiar prensa ciudadana.
A los españoles les duele el bolsillo y ello repercute en las vaciones de verano, esa es una de las conclusiones que se extrae de los datos del barómetro de junio emitido por el Centro de Investigaciones Sociológicas (CIS).
En él se indica que el 45% de los habitantes de este paÃs piensa que la situación económica general es regular y, como consecuencia, más del 55% de los españoles no saldrán de sus hogares durante vacaciones.
Querer y no poder
Y, a pesar del alto porcentaje de habitantes que permanecerá en sus hogares, el 82 % de los encuestados desearÃan viajar a otro lugar para pasar el verano.
Entre los españoles que aprovecharán el estÃo para relajarse fuera del domicilio, más de un 50 % elige un destino fijo en nuestro paÃs y sólo un 4 % podrá salir al extranjero, mientras que un 18 % han decidido recorrer varias partes de la PenÃnsula Ibérica.
De Ãndole económica
Además, casi el 50% de la población está convencida de que la situación económica permanecerá igual dentro de 1 año.
En esta misma lÃnea, los problemas de Ãndole económica son los que más afectan personalmente, con un 18,2%, seguido muy de cerca por el paro, con 17,6%.
AsÃ, el segundo problema que existe en España es el paro, seleccionado por casi un 17% de la población, que se sitúa tras el terrorismo (22%).
La verdad es que ya me lÃo con las encuestas, las estadÃsticas y la madre que las trajo al mundo y las interpreta. Tan pronto te dicen que todo va bien, como que el colapso económico está a la vuelta de la esquina ¿Creeis que el 55% de los españoles no saldrán de vacaciones? ¿no puede ser que a veces seamos algo victimistas en este tipo de encuestas?
Noticia relacionada en El Mundo: Vacaciones forzosas en Madrid
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Escrito por Carlos Lopez el 23 de Julio de 2007 con 91 comentarios
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Esta semana me encuentro de vacaciones asà que no podré escribir el resumen económico diario, para dejar la web animada, he dejado unas noticias programadas para abrir debate, de todas maneras, podeis utilizar la zona de comentarios para ir dejando las últimas noticias.
Ahora que llega el veranito, no está de más comentar los consejos que podemos leer aquÃ.
La tarjeta de crédito es una de las invenciones más populares de los últimos tiempos; propiciando, al menos, dos beneficios claves: Una gran ayuda a los consumidores como mecanismo de pago y, a su vez, es un gran impulso de nuestra economÃa.
Pero, también las tarjetas de crédito se han explotado de manera incorrecta, convirtiéndose, varias veces, en la principal fuente de deuda para muchos consumidores. Por eso, para aprovechar los verdaderos beneficios de las tarjetas de crédito, los consumidores tendrÃan que estar bien informados sobre el uso apropiado de las tarjetas de crédito.
1. Pagar las cuotas pendientes en su fecha
El no cumplir con las cuotas pendientes de pago sólo causará que la deuda se incremente inmensurablemente, pues las tasas de interés de la tarjeta de crédito están consideradas entre las más altas comparándolas con otros tipos de deudas.
2. Transferir los saldos de una tarjeta de crédito con alto interés a otra tarjetas de crédito con un interés menor
Si los intereses de la tarjeta de crédito son demasiado altos, usted deberÃa cambiarse a otras tarjetas de crédito que ofrezcan incluso 0 % de interés por introducción. De esta manera, se puede pagar la deuda de la tarjeta de crédito gradualmente sin incurrir en intereses adicionales.
3. Cancelar las tarjetas de crédito con alto interés
Transcurrido un tiempo se debe evaluar la tasa de interés de cada tarjeta de crédito que se tenga y cancelar aquellas que nos carguen demasiado interés, aún si nos ofrecen un excelente programa de recompensas, pues al final, las recompensas obtenidas no compararán con los intereses adicionales incurridos.
4. Tener cuidado con el lÃmite del crédito
Como por lo general el lÃmite del crédito puede ser 2 o 3 veces mayor que nuestro ingreso mensual, puede ser muy fácil gastar demasiado. AsÃ, uno debe tener mucho cuidado de no cargar a la cuenta más de lo que realmente se puede pagar.
