Cómo hemos llegado al rescate
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Cómo hemos llegado al rescate

Yo tengo cierta relación con la ciudad de Calaf, pequeña población de la Cataluña profunda que, aún siendo barcelonesa, está muy cercana a la provincia de Lleida. Quizás la persona más famosa nacida allí fue Laureano Figuerola, ministro de Hacienda de un gobierno provisional surgido de la revolución de 1868 que firmó el decreto por el que se implantaba la peseta como moneda nacional sustituyendo a las 21 unidades monetarias que había en circulación. En 2008 asistí allí a una exposición, aprovechando el sesquicentenario del nacimiento de la peseta, muy sencilla ya que no parecía muy interesante celebrar el cumpleaños de una moneda ya muerta pero no obstante me quedé con algún dato curioso. Uno por ejemplo fue la existencia de la peseta saharaui si bien el que quiero traer a colación es el que decía que cuando nació la peseta su cambio respecto al franco francés era de 1 a 1 ya que ambas tenían 5 gramos de plata. Teniendo en cuenta que cuando en 2002 pasaron ambas a euros hacían falta 25 pesetas para conseguir un franco, significa que en 144 años nuestra moneda se devaluó respecto a la del país vecino un 2500%.

Como pasa con la inflación, que poco a poco nos va comiendo los ahorros sin apenas darnos cuenta, las sucesivas devaluaciones han ido menguando nuestro capital. No obstante, sin cambios de nombre y dentro del país, todo ese proceso apenas era percibido por la población, como igualmente ocurrió con liras, dracmas, escudos etc. en sus respectivos países e incluso con el propio franco francés. El € ofrecía la ventaja de que a partir de 2002 ningún gobierno podría jugar con el valor de la divisa en que estaban denominados nuestros ahorros porque no podía recurrir a la devaluación lo que significaba que debían hacerlo excepcionalmente bien vigilando las finanzas públicas con mucho cuidado ya que los juegos de política monetaria se habían acabado. Para más inri, nuestro nuevo banco central, BCE, tenía -y tiene- como principal objetivo contener la inflación por lo que el crecimiento y sostenibilidad de un país miembro sólo se podía conseguir con una correcta politica económica y   presupuestaria…y si acaso con alguna ayuda de otros miembros de la UE (por ejemplo los fondos estructurales para corregir desequilibrios).

Los primeros años del € en España parecía que la receta funcionaba y llegamos a 2007 con superávit presupuestario y una de las tasas más bajas de deuda pública en relación al PIB (42%) no gracias a una especialmente buena gestión de nuestros políticos -en todos los niveles de la Administración- sino sobre todo por el fuerte incremento de los ingresos provocado por un crecimiento económico por encima de la media europea. ¿Cómo se consiguió esto? Gracias a la burbuja inmobiliaria que creó empleo, altas recaudaciones en las administraciones públicas y una elevación del precio de la vivienda que -¡oh, hadas de la estadística!- no alteraba la inflación oficial puesto que no está inluido en el IPC. A cambio de todos estos efectos tan positivos la deuda privada y bancaria se disparó con el agravante de que nos acostumbramos a un flujo de dinero en general procedente del exterior en el que se basaba nuestra capacidad de endeudamiento pues la idea no era reducir deuda sino aporvechar los tipos de interés baratos -obra y gracia de BCE- y el crédito fácil -obra y gracia de la codicia y la falta de supervisión- para seguir renovando la deuda con más deuda.

Tan en la inopia estábamos que ya iniciada hacía meses la actual crisis mundial y con el sector privado empezando a sentir las restricciones de liquidez, nuestro gobierno aún presumía de la fortaleza de nuestra banca, negaba la mayor y no previó que los ingresos iban a menguar tanto que habría que ajustar los gastos. El descalabro ha sido tal que con apenas unos pocos años de fuerte desajuste presupuestario (déficit) sumado a las ayudas a la banca, nuestro ratio deuda publica/PIB acabará 2012 siendo el doble que 5 años atrás mientras el sector privado se asfixia con las deudas que apenas puede renegociar para evitar su incumplimiento. La entidades financieras, endeudadas con el exterior, con una morosidad al alza generada por el aumento del paro y de las quiebras empresariales, un negocio a la baja porque no quiere arriesgar su escasa liquidez otorgando crédito en una economía en recesión, unos activos en forma de promociones inmobiliarias y suelo de escaso valor, con sus particpaciones bursátiles en números rojísimos y una cartera de bonos que cada día son considerados menos solventes, necesita ayuda para sobrevivir. Las que peor lo llevan son las cajas de ahorros ya que aparte de su discutible gestión en muchas ocasiones dirigida por motivaciones políticas, tenían su negocio muy poco diversificado: mercado interno y centrado en los créditos hipotecarios y a empresas dedicadas a la construcción y promoción inmobiliaria.

