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La semana en los mercados

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De vez en cuando hay que repetir algunos consejos como que nunca hay que tener más de 100 mil € en una misma entidad. Como que si invertís en bolsa, hay que ser consciente de que se compra un activo de riesgo y eso significa que voluntariamente se asume que se puede perder dinero. Como que el que está comprado en bolsa sólo tiene un modo de limitar sus pérdidas: vendiendo… porque mientras siga comprado puede perder más, por eso es aconsejable siempre usar stop-loss para que cada uno se fije un límite máximo de lo que está dispuesto a perder si se equivoca. Porque el riesgo existe, porque los mercados no son perfectos y además reflejan no sólo los datos (que además nunca podemos saber si son verídicos), también las expectativas. Y si esto no pasara no existirían los cambios porque entonces tendrían un precio fijo durante 3 meses que no se movería hasta la publicación de los resultados trimestrales.

Invertir en un activo motivado por información errónea es una putada y es comprensible que a todo aquel que le pase, proteste e intente ser compensado pero ha pasado, pasa y pasará. Y en la mayoría de los casos (desde Pescanova a Gowex pasando por los bonos griegos, los pagarés de Rumasa o el más reciente de Popular) la pérdida ronda el 100% de la inversión. Pero repito,la inversión en un activo de riesgo es voluntaria y uno de los factores que hay que tener en cuenta, puesto que la economía y los mercados son cíclicos, es en qué momento estamos. Para ello podemos fijarnos en los EUA, la mayor economía del mundo y el país con los mercados bursátiles más influyentes del planeta. Ahora mismo, este gráfico tiene algunas semanas, la economía lleva casi 100 meses de expansión que es la tercera más larga de su historia

Bolsas en máximos, tasa de paro en mínimos, complacencia extrema… No parece buen momento para pensar en que esta situación se vaya a prolongar mucho más tiempo sin algún tipo de retroceso. Y si la economía se contrae, difícilmente Wall Street seguirá subiendo. Según un estudio de ciclos realizado por Michael A. Alexander, resulta que las posibilidades de recesión tras 8 años de expansión –oficialmente se cumplen este mes- es del 35%, tras 9 años es del 55% y tras 10 años es del ¡73%! Nadie conoce el futuro pero es evidente que esta fase de subidas bursátiles y crecimientos económicos en la mayor potencia del planeta están cerca de acabarse. Como individuos poco podemos hacer contra eso pero como inversores sí, debemos extremar la prudencia. No podemos arriesgarnos a invertir pensando en el largo plazo si estamos en el equivalente a 2006 o 2007.

El corto plazo es imprevisible, la semana pasada había nubes negras en los mercados y el lunes y martes volvió con fuerza el tono positivo destacando los nuevos máximos históricos del Dax alemán y el S&P500 y sin embargo hacia mitad de semana volvieron las dudas aunque el tono sigue siendo positivo, excepto en el Ibes que sigue tocado, comportándose peor que el resto. El crudo ha seguido cayendo y ya está el Brent rondando los 45$ $ y el €/$, tras marcar un máximo cercano a 1,13 la semana anterior, se mueve cerca de los 1,115.