5. Comprobar sus declaraciones de pago
Contrariamente a lo que uno cree, los bancos y las empresas de crédito pueden cometer errores con sus declaraciones de pago. Por ello, es mejor tener el hábito de comprobar los gastos que uno ha realizado con su tarjeta de crédito antes de efectuar el pago.
6. Efectuar pagos automáticos
Por ejemplo, si uno acostumbra realizar compras en determinadas tiendas, se puede solicitar al banco que realice un pago automático, asà nos aseguramos de siempre pagar a tiempo. Luego, se debe comprobar las declaraciones de pago y reclamar si se encuentra alguna discrepancia.
7. Si vas ojear vitrinas no lleves la tarjeta de crédito
¿Realiza compras por impulso? Si uno ya sabe que ante las vitrinas sufre un frenesà por comprar, es aconsejable no portar las tarjetas de crédito. En todo caso, el portar efectivo, es un buen método para evitar las compras por impulso.
8. Ser consciente de sus derechos
Los consumidores tenemos derechos. Por ejemplo, si uno ha comprado algo que resulta ser defectuoso, se tiene el derecho de exigir un reembolso o hacer una denuncia a la autoridad estatal competente.
9. No portar varias tarjetas de crédito
Las tarjetas de crédito nos ofrecen muchas comodidades, pero muchos se han endeudado en todas sus tarjetas de crédito, por el simple hecho de llevarlas en la cartera. Por lo tanto, el truco consiste en portar sólo la tarjeta de crédito que se necesita y , si es posible, cancelar el resto de las tarjetas. De esta manera, se evita gastar más de lo que realmente se puede pagar.
10. Protegerse del robo de identidad
Proteger su información personal y evitar el robo o clonado de su tarjeta de crédito es responsabilidad de cada uno. AsÃ, por ejemplo, al realizar compras en lÃnea, hay que asegurarse de que la contraparte es legÃtima antes de brindar cualquier información de la tarjeta de crédito.
Escrito por Carlos Lopez el 20 de Julio de 2007 con 117 comentarios
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Hoy toca hacer un cortarypegar de la wikipedia y su artÃculo sobre los Bancos Centrales
Funciones
- Custodio y administrador de las reservas de oro y divisas
- Agente financiero del gobierno nacional
- Responsable de la polÃtica monetaria.
- Prestamista de ultima instancia (banco de bancos)
- Proveedor de dinero de curso legal.
- Superintendente de entidades financieras
- Ejecutor de la polÃtica cambiarÃa.
El banco central posee dos funciones muy importantes dentro del sistema económico de un paÃs.
El primero de ellos es preservar el valor de la moneda y mantener la estabilidad de precios, para ello su principal herramienta es el manejo de las tasas de interés. Cuando se utilizaba el patrón oro, el valor de los billetes emitidos por el banco central estaba expresado en términos del contenido de este metal (usualmente oro), el cual el banco trataba de mantener en ciertos niveles a través del tiempo.
El segundo es mantener la estabilidad del sistema financiero, ya que el banco central es el banco de los bancos, sus clientes no son personas comunes y corrientes o empresas particulares, sino el Estado y los bancos existentes dentro del territorio de la nación a la cual pertenece. El banco central toma los depósitos de sus clientes y los guarda en cuentas que éstos tienen en él. Con estas cuentas éstos realizan transacciones con otros bancos (al igual que un particular en un banco comercial utiliza su cuenta para realizar transacciones con otro particular). A su vez, el banco central también otorga préstamos a bancos que los soliciten o a cualquier Estado.
Emisión de billetes
Con el fin de cumplir con la función de mantener el valor de la moneda, el banco central tiene el monopolio de la emisión de moneda legal, por lo tanto, el banco central, dependiendo de las condiciones económicas del paÃs (inflación, desempleo, etc.), decide emitir más billetes o, por el contrario, recoger parte de los que se encuentran en circulación. Para la emisión de billetes influyen otras variables no necesariamente relacionadas con la economÃa (por ejemplo el grado de deterioro de los billetes que se encuentran circulando). En una economÃa abierta, el banco central también administra las reservas internacionales que los paÃses tienen. Las reservas internacionales son recursos que los Estados poseen y que se encuentran invertidas en oro o en monedas de otros paÃses.