Desde finales de 2008, en una política que ha resultado ser global, el estado español ha apoyado a la banca. El problema es que no le puso ningún condicionante a esa ayuda por lo que no vieron la necesidad de deshacer posiciones y aumentar provisiones y muchas siguieron presentando beneficios y repartiendo dividendos de forma irresponsable. Bankia ha sido la gota que ha colmado el vaso y se ha tenido que intervenir implantando de repente unas condiciones tan duras que muy pocos serán capaces de cumplir sin más ayudas. Ahí es donde el estado, con los mercados internacionales exigiendo cada vez más rentabilidad a la deuda española, se ve incapaz de conseguir por sí misma esa financiación extra y pide ayuda al BCE que parece se niega. Tras muchas conversaciones de las que no conocemos con seguridad apenas nada (y por lo tanto no voy a especular ni siquiera sobre las condiciones), de nuevo Europa saca la billetera para ayudar a un miembro, el más importante -por su tamaño y carácter sistémico- hasta ahora.

Supone más deuda en el debe del ciudadano español -y de nuevo para pagar los platos rotos de la banca- y por supuesto es un rescate (crédito extraordinario de otros países a España), algo que ya se inció con la compra masiva de deuda española por el BCE en verano de 2011. Tampoco es una solución sino, como todo préstamo, una forma de ganar tiempo a la espera del crecimiento económico y la vuelta a la confianza, si bien es difícil -viendo los otros 3 rescates- saber si aumentarán las dificultades de financiación en el exterior, esperemos que no porque no creo sea suficiente la estrategia circular “estado ayuda a la banca, la banca compra la deuda que emite el estado”. En principio esta ayuda financiera de la €zona manda un mensaje positivo claro de que el mayor riesgo para la economía española -una posible expulsión del €- se aleja ya que no tendría sentido arriesgar tanto dinero si no es porque nos quieren ver dentro y entiendo hay un compromiso para ello. No obstante, hace dos años y 1 mes se aprobó el primer rescate a Grecia por una cantidad similar (110 mil millones que en principio iban a ser sólo 30 mil) y los discursos de entonces -y la euforia bursátil del día posterior- ahora nos parecen todo un ejercicio de cinismo. Confiemos en no pensar lo mismo respecto al actual en un futuro cercano y mis mejores deseos para nuestros gobernantes que espero recuerden que su única opción es gestionar bien ya que los trucos de la devaluación y la alta inflación no son aplicables y el de crecer con más deuda tampoco.

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Escrito por Droblo el 11 de junio de 2012 con 126 comentarios.

126 comentarios

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# 101, Pesi-mixta
11 de junio de 2012, a las 13:40

# 97, Pesi-mixta
Ya está en los 510!
:(

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# 102, Pesi-mixta
11 de junio de 2012, a las 13:41

# 100, Pesi-mixta
511…   :((((

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# 103, txus
11 de junio de 2012, a las 13:48

# 97, Pesi-mixta
 
Simplemente se quieren forrar con nosotros. Ahora saben que podemos pagarlo …

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# 104, Droblo
11 de junio de 2012, a las 13:49

 91alfo8 nadie lo puede saber, ten en cuenta que si no les llega a estallar la crisis Bankia la postura oficial eran 15 mil millones… además está el problema de que por prestigio alguno intentará no pedirla (hoy el del Popular ya ha dicho que no piensa solicitarla aunque seguro que la necesitaría).  Y también depende del tipo definitivo de esas ayudas, si fuera muy bueno, podrían sumarse más o menos a la petición. 
Yo diría que a día de hoy se necesitan urgentemente los de Bankia, CaixaCatalunya, caiaxaGalicia, B. Valencia, BMN y alguna caja más que ahora no recuerdo, eso serían unos 35 mil. La banca mediana, como se ha visto con Popular, podría o no solicitar la ayuda ahora pero no creo que en  un primer momento consumamos más de 50 mil de los 100 mil que nos ofrecen.
Y si son suficientes o no dependerá de si la economía sigue empeorando (y con ello la morosidad y el precio de la vivienda) e incluso de la bolsa, porque si subiera algunos bancos podrían pensar en ampliaciones de capital o en venta de participaciones pero si no, se verán obligados a pedir ayudas.
Pero 100 mil millones a día de hoy me parece una cifra más que suficiente y lo bastante holgada como para provisionar si además eso incluye unas condiciones duras para que la banca de recorte de gastos, desinversiones, reducción de dividendos etc.

