Año complicado para hacer predicciones debido a los numerosos riesgos que pueden torcer el planteamiento general. Es decir, como todos. Por eso es tan absurda la profesión de profeta pero bueno, una vez al año no hace daño. Mi idea es que 2016, al contrario de los últimos, va a ser un año de menos a más. Mi escenario es que el primer trimestre, al contrario del de 2015, va a ser bastante duro para la economía y los mercados y que a partir de ahí, mejorará todo.
Los EUA creo irán algo peor –el inicio del ciclo de subida de tipos ha sido prematuro a mi juicio- pero la Eurozona en mi opinión mejorará bastante según avance el año. Pienso que el influjo de la QE del BCE que ha provocado un € más barato, el aumento del crédito bancario, la reducción del coste de financiación de estados y empresas y el fin de la deflación (ayudada por mi perspectiva del fin de las caídas del precio de las materias primas en la primera mitad de 2016), será positivo. Y aunque hay muchos riesgos políticos (empezando por la península ibérica, con gobiernos débiles y retos importantes) y geopolíticos (Ucrania, terrorismo, Siria etc.) la economía acabará ganando más y más tracción según pasen los meses. Toda mejora provocada por la política monetaria debe ir acompañada por buenas decisiones políticas, si no es así su efecto será cortoplacista y contraproducente aunque esas consecuencias negativas no las espero hasta 2017, año que veo muy negro en la bola de cristal a día de hoy. Los emergentes pasarán una muy mala primera parte de 2016 porque continuará la fortaleza del $ y la caída de las materias primas y la reversión de ambas tendencias cambiará la suya durante el año si bien no lo suficiente como para que por ejemplo Rusia y Brasil salgan de su crisis ni para que China no siga moderando su crecimiento. En España gracias en parte a la mala situación geopolítica exterior, el turismo seguirá creciendo y será nuestro gran aliado pero no creo sea bastante para mantener el crecimiento de 2015, más si tenemos en cuenta la necesidad de realizar nuevos ajustes presupuestarios Dejemos lo general para ir a lo concreto:
Bolsa: Aunque me temo que el primer trimestre será negativo, creo que en balance será un año de subidas en las grandes bolsas eurozoneras pero no en las norteamericanas en las que además sufrirán recortes las grandes tecnológicas, claramente hinchadas de precio. Con una inflación tan baja cualquier rentabilidad, aunque moderada, puede ser, en neto, bastante decente. No será fácil que las bolsas europeas suban si baja Wall Street pero posible es… Es mucha tentación para los ahorradores el querer asumir más riesgos ante la falta de rentabilidad de los depósitos y un mercado de bonos con rentabilidades ridículas debido a la competencia del BCE. En cuanto al Ibex el tema político interno –no sólo por el resultado electoral, también por Cataluña- y el de Portugal más la recesión brasileña nos puede perjudicar bastante respecto a nuestros vecinos por lo que prefiero otros mercados como el francés, al menos de momento. Me fijaría para invertir, hacia el final del primer trimestre, en valores relacionados con las materias primas y que han sido muy castigados en 2015 (en España por ejemplo Arcelor o incluso Repsol). Cuidado con el sector bancario, los beneficios irán a la baja y si bien las probables fusiones pueden ayudar a valores pequeños y medianos su influencia será la contraria en los más grandes (posibles compradores).
Dólar: Alcista, aunque puede reaccione a la baja hacia final de año cuando la FED desista de seguir subiendo los tipos. Pero en la actualidad, con el € presionado por la acción del BCE y con Japón acelerando la expansión de su política monetaria y debilitando con ello al yen, el $ tiene todas las excusas para seguir fuerte. Por el contrario, el € seguirá débil aparte de por los argumentos ya comentados, porque el especulador que esté largo de € pierde dinero cada día que pasa en intereses que sí podría obtener en otras monedas –carry trade- sin los tipos de interés en negativo en el corto plazo.
Crudo: Alcista. Algo de rebote debe haber tras el exagerado desplome de 2014 y 2015. Lo mismo le pasará en general a todas las materias primas, creo el movimiento ha sido excesivo pero seguirán a la baja algunas semanas más, condicionadas también por la fortaleza del $.
Tipos de interés oficiales: Lateral-alcista. Por un lado los de BCE y Japón más no creo que puedan bajar pero por otro los EUA y Reino Unido subirán sus tipos de intervención. Es difícil que eso no influya en los tipos de interés a corto de la Eurozona pero si BCE sigue inyectando liquidez seguiremos con el Euribor a un año en niveles cercanos al 0% al menos la primera parte del año.
Tipos de interés de la deuda: Alcista en Reino Unido y los EUA, lateral en la Eurozona. Lateral porque Alemania seguirá emitiendo en negativo pero España y Portugal pueden tener aumentos de la prima. Además, según mi escenario, aumentará el IPC en la segunda parte del año y eso empujará al alza la rentabilidad de los bonos.
Precios: Subirán respecto a 2015. Se dirá adiós a la deflación.
P.I.B.: Pienso el crecimiento global será menor al de 2015 porque China y los EUA crecerán menos y pesan más, aunque pienso en la Eurozona sí creceremos más (no así en España).
Vivienda: En USA creo habrá un parón en la recuperación de precios debido al encarecimiento de las hipotecas pero en España seguirán subiendo los precios poco a poco.