Papel del banco central en el gobierno
A través de la historia de los bancos centrales ha existido una tensión entre su función de preservar el valor de la moneda y su papel como banqueros del gobierno. Los bancos centrales han sido creados en su gran mayorÃa mediante leyes o normas constitucionales en las cuales se determina su papel como banquero del gobierno. Es un hecho que los gobiernos tienen una preferencia natural por financiarse a bajo costo con su propio banco, especialmente en tiempos de guerra. Es asà como el gobierno tiene tanto el poder como el incentivo para forzar al banco central a que otorgue prioridad a sus necesidades inmediatas.
La Independencia del banco central
La independencia del banco central reside en su capacidad para analizar de forma independiente los diversos fenómenos económicos que se presenten y diseñar y aplicar la polÃtica a su cargo sin estar sujeto a otras instancias del Estado. Varios estudios ha analizado la relación entre la independencia del banco central y la inflación, encontrando que a mayor independencia del banco central menor inflación.
Su influencia
Todas estas caracterÃsticas llevan a que los bancos centrales tengan gran influencia en la polÃtica económica de los paÃses, y a que sean una pieza clave en el buen funcionamiento de la economÃa. Éstos controlan el sistema monetario, es decir, el dinero que circula en la economÃa, evitando que se produzcan efectos adversos como los altos niveles de inflación o de desempleo, el sistema crediticio a través de la regulación de las tasas de interés que los bancos ofrecen o cobran a sus clientes y del encaje bancario que le exigen a los bancos y otras instituciones financieras y el sistema cambiario, controlando el valor de la moneda local frente al de las monedas extranjeras.
Escrito por Carlos Lopez el 19 de Julio de 2007 con 61 comentarios
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Este artÃculo sacado de http://www.cincodias.com me parece especialmente atractivo ya que quita bastante atractivo al mundo de los brokers de bolsa y nos muestra la realidad tras los mercados.Â
Los programas automáticos de gestión de activos ganan terreno y surgen empresas que ofrecen sus modelos a profesionales y particulares. A los robots no les afectan las emociones, pero su capacidad predictiva es limitadaMercados a fondo
Cuando la máquina ganó al hombre, el hombre quedó triste, pero se guardó una victoria última. La máquina no pudo alegrarse. Cuentan que la cita es de Gary Kaspárov, campeón del mundo de ajedrez, después de ser derrotado por Deep Blue. A los autómatas que se dedican a invertir en Bolsa tampoco les importa ganar; sólo lo intentan porque los han diseñado asÃ.
Dejar las emociones a un lado y olvidarse de los condicionantes externos (el jefe, la hipoteca, el cansancio) es el objetivo de todo inversor, profesional o aficionado, y los programas de ordenador lo consiguen. También tienen más reflejos a corto plazo. A cambio, les cuesta aprender y tienen menos capacidad de reacción a largo plazo.
Al igual que los humanos, los autómatas son más o menos listos. Una orden de limitación de pérdidas que vende cuando un valor cae por debajo de un umbral es una inversión automática. En esta lÃnea, hay cientos de sistemas de control de riesgo en función de parámetros como la volatilidad o la correlación de activos. Los expertos distinguen estos sistemas que cumplen órdenes de los que son capaces de aprender de sus aciertos y errores. Un lÃmite difuso, porque este aprendizaje no es infinito, y en algunos casos deben reprogramarse para eliminar las divergencias con el mercado.
La tercera parte de las compraventas de acciones en EE UU en 2006, según la consultora Aite Group LLC, fueron realizadas por operadores automáticos. El gestor de fondos de gestión alternativa de Renta 4 y astrofÃsico Marcos Pérez Mesas, que ha trabajado en inteligencia artificial, explica que para diseñar un robot que entienda la Bolsa, hay que entender primero cómo se comporta el mercado: ‘¿Como un planeta, cuyo movimiento puede predecirse de forma determinista a partir de unas leyes, o como un gas, cuyas partÃculas sólo pueden modelizarse de forma estadÃstica?’ Él es firme defensor de la segunda visión. ‘No podemos predecir qué hará el Ibex 35 el mes que viene, pero sà crear un modelo que a largo plazo gane dinero.’
