Articulos - 24 agosto 2009

La pirámide invertida de Exter.

A principios de 1990, John Exter, fundador del banco central de Sri Lanka, enunció una curiosa teoría conocida más tarde como “la pirámide invertida de Exter”. De acuerdo con él el abandono del patrón oro conduce al colapso. El camino es el siguiente: como el crédito es artificial pues está basado en un dinero que no está representado por nada, cuando la burbuja del crédito explota, los inversores van abandonando los activos menos líquidos y tratando de adquirir los activos más líquidos; esa jerarquía, de menor a mayor liquidez, es la que queda plasmada en su famosa pirámide:

exter1

Aplicando la Teoría a la crisis actual nos encontramos con que el fallo de los créditos hipotecarios “subprime” en 2007 llevó a la liquidez a los mercados bursátiles que vivieron sus máximos históricos a finales de ese mismo año. Su colapso desplazó la cada vez menor liquidez al mercado de materias primas en 2008, año en el que vimos el máximo histórico del precio del crudo, a pesar de que la economía ya estaba en crisis y el consumo estaba disminuyendo. Veamos lo que hizo el indicador CRB de Reuters de materias primas:

exter2

Finalmente, la ilógica de ese movimiento se demostró con una caída espectacular del precio de las materias primas que volvió a desplazar al dinero, esta vez hacia la deuda pública. En Septiembre de 2008, coincidiendo con la quiebra de Lehman Brothers, la búsqueda de refugio de los inversores llevó incluso a comprar letras del Tesoro norteamericano con rendimiento negativo. Y en ese camino queda demostrado que el camino es deflacionario:

exter3

Ahora la sensación es que lo peor ha pasado y poco a poco los precios se van recuperando…curiosamente en el camino inverso…primero fue el rebote del crudo en febrero de 2009, luego el de la bolsa en marzo…y se supone acabará por recuperarse el mercado inmobiliario. ¿Cuál es el problema? Que si todo esto se inició porque se concedieron demasiados créditos sin una base sólida ya que estaban basados en activos sobrevalorados como la vivienda, ahora el sistema financiero se ha salvado de modo todavía más artificial, ya que ha sido a cambiar de emisiones masivas de deuda pública que habrá que abonar. Los intereses de tanta deuda son enormes, y eso que los tipos de interés a nivel mundial están en mínimos históricos, y serán un lastre durante muchos años.

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Quizás dentro de un tiempo nos preguntemos por qué era mejor salvar al Citibank o a General Motors en lugar de no hacer peligrar la estabilidad del país entero, haciendo peligrar su solvencia, pero ese es otro tema.

El caso es que para poder pagar todas las deudas los estados -y ya lo están haciendo- están emitiendo papel…es decir, volviendo a la cúspide de la pirámide de Exter: la artificialidad del crédito, ya que el dinero es deuda, papeles que garantizan -o deberían hacerlo- un poder adquisitivo. El proceso deflacionario pasa a convertirse en hiperinflación ya que – al estilo de Zimbawe – nadie quiere billetes. Así que, siempre según esta teoría, si no hay confianza en los estados ni en la divisa, los aún tiene liquidez sólo poseen un activo seguro: el oro.

Esto es sólo una teoría, aunque como hemos visto parece cumplirse pero no me parece aplicable globalmente…por ejemplo es algo que ya le ha pasado a Islandia y es probable le pase a algunos países más si la tendencia negativa de la economía no cambia pero -repito- no creo sirva para todos.

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ComoDisfruto
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Cómo disfruto con este blog, joder!!!
Enhorabuena!!!

Anonymous
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VUELTA DE VACACIONES Y GRAN ARTICULO, MUY INTERESANTE, EN RESUMEN PREVEE LOS LARGOS AÑOS DE ALTOS TIPOS DE INTERES VENIDEROS

enpositivo
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Una firma británica acusa a españa de tener “la madre de todas las burbujas inmobiliarias

http://www.idealista.com/news/archivo/2009/08/21/096443-espana-tiene-madre-burbujas-inmobiliarias

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ICG
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Hola amigas y amigos!!!!

Ya estoy de nuevo con todos vosotros. Todo un placer. Y vuelvo con las pilas cargadas. Ya me entendéis… jeje! :D

Esta semana no comentaré todo lo que me gustaría… tengo muuucho trabajo pendiente en el curro. Así que os dejo tranquilos.

¡Ya tenía muchas ganas de volver a veros!

Besitos !!!!!!!!!

enpositivo
Guest
evitálo
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una de timos y no de la estampita…

Timos inmobiliarios: conoce los que circulan por Internet…

http://www.idealista.com/news/archivo/2009/08/21/096384-conoce-timos-inmobiliarios-circulan-internet

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suzuna
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Y los de Zimbawe pidiendo su salario en dólares americanos… No ven que ahí dejarían de ser “trillonarios”?
 
