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La semana en los mercados

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La semana en los mercados 1El pasado viernes comenté acerca de la inflación, de si el repunte era puntual o no y desdramaticé la cifra de enero explicando que el dato interanual (+3%) estaba muy marcado por el dato de enero de 2016… y ni un solo comentario en el foro fue sobre el artículo aunque soy consciente de que lo leyeron miles de personas. No sé si es que el tema interesa poco o que todos estaban tan de acuerdo con lo expuesto que no tenían nada más que añadir (esto último lo digo irónicamente claro), sin embargo por twitter sí que me preguntaron si este repunte de la inflación podía hacer subir el Euribor, pregunta más que lógica y que merece algún comentario.

¿El repunte de la inflación hará subir los tipos de interés y más concretamente el Euribor? Para mi es evidente que en este ciclo los tipos han tocado suelo y que no deberíamos esperar más bajadas pero en Europa el BCE lleva mucho tiempo deseando que haya inflación, aprendió del gran error de Trichet de subir los tipos en 2008 y 2011 y si bien parece claro que el siguiente movimiento será al alza, como se puede apreciar aquí:

La semana en los mercados 2

no se espera ocurra este año. No sólo los tipos oficiales están bajos, es que el mercado interbancario europeo sigue inundado de liquidez por las inyecciones de BCE y el programa de compras de deuda de éste se acaba de ampliar hace semanas por lo que quedan mínimos meses –y posiblemente años- para que haya una reacción de los tipos a un posible alto IPC. Además, todo este escenario es suponiendo que no volvamos a caer en recesión algo que, dados los riesgos geopolíticos y la burbuja de Wall Street, yo no descartaría tan fácilmente. Así que mi respuesta es: tranquilidad respecto al Euribor barato y seguid desconfiando de los tipos fijos de las hipotecas. No hay futuros sobre el Euribor a 12 meses pero sí respecto al Euribor a 3 meses y hay precios hasta 2022 y aunque apenas hay cruces, os puedo decir que los precios no descuentan un Euribor positivo en el periodo de 3 meses hasta el vencimiento de septiembre de 2019. Pueden equivocarse y puede que mucho antes el de 12 meses esté en positivo dado que suele estar por encima del de 3 meses (ahora la diferencia ronda los 20 pipos) pero siguen siendo tipos de interés muy bajos para los próximos dos años mínimo.

Yo ya no sé si es debido al desconocimiento de los periodistas y columnistas sobre este tema o, malpensando, que haya intereses ocultos detrás pero hay pocos temas en los que se publiquen tantas barrabasadas que sobre el Euribor, incidiendo siempre en la cantinela de que están creando el Euribor plus (que ni siquiera se sabe si se llamará así) para subir el Euribor actual y el miedo a su implantación y como os comenté hace casi un año, es todo lo contrario. El fraude a los hipotecados es precisamente que siga sin salir el nuevo Euribor porque se saliera, el tipo sería sensiblemente más bajo porque pasaríamos de un tipo teórico de oferta a uno real de demanda. Precisamente si no se hace podría ser porque un Euribor a 12 meses al ¿-0.20%? en lugar de al -0.10% podría dañar mucho más a las ya frágiles bancas italiana y española, justo los dos países con más hipotecas a tipo variable referenciados a ese plazo. ¡he llegado a leer que el PP quería cambiar en la nueva ley hipotecaria el Euribor como tipo de referencia y no pudo porque se opuso el PSOE! Patrañas, todo esto del nuevo cálculo del Euribor (que no es otro índics, sigue siendo el Euribor) lo lleva una organización europea que se llama EMMI y nada es más fácil que irse a su web y leer du último comunicado que es del 1 de febrero donde anuncia que las pruebas del nuevo Euribor con la participación de 31 entidades acaban a finales de este mes tras 6 meses (empezaron en septiembre de 2016).