98, Juanito Gonzale me parece más probable que volvamos a utilizar la devaluación y cada uno por su lado

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# 105, Pakito
11 de junio de 2012, a las 13:59

Lo único importante del fin de semana:
– Rajoy ha visto en directo  a la selección
– Rajoy llegó a España sobre las 21:30… justo para ver las últimas 5 vueltas del GP de canadá, que fueron las más interesantes
– Rajoy podrá ver como Nadal gana Roland Garros

Domingo de los más productivo para nuestro presidente

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# 106, Joe
11 de junio de 2012, a las 13:59

# 87, rcalber

No es que no estuviera de acuerdo, lo que ocurría es que no entendía lo que decías. Ahora, entre lo que puntualizas y lo que dice ‘oveja negra’ ´sí que lo entiendo… y es verdad, vale, que puede que sea bueno para los bancos y/o el país, pero a mí, lo que se dice a mí, me jod.en p’a vino…

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# 107, Carlos Lopez
11 de junio de 2012, a las 14:10

Ganó Nadal! 

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# 108, alfo8
11 de junio de 2012, a las 14:12

Q.  Droblo, muchisimas gracias por tu aclaracion.

Un saludo

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# 109, oreidubic
11 de junio de 2012, a las 14:13

Caramba… yo también estoy por los 43 hacia los 44…. Mucho coetáneo veo por aquí… y justamente de los menos catastrofistas…. Quizás porque no nos queda otra…….
Tengo que decir que este junio la arrancada ha sido de caracol a nivel de ventas…. Con lo que nos deasaniman es normal.. pero he vaticinado un acelerón a mediados de mes porque se impondrá la lógica y ya tendremos el verano encima…
Y el otro día oí un dato muy interesante.. un gerundense de pro (que además trabaja en Madrid) comentó, para no hablar siempre de Girona, que Salou tiene más pernoctaciones en un año que… toda la isla de Cuba…. Imagçinemonos las de Bendiorm o Costa del Sol..
O sea que cuidado de lo que estamos hablando a nivel de turismo… es nuestra tabla de salvación…. O sea que agarrémonos fuerte a ella y démosle toda la importancia que se merece.. y este año pinta de correcto a bueno….

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# 110, santi27
11 de junio de 2012, a las 14:27

A mi esto me recuerda al tengo una mala noticia y una buena, la mala es que estamos arruinados y endeudados hasta las cejas y la buena es que nos han dado un mega crédito en condiciones muy ventajosas.

 

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# 111, ignorante
11 de junio de 2012, a las 14:50

Para Juanito González

….¡¡¡ como se entere tu jefa del tiempo que pierdes en este blog… te Kgas¡¡¡

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# 112, Juanito Gonzale
11 de junio de 2012, a las 15:06

#110
Mi sueldo esta ligado a lo que produzco y la cosa tiene huecos donde no hay curro y otras veces me pego unas palizas que no veas… Mi jefa no tiene por donde cogerme, sino ya lo habría hecho…
Y este foro no es una perdida de tiempo, me ha salvado el culo de errores que pudiera haber cometido  y no cometí por estar informado. De que te sirve trabajar y ahorrar 10 años como un caballo de carga cuando luego vas y te metes en unas preferentes de Bankia o en una hipoteca con un swap…

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# 113, rcalber
11 de junio de 2012, a las 15:10

# 105, Joe
 
           Es bueno para la banca, no para el país.    El país somos tu y yo, que somos los que nos tenemos que jo.der para salvar a la banca y por eso entiendo perfectamente que no estuvieras de acuerdo porque a mi no me hace ninguna gracia.
 
             De hecho, hace poco me quejé en un comentario que venía a decir que los comentarios de quienes exigian pedir perdón no se valoraban, como si fueran comentarios absurdos.    Cuando nos dicen: “Somos demasiado grandes para caer” lo que nos están diciendo es que han hecho un mam.onete tan gordo, tan gordo que no sólo puede derrumbar la empresa de uno si no que puede poner en peligro toda la economía nacional, pero para quien se exige ese perdón y esas explicaciones parecen palabras vacías del perroflauta muerto de hambre que no hay porqué tener en cuenta.
 
