Hipoteca multidivisa (VI) - Blog del Euribor
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Hipoteca multidivisa (VI)

IMPORTANTE: CONTINUAMOS EN: http://www.euribor.com.es/hipoteca-multidivisa/hipoteca-multidivisa-vii/

Sexta parte de la conversación “Hipoteca Multidivisa”. Os recuerdo que tenéis un foro dedicado a ello.
Podés ver las anteriores en:

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Escrito por Carlos Lopez el 21 de mayo de 2008 con comentarios no permitidos.

1.536 comentarios

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# 1501, gorgijasp
8 de julio de 2008, a las 11:57

Al parecer la apreciación del yen se debe a que se están vendiendo activos referenciados en divisas pero financiados con yenes por el miedo al tema de las hipotecas (tendremos otro verano calentito como el del pasado año?). Noticia de carpatos (os dejo enlace):

http://www.serenitymarkets.com/ficha_comentario.asp?sec=5&id=18327

Interesante lo que pone sobre China. Para muchos analistas la situacion china ha provocado un cierto caos en la situacion financiera mundial. Lo que en un principio se utilizó para financiar el enorme subidon bursatil (su enorme excedente comercial) ahora lo que parece que provoca es una situacion inflacionaria en China . Esto lo que provoca es la atraccion de inversiones extranjeras alentadas por el hecho de que tarde o temprano los chinos deberán de reducir ese enorme excedente comercial a través de la apreciacion de su moneda. A la larga China lo que exporta al resto del mundo es inflación (combiancion peligrosa de inflacion interna y moneda apreciandose).
Y enmedio de todo los EEUU con sus tipos bajos, y teniendo que financiar su enorme deficit con tipos de interes que en terminos reales son negativos. Y bush piensa en un dolar fuerte? como no haga el pino con las orejas…ufffff que tocho me ha salido )bueno como no esta Cp…).Saludos

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# 1502, fito
8 de julio de 2008, a las 12:53

hola javiaer rc
Si te miras el e-mail me harías un favor, intentaré llamar a BK lo antes posible
Perdon al foro por utlizarlo para asuntos personales.

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# 1503, LAURA
8 de julio de 2008, a las 13:05

Topillo segun lo que he visto pides 190.000€ ganando en total 2300€ pues no me dedico a esto pero nosotros ganamos lo mismo que tu y a mi me daban como maximo 195.000€ ya te digo si quieres hablamos via e-mail o en todo caso te doy mi nº de telefono porque te aseguro que la directora de este banco consigue lo que otros no pueden te lo aseguro…

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# 1504, LAURA
8 de julio de 2008, a las 13:28

topillo perdona pero no estoy de acuerdo contigo, el director Fernando, para empezar a mi y no hace mas de un mes me ofrecio +0.65 eso para empezar, despues hay que leer la letra pequeña pero muy pequeña porque te cobran de comision mantenimiento cuenta unos 15 € mensuales cuando segun el Banco Central ha de ser como maximo 15€ año, seguimos por pasar de una divisa a otra te hacen pagar 0.20 hasta ahi todo bien pero no cambias por ejemplo de Chf a Yen o viceversa directamente que seria lo logico esto supondria el 0.20 no ellos son mas listos te hacen pasar Chf por euro ahi van 0.20 y de euro a Yen otros 0.20… si quieres sigo.

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# 1505, david
8 de julio de 2008, a las 13:29

Hola a todos, una preguntita en barclays me han dicho que el impuesto de AJD en las hipotecas multidivisas es mas alto del 1%, mas o menos un 1.78%. Esto es asi? No tengo ni idea y creo que se confunden.

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# 1506, Robert
8 de julio de 2008, a las 13:50

#1508, david
Lo que es más alto en las HMD no es el impuesto de Actos Jurídicos Documentados, sino la responsabilidad hipotecaria. Y como el impuesto se paga sobre esa responsabilidad hipotecaria, el valor absoluto en euros acaba siendo también más elevado.
Los AJD, de todos modos, en hipotecas basadas en euros se calculan también en base a esa responsabilidad hipotecaria que viene a ser del orden del 170% del principal (de ahí ese 1,78% más o menos que calculas de AJD sobre principal).