Desempleo: Levemente bajista la tasa en España porque me temo que el tema político frenará la tendencia del último año aunque sí pienso que bajará algo más que en 2015 el paro en la Eurozona. En los EUA podría dejar de caer la tasa tras bajar tanto en tan pocos años.
En resumen, soy moderamente optimista respecto a la Eurozona en 2016, menos respecto a Japón, los EUA y China y aunque creo que España tendrá peores cifras que en 2015, seguiremos mejorando gracias sobre todo al contexto internacional más próximo. Le tengo mucho miedo a 2017 cuando las empresas y los estados, acostumbrados durante tanto tiempo a unos costes bajísimos de materias primas y de transporte, y a unos tipos de deuda muy reducidos, tengan que asumir la temporalidad y artificialidad de todo eso y padecer la tendencia contraria. Mi esperanza es que se vayan preparando durante los próximos meses pero…
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China cierra sus bolsas prematuramente por primera vez ante caídas de 7 % http://www.finanzas.com/noticias/mercados/bolsas/20160104/china-cierra-bolsas-prematuramente-3321761.html …
España – Calendario de festivos 2016 http://dlvr.it/D9jRvt
Arabia Saudita rompe las relaciones diplomáticas con Irán http://dlvr.it/D9hC7N
Sunitas vs chiítas: cómo entender un conflicto de 1.400 años http://dlvr.it/D9h9L3
http://www.elespanol.com/edicion/20160104/91870822_13.html
Abengoa carece de una previsión concreta de tesorería a la espera de que Lazard le entregue el plan de negocio. Tiene un problema a corto plazo con los vencimientos de deuda y bonos, y mantiene avales con terceros por encima de los 10.000 millones que al no contar con el respaldo de garantías reales no figuran en balance. Las desinversiones programadas tampoco reducirán los vencimientos de deuda consolidada y, mientras, la cotización cerró 2015 por debajo de los 20 céntimos por acción, lo que supone una pérdida del 90% de su valor en 2015. ¿Hay quién de más?
El no de la CUP a la investidura del convergente Artur Mas es una despedida, probablemente sin retorno, para el presidente en funciones de la Generalitat, Artur Mas. Después de tres meses de mantener el vilo la formación de gobierno catalán, tras las elecciones autonómicas del pasado 27S, la mecánica asamblearia de la CUP mantuvo su pulso y aprobó, solo por dos votos de margen, abstenerse en un eventual voto de investidura. Algo que imposibilita la candidatura de Mas, dentro de la coalición Junts pel Si, que no tiene la mayoría en el nuevo –y breve– Parlament de Catalunya.
Las reacciones en caliente son de lo más variadas. Van desde duras críticas a la CUP por parte de formaciones y entidades pro independistas – con eventual escisión dentro del propio equipo, donde el periodista Antonio Baño, su portavoz y diputado, podría dimitir – hasta satisfacción entre partidos pro unionistas, desde el PSC, hasta el PP, pasando por Ciudadanos, que piden desde hace tiempo una nueva cita con las urnas en Cataluña.
El escenario que ahora se abre está lleno de incógnitas. Sobre todo por el posible cansancio de la ciudadanía, después de un año 2015 con tres citas en las urnas – municipales, autonómicas y nacionales – . Y, en el caso catalán, con el desanimo que ha generado en las entidades pro independentistas la imposibilidad de ir hacia adelante con una mayoría parlamentaria de 72 escaños ( 62 JpS y 10 CUP), que no ha sido posible por el escollo, visto desde la CUP, de renovar el mandato presidencial a Artur Mas.
Ante unas las elecciones anticipadas es improbable que se repita la coalición de la ex Convergencia, ahora Democracia i Llibertad, ERC y personalidades independientes, como fue el caso del ex eurodiputado de izquierdas, Raül Romeva. Lo más probable es que cada cual vaya con sus propias siglas.
Sobre todo porque, entre los partidos pro independentistas en las pasadas elecciones generales, ERC dio el sorpasso a Democracia i Llibertad, está última desgastada por su divorcio con Uniò Democràtica de Catalunya, de Duran Lleida –que ha quedado fuera de circuito, sin presencia ni en Catalunya, ni en Madrid– y, de alguna manera, porque sobre Artur Mas pesa como una la losa, aunque no esté implicado, la trama de corrupción de la familia del ex presidente Jordi Pujol, del que Mas fue su delfín político. Algo que en el movimiento asambleario de la CUP no parecen haberle perdonado, a la vista de los hechos.
Todo apunta a que Oriol Junqueras, líder de ERC, podría ser el principal beneficiario de una nueva cita. Eso sí, con el permiso de Catalunya en Comú, donde manda Ada Colau, la alcaldesa de Barcelona, cuya alianza con Podemos les aupó a ser el partido más votado en Cataluña, en las pasadas elecciones generales, gracias a su programa que defiende un referéndum sobre el futuro de Cataluña.
Ante tan complejo panorama, en un país que puede también ir hacia nuevas elecciones en el conjunto de España, la figura política de Artur Mas ha entrado en una fase de amortización – como ya adelantamos hace semanas – que puede ser, casi, casi, un adiós. Al menos, al primer plano de la escena política catalana. Y, el toque de gracia, guste, o no, se lo habrá dado la CUP.