                Quizás, como dijo Carlos Lopez, si eres demasiado grande para caer quizás eres demasiado grande para existir y quizás, como dijo Droblo, hace 4 años que debimos dejar que se cayeran y que cada uno apechugue con sus inversiones.

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# 114, hptkdodeporvida
11 de junio de 2012, a las 15:43

para esos que estamos en los cuarentaypocos…..
http://youtu.be/OPQ7sTDH8Lc

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# 115, Pajaro Loco
11 de junio de 2012, a las 16:07

El IBEX camino de cerrar en rojo, la prima de riesgo volviendo a donde estaba… Esto pinta que la cosa era peor de lo que decía Mariano…

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# 116, oreidubic
11 de junio de 2012, a las 16:21

#112 Rcalber
Al final este dinero se tendrá que devolver…. Y los bancos tendrán que sacarlo de algún sitio… que será de sus clientes… que al fin y al cabo somos nosotros, queramos o no y vía particular o de la empresa dónde trabajamos…. De hecho ya las primeras cajas pequeñas cayeron porque nadie les dejaba dinero a ningún precio, pero si se lo hubieran dejado habrían caído igual porque se hubiesen vuelto no rentables o sin beneficios porque los bancos saneados siempre les pueden comer cuota de mercado…
Supongamos que Caja Madrid recibe los 40.000 millones… al 3%… BBVA y Santander se podrán financiar (de momento ya tienen lo LTROS o como se llamen) al 1%… o sea que ya tienen un diferencia de 2%… a igualdad de margen serán 2%… si sacrifica margen, a igualdad de costes operativos menos probable será que tengan beneficios suficientes para poder devolver todo… es decir un cash-flow (que nadie lo confunda con el EBITDA, timo de la estampita contable donde los haya) suficiente para amortizar parte de estos 40.000 millones, con los intereses de este préstamo (1.200 millones al año) ya restados….
A no ser, que es mucho optimismo, que las provisiones dotadas se tengan que desdotar porque se han vendido activos tóxicos por valor mayor al dotado…. Pero, qué digo….. el cash flow NO TIENE EN CUENTA las diferencias de previsiones… es dinerito….. tienes que devolver euros…. Y no excesos de dotaciones de previsiones… 40.000 millones a 10 años son 4.000 millones al año…. Jojojojojo… vamos a ver…. Que se olviden de los euritos los teutones… y los accionistas que den por perdida la inversión…..  veo un agujero gordo, gordo, que no se tapará… es que no hay posibilidades… es que no salen los números.. en 2011, falseados, dieron 1.000 millonesde cash-flow el primer semestre… que fueran 2.500 para el año…. Hasta 4.000, no hay camino por recorrer… y añadiend como gasto los 1.200 millones del préstamo….   Tienen que generar 3.700 millones más al año… bueeeeno…… ayayayayay..

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# 117, Juan
11 de junio de 2012, a las 16:25

Buenas tardes.
No me ha dado tiempo de leer los comentarios, por lo que lo mismo me repito. mi comentario es que por que en lugar de este mega prestamo para España, no se usan los depositos que los bancos tienen depositados en el BCE, de las dos inyecciones de liquidez previa del BCE, pues segun las noticias que he ido leyendo en el foro ascienden a más del doble, si no el triple de este nuevo prestamo.
Por que no usan ese dinero, asi como vender activos, pues todos tienen unas carteras de participaciones industriales importantes, asi como poner el precio de venta de la vivienda ajustado a la realidad. Pues cualquier hijo de vecino, a escala micro, primero usaria sus ahorros, luego venderia lo prescindible, luego lo imprescindible de alto valor, para sustituirlo por otro pero más barato, y asi hasta decir, ya no puedo más, y necesito o me queda por pagar ….., que seguro sera mucho menos que las cifras de las que se esta hablando.
Un saludo.

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# 118, rcalber
11 de junio de 2012, a las 17:00

# 115, oreidubic
 
         Se devolverá o no se devolverá, porque bien nos pueden pagar con acciones de bancos quebrados o suelo que nadie quiere, pero nosotros no vamos a poder pagar a Europa con eso.
 
             Que si, que condiciones las mejores y de hecho Irlanda y Portugal ya quieren renegociar sus rescates siguiendo el modelo español.
 