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# 1507, LAURA
8 de julio de 2008, a las 14:54

Adrián te importaria enviarme a mi direccion de correo la hoja de excel creada por ti. Es que como firmo con Bankinter me gustaria tener un buen control de todo. Gracias..
[email protected]

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# 1508, Tagoriana
8 de julio de 2008, a las 14:56

Hola topillo!, pues diles a los de barclays que lo miren y si no lo sabe que pregunte que eso hizo la de mi oficina porque le sonaba a chino.La claupsula es del 20%.
Como en todos sitios dicen que no la han aplicado nunca.

Yo tengo la HMD en el barclays de costa den blanes, si en algo te puedo ayudar te paso mi direccion.

tagoriana arroba msn.com

saludos tago

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# 1509, trapaga
8 de julio de 2008, a las 15:00

#1498, gorgijasp

cierto es que cuanto mas apreciado este el yen frente al euro, mejor para entrar en la hipoteca ( y viceversa cuaqndo estas ).

analizados los datos diarios de la cotizacion del yen desde el año 2001 hasta el 2007 y lo que llevamos del 2008, la conclusion es al menos discutible, y mexplico.

la media del 2001 se situo en un cambio de 109,620 yenes por euro, partiendo en enero de 107.7 y finalizando en diciembre en 116,17 lo que hizo que entre enero y diciembre se sufrirse una depreciacion del 7,83%

la del 2002 116,23 partiendo de 117,4 y acabando en 124,48 lo que hace una depreciacion del 5,96%

la del 2003 129,490 partiendo de 125,80 y acabando en 133,68 lo que hace una depreciacion del 7,30%

la del 2004 133,25 partiendo de 134,75 y acabando en 140,98 lo que hace una depreciacion del 4,62%

la del 2005 137,68 partiendo de 139,12 y acabando en 139,31 lo que hace una depreciacion del 0,14%

la del 2006 141,54 partiendo de 139,46 y acabando en 156,6 lo que hace una depreciacion del 12,29%

la del 2007 158,7 partiendo de 157,79 y acabando en 164,87 lo que hace una depreciacion del 4,49%

la del 2008 160,69 partiendo de 163,8 y acabando en 168,24 lo que hace una depreciacion hasta la semana anterior del 2,72.

en mi opinion, con la pedazo de montaña rusa que tienen las divisas, en cualquier momento del pasado, la misma reflexion hubiera tenido el mismo significado que interpretas, ( por que de crisis se oye hablar desde hace poco ) y que no se vayan a subir mas los intereses en zona euro, es algo que nos quieren hacer creer, pero cuando acaben los JJOO ya veremos.

con esto no quiero decir que el futuro nos depare mas depreciaciones, sino que la tendencia de los ultimos siete años es de depreciacion y me da a mi que un par de añitos mas, como que si.

saludos

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# 1510, LAURA
8 de julio de 2008, a las 15:00

Topillo te lo miran con la moneda euro que es la moneda que utilizamos, no estoy segura de que te lo miren con otra..
Por otro lado te soy sincera yo estuve apunto de que no me la aceptaran porque no llegaba con el tema del ratio pero Fernando hizo todo lo posible para que se nos concediera pero finalmente no hemos firmado con ello por otro tema pero ojo con Barclays.

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# 1511, trapaga
8 de julio de 2008, a las 15:19

#1507, LAURA

me interesa que sigas, a mi el cambio de divisa me dicen directo moneda a moneda sin pasar por euros ¿?

¿que mas cosas ocultas tienen ?

saludos

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# 1512, Gabrikula
8 de julio de 2008, a las 15:58

Trapaga, eres de Trapaga?

Un saludo.

