Empezamos hoy una nueva sección cuya intención es entrevistar a diferentes actores de los mercados financieros, para los que nuestras preocupaciones económicas son sus ocupaciones. Para ello tengo pensado hablar con personas de banca comercial, cajas de ahorros, banca privada, brokers, comunicadores…hoy nos toca un Analista.
Droblo–Tenemos hoy un personaje doblemente interesante, por su conocimiento de la economía y los mercados financieros y también por su condición de argentino, que le da un título especial de “experto en crisis”. se llama Juan H. Gonella Arbo, socio de la Bolsa de Buenos Aires, ex bróker, actual vicepresidente de la Asociación Argentina de Analistas Técnicos y fundador de la primera web de habla hispana de America sobre análisis técnico.
JG—Bueno, más personaje que tú imposible y eso de “experto en crisis” que dices me parece que me queda un poco grande, pero si, aquí hemos pasado de todo en el decurso de 50 años, como hiperinflaciones, el corralito, devaluaciones, por ende quita de ceros a nuestra moneda e inevitablemente entrar en lo político económico que es un tema que rehúyo porque me trae canas. En cuanto a lo que dices de la web, durante 3 años luché por tener una pagina que tardo en salir hasta que nos pusimos en orden administrativo pues aquí se había caído todo luego de los embates en el 2002 del abandono de la convertibilidad. Busque un amigo de mi hijo que hizo el diseño y lleva el host. Escribí el texto de los botones principales y así echamos a andar luego con la colaboración de todos, además la página obliga. Luego caí en cuenta que somos la única Web institucional de toda America adherida a IFTA: http://www.aaat.org.ar/index.php
D–Antes de entrar de lleno en la entrevista, como analista técnico, ¿Defiendes que es posible predecir en los mercados financieros sólo con gráficos? pero al tener criterio sobre los hechos que pasan, ¿No es imposible no aplicar aunque sea inconscientemente el análisis fundamental a la hora de valorar una decisión de inversión?
JG— De allí surge nuestra empatía Droblo, tú mismo lo estas contestando, opino casi lo mismo pero a la hora de tomar decisiones lo primero para mi es el análisis técnico y después el análisis fundamental. Un bolsista completo es aquel que a) domina el análisis técnico, b) conoce de balances y lleva comportamiento de rubros, c) conoce ratios, d) sabe operar en su mercado elegido, e) ha pagado su derecho de piso o parquet sin necesidad de haberse fundido, f) conoce de macroeconomía, economía-política y mercados globales. Yo sigo aprendiendo esto ultimo desde hace 5 años en un autocurso en webs españolas en las que además del idioma me encanta ver cómo se rompen el coco para seguir a los americanos teniendo 5 a 6 horas de diferencia. También gracias a Cárpatos aprendí la importancia de los índices de volatilidad como el VIX americano (y el equivalente UE- VDAX). De todas maneras siempre me pregunto por qué la UE es tan dependiente del Premaket USA.
D–La primera pregunta creo es obligada, las cifras dicen que este año la bolsa argentina ha subido mucho (más del 100%), que su moneda por contra se ha devaluado bastante y que en general no ha sufrido especialmente la crisis mundial, ¿Es esa impresión correcta?
JG—Ciertamente, la bolsa de Buenos Aires BCBA ha subido bastante, + 114,95 % en 2009 (su rendimiento medido en dólares fue del 94,7 %), no así contra la inflación, (mínima un 20 %) y quien compró en el mínimo 03-03-2009 y vendido en los primeros días del 2010 se hubiera llevado un 150 %. Después de un 2008 marcado a fuego por la caída de Lehman Brothers y el derrumbe de los mercados bursátiles del mundo, 2009 quedará en la historia como el año de la recuperación, los bonos de la deuda soberana argentina resultaron las mejores inversiones financieras de 2009, con rendimientos superiores al 300%. Y en el caso de las acciones, las del sector bancario resultaron claramente beneficiadas, debido precisamente a que son grandes tenedores de títulos públicos. En cuanto al dólar, el Gobierno permitió que el peso se depreciara un 10,13 % (promedio bancos) contra el dólar estadounidense. De las 26 monedas de países emergentes que releva la agencia Bloomberg, el peso argentino es el más golpeado.