Por último, aclaraciones de las cifras publicadas en el informe (por cierto, con cero autocrítica) de BdE sobre el coste del rescate financiero 2008-2014 porque los medios generalistas han provocado algo de confusión. Primero, el capital se usó para que no quebraran las antiguas cajas una vez que fueron nacionalizadas, no es un regalo porque ese dinero no lo recibió nadie, se usó, acertada o equivocadamente, en algo que era propiedad del estado, segundo, es lógico criticar al PP pero esta situación vino heredada cuando llegó al gobierno central por lo que la culpa es del PPPSOE y de algún partido más que en su correspondiente autonomía no fiscalizaba bien el desempeño de las cajas, y tercero, respecto a las cifras, a día de hoy las pérdidas son de algo más de 72 mil millones y cuando se privatice Bankia se espera que sean de 60 mil millones. Pero eso es mucho suponer porque no es lo mismo lo que Bankia vale en bolsa que encontrar un comprador que se la quede; además, está pendiente el coste de la Sareb que en un 49% es pública y está avalada al 100% por el estado. Eso sí, los que dicen que se han perdido 60 mil millones de dinero público exageran ya que 21 mil de esos 60 mil millones los ha puesto el FGD que se nutre de contribuciones de otros bancos (páginas 245 y 246 del citado informe). Es decir, no es dinero público. Por lo tanto quedémonos con que la cifra final, y aún se tardarán años en cerrar el proceso de reestructuración de las antiguas cajas de ahorro, a costa del contribuyente español serán como tope unos 50 mil millones. Un exceso y un ejemplo de mala gestión pero apenas explica un 8% del volumen total de crecimiento de la deuda pública durante estos años, queda por explicar el otro 92%. Y es que criticar los recortes sólo es una parte de la ecuación, también hay que hacerlo con los que aprueban gastos sin financiación detrás o los que –y de esto saben mucho algunos ayuntamientos- planean desembolsos futuros fiándose de los ingresos puntuales –y temporales- derivados de una burbuja inmobiliaria. Parece mentira que aún haya gestores políticos que no sepan que las crisis son cíclicas.

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Multa de 2,6 millones por los contratos abusivos de 275 ‘kellys’ en cuatro hoteles

http://economia.elpais.com/economia/2017/06/22/actualidad/1498153929_094267.html

Y es a causa de temas como este por lo que el turismo tiene tan mala fama en general, a pesar de todo lo demás…

Y, lo peor, es que, hasta donde yo se, no es un caso aislado…

El presidente de AC Hoteles carga contra la “explotación” en el sector
Antonio Catalán sostiene que “no se puede pagar tres euros por habitación” a una camarera y critica la reforma laboral

http://economia.elpais.com/economia/2016/11/24/actualidad/1479975576_031277.html

“¿Desaparición del efectivo? Sólo ganarían los bancos y los nuevos actores. El resto, a perder…” http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/desaparicion_del_efectivo_solo_ganarian_los_bancos_y_los_nuevos_actores._el

2, austriaco Sobre los rescates a las cajas, este texto de hace 5 años lo explica muy bien: Los bancos son sociedades anónimas que, como cualquier sociedad, podrían quebrar y liquidarse si las pérdidas superan a sus recursos propios y no hubiera inversores dispuestos a restituir, al menos, el capital mínimo requerido. En la práctica, todos los países europeos (salvo Dinamarca) han evitado a toda costa la quiebra de alguno de sus bancos. Las ayudas públicas vía recapitalización de los bancos, saneamiento de activos, garantías e inyecciones de liquidez ascendieron a 1,6 billones de euros, entre 2008 y 2010, equivalente… Leer más »

Los partidos llegan a un acuerdo para elegir nuevo presidente de RTVE por concurso y en 3 meses http://www.vozpopuli.com/medios/RTVE-partidos-acuerdo-eleccion-presidente-concurso_0_1037896603.html

El Gobierno aprobará el techo de gasto de 2018 el próximo 3 de julio http://www.expansion.com/economia/2017/06/22/594b9f83468aebee4e8b464f.html?cid=SMBOSO22801&s_kw=twitter

Miles de empleados municipales marcharon el jueves por las calles de Atenas como parte de una huelga que ha entorpecido la recolección de basura en las principales ciudades del país. Las autoridades calcularon que unas 5.000 personas participaron en la manifestación. Hubo algunas escaramuzas con la policía, que usó gas lacrimógeno para evitar que la marcha llegue a la sede del parlamento. No se reportaron arrestos, pero dos manifestantes sufrieron problemas respiratorios por gas lacrimógeno. Poco antes, un grupo de manifestantes arrojó basura frente al edificio del Ministerio del Interior. Los sindicatos exigen que el gobierno otorgue empleo permanente y… Leer más »

Moscovici: “España mejora, pero nadie puede estar satisfecho con un paro del 18%”. http://economia.elpais.com/economia/2017/06/21/actualidad/1498068303_223712.html?id_externo_rsoc=TW_CC