Como la burocracia eurozonera es tan lenta y, como dije, hay mucha presión de ciertos bancos para que todo siga igual, veremos cuánto tarda en hacerse real si es que algún día pasa pero en el comunicado EMMI dice “In the coming months” y “in close consultation with public authorities” por lo que no creo que vea la luz tampoco en 2017. Lo peor es que tarde tanto en funcionar el Euribor Plus que coincida su funcionamiento con el cambio de tendencia y entonces todos crean que sube porque se cambió el cálculo y no porque el ciclo cambie. Lo que sí os puedo comentar es que al ser operaciones reales y pesar el volumen total, las más numerosas serán las de Alemania cuyos tipos bancarios son mucho menores dado que su deuda también se emite a mucho menor precio por lo que el problema no es que impongan el nuevo Euribor, el problema es que lo sigan retrasando cuando su implantación debería haber sucedido ya el pasado verano. Quizás el activo que más en paralelo se mueve al Euribor es la rentabilidad del bono alemán a 2 años que se puede seguir por ejemplo AQUÍ y como no podía ser de otra manera, también está en zona de mínimos históricos.

En cuanto a los mercados financieros, sigue la enorme fortaleza de Wall Street que marca de nuevo esta semana máximos históricos en todos sus índices. La mayor novedad fue el discurso de Yellen que en resumen dijo que sigue con sus planes de subir los tipos gradualmente lo que impulsó algo al alza tanto las rentabilidades de la deuda como el valor del $. Esto último ha ayudado a que el € se haya debilitado un poco, ayudado también por las elecciones holandesas del próximo mes y las francesas del siguiente, lo que también influye en que las primas de riesgo de los periféricos estén en máximos de mucho tiempo. Pero en general mucha tranquilidad, mucha confianza en que nada malo pasará; en resumen, mucha complacencia y muy baja volatilidad. Nada que ver con los nervios de hace un año desde cuyos mínimos se ha construido un gran rebote que aún dura.

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A ver si me podéis ayudar, y perdón por el abuso matutino. Puesto que por lo que leemos de los tipos de interés van a permanecer bajos, el Euribor bajo mínimos, y la inflación va a repuntar, parecería lógico no adelantar hipoteca, y tampoco dejar el dinero durmiendo en una cuenta bancaria. Puesto que afortunadamente dispongo de unos ciertos ahorrillos, pero por desgracia no tengo ni el conocimiento, ni el tiempo ni las ganas de seguir dia a dia la renta variable, he pensado en invertir en unos EFT que repliquen índices. Primera pregunta: ¿Es una buena decisión? Y si… Leer más »

Off Topic

https://www.youtube.com/watch?v=DI_3Y9vlueY

Ayer me pasaron ese vídeo.

Aunque en principio estoy relativamente de acuerdo con el tipo, me sorprende un tanto que diga que su tipo objetivo para el dinero es del 10% y que incluso ha conseguido superar ese obejtivo…

¿10% de rendimiento???

Tengo otras “pegas” a su argumentario; pero eso es lo que más me ha llamado la atención.

Entre los que llevéis temas de fondos de inversión y demás, ¿Es una fantasmada o realmente se puede conseguir tanto, hoy día??

Sobre el tema del día, bueno, y de la semana pasada: “…No sé si es que el tema interesa poco o que todos estaban tan de acuerdo con lo expuesto que no tenían nada más que añadir (esto último lo digo irónicamente claro)…” Pues en mi caso sí que estaba de acuerdo… ;) En realidad temo que si el IPC se mantiene alto terminen subiendo los tipos, y por tanto el Euribor; pero teniendo en cuenta el resto de la “coyuntura” en la que estamos metidos y demás, pues no creo que sea a C/P. También tiendo a pensar que… Leer más »

Texas y el verdadero hombre olvidado http://dlvr.it/NP71RV

El ‘caldo de incertidumbres’ de Trump pone en alerta a los fondos de cobertura http://dlvr.it/NP71Kr

El cuento chino del pre­si­dente del BBVA, Francisco González (FG), llega a su final mien­tras se acre­cienta su pa­sión turca por Garanti. Una dé­cada des­pués, el grupo es­pañol rompe con su socio chino CNBC de ma­nera casi com­pleta, con la venta de la ya re­du­cida par­ti­ci­pa­ción que tenía en el banco asiá­tico. El área de Euroasia, ya des­li­gada de Turquía, tan sólo su­pone un 3,5% del be­ne­ficio atri­buido del BBVA, in­cluso por de­trás de España si se des­cuentan las pér­didas de la pe­sada ac­ti­vidad in­mo­bi­lia­ria

El TC declara inconstitucional el impuesto de plusvalía http://www.elespanol.com/edicion/20170217/194390566_16.html