Resulta paradójico, pero es menos arriesgado intentar adivinar la tendencia a muy corto plazo, como hacen los programas para trading intradÃa. Carlos Ruiz Antequera, director de gestión alternativa y cuantitativa de Santander Asset Management, recuerda que ‘antes los operadores dividÃan el dÃa en cinco partes y buscaban la rentabilidad en cada una de ellas; los programas algorÃtmicos permiten dividirlo en muchas más’ para optimizar la ejecución de órdenes. ‘Por ejemplo, el programa es capaz de detectar si hay menos tÃtulos a la venta a la hora de comer, y si no quiere distorsionar el mercado, deja de comprar antes que un humano.’
El problema de los autómatas es que siguen unas determinadas pautas de comportamiento, y si alguien las conoce puede aprovecharse de ellas, apunta Antequera. De ahà que los buenos programas requieran mucha inversión y haya mucho secretismo a su alrededor. ‘Los bancos utilizan los más desarrollados para su propio beneficio y ponen los básicos a disposición de sus clientes’.
Más accesible será el programa para trading intradiario y diario -hasta seis o siete dÃas- que pretende lanzar antes de final de año la empresa Kit Bit, formada por ingenieros informáticos y matemáticos, dedicada a la inteligencia artificial en varias áreas, como el reconocimiento de imágenes. Su módulo ‘mejora las técnicas de programas como Visual Chart’, en palabras de su director de proyecto, Luis Herrera. No utilizan datos fundamentales, aunque no rechazan utilizarlos. ‘Tenemos stop loss para acontecimientos que se escapan del análisis técnico’, explica.
Predicciones
La filosofÃa detrás de Kit Bit es que ‘el conocimiento humano se basa en la capacidad del cerebro para hacer predicciones. Lo importante cuando acierta no es el dato que obtiene, sino el patrón utilizado para obtenerlo’. Su sistema, afirma Herrera, destaca sobre todo en las commodities, ‘gana a analistas sin información privilegiada, y ofrece rentabilidades de dos dÃgitos aseguradas’.
El autómata Bob presume de un 128,70% de rentabilidad en un año y medio en el mercado continuo español. Bob es uno de los autómatas creados por la empresa barcelonesa Admira Interactive, y hace operaciones a varios dÃas vista, mientras que su compañera Alice aguanta todavÃa más. Hace poco ha nacido Carlos 2.0, dedicado al intradÃa, ‘que ha sufrido con la caÃda de las inmobiliarias; sacó todo de golpe’, reconoce el director de I+D, Xabier Orriols. Los tres estudian datos tanto técnicos como fundamentales, y tienen un reentrenamiento diario a base de premios y castigos, ganancias y pérdidas.
Los robots hacen sus recomendaciones diarias por 20 euros mensuales, aunque también las ofrecen gratis a cambio de publicidad. Los modelos están cerrados y son utilizados por 3.000 inversores privados, pero la empresa está cerrando un acuerdo profesional, y planea sacar un paquete para que cada usuario pueda configurar su propio asesor, ’según quiera rentabilidad más o menos rápida; pero es importante que mantengan el perfil’, matiza Orriols.
Su equipo empezó estudiando sistemas de detección de relaciones entre causas y consecuencias en meteorologÃa, pero se decantaron por la Bolsa ‘porque ofrece un flujo constante de datos públicos’. Alice, Bob y Carlos, defiende, ’se mojan, no como los analistas técnicos’.
Más ambiciosos son los dos fondos de la gestora del Santander manejados 100% sistemáticamente. Se actualizan cada semana, incorporando los aciertos y errores de esos siete dÃas. ‘Por ejemplo’, explica el directivo Ruiz Antequera, ’si predice que va a valer 4.476 y cierra en 4.500, incorpora ese dato a la nueva programación’. Reconoce que su funcionamiento depende del régimen de mercado, y que ‘es muy difÃcil de modelar la especulación sobre el próximo candidato a opa, que es lo que más pondera ahora en renta variable’.