D–Pero la batalla de vecindad contra Brasil parece ya la ha perdido Argentina, ¿O no está Brasil tan bien como parece?
JG–Hace rato que la Argentina perdió la batalla con Brasil. Por lo pronto el real brasileño fue el que más rápido le ganó a la crisis. Su apreciación contra el dólar superó el 32%. Si se mide la diferencia entre el comportamiento de Argentina y Brasil, los habitantes del país de Lula tienen una moneda que es 40% más fuerte contra el dólar que el peso. Pero además Brasil, es todo un caso, empezando por Itamaraty y la aplicación de políticas de largo plazo y de mercados abiertos, todo lo contrario que esta haciendo la Argentina “sumergente” lo que la esta llevando a perder puestos con nada menos que los países limítrofes como Chile (ALCA) y Uruguay que ahora se ha convertido en exportador de carnes. Los países que avanzan son aquellos que mantienen estabilidad, seguridad jurídica, políticas de largo plazo (=confianza para los inversores). Los países socialistas-comunistas empezando por el papagayo (mote de Lula) loco de Chávez, siguiendo por Ecuador y Bolivia terminan en su populismo en corrupción, gasto publico (No hay magia en el gasto público ) y quita de ceros con devaluaciones. Por otra parte muchos aplican la política stradivarius del violín (que se agarra con la izquierda y se toca con la derecha) En el caso de Brasil (de paso tiene un peligroso gasto publico) mientras Lula o el próximo sigan apoyados por los industriales de San Pablo todo va bien, y el secreto como en Chile es que gobierne quien gobierne la continuidad y estabilidad de las políticas económicas continúan y no el pendularismo argentino.
D–En los libros se dice que Argentina vivió sus mejores años económicos durante y poco después de la II Guerra Mundial ya que suministró alimentos a la destrozada Europa, pero que ello provocó un beneficio sólo temporal y que fue origen de lo que vino después, ¿Cuántas crisis ha tenido Argentina desde entonces?
JG– Ufff, pero aquí hay que hacer un poco de memoria, e inevitablemente entramos en política cosa que no quería. La Argentina en aquellos momentos le regala a Franco dos barcos de granos quedando España eternamente agradecida. Con Europa desvastada el comercio llevó a que las arcas del Banco Central estuvieran llenas de oro. Pero la finalización de la segunda guerra mundial en 1945 coincide con la aparición de Perón quien por haber estado en Italia copia el corporativismo nazi fascista del eje nacional-socialista sindicalista populista de Mussolini y crea la CGT constituyendo una ideología que aun permanece enquistada en las estructuras de poder desde hace 65 años. En lo económico se traduce en un pésimo distribucionismo, populismo, gasto público, inflación, amiguismo y corrupción para terminar como siempre en devaluaciones. Ya en aquella época devaluó y hasta se reía en sus discursos del dólar volatilizando todas las reservas del Banco Central, ese mismo banco que ha sido una vergonzosa noticia por estos días. Y por si algún argentino nos lee, en lo económico, nuestro bipartidismo ya sea peronista o radical es desastroso. No tenemos solución. Es por ello que aunque oficialmente Los argentinos ya tienen bajo el colchón US$ 131.000 millones en realidad es el doble porque el argentino es el primero en desconfiar en su propia economía y lo primero que hace es cubrirse de devaluaciones, con el mal ejemplo además de que la fortuna del mismo Perón estaba depositada en Suiza.
D–Lo que más miedo provoca en España de la crisis argentina es el término corralito, ¿Puedes describirnos como fue?
JG–El corralito ya más acá en el 2002 fue la consecuencia
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Ayer Droblo nos trajo una interesante entrevista a un importante analista financiero de Argentina. Hoy hablaremos un poco de su tierra y sobre alguna de las posibles causas de su delicada situación financiera en las últimas décadas así como las lecciones que podemos aprender de ellos.