En los cinco primeros meses de 2017 las pernoctaciones hoteleras han aumentado un 3,9%.
De españoles: +0,8%
De extranjeros: +5,7%
El personal empleado en alojamiento de los hoteles españoles aumentó un 6,2% interanual en may-2017.
Encadena 37 meses creciendo

Rajoy advierte a Sánchez que España hará “el ridículo” si no se aprueba el CETA http://www.expansion.com/economia/2017/06/22/594bb99fe5fdea0f558b458a.html?cid=SMBOSO22801&s_kw=twitter

La alcaldesa de Roma y símbolo del Movimiento 5 Estrellas, un año en caída libre http://internacional.elpais.com/internacional/2017/06/21/actualidad/1498066972_894137.html?id_externo_rsoc=TW_CC

La Guardia Nacional asesina a otro joven estudiante en las protestas de Caracas

Endesa pide un Pacto de Estado que mantenga la energía nuclear hasta que el 100% sea renovable https://okdiario.com/?p=1100601

El valor de la licencia de taxi se ha disparado en BCN un 503% y su rentabilidad dobla la del Ibex http://www.elmundo.es/economia/ahorro-y-consumo/2017/06/22/594ac1dc268e3e55618b4626.html

16, q mata la policía española a un manifestante y no veas el pollo que se arma, lo hace la policía venezolana una y otra vez y todos callados…

¿Reemplazara Trump a Yellen al frente de la FED? http://dlvr.it/PPMfxG

Motor de búsqueda de Google ayudará a buscar empleo http://dlvr.it/PPH4fS

Felicidades por el artuculo, Droblo! Cuando escribes con enfoque puramente economico, te salen unos articulos c.ojonudos…. Yo de bolsa entiendo de poco a nada, porque mi principal “saber” sobre ese tema se resume en 4 palabras: No meterse en eso Básicamente porque mi empresa, mi vida y la de mi hijo, presente y futura, son un campo donde puedo invertir todo lo que tengo y mas… Incluido invertir dinero para ganar tiempo en mi dia a dia, para estar con los míos y disfrutar de ser marido y padre… Despues de eso, para bingos, casinos y bolsas, no me quedan… Leer más »

Droblo, una pregunta algo tonta:

cómo se determina el valor de una acción de hoy.

¿se toma por bueno el precio de la ultima compraventa?

¿hay un mínimo de volumen o con que se venda una acción a precio X eso se toma por bueno para que todo el monte de las acciones de esa empresa suba o baje?

Es un punto que desconozco.

El pro­ceso de en­ca­re­ci­miento de los tipos hi­po­te­ca­rios que la banca es­pañola puso en marcha en las pri­meras se­manas de 2017 toca a su fin. En cues­tión de una se­mana, Openbank ha lan­zado una de las hi­po­tecas más ba­ratas del mer­cado a tipo va­riable y Bankinter ha re­du­cido el coste de sus prés­tamos a tipo fijo y mixto. De la noche a la mañana, vuelve la ba­talla hi­po­te­caria al mer­cado es­pañol en un mo­mento de re­cu­pe­ra­ción de la eco­nomía y de la con­fianza de los con­su­mi­do­res. Los analistas ya habían advertido que el movimiento del banco online de Santander tendría… Leer más »
#24, Droblo la leche… entonces la capitalizacion bursatil es una metrica mucho menos fiable que el PIB, y eso que criticamos mucho al metodo de calcular el PIB…. por lo menos el PIB no puede pasar de 100 a 10 en un dia, pero resulta que la capitalizacion bursatil si que puede y lo que es lo mas importante tiene altisima componenta emocional y sentimental, jeje…. suena divertido eso que los merkados tienen sentimientos… basados en la avaricia, pero sentimientos al fin y al cabo… y el valor bursatil puede estar muuuy descolgado de lo que es la capacidad real… Leer más »

#16, q-19, Anónimo

Por lamentables y deplorables que sean los actos producidos en Venezuela, ¿Qué es lo que vamos a hacer?, ¿Invadir Venezuela y “llevar la democracia” que hemos llevado a Irak y a Libia, por ejemplo?, ¿Hacer manifestaciones a 7000Kms de Caracas?, ¿Firmar en Change.org??

