El 2025 arranca con un nuevo movimiento del Banco Central Europeo (BCE) que ya se esperaba: cuarta bajada consecutiva de los tipos de interés, que ahora se sitúan en el 2,75%. Este ajuste supone una buena noticia para los hipotecados, que verán cómo sus cuotas siguen reduciéndose, pero también un nuevo golpe para los ahorradores, que encontrarán cada vez menos rentabilidad en depósitos y cuentas bancarias.
El escenario macroeconómico sigue marcado por la debilidad del crecimiento en la eurozona (el PIB se ha estancado en el cuarto trimestre de 2024) y una inflación bajo control. Sin embargo, persisten incertidumbres como el posible impacto de nuevas políticas proteccionistas de Donald Trump, que podrían modificar la tendencia a la baja en los tipos.
Hipotecas más baratas pese al leve repunte del euríbor
Uno de los efectos más visibles de la caída de los tipos es la evolución del euríbor, el índice de referencia para la mayoría de las hipotecas en España. Aunque en enero ha frenado su tendencia bajista y ha cerrado con una media provisional del 2,52%, sigue por debajo del 3,6% de hace un año, lo que se traduce en un alivio para quienes revisan su préstamo este mes.
Por ejemplo, un hipotecado con un préstamo medio a 25 años, con un diferencial del 1%, verá cómo su cuota se reduce en unos 90 euros al mes, o 1.080 euros al año.
Los analistas consideran que este pequeño repunte del euríbor responde a riesgos inflacionistas y a algunos datos positivos en la actividad económica, como los índices PMI, que han superado las expectativas. Sin embargo, la mayoría coincide en que la tendencia de fondo sigue siendo bajista y esperan que el euríbor termine 2025 entre el 2% y el 2,25%.
Guerra hipotecaria: los bancos bajan precios
Los principales bancos han comenzado una guerra de ofertas en hipotecas fijas y mixtas. Entidades como EVO, ING, BBVA, Bankinter, Kutxabank y Unicaja han ajustado sus condiciones, y se espera que esta tendencia se intensifique en los próximos meses.
Según el comparador iAhorro, las hipotecas fijas podrían situarse por debajo del 2% TIN en 2025, mientras que las mixtas podrían ofrecer un interés inicial cercano al 1%. Además, la competencia podría hacer que los requisitos para acceder a buenos tipos de interés sean menos exigentes a partir de la primavera.
Desde Idealista aseguran que la fuerte competencia bancaria debería seguir empujando los precios a la baja, incluso si el euríbor se mantiene estable.
Adiós a los depósitos al 3%: los ahorradores, los más perjudicados
Mientras los hipotecados celebran, los ahorradores se preparan para un nuevo recorte en la rentabilidad de sus productos financieros.
Las letras del Tesoro, los depósitos y las cuentas remuneradas han empezado a ajustar sus intereses a la baja. Algunas entidades aún ofrecen productos atractivos a corto plazo, como MyInvestor (3,5% TAE a un mes) o Banco Mediolanum (4% TAE a seis meses), pero son ofertas puntuales que pronto desaparecerán.
En plataformas como Raisin, los depósitos a más largo plazo han empezado a caer, con rentabilidades de 2,8% TAE a tres años y 2,7% TAE a un año.
Según la economista Olivia Feldman, los depósitos al 3% TAE tienen los días contados y lo más recomendable es apostar por plazos más largos antes de que los tipos sigan bajando.
¿Hasta dónde caerán los tipos de interés?
El consenso de los expertos anticipa que el BCE seguirá recortando los tipos en 2025. AXA IM prevé que bajen hasta el 2% en junio y que terminen el año en el 1,5%, un nivel que también contemplan firmas como MFS Investment Management y Renta 4.
Sin embargo, factores externos como la política comercial de Trump podrían alterar esta hoja de ruta. Si los aranceles generan un nuevo repunte inflacionario, el BCE podría frenar la relajación monetaria antes de lo previsto.
Por ahora, el panorama sigue beneficiando a quienes tienen préstamos hipotecarios, mientras que los ahorradores ven cada vez menos opciones para rentabilizar su dinero. El 2025 será un año clave para ver hasta dónde llega este ciclo de bajadas y si finalmente el BCE alcanza su nivel terminal de entre 1,5% y 2%.