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# 1513, Robert
8 de julio de 2008, a las 16:32

Rul,
Impresionante el RSSpopper.
La mar de cómodo que vayan entrando los post en el Outlook sin tener que ir a refrescar permanentemente el hilo. Yo utilizo Outlook 2002 y se instala perfecto y funciona a la primera.
Excelente hallazgo !!!
Gracias,
Robert

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# 1514, joaquin
8 de julio de 2008, a las 16:33

¡Hola a todos!. Una pregunta referente al LIBOR
El diferencial entre el LIBOR del yen a 1 mes y a 12 meses se esta ensanchando desde que comenzo el año.
FECHA LIBOR 1 MES LIBOR 12 MESES
2/1/08 0.68 1.05
8/7/08 0.68 1.35
(Datos de brokerhipotecario)
Esto ¿tiene alguna transcendencia?¿Que interpretación tiene?
Gracias de antemano

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# 1515, topillo
8 de julio de 2008, a las 16:42

Pues entonces no entiendo nada LAURA. Me ha dado la sensación que Fernando ya estaba bastante experimentado en hacer HMD. Entonces no entiendo el que se haya podido equivocar con el ratio de endeudamiento. Además yo se lo he recalcado, ¿Seguro que es con la cuota en yenes que se pasa a euros y de ahí se calcula según nuestros sueldos? Y él me ha dicho que sí, y lo estaba comprobando también en el ordenador. Lo que sí me ha dicho es que el ratio podía llegar al 40% por ser funcionario. Y lo que me ha dejado alucinado es cuando me ha dicho que la tasación podría salir peor por tener “un bicho” dentro. Aquí no lo he entendido y se lo he dicho. Él me ha repondido que era porque no era la vivienda donde vivíamos y por tener “un bicho” dentro. Aunque tiene su cierta lógica de cara al riesgo de un banco, no la comparto porque el valor de un bien no depende de si vivo yo en el piso o lo tengo alquilado.

Tagoriana, la verdad que si la cláusula es del 20% hay bastante margen (y sigo sin entender cómo se les pueden olvidar estas cosas). Te quería preguntar ya que la tienes en Barclays lo mismo que a LAURA, ¿cómo te calcularon el ratio de endeudamiento, con la cuota en euros transformada de la de yenes, o con la de euros calculada con el euribor+diferencial? ¿Y hasta qué porcentaje llegaban en tu caso? Saludos,

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# 1516, trapaga
8 de julio de 2008, a las 16:48

#1516, Gabrikula

si

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# 1517, gorgijasp
8 de julio de 2008, a las 17:00

Buenísimo el siguiente post de Cárpatos sobre el “mundo subprime” (jo hay incluso posibilidades de negocio con esto, increíble). Os adjunto el comentario y el link:

“He visto que de nuevo sale el tema de subprime en diferentes ambitos como miedo del mercado. Puesto que me muevo en este mundo me gustaría puntualizar algo porque es posible que la gente no entienda por qué los subprime hacen tanto daño.

No es que haya más miedo al subprime. Lo que está pasando en el mundo del crédito es una espiral de devaluaciones de activos respaldado por hipotecas (de donde sean y sean o no subprime). La cadena es la siguiente:

– Los bancos necesitan más capital.

– Para reducir el tamaño de las ampliaciones lo más rápido es reducir el balance: es decir vender activos.

– El activo que a todos les quema en las manos son los ABS.

– Como casi todos venden y los que compran saben las urgencias de algunos los precios se hunden.

– Resultado: más perdidas, más provisiones (no olvidar el mark to market) y más necesidades de capital.

Los gestores son profesionales y saben que ellos mismos alimentan esta espiral… pero en crisis ya se sabe: tonto el último.

Se están vendiendo ABS (buenos – no sub-prime) a precios de risa y cuando pase el tiempo y se vea que no impagan las rentabilidades serán brutales. Pero esto será en otro momento.”

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# 1518, fredoneri
8 de julio de 2008, a las 17:14