:/

Por otra parte, si un policía español se cargara a alguien sin motivo alguno, pues ahí sí, estamos en nuestro territorio, nuestras leyes, nuestro estado de derecho y todo eso, en ese hipotético caso sí que tenemos margen de acción y de que se nos escuche y todo eso…

Cansa un poco ya tanta Venezuela…

27, Anónimo tampoco podríamos hacer nada si un policía alemán matara a un manifestante y seguro que se protestaría muchísimo más en España que el que la policía mate a varios manifestantes en Venezuela.
A mi lo que me cansa es la hipocresía que tienen algunos y el doble rasero.

Como Juanito Gonzale, mi conocimiento de la bolsa se puede resumir en lo de “No meterse en eso”, aunque de hecho estuve dentro y no salí mal parado, aunque, claro, ni eran todos mis ahorros, ni eran acciones de riesgo (todo IBEX y en valores “seguros”, si es que eso sigue existiendo) Al final lo vendí todo para meterme en pisos e hipotecas y, hoy por hoy, no tengo ni tiempo, ni dinero, ni capacidad, ni ganas como para “invertir” (aunque tal vez debería decir “jugar”) en bolsa… Eso sí, tengo algún que otro amigo que están invirtiendo/jugando; pero a… Leer más »
#27, Anónimo +1000 — dejarnos de milongas y ocuparnos de nuestra casa… Yo soy partidario de que el occidente ponga pegas, incluso económicas, a países que en su legislación tienen puntos que discriminan por razones de sexo, religión, raza, orientación sexual, etc, cosas que son indiscutibles derechos del individuo… Soy partidario, siempre y cuando Arabia Saudita y otros amigos nuestros parecidos, ocupen su merecido lugar en el orden del día de esos problemas… Mientras esos temas se utilizan solo allí donde interesa y por descontado se utilizan no para la mejora de la situación en esos países, sino para conseguir… Leer más »
#28, Anónimo Soy 27 No termino de entender del todo lo que has puesto, estaré “espeso”, que ya es viernes; pero creo que has puesto un mal ejemplo. Un polícia alemán no es español; pero sí Europeo, por lo que una manifestación en contra del acto podría estar justificada, e incluso tener efectos, al poder presionar al gobierno español y/o alemán y/o europeo a tomar cartas en el asunto. A lo que ya no veo tanto sentido es a tener a Venezuela en la boca 24/7 estando a 7000Km de distancia, y con pocos o ningún medio de poder hacer… Leer más »

31, Anónimo critico el doble rasero y la hipocresía de los de aquí, a Maduro ya le doy por perdido.
Pero no es cierto que Venezuela esté 24/7, si lo estuviera nadie votaría a los que apoyan un régimen en el que la policía mata a los manifestantes y no pasa nada.

#30, Juanito Gonzale Y cuando el interes para atacar a otros paises es puramente economico, geo-politico o algo de indole pragmatico, que no me encubran todo con lo de “llevar la libertad y la democracia” sino que me cuenten y argumenten las verdaderas razones por las cuales nos metemos alli… Así nuestra sociedad podrá saber hasta qué punto debemos nuestro bienestar a eso de causar muertes y sufrimientos a otros pueblos y sociedades y podremos quizá evolucionar hasta un cierto punto, donde renunciaremos poder comprar tanto cacharro innecesario, pero dormir con la consciencia tranquila…. En fin…. utopías de Juanito, parte… Leer más »
#32, Anónimo En Ucrania en el 2014 el entonces presidente no se atrevió a utilizar la fuerza contundente contra los demonstrantes… los dejo que ocupen el centro de la capital y edificios administrativos…. firmo un acuerdo para convocar elecciones anticipadas… — Con eso creó muchísimos problemas a los “demonstarntes” y los que los respaldaban… Para solucionar el problema, los mismos “demonstarntes” tuvieron que organizar alli una matanza indiscriminada tanto de policías como de demonstarntes y asi crear las condiciones para el golpe de estado, que era el objetivo inicial de todo eso… 3 años despues el país esta hecho un… Leer más »
#33, Juanito Gonzale La antigua Roma se expandia y con ello conseguia oro, grano, esclavos, etc. todos sus ciudadnos sabían perfectmente que mientras ellos invadían y ganaban las cosas les irían mejor a pesar del daño que ello producia a terceros, pero un dia a alguien se le ocurrio que eso de hacer esclavos y tal estaba mal visto, por lo que lo que hacían no era ya invadir sino llevar acueductos, calzadas y demás ingeniería a esos pueblos barbaros, a lo que los neoromanos decían “ah vale asi si podemos invadir”, el final era el mismo pero los supuestos… Leer más »