Valores estrella y valores estrellados del mercado continuo español en 2015 http://dlvr.it/D8qDqs
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S&P500: la operativa con cruce de medias de 12 meses marca no estar comprado http://dlvr.it/D8jR2m
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http://www.euribor.com.es/foro/economia-bolsa-y-actualidad/34254-estacionalidad-estadistica-de-enero-bolsas-oro-euro-usd-y-crudo.html
El Nacional destapa el escándalo: Venezuela financió a Podemos con 3,5 millones de euros http://www.mediterraneodigital.com/portada/nacional/edicion-comunidad-valenciana/el-nacional-destapa-el-escandalo-venezuela-financio-a-podemos-con-3-5-millones-de-euros.html …
Ahora que ya es 2016 y en medio de un buen montón de incógnitas políticas, económicas y de todo tipo, ¿quién ganará la Eurocopa de fútbol? Esta es la predicción de Janan Ganesh: ‘Bélgica, el mejor equipo del mundo según el último ranking de la Fifa (…) El conjunto alemán es más experimentado, y el español más cohesionado, pero Bélgica no les va a la zaga en nada en cuanto a pura calidad técnica. Con Francia como anfitrión, también hay algo parecido a la ventaja de jugar en casa.
O sea, que el especialista de Financial Times tiene tres favoritos, aunque se decanta al fin por los deslumbrantes Eden Hazard, Kevin de Bruyne, Romelu Lukaku y otros para llevarse el campeonato. Por clase y por proximidad geográfica. Es uno de los vaticinios para este 2016 del diario de la City, que se jacta con justicia de que ha acertado todas menos una de las que hizo para el año recién terminado.
En otro orden de cosas, las antenas de la City están puestas en a ver qué pasa con las coaliciones Sí o No para formar Gobierno de uno u otro signo. O de ninguno y hay que ir de nuevo a las urnas. En el tablero de ajedrez se ha instalado ya una pieza que hasta hace unos días faltaba: la de quién manda o va a mandar en el PSOE. Y es una pieza que no aporta un capital de estabilidad, sino al contrario. Fatal para los mercados. Y más si este sábado el corresponsal de FT, Tobias Buck, queda a milímetros de certificar que los socialistas le van a dar el pasaporte a Pedro Sánchez. Y eso que su crónica es más que amistosa con el PSOE.
Esto escribe: ‘Han pasado dos semanas desde las elecciones generales en España, pero para Pedro Sánchez la batalla por la supervivencia política sólo acaba de empezar. A medida que se inician las conversaciones para formar el próximo Gobierno, el líder del PSOE está bajo la feroz presión de sus rivales políticos, tanto de la izquierda como de la derecha. Su propio partido está en un estado de rebelión más o menos abierta’.
Continúa: ‘Algunos de los problemas de Sánchez son atribuibles a él mismo: llevó a los socialistas a su peor resultado en la historia reciente, con sólo 90 escaños de 350. En el plazo de sólo dos campañas electorales, la cuota de votos se ha despeñado del 44% al 22%. Seis millones de votantes le han dado la espalda a un orgulloso movimiento político que antes estaba considerado como el partido natural del Gobierno de España’.
Buck cuenta el problemón para Sánchez de pretender alianzas sin querer nada con el PP ni con un Podemos que no renuncie al referéndum en Cataluña. Eso y la rebelión de los barones liderada por Susana Díaz ‘le hacen a él y al partido muy débiles’. Pero luego le echa un flotador al comentar la Operación Susana: ‘Parece como una operación de alto riesgo basada en gran medida en la hostilidad personal’.
La anterior crónica de Buck, aunque señalaba la inquietud de algunos empresarios españoles por el punto muerto para la formación del Gobierno, también presentaba el panorama más tranquilo en los mercados de inversores: ‘La mayoría de los economistas está de acuerdo en que no hay una amenaza directa para la tan cacareada recuperación española’. Incluso subrayó que la tasa de desempleo ‘ha caído ininterrumpidamente los dos últimos años’.
Y el economista jefe para Europa de Barclays comentaba: ‘La recuperación es robusta. Todavía hay impulso a causa del consumo y el BCE, el petróleo barato y el euro son unos fuertes vientos de cola’. Aunque también acentuaba los riesgos creados por el resultado electoral, ‘especialmente para la inversión’. En suma, según FT ‘la mayor amenaza para España es un empantanamiento político a largo plazo’.
Al otro lado del Atlántico, The Wall Street Journal publica en el ejemplar de este sábado-domingo un análisis de fondo de título llamativo e inquietante: ‘Las peleas políticas en Europa acechan como amenaza a los mercados’. Se refiere a dos problemas en especial: el de los refugiados que puede acabar con las fronteras abiertas, y el del referéndum para la salida o no del Reino Unido de la UE.
Pero pese a todo, el contexto es mucho más esperanzador, según el análisis de Christopher Whittall: ‘Una naciente recuperación económica y la inyección del BCE mantuvieron a flote las Bolsas europeas en 2015 y debería seguir así’. Un comentario de Paul O’Connor, de la firma de inversiones Henderson Global Investors, abunda en lo mismo: ‘Europa es un lugar donde el crecimiento se ha convertido en un importante impulsor de los mercados’.