Colau niega a un barrio una consulta vecinal… porque el referéndum “es ilegal”
http://www.elconfidencial.com/espana/cataluna/2017-02-16/colau-referendum-consulta-arzobispado-vecinos-residencia_1332720/

qué ironía

Un gran número de usuarios de Yahoo posiblemente fueron ser víctimas de actividades dañinas entre el 2015 y el 2016, informó el miércoles la empresa a raíz de su investigación sobre una enorme filtración de datos. Yahoo ya está notificando a sus clientes que sus cuentas podrían haber quedado infiltradas, aunque se negó a divulgar cuánta gente resultó afectada. En un comunicado, Yahoo culpó a “una entidad con respaldo estatal” por el hurto de más de 1.000 millones de cuentas entre el 2013 y el 2014. El contenido robado habría incluido direcciones de correo electrónico, fechas de nacimiento y respuestas… Leer más »

Estas son las acciones de Warren Buffet para este año http://dlvr.it/NP7njk

Nómina + paga extra de Arenas =11.197 € brutos y 1.822 para gastos, libres de impuestos http://ow.ly/wQNO308SX3x

El Supremo condena a un profesor universitario por aprobar a una alumna que no se presentó al examen http://politica.elpais.com/politica/2017/02/16/actualidad/1487247136_265582.html?id_externo_rsoc=TW_CC

El número de inmuebles okupados en Barcelona desde que gobierna Colau ha subido un 66% hasta los 1.065. Hoteles, no. Okupas, sí.

Sorpresa desagradable para miles de científicos: les habían cambiado su contrato de forma retroactiva y sin aviso https://hipertextual.com/2017/02/contratos-predoctorales-codigo

La convocatoria va dirigida a ‘indocumentados, residentes, ciudadanos, inmigrantes de todo el mundo’. Y propone nada más y nada menos que lo siguiente: ‘No ir a trabajar, no abrir nuestros negocios, no comprar en tiendas o por internet, no comer en restaurantes, no comprar gasolina, no ir a clases, no mandar a nuestros hijos a la escuela’. A lo largo y ancho de EEUU, los millones y millones de inmigrantes legales o indocumentados llaman a un boicot. Fecha: hoy, jue­ves, 16 de fe­brero. No es per­so­nal­mente contra Trump. Más bien, contra la xe­no­fobia que re­pre­senta. La que ex­hibió du­rante toda… Leer más »

Escollos políticos acechan la venta de Opel a Peugeot http://dlvr.it/NP71TL

Las actas del BCE, en el centro de la escena http://dlvr.it/NP6K4f

“No se vuelvan locos intentando subir a un tren en marcha a toda velocidad” http://dlvr.it/NNz8lN

#2, Anónimo Menudo fantasmón, el tal Josef Ajram o cómo se escriba. ¿Así que la compra de un coche es básicamente ilusión? ¿No será también por necesidad, por seguridad …? Nos quiere vender básicamente el cuento de la lechera en versión milenial: Como parte del dinero te lo doy a tí por guapo en vez de tener el coche pagado, pues me como para empezar la financiación del 6.5 TAE que me clava el concesionario, porque el precio al contado no es el mismo que financiado. Así que si ese año su genialidad te lleva a tener una rentabilidad menor,… Leer más »
#1 Cuidadín, cuidadín, cuidadín…. ya te lo dice Droblo y será el que te va a decir cualquiera con un mínimo de experiencia…. ETF’s son baratos y letales… porque puede parecer una cosa y es otra. Usa tiene que tener corrección…. y parar la subida… desde hace tres años… y no para.. Europa y España tienen que subir y recuperar cotas antiguas… y no lo hace… Y todos los índices con “sí, pero….” Yo lo que hago actualmente es poner el dinero en un depósito remunerado y durante 12 meses comprar participaciones de fondos (8-12) que en función del cliente… Leer más »

#2 #22 Atropos
Los gestores serios y de prestigio no frecuentan los medios… bastante trabajo tienen.