Pobre ICG… Viene de vacaciones, dice que nos va a dejar tranquilos y que tenía ganas de volver a vernos, y ya tiene un negativo encima… Cría fama, y échate a dormir…

Anonymous
Guest

Una pregunta tonta, a qué se debe que el oro sea tan valioso? No es un poco absurdo?

Soy pobre
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No creo que volvamos al patron oro, además me parece que es mas justo el patron de confianza que hay ahora, solo hay que regular para evitar la especulación de esta confianza que es lo que ha ocurrido, (un gran banco dando productos inmejorables que resultaron ser basura por llamarlo algo). adeams el patron oro es un patron que favorece a los ricos, ya que permite trabajar el dinero sin tener nada a cambios, como se puede ver en los fondos. Confio en que pasemos de la economia star trek, ;) , en vez en la economia enseñame cuanto tienes… Leer más »
Soy pobre
Member

# 8 , Anónimo

Bien escaso y brillante, (que hace que nos aflore el gen urraca), si es escaso es caro, auqne por esa reglade tres el astato deberia ser el material natural más caro

HGWELLS
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ostia putaa nos kitan una medalla de oroporq dicen q la española tira a la africana al suelo

en el video de aqui http://www.diariouniversitario.com/ , se puede ver como ante el intento de la española de pasar a la negra o la empuja o La otra no se aparta, si se cae eso ya es su problema! y encima nos kitan la medalla!!!!

tocate los cojones!!!

como estara la española , saben cuanto la pagan por conseguir un oro??? y su beca???’

victor
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asi es droblo, esto es solo una teoría y no sirve para todos los paises del mundo, ni para todas las personas. ten en cuenta que para muchos la culpa sigue siendo de zapatero.

hptkdodeporvida
Member

# 12 , victor

pues claro…la culpa de ZP..yo lo tengo claro
buscamos el debate Solves – Pizarro en yotuv?

Anonymous
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Sacado de la web de Carpatos (creo que tiene unos días):
“Ya es hora de romper con el rebaño de analistas pesimistas, que continuarán lamentándose de la debilidad económica mucho después de que la Gran Recesión sea historia”, dijo Lakshman Achuthan, director gerente de ECRI. 
   Achuthan dijo a Reuters la semana pasada que esperaba que la recuperación tuviera un ritmo mayor que cualquier otro visto en Estados Unidos desde comienzos de 1980.

Anonymous
Guest

El tan cacareado patron oro es tan arbitrario como cualquier otro: astato,  platino o papel moneda. Me puedo comer el oro si tengo hambre? Pues eso.

ComoDisfruto
Guest
Anónimo, el oro a priori es tan valioso primero por su escasez, pero sobre todo como dice el artículo de hoy en una de sus partes: Porque no es el pasivo de nadie. Ahora mismo un banco puede tener 1000 inmuebles en su activo. Pero ese activo es ADEUDADO por mil familias. Es el pasivo de mil familias hipotecadas. Digamos que el valor de esos inmuebles lo da el hecho de que alguien los pague. Si no paga nadie la deuda, el activo no vale nada en términos contables. Sin embargo, el oro no es el pasivo de nadie. Es… Leer más »
xisco
Guest
Resulta paradójico que los humanos cavemos cuevas en el subsuelo para extraer un metal que consideramos muy valioso; lo refinemos; lo fundamos en moldes y luego lo transportemos con grandes medidas de seguridad hasta otra cueva cavada en el subsuelo donde se va ha conservar por tiempo indefinido con grandes medidas de seguridad. Todo ello para tener la percepción de que, sea cual sea la situación del planeta, siempre existirá un futuro que se pueda comprar. A mi me resulta incomprensible que los humanos sigamos pensando que es el dinero, o el oro lo que produce la riqueza. Para mi… Leer más »
Anonymous
Guest

Expertos no ven próximo el ajuste del sector inmobiliario y creen que seguirán cayendo los precios durante varios años
El sector inmobiliario está lejos de completar su ajuste debido a que la crisis financiera y el paro siguen manteniendo bajo mínimos las compraventas de viviendas, una situación en la que los precios seguirán cayendo, según expertos consultados por Europa Press. Para algunos las escasas ventas actuales están a precios de burbuja. Todos coinciden que el precio debe de caer más.