¿Y España qué? Pues España es un actor principalísimo en esa recuperación europea, pese a que el Ibex fue el farolillo rojo el año pasado: ‘Algunos de los países que fueron problemáticos se espera que contribuyan con fuerza al PIB de la eurozona, que la Comisión calcula que será del 1,8% en 2016 y el 1,9% en 2017. Se prevé que España crezca un 2,7% en 2016, muy por encima del 1,9% de Alemania, mientras Italia se calcula que crecerá un 1,5%’.
Whittall tiene más argumentos: ‘Algunos gestores de fondos apuestan por que la recuperación en el Sur de Europa debería reducir el coste de la financiación de España y de Italia en relación con Alemania’. Y se apoya en la opinión de Axel Botte, estratega de gestión de patrimonios de Natixis: ‘Apuesta por un comportamiento fenomenal del bono español e italiano’.
Como muchos otros, también tiene algún recelo: el resultado del 20-D ‘aportó pocas perspectivas de estabilidad política’ y puede haber otra consulta electoral en el primer trimestre de este año. Pero aun así, cree que la economía española ‘seguirá creciendo con rapidez’. Otros no lo tienen nada claro: ‘España, ejem, ninguna idea, quién sabe’, dice Alex Tayler en la cadena Europe 1’.
En 2016 la pensión máxima se situará un 42% por encima del sueldo medio http://www.eleconomista.es/economia/noticias/7251163/12/15/La-revalorizacion-de-2016-situara-la-pension-maxima-un-42-por-encima-del-sueldo-medio.html …
España cruza el umbral entre 2015 y 2016 con un Gobierno en funciones que puede prolongarse todavía dos meses. Cataluña transcurre la Nochevieja y amanece en el Año Nuevo con su propio Gobierno en funciones que lleva ya tres meses en precario. Pero en Europa se han adelantado y ya están en este próximo sábado 2 de enero: ‘El punto muerto en Cataluña es parte de un más amplio atasco español’. Sí, los apuros de Mariano Rajoy y Artur Mas traen de cabeza a los expertos europeos.
Lo del 2 de enero no es por la reunión de la dirección de la CUP, que ha retrasado un día más el secuestro de la investidura catalana. Es más bien por la fecha que lleva en portada el próximo número de la revista británica The Economist. Algunos de sus contenidos se han adelantado online en su página web, y entre ellos figura en lugar de privilegio un análisis a fondo del doble embrollo tras el 27-S y el 20-D. Se titula así: ‘Política española: la tarea de la sucesión; un electorado dividido hace difíciles las negociaciones para una coalición’.
No es el único intento de desentrañar ambos galimatías. El diario francés La Tribune publica, en este caso en el último día del año, otra detallada reconstrucción de las aritméticas para formar mayorías. Lo firma Romaric Godin, y desde el mismo título llega a una conclusión que parece estarse abriendo hueco, vistas las incompatibilidades manifiestas entre líderes, programas y partidos, cada uno con sus condiciones previas y sus ‘líneas rojas’, excluyentes entre sí: ‘Cómo Mariano Rajoy podría quedarse en La Moncloa’.
‘La formación de un Gobierno en España parece bloqueada, pero las disputas internas entre los socialistas podrían desembocar en una Gran Coalición’, escribe Godin. Paso a paso, casi escaño a escaño, el artículo desgrana todas las posibles variantes aritméticas para llegar a 176 en el Congreso o en todo caso asegurarse un bloque abstencionista que permitiera un Gobierno de mayoría minoritaria.
Este es su escenario final: ‘Si la formación de Gobierno en España parece aún lejana, dos elementos pueden desbloquear el proceso: el debate interno del PSOE y la situación en Cataluña. Si la izquierda radical independentista de la CUP termina por apoyar al Gobierno secesionista de Barcelona, habrá gran presión sobre el PSOE para responder con la formación de un Gobierno en Madrid. Y esto sin duda jugará a favor de Susana Díaz. Mariano Rajoy puede entonces jugar con el tiempo para esperar a imponer su solución de una Gran Coalición. Queda por saber si esta opción arreglará el problema español o lo agravará. Porque en ese escenario habrá una gran polarización peligrosa entre Barcelona y Madrid’.
El análisis de The Economist también pasa revista a todos los elementos que contribuyen al aparente callejón sin salida postelectoral. Pero además de presentar las posibles opciones es más beligerante, más duro. Por ejemplo, al comentar el insólito empate a 1.515 en la asamblea de la CUP para el Sí o el No a la investidura de Mas, escribe socarronamente: en la mayoría de los sitios, cuando 3.030 personas votan sí o no, probablemente resulta en algún resultado, pero no hay que subestimar el antagonismo de los catalanes’.
También es rudo con Pedro Sánchez: ‘Se comporta como si fuera el próximo presidente’. Y ni que decir tiene que pone a caldo a Artur Mas, ‘un líder que estaba a favor del emprendimiento empresarial y que ahora se incursiona en aventuras de un populismo anti-austeridad’.
Pero The Economist no llega a una conclusión sobre el Gobierno: deja las piezas bien torneadas para que el lector se haga la idea. Más bien la lección que extrae el rompecabezas es que ‘España podría tener un Gobierno fuerte y parece probable que será uno débil’. La razón es de libro: no hay tradición de coaliciones en España, hay demasiada animadversión histórica entre partidos y entre líderes.