El otro día estuve a escasos metros de un gestor indio que es un crack en Emergentes… hacia la pinta que era el hijo adoptado del presidente del banco vestido de domingo…. y no… era un gestor de emergentes fichado en Wall Street… +13 su fondo este 2016… renta fija emergentes…. 5’25% anualizado a 5 años… volatilidad 6’93%…

Esto es hablar con datos y lo otro son tonterías…

#24, oreidubic Los gestores serios y de prestigio no frecuentan los medios… — Gran verdad… ni los gestores ni el resto de profesionales… y no solo por ocupados, que tambien, pero sobre todo que no apetece leer tonterías… y apaños periodisticos de valor cero o directamente negativo… El tema es que eso de las finanzas ya se asemeja al futbol , que todos entienden la materia y mucho… En turismo solo leo los medios para estar informado de las sorpresas que nos hacen constantemente las administraciones publicas y tinglados varios del gremio… En Marketing y ventas, eso ya es la… Leer más »
#25 Juanito Gonzale Y los medios les suscriben… yo siempre digo que lo mejor para saber lo que no va a pasar es leer la Vanguardia Dinero los Domingos… espectacular… i los ránkings de fondos… espeluznante.. Hacer rankings de fondos de renta variable con el YTD a enero es de juzgado de guardia…… o quizás porque es la única manera que algún fondito de la gran banca aparezca por allá, con el nombre de la gestora asociado… Ayer tuve que hacer una planificación para traspasar el fondo más vendido de España de un cliente a algunos de los que yo… Leer más »

#26, oreidubic

ultima moda: Grande furtuna + ejpertos en turismo quieren entrar en el sector…
fracaso seguro… ya van varios en los ultimos tiempos…
Conozco a uno, que tuvo la lucidez de echar a todos los ejpertos antes de que se quede sin dinero del todo y ahora ya la cadena se va afianzando, pero con profesionales de verdad al frente… la leche eso de los ricos, tienen el lujo de poder equivocarse, perder tiempo y pasta, pero al tener dinero pueden corregirse una y otra vez y salir exitosos al final…

#27 Juanito Gonzale Los profesionales de verdad que conozco (no muchos) destacan por su modestia y discreción… y si hablamos de gestionar patrimonios ajenos, ya ni te cuento. Incluso en la entidad que represento, cuando tengo que presentarme, huyo de los datos cuantitativos… porque no deja de ser una demostración de vanidad. La modestia y discreción vienen acompañadas de unos ingresos constantes, elevados y recurrentes…. cuando uno no los tiene, busca la trascendencia social para mirar de ir echando palos para poder ir subsistiendo con un ritmo de vida que luzca como éxito; éxito que puede ser solo aparente. Estoy… Leer más »
#2 Y respondiendo a tu pregunta. Posible es todo…. pero el rendimiento siempre va ligado a la volatilidad… ten en cuenta que si algo puede rendir un 10% hoy en día, también lo puede perder…. La única manera de obtener este rendimiento es tener paciencia y confiar en varios buenos gestores… y digo varios porque extrañamente alguien tiene la verdad absoluta siempre…. pero algunos la tienen casi siempre… Al final el rendimiento es el reflejo de la economía y hay que tener cierto conocimiento a la hora de arrimarse a la economía más boyante y, dentro de ella, seleccionar las… Leer más »
Lei la semana pasada una investigación periodística, sobre la deforestacion bestial de bosques en los Carpatos en Rumania, que se suponia que estan protegidas por la UE y estaba prohibido cualquier actividad humana en ellas… Lo curioso es que despues de pasar por un tinglado de empresas, al final la madera ya procesada y convertida en elementos para muebles resulto que acababa en IKEA…. Una mas de las multinacionales que predenden hacernos creer que son mas santos que el mismisimo Cristo y mucho marketing y mucho de todo y muchos valores de los nuevos y mu buenos, pero al final… Leer más »
#22, Atropos #24-#29, oreidubic #25, Juanito Gonzale ¡Gracias! La verdad es que en los comentarios del vídeo he visto que hay mucha gente diciéndole bastantes cosas, y no todas “elogiosas”. La verdad es que simplifica mucho el argumento, diciendo solo el % de beneficios que se le puede sacar al efectivo; pero sin mencionar el riesgo ni nada parecido… Tampoco menciona el coste de la financiación de operación de compra/renting, que podría estar en torno al 7-10%, si no más, con lo cual todo el tema de beneficios financieros se registringe mucho… Tampoco menciona que si no eres empresa o… Leer más »

la infanta absuelta

#31 Te lo dice uno que recorre 45-50.000 kilómetros anuales en coche. Es decir, que es una herramienta de trabajo. Desde los inicios de los inicios que financio los coches a 4 años, que viene a ser su vida útil intensiva. Si bien pueden recorrer más, te ahorras las averías y los inconvenientes de tener el vehículo parado, y puedes tener un valor residual (de venta o entrada para el siguiente) que ayuda en la próxima compra. Obviamente esto tiene un coste financiero (del orden del 8% anual del capital restante) que viene a ser de un 20% del total…… Leer más »

Y con esto aprovecho para glosar lo que es la evolución tecnológica.