#35, Zar

eso… el que aun mas me molesta con lo de hoy día, es que se cometen atrocidades en mi nombre y yo ni siquiera llego a beneficiarme… Que si lo primero es cruel y lo que quieras, lo segundo ya es de bobos….

No sólo es cuestión de duración, también hay que tener en cuenta el punto de partida y la tasa media de crecimiento.

“Parece mentira que aún haya gestores políticos que no sepan que las crisis son cíclicas”

No es que no lo sepan, es que gobiernan pensando en los próximos 4 años, no en periodos más allá de las elecciones más cercanas.
Es el problema de la democracia, el cortoplacismo. Quizás si los políticos fuesen responsables de sus decisiones por un plazo de 10 años se lo pensasen mejor antes de aprobar cualquier gasto descabellado.

“Parece mentira que aún haya gestores políticos que no sepan que las crisis son cíclicas”. Yo cada vez me sorprendo más, en aquellos tiempos en los que había que entrar en el euro sí o sí, en los que se generó el déficit tarifario que estamos pagando ahora para que maquillar el IPC, en los que Tony Blair y su tercera via decían que todos éramos ricos. En aquellos tiempos una de las consignas, de las muchas, era que no iba a haber más ciclos en economía.

#29 Pues haces como medio país… o te metes salvajemente “solo en IBEX y en acciones seguras” o en pisos.. y la mayoría lo hacen en el momento equivocado, las dos cosas… En la moderación está el éxito… y en la constancia… No es lo mismo invertir 5.000e en el Popular que 5.000€ en instituciones financieras mundiales… pero aquí dale que te pego… solo creo en el IBEX… igual que Italia solo cree en lo suyo o Alemania, lo mismo.. Las inversiones no tienen que ser (para los no prrfesionales) un modus vivendi… si no un complemento para poder conseguir… Leer más »

Por cierto… muy buena la gráfica de hoy…. y hay una tendencia evidente este siglo….

#41, oreidubic

si, la tendencia es muy clara… los ciclos alcistas cada vez mas lagos… pronto entraremos en un ciclo alcista larguiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiisimo y todos, hasta yo, podremos invertir en los indices y demás y forrarnos…

Creo que con esa idea en la cabeza, dejo de trabajar esta semana y me voy a comer y bien regadito con Ribera del Duero… total que segun enseñan los graficos, el comunismo-capitalista y el paraiso-laico estan muuuuuy cerca, jeje….

Ya nos vemos el lunes… Buen fin de semana a todos!!!

#41
Además, falta ver la duración de las recesiones que hay entre épocas expansivas… para relativizarlo todo….

Buena verbena!!!!!…. me voy a descansar..

Droblo:

Pasarás de mí; lo sé; pero te lo digo, que lo sepas.

“Putada” suena muy mal; escrito suena peor; de tu pluma… puf… te empequeñece ante mis ojos.

En algo se tiene que diferenciar la persona culta (con criterio definido) de la que no lo es (a la que todo le da igual si empre que no le toquen el bolsillo).

Por supuesto: tienes todo el derecho del mundo a equivocarte tantas veces como quieras.

Y además: seguro que se puede decir de otras mil maneras.

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