Tanto La Tribune como The Economist coincide a grandes rasgos en dos aspectos. Uno es el giro que han dado los acontecimientos: de salvar al soldado Sánchez se está pasando a salvar al capitán Rajoy. Y todo ello por el segundo trazo que genera interés y se lleva titulares: porque la estrella de Susana Díaz crece al tiempo que parece menguar la del actual líder del PSOE.
Dice Romaric Godin, que advierte del riesgo de ‘pasokización’ a la griega de un PSOE en manos de Podemos: ‘Si se constituye un Gobierno independentista en Cataluña, una coalición unionista en Madrid empleará la firmeza para hacerles abandonar sus pretensiones secesionistas por todos los medios políticos y económicos posibles. Si Cataluña no forma Gobierno y vuelve a las urnas en marzo, un Gobierno unionista podría ser, en el espíritu de Susana Díaz, un elemento disuasorio para los electores catalanes’.
Y completa The Economist: ‘Sánchez puede tener que hacer frente pronto a un desafío a su liderazgo, especialmente si los barones del partido, encabezados por Susana Díaz, la presidenta de Andalucía, piensa que los está traicionando’. La solución, el año que viene.
El año 2015 cerrará con un crecimiento del 3,2%, el mayor desde 2007, pero…. http://www.eleconomista.es/economia/noticias/7253092/12/15/2015-ano-I-de-una-recuperacion-que-aun-tiene-muchos-puntos-negros.html …
Qué podemos esperar en 2016 de la economía española http://www.expansion.com/economia/2015/12/30/567a8a8d46163f713a8b4684.html …
La decisión de la Candidatura d’Unitat Popular (CUP) de vetar la investidura de Artur Mas como presidente de la Generalitat y su propuesta a Junts pel Sí (JxS) para que muevan ficha y presenten un candidato alternativo a Mas, ha servido para activar los teléfonos rojos entre representantes del PP y del PSOE.
El objetivo de estos contactos es tratar de encontrar una solución al impasse actual que hace imposible la formación del Gobierno de España y que la grave crisis de gobernabilidad que sufre Cataluña no contagie la situación nacional.
Las relaciones entre destacadas personalidades de los dos primeros partidos de ámbito nacional, PP y PSOE, se han incrementado en las últimas horas, según diversas fuentes que añaden que destacados dirigentes de ambos partidos no solo no han ocultado sus contactos, sino que lo han hecho a la luz pública.
Estos se han producido de forma paralela a los debates internos que mantienen las diversas tendencias del partido socialista lideradas por su secretario general, Pedro Sánchez, y por la presidenta de Andalucía, Susana Díaz.
Mientras se sigue pidiendo la convocatoria de un Comité Federal para fijar la fecha del próximo congreso del partido, de donde debe salir el candidato a las próximas elecciones generales en caso de que hubiera que repetirlas, lo que no quieren es dejar el mínimo resquicio para que Pablo Iglesias pueda influir lo más mínimo en su debate interno.
Así, Susana Díaz aprovechaba twitter para replicar al líder de Podemos quien aseguraba que había tendido la mano a los “sectores sensatos” del PSOE para explorar la posibilidad de hacer todo lo posible por activa y por pasiva para que el PP no gobierne. “Lecciones ninguna, Iglesias”, le ha advertido la presidenta andaluza.
Eduardo Madina también ha utilizado el mismo medio para responder al secretario general de Podemos diciendo “lo sensato, Pablo, es respetar a los demás partidos en sus debates. Nada hay más rancio y más viejo que no hacerlo”.
Todo ello al margen de las relaciones que también mantiene el PP con Ciudadanos para tratar de llegar a la sesión constitutiva de las Cortes de la próxima semana con acuerdos que faciliten la constitución consensuada de la mesa del Congreso de los Diputados.
La situación en Cataluña parece que no tiene otra alternativa que una nueva convocatoria de elecciones, pues la dirección de CDC rechaza la posibilidad de presentar un candidato alternativo a Artur Mas, como el propio presidente en funciones ha dejado claro en sus últimas intervenciones. Para Mas, la CUP puede forzar unas elecciones pero no puede cambiar a un presidente.
ERC, socio de Convergencia en la candidatura JxS, no ha adelantado cual será su decisión y espera a la reunión convocada para este lunes por la tarde para responder a la propuesta de la organización política asamblearia y antisistema.
Pero lo más importante es que el rechazo de la CUP a investir a Mas provoca que si el Parlament no ha logrado investir el próximo día 10 a un nuevo presidente de la Generalitat, queda automáticamente disuelto el Parlament y el presidente en funciones de la Generalitat tendrá que convocar de forma inmediata unas nuevas elecciones catalanas.
Estas tendrán que realizarse, según la Ley de la Presidencia de la Generalitat, entre 40 y 60 días después del primer pleno de investidura, que fue el pasado 10 de noviembre, lo que hace pensar que se celebrarían entre finales de febrero y las primeras semanas de marzo. Hasta ahora se ha hablado de la fecha del día 6, como una de las opciones probables, pero no es la única. La Ley deja margen de 20 días.
No hay que descartar que las elecciones no acaben celebrándose si finalmente JxSí decidiera proponer a otro candidato que no sea Artur Mas, como exige la CUP.
El panorama difícilmente podría estar más complicado. Eso sí, existe la garantía de que los contactos entre representantes de los dos principales partidos abran la puerta a que se pueda formar gobierno. Otra cosas será si lo presidirá Rajoy, Borrell, Piqué, Alonso, Sáenz de Santamaría, Susana Díaz, Cospedal o cualquier otro. Mientras parece ser que Luis de Guindos se retira de la carrera por ser el Monti español. ¡Qué decepción para sus promotores!