#1494, josema

Resumen ejecutivo del GEAB 26

En este número 26 – Especial de Verano de 2008 – del Global Europe Anticipation Bulletin, el equipo de LEAP/E2020 ha decidido lanzar un alerta sobre el período julio-diciembre de 2008. En efecto, nuestro equipo ya está convencido que este período será caracterizado por la entrada de lleno del conjunto del planeta en el núcleo de la fase de impacto de la crisis sistémica global. Los próximos seis meses constituirán el verdadero núcleo del desarrollo de la crisis. Las turbulencias de los últimos doce meses fueron sólo una pequeña introducción.
En efecto, en el curso del próximo semestre venidero es cuando todos los componentes de la crisis (financieros, monetarios, económicos, estratégicos, sociales y políticos) van a converger con su
máxima de intensidad1. Sin por eso reiterar detalladamente las diferentes secuencias ya anticipadas en los anteriores números del GEAB, nuestros investigadores decidieron referirse a la evolución de las diferentes grandes regiones del planeta en los próximos seis meses; para hacerlo, desarrollará ocho importantes fenómenos que van a signar esos seis meses de manera decisiva y que
permanentemente orientarán los años 2009 y 2010, a saber:
1. El Dólar en ruina (1 Euro = 1,75 Dólares a finales de 2008): el pánico carcome la psique colectiva
estadounidense por el colapso de su divisa y economía.
2. Sistema financiero mundial: Quiebre a causa su imposible subyugación por Washington
3. Unión Europea: la periferia se hunde en la recesión mientras que el núcleo de la eurozona sólo se desacelera
4. Asia: el « doble golpe de bambú » inflación/hundimiento de las exportaciones
5. América latina: aumento de las dificultades, pero un crecimiento sostenido para una gran parte de
la región, con México y Argentina en crisis
6. Mundo árabe: los regímenes pro-occidentales a la deriva / 60 % de riesgos de explosión políticosocial
en el eje Egipto-Marruecos
7. Irán: confirmación del 70 % de probabilidad de un ataque en octubre
8. Bancos / burbujas especulativas: La colisión de las burbujas

Paralelamente, el equipo de LEAP/E2020 presenta en este GEAB N° 26 cinco consejos estratégicos
dirigido a los bancos centrales, gobiernos e instituciones de control, elaborados los últimos meses y
cuyo objetivo es limitar y canalizar las consecuencias graves de la fase de impacto de la crisis.
También en este GEAB N° 26, dirigido a los inversores privados, LEAP/E2020 desarrolla una serie de
10 consejos operacionales para que eviten cometer errores fatales en los próximos seis meses.
En este comunicado público, LEAP/E2020 decidió presentar su anticipación sobre el próximo quiebre
del sistema financiero mundial.

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# 1519, fredoneri
8 de julio de 2008, a las 17:16

Si teneis interés en alguno de los 8 puntos desarrollados en el GEAB 26 os lo posteo.

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# 1520, rmrelojes
8 de julio de 2008, a las 17:23

Este post es para agradeceros a TODOS los que saben mucho (pero muchísimo) o los que, como yo, están aprendiendo el trabajo que se ha venido desarrollando en este espacio.

En poco más de una semana de lectura continuada (a veces ardua) habeis conseguido que empiece a tener las ideas un poco más claras sobre este producto financiero

En breve empezaré a visitar las sucursales de las oficinas de la ciudad donde vivo Terrassa (Bcn) Alguna sugerencia u orientación

En cualquier caso Animos! y Gracias!

Saludos

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# 1521, alpaur
8 de julio de 2008, a las 17:23

Muchas gracias, fredoneri, te agradezco tu ofrecimiento. Estoy preocupado por el punto nº 2 y en lo que pueda afectar a España y a la relación yen-dolar. Serías tan amable de dar algún dato más. Te lo agradezco por adelantado.

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# 1522, Robert
8 de julio de 2008, a las 17:40

Aquél que esté planteándose pasarse a HMD y que haya previsto sus posibles escenarios ante las subidas, bajadas de tipos y las apreciaciones o depreciaciones de moneda y aún así continúe interesado en contratarla se estará encontrando cada vez más con un recorte en las condiciones que los bancos ofrezcan.

Todos estamos leyendo estos días en este hilo cómo las entidades están dando peores condiciones ahora que seis meses atrás y visto el informe del GEAB (gracias Fredoneri) creo que se endurecerá todavía más el criterio de otorgamiento de préstamos hipotecarios.