2.000. Coupe francés de marca generalista. 2.200c.c. cuero, equipo Hi-fi. 136 caballos. manual de 5 velocidades. llanta de 16″.Consumo 6’4 litros. 27.646€.

2016. Francés semi-coupé. 2.000c,c. Cuero. Bluetooth. Xenón. ESP.Equipo Hi-fi. 180 caballos. Automático 6 velocidades. llanta de 18″. Control de aparcamiento. navegador. Consumo 6’2 litros. 27.500€.

Ni decir que este último es un puñetero avión. Lo que pasa que al no llevar aros, estrellas o hélices en la calandra provoca que la gente no se aparte… :-)..

Para cuando asesoría de inversión ? No tengo ni idea pero tengo 3000 euros donde lo meto? Jajajjajaj, se ve el conocimiento en el foro interesante dia

#34-35, oreidubic Soy #2-31 La verdad es que para un uso profesional, y más si es intensivo, yo recomiendo un renting. En la cuota lo tienes incluido todo (vehículo, revisiones, seguro…) y solo tienes que preocuparte por repostar. Y cada X tiempo, puedes renovar el coche. Además, ahora hay rentings “flexibles” que te permiten cambiar de coche o devolverlo en plazos mucho más flexibles que antes. El multiopción, leasing y demás tampoco están mal, si se hacen en períodos “adecuados”, si no, al final estás pagando por un coche que ya no usas, o usas poco. Y el tema cambio… Leer más »
#35, oreidubic La evolución tecnológica que mencionas es sólo la parte menos importante. Lo que realmente cuenta es la seguridad activa. Esa que no se ve ni suena a términos ingleses de última generación. Estoy hablando pues de los aceros/aluminios que forman parte de la estructura (la piel exterior prácticamente no cuenta) y que han evolucionado mucho más de lo que la gente cree. La famosa frase esa de “total si por fuera son iguales” que justifica que nuestro coche es prácticamente idéntico al que acaban de sacar es más falsa que un billete de 6 €. Cualquier automóvil, de… Leer más »

#37, Anónimo
Respecto a marcas y tal, se puede aplicar la famosa frase de:
“En el desarrollo de un motor intervienen tres factores, a saber, economía, fiabilidad y prestaciones. Ahora elige dos”

#38-39, Atropos

Por mi parte, bastante claro: Economía y Fiabilidad.

¿El tema estructural no sería seguridad pasiva??

http://www.supermotor.com/revista/seguridad-vial/274493/sistemas-seguridad-activa-pasiva-centro-zaragoza.html

#40, Anónimo
Cierto. Viernes por la tarde y hace un par de horas que ya se me cruzan los leones.

Wall Street da señales de agotamiento tras el último rally http://dlvr.it/NPX1WG

Cinco cosas de las que estar pendientes este viernes http://dlvr.it/NPXhRf

Droblo, Oreidubic,

Muchisimas gracias por vuestros comentarios, se agradecen de verdad.

Disculpad las molestias y perdonad que no me dirija a vosotros hasta estas horas, pero es que me ha resultado imposible entrar al foro en todo el día.

#42 Bendito agotamiento… Hoy S&P 500 +0’16%… Eurostoxx… -0’07%… Eur/USD, -0’5912·.. Por tanto el valor real si tuviera un ETF en SP500, en euros, sería otro 0’75% más….. Supongamos que tengo una cartera 40%USA, 60% Europa… +0’30% por USA, -0’04% Europa… +0’26%…. esto en un mal día… Está claro que está muy alto…. pero si te vas antes y entras después pierdes, quizás, la mayor parte de las ganancias…. #36 Si tienes 3.000€, en la cuenta al 0 y pico por ciento….. los puedes necesitar en cualquier momento y las inversiones son para medio largo plazo…. todo lo demás son… Leer más »
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