Expectativas para los bancos en el 2016 http://www.gurusblog.com/archives/expectativas-los-bancos-2016/31/12/2015/ …
La crisis del petróleo está generando un gran beneficio a los barcos petroleros http://dlvr.it/D84kPH
El desplome del mercado de commodities en un gráfico http://dlvr.it/D9dTLh
La Bolsa ha caído un 7% en 2015 pero eso no quiere decir que no sea rentable. Y mucho. Tres empresas energéticas, el Banco Santander, Telefónica y Mapfre se han encaramado al podio de la rentabilidad por dividendo en la bolsa española y prometen hacer lo mismo en 2016. Al banco de Ana Botín, la operadora y la aseguradora hay que sumar Repsol, Endesa y Enagas, empresas que en su mayoría tienen comprometido o previsto reeditar esta privilegiada posición en el año que ahora comienza.
Con remuneraciones superiores al 5%, se erigen en activos financieros casi sin competencia para el inversor que busca colocar su dinero con retornos sugerentes en un contexto de tipos de interés casi en el cero por ciento y con pocas expectativas de que este panorama vaya a cambiar en brece. Ahora bien, de cara al ejercicio que ahora comienza las mejores rentabilidades comprometidas rondan el 4%-5%.
El balance de la rentabilidad por dividendo de 2015 nos presenta en primera posición a Repsol, con un 9% a los precios actuales y en función del dividendo pagado a lo largo del año pasado. Su permanencia en esta posición dependerá de si es capaz de mantener la retribución al accionista en niveles similares con el precio del petróleo en cotas tan bajas como las actuales.
El Santander se encarama al segunda puesto pero se beneficia de los dos dividendos pagados en 2015 todavía bajo los criterios anteriores a la llegada de Ana Patricia Botín a la presidencia, en la cual aplicó un giro brusco en la política de dividendos al reducir la retribución en dos terceras partes desde los 0,60 anuales hasta los 0,20 euros por acción con cargo a 2015. A partir de 2016, la entidad espera generar capital “de forma consistente” para elevar el dividendo desde 2016 y al menos hasta 2018.
Telefónica ocupa la tercera posición con una retribución del orden del 7% a los precios actuales. En el cuarto trimestre del año pasado se pagaron 0,35 euros bajo la modalidad de scrip dividend, es decir, pagando con acciones. El segundo tramo, de 0,40 euros por acción, será en efectivo y se distribuirá a partir del segundo trimestre de 2016. En cuanto a la retribución al accionista correspondiente al próximo ejercicio de 2016, la operadora ha aprobado un dividendo, enteramente en efectivo, de 0,75 euros por título, lo que supondrá la distribución de más de 3.700 millones de euros así como la amortización del 1,5% del capital. Esta decisión, sin embargo, está condicionada a que se cierre positivamente la venta de la filial del Reino Unido al grupo Hutchison, una operación por la que Telefónica obtendrá alrededor de 14.000 millones de euros.
Mapfre ha pagado 0,14 euros por acción en 2015, lo que sitúa su retribución anual en un sugerente 6%, niveles que podría mantener a lo largo de este ejercicio.
Otros anuncios de varias de estas empresas permiten vislumbrar que 2016 volverá a situarlas en esas posiciones de privilegio en términos de rendimiento por remuneración al accionista.
Por ejemplo Endesa, que está repartiendo algo más del 4% anual, ha anunciado que contempla repartir vía dividendos la totalidad del beneficio obtenido. Así lo ha comunicado a la CNMV: el dividendo a cuenta de los ejercicios 2015 y 2016 será del 100% del beneficio atribuido, en caso de que esta cifra sea superior a aumentar un 5% el dividendo abonado a cuenta del ejercicio anterior.
Para los años 2017, 2018 y 2019, el dividendo a pagar será del 100% del resultado atribuido. Endesa matiza que estos son los planes “salvo cuando concurran circunstancias excepcionales”, y que el pago de dividendos depende del consejo de administración. La mayor parte de este dividendo irá a parar a la matriz de Endesa, la italiana Enel, que tiene el 70% del capital de la española.
Por su parte Enagás cuenta con esquema de retribución de sus activos prefijado por el Gobierno y está abonando algo más del 5%b anua.
Otra de las grandes del Ibex que se coloca en posiciones de referencia por rentabilidad por dividendo si incluimos otros pagos, como las acciones liberadas, es Abertis, que suele distribuir un título con cargo a reservas una vez al año.
Más allá del dividendo que repartirán estas grandes compañías, nos encontraremos con la evolución del valor de la acción. Tras un año 2015 decepcionante para la renta variable al dejarse el selectivo un 7% en el año, los analistas se preguntan si 2016 traerá de nuevo el dinero fresco al parqué. Lo que sí parece claro es que los tipos seguirán en mínimos en Europa en los próximos meses y que la rentabilidad de la deuda soberana también seguirá en cotas extraordinariamente bajas.
En cuanto a la deuda corporativa, la mejor pagada y con solvencia consistente ronda el 2% en plazos de amortización medios y existe mayor demanda que oferta.