Pero aún así, con condiciones menos buenas, puede continuar siendo interesante (en algunos casos) contratar la HMD. Lo que pronto será insalvable es el filtro de % de tasación, que es la llave definitiva de los bancos para financiar o no las operaciones hipotecarias. Antes se podía llegar con normalidad al 80% de tasación, hoy vemos cómo se va recortando este margen y la mayoría de entidades convergen en torno al 65% (con excepciones). Pero ésto no permanece inmóvil ya que el valor de las tasaciones está bajando a un ritmo más que evidente (lo veo cada día por cuestiones de trabajo). Con lo que el 70% de una tasación de hoy no tendrá nada que ver con el 70% de una tasación de la misma vivienda dentro de 6 meses.

En el siguiente link otro de los grandes viene a añadir su pronóstico sobre las rebajas de precios a corto plazo.

http://www.expansion.com/edicion/exp/empresas/inmobiliario/es/desarrollo/1143701.html

No seré yo el que empuje a nadie meterse en HMD y menos ahora. Pero si hay alguien que esté decidido del todo que no tarde en tasar.

Saludos,

PD: Visto el GEAB de fredoneri nos queda el consuelo de que aunque van a llover chuzos de punta, lloverá para todos. No hay rincón del planeta que quede a salvo.

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# 1523, OLR
8 de julio de 2008, a las 18:13

Para Adrian:

Me gustaria que me pasaras la hoja de excel, seria de gran utilidad!! Muchas gracias de antemano.

[email protected]

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# 1524, gorgijasp
8 de julio de 2008, a las 18:18

para 1526 fredoneri: pués si yo incluso ya en marzo casi tengo problemas con mi tasacion (vaya que no me dieron lo que en un principio pretasaron). hay quien dice que incluso se ven bajadas reales del 20% (lo cual no reflejan las cifras oficiales).
Sobre el articulo del GEAB (un poco alarmista) pero tienen mucha razón bajo mi punto de vista (yo soy de la opinión de que por algun lado esto peta) Lo que no pone nuestor amigo fredoneri son las soluciones que establece los del GEAB (si no te importa postearla, aunque sean en francés)
Creo que alguna entidad gorda va a caer (Lehman?, no creo que sea citi). Y cuando esto ocurra ya será el auntentico despipote. De todas formas, y es opinión personal mia, yo con estos valores de la divisa me pensaba en entrar. Saludos

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# 1525, jose miguel
8 de julio de 2008, a las 18:39

#1499, Rul
estupenda la utilidad del outlook funciona perfectamente a la primera .
las cosas asi son las que hace la vida mas facil y no tanta inflaccion y tanta ………

en fin gracias y un saludo.

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# 1526, Daranmi
8 de julio de 2008, a las 21:24

para #1524, rmrelojes

En Terrassa pasate por el BK de la AVda.Abat Marcet con Crta. Matadepera. Pregunta por el dire (Eduardo). Mas info en mi mail daranmi arroba yahoo.es

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# 1527, fredoneri
8 de julio de 2008, a las 22:01

#1525, alpaur

Marchando el punto nº 2.

2. Sistema financiero mundial: Quiebra a causa de su imposible subsuyugación por Washington.

La decisión de Washington de aumentar las apuestas en lo que se refiere al plazo para el regreso del « Dólar fuerte », obligando a Ben Bernanke a montar las defensas para ello, conlleva la aceleración del proceso de quiebre del sistema financiero mundial. En efecto, Ben Bernanke es la última muralla antes de la toma de conciencia definitiva, por los principales tenedores de divisas estadounidenses y de activos nominados USD, de que Washington no tiene más los medios para sostener su moneda. Lo que, a principios de 2006 (con fin de la publicación del M3 por FED, anunciada por LEAP / E2020), correspondía a una política deliberada de depreciación del Dólar con el fin de tratar de reducir el déficit comercial estadounidense y de limitar el valor efectivo (para los Estados Unidos) de su deuda mundial (que está formulada en USD), se volvió contra sus impulsores y se ha transformado en una fuga generalizada al exterior de Estados Unidos (fuga de capitales, permanencia de los déficit comerciales, crecimiento de la inflación,…). La carta « Bernanke» es la última carta « psicológica » que puede jugar Washington. Su utilización muestra, según LEAP/E2020, hasta qué punto los dirigentes estadounidenses llegaron a las últimas instancias para tratar de retener a sus socios en el sistema creado después de 1945, fundado sobre la economía de los Estados Unidos y su divisa. Cuando, dentro de algunas semanas (después de las reuniones de G8 y otras instancias), se confirme que es imposible organizar la menor acción de amplitud para estabilizar durablemente la divisa estadounidense (y ni siquiera evocamos la extravagante idea de hacerla que se revalorice) puesto que su economía se hundirá cada vez más profundamente en la recesión y que el mundo está ya « harto » del USDun del que ya nadie sabe cómo desembarazarse, entonces el sistema financiero mundial estallará en diferentes subsistemas que intentarán sobrevivir lo mejor posible hasta que se organice un nuevo equilibrio financiero mundial. Comprometiéndose en esta vía que no lleva a ninguna parte, conscientemente o inconscientemente, voluntariamente o no, Ben Bernanke acaba de firmar el fin del sistema financiero actual. La vuelta al « Dólar fuerte », es un algo así como la « liberación de Irak »,deseos piadosos que se transforman en pesadilla.