                Ahora lo que hay que exigir es que se dejen de los cachondeos que habían con Zapatero con bonus millonarios y repartos de dividendos historicos y exigirles fuertes reservas de CAPITAL en condiciones leoninas. ¿Lo haran? Si, porque no depende de nuestros políticos si no que vienen los hombres de negro pero para los bancos.

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# 119, y esto es todo
11 de junio de 2012, a las 17:19

Vaya Finde, hemos aprendido “palabros nuevos”.

Como me ha dicho una madre del colegio:

“Las mentiras tienen unas patas muy cortas”.

En fin, he sentido vergüenza, pero vergüenza al ver como nos estan tratando la prensa europea, no se pueden creer quienes nos estan gobernando y como nos cuentan las cosas.

En fin, siguiendo la costumbre y 100.000 millones de euros despues:

El bono a 10 años: 6,50 %

La prima de riesgo: 519

Ahora ens erio ¿realmente pensaban que iba a colar?

y el último que apague la luz

PD, Maño hoy la has liado je,je,je

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# 120, quinin
11 de junio de 2012, a las 17:21

Es normal que los bancos suban en Bolsa; para ellos el negocio vuelve a ser redondo. Europa le presta dinero al Estado español, que se lo da a la banca para cubrir sus deudas e inversiones fallidas, pero el responsable de devolver el dinero no es el banco, sino el Estado. Es decir, las deudas (privadas) que los bancos tenían con los bancos europeos han pasado a ser deuda del Estado (pública). Como decía ayer Rajoy, ya está todo arreglado

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# 121, Ktulu
11 de junio de 2012, a las 17:31

Repito un post de ayer.

No hay vuelta de hoja,nno hay debate, lo llamen como lo llamen, los rescatadores son los españoles.  
1.- Si pasa a ser un préstamo del BCE al gobierno, nosotros sin nosotros, lo vamos a pagar porque nuestros deudores (bancos y excajas) aparte de impresentables, son absolutamente insolventes. De hecho NINGÚN inversor ve negocio en invertir un euro en ellos, excepto los forzados inversores patrios… ¿Porqué será?

2.- Pero en caso de que por alguno de éstos milagros económicos financieros salieran del agujero no sería de otra forma que sablando a sus clientes (99% de españolitos again), o sea que si usted es muy listo y quita la cuenta de un banco que cada vez que entra a consultar su cuenta corriente le levanta 5 euros no se preocupe que lo que usted quita lo pone el estado..

Y no hay más, somos banqueros de un banco en quiebra y los sostenedores de un sistema corrupto.

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# 122, y esto es todo
11 de junio de 2012, a las 17:34

Y el Ibex ya está en rojo.

Y el bono ya ha pasado del 6,50 %, esta al 6,51 %.

Es que ya se han enterado que en caso de quiebra de España, primero cobra Europa y despues va el resto…………..y como resulta que ahora vamos a deber TODOS 100.000 millones de euros más…..pues eso…..

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# 123, y esto es todo
11 de junio de 2012, a las 17:54

uufffffffffffffffff, esto se acelera:

http://www.reuters.com/article/2012/06/11/us-eurozone-greece-capital-idUSBRE85A0ZB20120611

European finance officials have discussed as a worst-case scenario limiting the size of withdrawals from ATM machines, imposing border checks and introducing capital controls in at least Greece should Athens decide to leave the euro.
EU officials have told Reuters the ideas are part of a range of contingency plans. They emphasized that the discussions were merely about being prepared for any eventuality rather than planning for something they expect to happen – no one Reuters has spoken to expects Greece to leave the single currency area.

traducido a lo “bestia”:

ANUNCIO DE POSIBLE CORRALITO EN GRECIA

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# 124, Ktulu
11 de junio de 2012, a las 17:58

# 121, y esto es todo

Al final parece que la única noticia económica positiva del día va a ser la retención que le va a practicar Hacienda a Rafa Nadal por su 7º Rolland Garros.

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# 125, Ktulu
11 de junio de 2012, a las 18:09

# 122, y esto es todo

No es un vertido son hilillos de plastilina.   

No es un rescate es una ayudita financiera.

No es un corralito, es un sitio cercado donde a los pringaos no les dejan sacar los euros para terminar el saqueo con garantías.

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# 126, alfo8
11 de junio de 2012, a las 18:22

La bolsa baja y la P de R sube (520) Los bancos han sacado papelon….

¿Alguien sabe si este “papelon” que nos ha hecho bajar intradia mas de un 8% tiene algo que ver con la posicion del Santander en la banca Portuguesa?
No entiendo nada….

Gracias.

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