Los depósitos y las imposiciones a plazo de los bancos apenas rinden y sólo parece emerger de nuevo como inversión capaz de generar rendimientos por encima del 1% la vivienda. Pero su situación requiere mucha cautela ya que el proceso de revalorización de activos acaba apenas de empezar y sólo en algunas zonas.
Empresas españolas temen un frenazo por la parálisis política http://dlvr.it/D96rsm
La incertidumbre política generada por las elecciones del 20-D, coincide con una situación económica más estabilizada. En España, como en la UE, las tasas de crecimiento del PIB previstas para 2016 superan, cuando no se aproximan al 3 y 2% respectivamente. Una buena ocasión para afrontar los malos humores de la corrupción y las desigualdades. Un segmento de la población significativo, especialmente entre los jóvenes, rechaza la composición de unos partidos políticos que han atraído a gentes no demasiado fiables.
Corrupción. Un país digno, España, en el que se pueda vivir decentemente. Esto es lo que han reflejado los resultados electorales. Es urgente abolir la institución del aforamiento. En la actualidad existen más de 17.600 aforados en España frente a 10 en Francia, 1 en Alemania y en el Reino Unido. Subraya estas diferencias la esposa de Nick Clegg, Miriam González Durantez en una tribuna del Financial Times.
El otro riesgo inmediato, la proclamación de independencia en Cataluña, requiere una inmediata toma de posición de los cuatro principales partidos españoles, a la vez que un compromiso de reforma constitucional que facilite una consulta de la ciudadanía en Cataluña. Consulta sujeta a las debidas cautelas para que se defina el número de votantes que significa l mayoría. Quienes no se han pronunciado frente a la independencia merecen todas las protecciones políticas posibles. El caso canadiense de Quebeq es una referencia.
Un pacto de partidos, dos, tres o cuatro, de cara al aforamiento y a la declaración de independencia, marcará la orientación del nuevo parlamento. El compromiso del aforamiento es ineludible para situar tanto a Rajoy como a Mas frente a la posibilidad de una acción ciudadana por la comisión de actos ilícitos que haría imposible su gestión al frente del gobierno.
Los ciudadanos españoles desde la Transición hasta la fecha han manifestado en todas la elecciones generales una gran dosis de sentido común. Sentido común que se ha repetido el 20 de Diciembre. Castigo por la derecha de Ciudadanos al PP y por la izquierda de Podemos al PSOE. La economía de mercado, la suma de decisiones individuales, aplicada a la acción política encuentra vías sencillas y eficaces para resolver los problemas nacionales.
Una situación económica tranquila en términos macroeconómicos, la que se vive en España a finales de 2015. Ha aumentado la producción y el empleo. El superávit de la balanza de pagos demuestra que los desequilibrios exteriores están siendo corregidos. Lo que está sin resolver es la corrupción y la desigualdad. Podemos propones un plan de choque contra los desahucios y las carencias energéticas; se trata más de remedios logísticos que de grandes operaciones presupuestarias o de un replanteamiento sobre el funcionamiento de la economía capitalista.
Un país como España con una renta per cápita situada en la cota media de la UE no debe tolerar estos casos de pobreza extrema, mientras nos felicitamos por tener la mejor red ferroviaria así como la más completa trama de autopistas y autovías. Los movimientos sociales que se han consolidado en, por ejemplo, Podemos o la CUP, actúan como un imán social por el sencillo motivo de que sus denuncias son tan indignas como fácilmente remediables.
De Guindos se va del Gobierno sin completar su reforma estrella para desvincular el IPC de la economía http://www.eldiario.es/economia/Guindos-Gobierno-completar-desindexar-economia_0_468253739.html …
Luis de Guindos, ac¬tual mi¬nistro de Economía con Mariano Rajoy, es uno de los nom¬bres más re-pe¬tidos para en¬ca¬bezar la de¬no¬mi¬nada so¬lu¬ción Monti en España y poder así formar Gobierno si fra¬casan todas las op¬ciones tras los com¬pli¬cados re¬sul¬tados elec¬to¬rales del 20-D. Se la co¬noce por este nombre porque el pro¬fesor Mario Monti, que ni si¬quiera era par¬la¬men¬ta¬rio, fue de¬sig¬nado pre¬si¬dente del Consejo de Ministros de Italia entre no¬viembre del 2011 y di¬ciembre de 2012, con apoyo de va¬rios par¬ti¬dos
Estas son otras citas relevantes de la semana:
Lunes 4
En el Congreso de los Diputados se reúne a las 12 la Junta Electoral Central.
El ministro del Interior, presenta, en la sede del Ministerio, el balance de Seguridad Vial correspondiente a 2015.
El INE publica los índices de precios de exportación y de importación de productos industriales del mes de noviembre.
El Banco de España da a conocer los créditos a familias y empresas de noviembre.
Markit Economics publica los datos de PMI manufacturero de la zona euro de diciembre.
Alemania publica los datos de inflación de diciembre.
Estados Unidos da a conocer los gastos en construcción y el índice ISM de empleo.
En el ámbito empresarial Endesa, Red Eléctrica y Cie Automotive reparten dividendo.
El fabricante de automóviles de lujo Ferrari, sale a Bolsa en Milán a las 9 de la mañana.
Martes 5
El ministerio de Empleo publica los datos de paro de diciembre.
Eurostat da a conocer los datos de inflación provisionales de la zona euro.
Alemania también publica sus datos de paro.