Por otra parte, si Washington no tenía realmente la intención de tratar de estabilizar el Dólar o más ambiciosamente, de revalorizarlo respecto a las principales divisas mundiales, habría un solo método, que constaría de dos partes: un fuerte aumento en las tasas de interés por parte de la FED, y una drástica disminución de la creación monetaria. Si las autoridades estadounidense deciden poner en ejecución esta política, su economía (efectiva y financiera) se para en seco a las siguientes semanas: el mercado inmobiliario caería a cero por falta de créditos asequibles y a causa de una explosión de los intereses en los hogares endeudados a tasas variables, el consumo estadounidense se tornaría negativo (es s decir, retrocedería mes tras mes), las quiebras de las empresas aumentarían de manera exponencial, Wall Street se derrumbaría bajo el peso de sus múltiples deudas, sucumbiendo por completo a la implosión inmediata del mercado de los CDS debido al default generalizados de los co-contratantes… Estos acontecimientos, absolutamente ciertos en caso de una acción voluntarista de Washington en favor de un Dólar fuerte son, indudablemente, inaceptables para las autoridades estadounidenses. Así, fuera de hablar, y de desacreditarse aún más, no harán nada. El método tradicional de estas últimas décadas ya no es factible: nadie más aceptará comprar masivamente Dólares para salvar la divisa estadounidense sin una acción muy voluntarista (la descrita anteriormente) de Washington. Como ésta no se producirá, el resto del mundo sacará las conclusiones necesarias: desde ahora cada uno para sí. Y no debemos olvidar que a mediados de agosto de 2008, Pekín ya no tendrá más obligación de tener éxito a toda costa para Juegos Olímpicos. Por lo tanto, muchas opciones « brutales », dejadas en suspenso hasta los Juegos Olímpicos, van a resurgir.

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# 1528, Manuel-Bcnman
8 de julio de 2008, a las 22:01

#1521, gorgijasp

Se están vendiendo ABS (buenos – no sub-prime) a precios de risa y cuando pase el tiempo y se vea que no impagan las rentabilidades serán brutales. Pero esto será en otro momento.”

A ver si la crisis sub-prime va a ser un bulo para devaluar activos y hacer negocio!! Esto ya sería la repera.

Por cierto he leído que el euribor no va a seguir subiendo, y yo pregunto… ¿Esto lo ha dicho Trichet? Ya que tras cada subida oigo lo mismo, hasta que Trichet abre la boca siempre para decir que se ha quedao corto…

Otra cosa, si tu moneda de ahorro fuera el dolar o el yen ¿en donde invertirías?
Yo con mi ignorancia cutresalchichera sólo me plantearía refugiarme en el euro.

A ver que opinais los que sabeis de esto…

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# 1529, fredoneri
8 de julio de 2008, a las 22:06

#1529, gorgijasp

¿Qué consejos quieres que postee? Los 5 consejos a los bancos centrales para que no se vaya la economía nacional al carajo ó los 10 consejos a los inversores privados para que no la pifien?

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# 1530, fredoneri
8 de julio de 2008, a las 23:39

Seis meses cruciales para evitar una recesión mundial: Cinco consejos estratégicos para los bancos centrales, gobiernos y otras instituciones de control

A. Dos medidas de emergencia para aplicar a partir del verano de 2008
1. Un aumento en las tasas de interés antes de fines de 2008 para evitar la globalflación galopante.