Anonymous
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Mario Conde: ‘Volvería a hacer todo lo que hice en Banesto’
Entrevista a Mario Conde P.- ¿No hace usted autocrítica? ¿No se arrepiente de lo que

Sophia
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Esta teoría es de sentido común algo que parece que últimamente no tienen la mayoría de dirigentes que gobiernan en el mundo. Supongo que ellos tienen mucha información al respecto, pero prefieren mantener su sistema neoliberal hasta las últimas consequencias, ya lo hemos visto otras veces en la historia, solo una guerra o una revolución canviará la dirección del rumbo.

l
Guest

Negociación Salarial
¿Qué pasará este Otoño?¿Habrá huelgas generalizadas? ¿Se encenderá la mecha con subida de impuestos+perdida de poder adquisitivo?

Anonymous
Guest

En Cepsa predican con el ejemplo: los consejeros se bajaron el sueldo un 35,2%
 
La retribución del consejo de administración de Cepsa alcanzó los 4,90 millones de euros en el primer semestre del año, lo que supone un descenso del 35,2% respecto a los 7,57 millones que percibió en el mismo periodo del ejercicio precedente, informó hoy la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Exceptuando las dietas, todos los conceptos retributivos que conforman la remuneración del consejo experimentaron descensos en este periodo, en especial la retribución fija, que bajó un 44,7%.

Luis
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# 8 , Anónimo
Puestos a invertir en un bien, mejor que sea en uno que guste a las mujeres ¿no?

Carlos Lopez
Admin

# 16 , ComoDisfruto
Lamentablemente hace mucho tiempo que se inventó una piedra filosofal que convirte las cosas en oro… bueno, casi. Se llaman bancos centrales (especialmente la FED) y convierten el papel en dinero.

XYZ
Guest

# 16 , ComoDisfruto

Estoy de acuerdo. El oro es “patrón” por su escasez. Porque hay una cantidad concreta, con muy pocas variaciones, al alza o la baja, en su cantidad.

Si ese patrón está algo agotado, yo propongo un cambio de patrón.
A partir de ahora se podía utilizar el patrón “político honesto”.

Ya sabes, lo digo por su escasez, porque hay un número concreto y con pocas variaciones al alza o a la baja.

Porque no es pasivo de nadie, sino un activo puro y duro.

Un activo de la humanidad…. Y con otras propiedades.

victor
Guest

13 hptkddeporvida

si yo en el fondo estoy contigo, la culpa de la crisis mundial y española, es de zapatero, sin lugar a dudas.

droblo, una pregunta. dados los tiempos que corren, y siguiendo el ejemplo de la historia, incluso veo en el oro un valor no totalmente seguro, confio mas en la prostitución. ¿en que lugar de la piramide quedaría? es por tener un punto de referencia. es que tengo unas amigas que……..

Soy pobre
Member

# 25 , XYZ

en el cual españa es tercermundista porque somos los primeros por la cola

Anonymous
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Inversores Inmobiliarios con el agua al cuello
A estas alturas de partido me parece que el mito de que el precio de la vivienda nunca cae ya está ampliamente superado, sino que se lo pregunten a alguno de los tenedores de más de 15,2 millones de hipotecas en EEUU, que según un estudio de CoreLogic, se encuentran con una posición de equity negativa. Es decir que el valor de su vivienda o activo inmobiliario vale menos que el préstamo hipotecario que soportan.

Soy pobre
Member

# 26 , victor

Ese tio tampoco es el mal personificado, esta claro que no es el mejor presidente, pero echarle toda la culpa a el…. no se me parece excesivo.

Recordemos que parte de las decisiones que toma cualquier dirigente es porque la hace según unas informaciones, Hitler perdido tan rápido la 2º GM porque la información que le daban no era la correcta para hacer posteriormente la estrategia, pero esto era por el miedo de los generales de uqe matara al mensajero. Es un caso diferente pero aplicable.

Personalmente tanto Rajoy como ZP me parecen pepeles del resto de su partido

Anonymous
Guest

Otra burbujita formándose:
Facebook podría aumentar su personal más de un 50% este año según ha admitido su CEO, Mark Zuckerberg, a Bloomberg. “Ha habido un gran entorno para nosotros porque la crisis nos ha ayudado”, reconoció Zuckerberg. La red social más popular, que tiene en la actualidad 1.000 empleados, ha visto como sus empleados han crecido a menor nivel que en su sector. Google, el mayor buscador de Internet, ha doblado su staff anualmente desde 2005.

Anonymous
Guest

# 27 , Soy pobre

Pero como dices esto hombre de Dios!

Vamos a ver, tenemos a:

-Marianico Rajoy, no le cabe la lengua en la boca, por eso no se entiende lo que dice, …pero que mas da, si tampoco interesa a nadie.