Italia da a conocer datos de confianza empresarial y de consumidores.
Miércoles 6
El presidente del Gobierno asiste, en el Palacio Real, a los actos de la Pascua Militar, presididos por los reyes.
El Presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncke y el Colegio de Comisarios visitan en Ámsterdam y La Haya la nueva Presidencia del Consejo de la UE, incluido el jueves 7.
La Bolsa española abre en jornada normal, pese a la festividad del día de Reyes.
Eurostat publica el índice de precios industriales de la zona euro de diciembre.
Markit publica el PMI compuesto y de servicios de la zona euro, EEUU y sus países miembros.
Estados Unidos presenta los datos de empleo no agrícola y el índice ISM de empleo de diciembre, y la balanza comercial y los pedidos de fábrica de noviembre.
Monsanto publica resultados.
Jueves 7
Continuación de la visita del Presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncke y el Colegio de Comisarios a Ámsterdam y La Haya por la nueva Presidencia del Consejo de la UE.
Además el ejecutivo comunitario publica los datos de confianza de empresas y consumidores en la zona euro.
Eurostat presenta los datos de ventas minoristas y datos de paro de la zona euro de noviembre.
Estados Unidos se presentan las referencias de subsidios y solicitudes por desempleo, las cifras de masa monetaria y el balance presupuestario de la Reserva Federal norteamericana.
Viernes 8
Mariano Rajoy preside la reunión del Consejo de Ministros.
Eurostat en referencia a noviembre presenta los datos de loa precios de importación industrial.
Estados Unidos publica los datos de ingresos medios por hora de diciembre, los datos de nóminas y la tasa de desempleo, del mismo mes.
La Reserva Federal publica los datos de crédito al consumo de noviembre.
Sábado 9
Última oportunidad para que el Parlament de Cataluña designe un President de la Generalitat antes de verse forzado a convocar nuevas elecciones autonómicas.
Domingo 10
Se cumplen los dos meses que marca la ley para dar por disuelta de forma automática la legislatura catalana al no haber logrado el Parlament de Cataluña nombrar un Presidente de la Generalitat.
Resumen de rentabilidades de los diferentes activos en 2015 http://dlvr.it/D8rfYv
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Algunas de las peores predicciones sobre tecnología de la historia http://dlvr.it/D7rl5D
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Viñeta del regalo de 2015 al 2016 http://dlvr.it/D9r3Gk
mis previsiones es que este año vamos a tener un crash de los gordos especialmente en España
Que lo sepáis:
A fin de año “queremos ser “mi” banco” me hizo un regalo inesperado:
Me cobró comisión de mantenimiento y administración de mi cuenta corriente 19,50 euros. Así: de golpe y porrazo; para felicitarme la Navidad.
No se me había cobrado nunca comisión de mantenimiento desde que la abrimos. No hubo aviso; ni preaviso. Simplemente: “toma regalito”.
Quieren ser mi banco; mi querido banco. Gracias Santander; te quiero
Se me olvida:
El apunte que salía en extracto era:
“Liquidación de cuenta 19,50” ¿Liquidación?!!!!!
Tuve que investigar en profundidad el asunto hasta que lo descubrí: querían decir: comisión de mantenimiento. ¿Será que no se saben expresar “bien” por escrito?!!!!. Gracias otra Santander; eres el mejor, el mas profesional.
Droblo una pregunta
Si tengo en una sociedad un productor de relojes que produce 9 pesos en relojes y 1 peso en reparar y mantener la maquinaria con que hizo esos relojes, tenemos un PBI de 10 pesos
Ahora bien si tengo un productor que produce 6 pesos en relojes y 4 pesos en reparar y mantener la maquinaria tambien tenemos un PBI de 10 pesos
¿Me equivoco en este calculo?
# 26-27, Tano
A mí el BBVA me ha cobrado los 20€ que tenía de saldo en una cuenta que ya apenas uso; pero es que a una conocida le han cobrado 70€…
Me dicen de ingresar dinero en esa cuenta por si me tienen que cobrar más; pero yo no se si ir a cerrarla directamente…
En fin, en unos días me ingresan un dinerillo ahí, si veo que me la “clavan” tendré que ir a ver a la oficina a ver que pasa… Lo “malo” es que se que han “rotado” a varios miembros, incluyendo al agente con el que yo solía tratar los últimos años, así que no habra nadie de “confianza”…
:/
Fuertes caídas en las bolsas europeas por los malos datos económicos chinos http://dlvr.it/D9yllh
Que impresión os causa este año en lo referente al mercado de divisas. He encontrado este artículo http://www.teletrade.es/node/155021 de una buena herramienta de broker online al respecto.
Pues parece ser que los de la Cup han dicho que No a Mas…. pensar que hace unos días se me negó cual Judas…..:-)..
La clave es la comparecencia de Jordi Pujol y Sra. en la Audiencia NAcional la semana que viene… nadie quiere estar en la sombra de Convergencia…. porque van a palmar (los Pujol) a lo grande….. que no veamos al abuelito en libertad bajo fianza….
Droblo,
Eres un crack
es curioso, todos pensábamos que 2016 por temas políticos iba a ser mejor ya que todo se supone estaría solucionado en 2015 para después comprobar como seguramente 2016 va a ser el año de las elecciones repetidas…
Con lo cual inestabilidad de nuevo….