Para el gestor Pérez Mesas, el único dato que sirve para predecir el comportamiento futuro es, simple y llanamente, la serie de precios. ‘Es el resultado definitivo de todo: los resultados fundamentales, y su interpretación por parte de los gestores, es decir, la especulación’, que en su opinión es lo que determina la evolución del mercado. ‘Los datos macro son redundantes y dejan de funcionar al poco tiempo’.
Ruiz Antequera subraya la importancia del impulso de los precios. ‘Las acciones que lo han hecho bien los últimos seis meses, lo harán bien otros seis’, añade. ‘Pero eso se rompe cuando Al Qaeda pone una bomba’. En todo caso, los sistemas de sus robots, denominados redes neuronales al estar inspirados en el cerebro humano, procesan datos macro, técnicos y otros de creación propia. ‘La única decisión humana es seleccionar las series; incluso podrÃamos decidir meter el cambio en el régimen polÃtico como un factor más’, señala el directivo. Santander AM controla otros fondos que combinan automatismo y subjetividad humana. Los robots son incapaces de alegrarse por sus ganancias o de sentir sus pérdidas, pero igual que Deep Blue, tienen detrás a un grupo de personas a quienes sà les importa.
Fondos sistematizados
En la práctica. Santander AM aplica modelos sistemáticos a dos de sus fondos: el Adamantium, de inversión libre, y el Mercados Globales, de gestión alternativa. Primero introducen más de 2.000 series de factores macro, después añaden 800 Ãndices creados por ellos, y otras 3.500 de análisis técnico (incluidas series retardadas, para observar el efecto a medio plazo). Luego las filtran matemáticamente hasta quedarse con 20 o 40, que pasan a las redes neuronales.
Ondas de Elliott, señales de radio y la caÃda de un ‘hedge fund’
Los intentos de atrapar la Bolsa en un número son comparables a los de encontrar el Santo Grial. Como mostraba la pelÃcula Pi (1998, Darren Aronofsky), puede convertirse en una terrible obsesión. Los escasos ejemplos exitosos, como el Hedge Fund Medallion de Jim Simons, están rodeado por el secretismo.Entre las primeras teorÃas que trataban de describir el mercado bursátil está la de las ondas de Elliott, desarrollada en los años 30 y que sigue teniendo muchos seguidores, aunque Marcos Pérez Mesas, gestor de fondos alternativos de Renta 4, la califica de ‘no cientÃfica’. Más tarde, recuerda, varios ingenieros interpretaron los gráficos de cotizaciones como señales de radio de las que se podÃa filtrar el ruido y quedarse con el mensaje, ’sin resultados’.El peligro de jugar con las matemáticas quedó demostrado con el hundimiento del hedge fund Long-Term Capital Management (LTCM), fundado en 1994 y que ganaba a un ritmo del 40% en sus primeros años. Basado en un complejo modelo matemático, en 1998 perdió 4.600 millones de dólares en menos de cuatro meses.’Su modelo de negocio tenÃa muy poco margen de error, pero erró’, recuerda José Luis Cárpatos, director de análisis intradÃa de BolsamanÃa. La idea era aprovechar que a largo plazo los bonos lanzados con muy poco tiempo de diferencia convergerÃan al mismo precio. Pero ocurrió algo que nunca habÃa ocurrido: el gobierno ruso no asumió sus obligaciones de bonos, y el fondo no supo reaccionar.Las redes neuronales, que intentan imitar las interconexiones cerebrales de los animales, son el último intento. Pérez Mesas es escéptico (’no hay que dejarse engatusar por la complejidad matemática’) y considera que aproximaciones ‘menos ambiciosas’ procedentes de la Universidad como los modelos Garch y Arima tienen mejores resultados ‘bajo ciertas condiciones’, aunque el margen para obtener beneficios ‘es más bien estrecho’.