Si antes de fines de 2008 las expectativas de los actores económicos en cuanto a la inflación mundial no han sido dominadas, vamos a asistir a la aceleración de una « globalflación » que ningún banco
central se encontrará en situación de controlar. Y en varias regiones del mundo (Estados Unidos, la periferia de UE, Asia…), esta « globalflación» se unirá al proceso recesivo dando origen a un «
globalrecesflación », o dicho en términos más clásicos, a una gran depresión socioeconómica mundial con tendencia inflacionaria. Psicológicamente, el papel de los bancos centrales es esencial para
romper las expectativas inflacionarias, pero necesitan, también, dirigentes políticos (tanto como en lo que respecta a otras medidas) para actuar con eficacia y garantizar no estimular esas expectativas
inflacionarias. Hoy, esta política puede organizarse sólo alrededor del BCE que indiscutiblemente (e involuntariamente) se convirtió en el banco central más poderoso del planeta, desde que la Reserva
federal estadounidense está completamente paralizada tomada entre el martillo de la baja del USD y el yunque de la recesión económica estadounidense. Como lo muestran las actuales tentativas de las
su autoridades (incluida la FED) para tratar de salvar el USD, el impulso debe venir del exterior. En efecto, son los temores de ver que los chinos, japoneses y los países del Golfo abandonen el dólar a
su suerte lo que impulsa a Washington a anunciar su intención de revertir la política de recortes de las tasa de interés después de haberlas sostenidos, hoy, por casi un año. Pero, esta presión resulta
todavía insuficiente a causa de las resistencias internas en los Estados Unidos (permanece a nivel de declaraciones de intención). A iniciativa del BCE, los otros grandes bancos centrales mundiales (particularmente asiáticos), y los dirigentes políticos de estos países, deben claramente presionar a sus colegas estadounidenses para que comiencen a subir las tasas con el objeto de romper las expectativas inflacionarias. Al hacerlo, les prestarán un servicio inmenso a los estadounidenses evitándoles tener que enfrentar aislados, algunos meses más tarde, el hundimiento del USD y la consecutiva suba de las tasas de interés estadounidense a niveles de dos dígitos para salvar en lo que se pueda su divisa y su crédito. Si esta medida colectiva, a nivel mundial, no se aplica antes del verano de 2008, entonces, cada
región, con excepción de EE.UU., deberá aplicar con la mayor premura las acciones de salvamento desarrollados en el punto 5.

2. La aplicación de un programa de transparencia para los CDS (Credit default swap) y otros OTC (Over-The-Counter). La crisis subprime será considerada como un mero « detonador » de aquí a fines de 2008 si la crisis de CDS y otros OTC, actualmente en gestación avanzada, no se canaliza. Como el equipo del LEAP/E2020 ya ha tenido ocasión de explicar en números anteriores, los importes representados por los CDS, 45.000 mil millones de USD, deben compararse con los escasos 1000 mil millones de USD de las suprimes estadounidense (estimación de 2007). Además, lejos de de estar concentrados en los Estados Unidos y en algunas instituciones financieros mundiales, los CDS están
literalmente por todas partes en el sistema financiero mundial y afectarían directamente a centenares de millares de entidades contrapartes, las cuales son empresas de todo el planeta. Eso es tanto como decir que la crisis de los CDS que se anuncia para el semestre venidero tendrá una escala muy diferente a la que se vió después del verano de 2007. Por otra parte, fue tanto para salvar a JP Morgan Chase del colapso total por los CDS en el caso de la quiebra de Bear Stearns como para salvar a Bear Stearns que la FED impuso el rescate del segundo por el primero58. Resulta vital para el sistema financiero mundial encuadrar lo más de prisa posible el proceso de explosión del mercado de los CD que ya está en proceso, antes de que haga visible a ellos todos y arrastre a la quiebra a grandes establecimiento financieros y al consiguiente pánico mundial. Debemos tener en cuenta que contrariamente a la primera etapa de la crisis (la de las subprimes), se entra en lo sucesivo en una fase donde los bancos corren peligro de ser « demasiado grandes para ser salvados » pero también «demasiado grandes para no ser salvados ».