– Camps & Rita (la saltarina) no coments

– Cospedal, habla por hablar (que es gratis) pero tiene un morbo…

– Espe, el bastión de la ultra familía, la ultra patria y el ultra Dios, sanidad para todos (juas juas)

– La vieja guardia (Aznar, Acebes, Trillo…) os echamos de menos…

– Y el PSOE tambien va bien servido

Que tenemos un full equip oiga!!!

XYZ
Guest

# 27 , Soy pobre

Bueno, creo que en “oro” también somos tercermundistas.
Algo me suena de aquello del “oro de Moscú”…. que se fue a Moscú.

Y también me suena algo de que se vendieron reservas de oro cuando empezaba la crisis…. ¿no?

Vamos, que creo que no nos quedan muchas reservas…..

i
Guest

Los Simpson van a dejar de tener su característico color amarillo para pasar a ser marrones. La familia más conocida de Springfield quiere llegar hasta el continente africano y sus creadores han decidido adaptar su físico y costumbres a los de éste continente para promocionar las serie en la República de Angola.
http://www.elpais.com/articulo/gente/Simpson/vuelven/africanos/elpepugen/20090821elpepuage_3/Tes

Anonymous
Guest

# 11 , HGWELLS
HGWELLS, primero de todo comentarte que he visto el vídeo  y se ve muy claro que la empuja con su codo derecho, es un lastima la perdida de la medalla, pero las cosas como son y no ha hecho juego limpio.
En segundo lugar, creo que te equivocas de blog, un comentario así va en la sección de Deportes y no creo que en este blog sea su sitio.

toro
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y otro dia con nuevos maximas…..y ya van?….

Seguid poniendome negativos, que por cada negativo q me poneis un 1% q gana mi cartera de bolsa jajajaja

Anonymous
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Oracle rebaja el sueldo base de su consejero delegado a 1 dólar
El gigante del software Oracle ha comunicado a los reguladores del mercado que recortará el salario base de su consejero delegado a un dólar en el ejercicio fiscal 2010,frente al millón de dólares(unos 680.000 euros)del año anterior.El consejero delegado,Larry Ellison, estuvo de acuerdo con el recorte, según la documentación presentada el viernes.”El señor Ellison desempeña un papel vital y activo en nuestras operaciones, estrategia y crecimiento.Sin embargo, durante el ejercicio 2010,el señor Ellison ha accedido a reducir su salario anual a 1$

Anonymous
Guest

# 34 , i

Ya sólo falta que en españa cambien el títilo por “Los/las Simpson”

falandraixa
Guest
Anonymous
Guest
VivalaTierra
Guest
El Comité para la Eliminación de la Discriminación de la Mujer de Naciones Unidas criticó a Japón por no hacer el suficiente esfuerzo para acabar con la discriminación de la mujer. aunque el país asiático es la segunda economía mundial, la ONU lo ubica en el puesto número 54 en el ránking global de la igualdad de género. El comité señaló como deficiencias las desiguales leyes matrimoniales, el tratamiento de la mujer en el mercado laboral y la escasa representación política femenina. Otras de las preocupaciones del organismo son las bajas penas para delitos de violación y la amplia difusión… Leer más »
suzuna
Member

# 37 , Anónimo
No sé qué me impacta más… Que su salario base fuera de un millón de dólares, o que tan sólo representara el 1,2 % de sus ingresos…

Chistedeldía
Guest
Anonymous
Guest
b
Guest

 Robuini comenta que las probabilidades de una recesión en W se están ampliando

AntiObama
Guest

En este sistema económico, todo es pactado, nos dicen que un papel vale 100 euros y nos lo creemos…pero cada día somos más conscientes que el dinero no representa lo que debería representar y por eso siempre se vuelve al oro…podría ser el platino o las rocas lunares…da igual, pero así como hemos asumido medirlo todo partiendo del METRO, el LITRO etc.  la valoración de lo que tenemos debemos unificarla y el ORO es un buen compendio, es algo real, tangible, escaso y bello.

Luis
Guest

Interesante artículo:
Los cerrajeros y la asimetría de la información

Los cerrajeros, como los fontaneros, aprovechan estos servicios urgentes para, diciéndolo claramente, saquear a los clientes. ¿Quién no ha llamado alguna vez por teléfono pidiendo un presupuesto antes de que viniera y no se lo han dado? Esa es la forma que ellos tienen de asegurar que la asimetría de la información permanezca

Anonymous
Guest

# 46 , AntiObama

El problema es que cuando asignamos a un nuevo elemento ese papel de “moneda” se acaba convirtiendo en un elemento especulativa. Hasta hace poco, la mejor moneda era el ladrillo.

Anonymous
Guest

# 42 , suzuna

teniendo en cuenta que gran parte de la empresa es suya, poco importa…

Anonymous
Guest
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