PREGUNTA Y RESPUESTA. Operadores que no rÃen ni lloran
¿Qué tipos de inversores automáticos hay?Dos, los enfocados a gestión y los enfocados a trading. Los primeros usan series históricas de datos técnicos y fundamentales para prever la evolución de la Bolsa, y los segundos tratan de optimizar las operaciones a corto plazo adelantándose al mercado.A la hora de invertir, ¿qué valor tiene el conocimiento sobre el pasado para un robot? ¿Puede aprender un autómata?Los de gestión están basados en el pasado, pero se actualizan cada cierto tiempo para incorporar los aciertos y los errores. Los autómatas intradÃa están más centrados en el presente, aunque pueden contener la serie histórica de precios.¿Quién utiliza autómatas para invertir? ¿Puede un inversor individual tener su propio robot?Los grandes bancos de inversión y hedge funds tienen programas algorÃtmicos que utilizan, al menos, como una referencia más al invertir. Al alcance de sus clientes sólo ponen versiones más simples de ese software. También hay empresas que ofrecen programas prediseñados o diseñables a la carta por cada cliente.¿Sale rentable tener un programa automático para un pequeño inversor?La capacidad de optimización de las operaciones intradÃa se pierde en gran medida por las comisiones. Es importante también tener una gran diversificación.¿Quién ganarÃa un campeonato entre los mejores inversores del mundo, un robot o una persona?El Hedge Fund Medallion de Jim Simons está formado por decenas de fÃsicos, matemáticos y estadÃsticos, es puramente cuantitativo, gana un 35% anual desde 1989, y está considerado el más consistente del sector, por encima de inversores legendarios como George Soros.¿Puede predecirse el comportamiento futuro de la Bolsa?No. Acontecimientos como un atentado terrorista o incluso los rumores especulativos escapan a los modelos que intentan prever con exactitud la evolución bursátil. A pesar de eso, se puede ganar dinero a largo plazo.¿Tiene emociones, reales o simuladas, un autómata?Carecen de las emociones ajenas al mercado de inversión, como la hipoteca o las presiones del jefe. Sà intentan tener las propias del mercado, las que permiten arriesgar, que son las que diferencian a los buenos profesionales.
Escrito por Carlos Lopez el 18 de Julio de 2007 con 162 comentarios
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Las mujeres mandan en Estados Unidos y el hogar es el lugar en el que ejercen su poder, asegura David Vogel, un psicólogo de la Universidad de Washington en una entrevista divulgada por la revista “LiveScience”.
Según el cientÃfico, hasta ahora la literatura cientÃfica habÃa sugerido que las mujeres tienen menos poder y que, como los hombres ganan más dinero, su facultad de decisión es mayor.
“No es asÔ, afirmó Vogel, quien basó sus afirmaciones en un estudio que señala que es posible que los hombres manden en la oficina, pero en el hogar los jefes son las mujeres y son ellas las que toman las decisiones más importantes y controlan las discusiones.
Vogel y Megan Murphy, psicólogos de la Universidad estatal de Iowa, realizaron un estudio de 72 parejas casadas hacÃa más de siete años, incluyendo blancos, negros, hispanos y asiáticos.
Esas parejas discutieron problemas de dinero, tareas del hogar, la familia, el sexo, su comunicación, sentimientos y emociones.
El estudio de los vÃdeos determinó que las mujeres son más exigentes, demandan cambios en la relación de pareja y, generalmente, se salen con la suya. Y para ello hablan más que los hombres.
“No es sólo que las mujeres plantearan problemas no resueltos, sino que los hombres se mostraban de acuerdo con lo que ellas proponÃan. Los mensajes de las mujeres se hacÃan oÃr mejor y los hombres respondÃan a ellos dando su acuerdo o cediendo”, manifestó Vogel.
Según Murphy, las mujeres asumen la responsabilidad de que las cosas en el hogar marchen como corresponde.
“Son responsables de supervisar la relación, asegurar que ésta continúe, que las cosas se hagan y que todos sean felices”, manifestó.
“Ya hay otras investigaciones que sugieren que en un matrimonio feliz, los hombres aceptan la influencia de la mujer”, agregó Murphy.
Por tanto, la pregunta de hoy es la siguiente: ¿Quién manda en casa? ¿Quién toma las decisiones económicas en el hogar? ¿Quién da la última palabra a la hora de firmar una hipoteca?
Escrito por Carlos Lopez el 17 de Julio de 2007 con 42 comentarios
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