B. Dos medidas que se deben comenzar durante el segundo semestre de 2008
3. Un plan político para impulsar el relanzamiento global de construcción de infraestructura por 5000 millones de euros en cinco años, financiado por préstamos
4. La creación de una cesta de monedas para determinar el precio de la energía (especialmente el petróleo)
C. Un « sálvese quién pueda » generalizado si las dos primeras medidas no se ponen en ejecución antes de fines de verano de 2008
5. Un salvamento urgente de cada región para que puedan hacer frente a la quiebre del sistema financiero mundial.

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# 1531, Adrián
8 de julio de 2008, a las 23:43

#1528, OLR

enviado!

Saludos.

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# 1532, gorgijasp
9 de julio de 2008, a las 0:25

Gracias fredoneri (de todas formas un poco alarmista el articulo es…)
Para 1533, Manuel-Bcnman:
Pues yo lo tengo claro: utilzar el dolar ni pensarlo. En cuanto al yen (es lo que estamos haciendo nosotros, endeudarnos en monedas con tipos bajos para buscar rentabilidades en activos mas altos, en nuestro caso nuestra vivienda…). Yo invertría en materias primas hoy (aunque esto es alimentar la burbuja, pero tu me estás diciendo en que invertiría, no si lo haría…). Creo que invertiría en oro (o cualquier otro metal precioso incluso diamantes y no es coña…). Buenas noches a todos

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# 1533, trapaga
9 de julio de 2008, a las 0:50

#1485 josema:
” El Banco de Japón dice que la economía ha empeorado en ocho de las nueve regiones japonesas en los últimos tres meses, ya que los consumidores continuaron gastando pese al aumento de los precios.

Otra noticia, aunque es de hace varios días: la inflación sube en Japón el 1,5% en mayo.”

¿ No os preocupa esto? ¿ podría suponer esto una subida de tipos en Japón?

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# 1534, josema
9 de julio de 2008, a las 8:53

#1518, joaquin
El LIBOR (London InterBank Offered Rate) es el tipo de interés interbancario que se aplica en el mercado de capitales de Londres para grandes transacciones interbancarias en el mercado internacional. Es una tasa que fluctúa de acuerdo al estado del mercado y dependiendo del plazo del préstamo y de la moneda contratada.
Tanto si es a un mes como a un año siempre se mueve dentro de unos ciertos límites. En el caso actual, que hay una gran diferencia entre uno y otro se debe interpretar como que el mercado cree que dentro de un año los tipos de interés serán más altos que los actuales.
Si los comparas con los de 2003, por ejemplo, verás que entonces el libor a un año era en la mayoría de las monedas menor que el libor a un mes, ya que entonces el mercado preveía que los tipos bajarían en un año.
¿esto quiere decir que dentro de un año los tipos serán superiores a los actuales?. No necesariamente, una cosa es lo que el consenso del mercado prevea y otra cosa es la realidad. Excepto en el 2003, en la mayoría de los años en que los tipos han estado bajando, el libor a un año ha sido superior al libor a un mes, lo cual demuestra que las previsiones del mercado han sido erróneas.

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# 1535, josema
9 de julio de 2008, a las 9:36

Fredoneri: muchísimas gracias

Creo que los puntos más interesantes para nosotros serían el
1.- el dólar en ruina
3 – la periferia (¿nosotros?) se hunde
4 – Asia: el doble golpe de bambú (para todos los que tenemos nuestra HMD en yenes)
y además los consejos a particulares que se refieran a divisas (en cuales invertir y en cuales no)

#1526, Robert
totalmente de acuerdo: el que quiera una HMD que la haga cuanto antes, y si tiene que tragar unas condiciones no ideales, que lo haga, porque si se pone a intentar mejorarlas y a buscar en otros sitios, es muy posible que cuando vuelva al punto de partida, ya no se la concedan.
En cuanto a lo que dices en tu postdata, del comunicado GEAB parece que hay una región del planeta que se salva: el núcleo de Europa ( y me dá la impresión de que España no es precisamente parte del “núcleo”)

Saludos

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