A grandes crisis, grandes quiebras.
Ayer, el ABC comenzaba un artículo sobre General Motors, de la siguiente manera:
Charles Wilson, presidente del gigante de Detroit, fue nominado en 1953 para ocuparse del Departamento de Defensa no tuvo reparos en argumentar durante su trámite de confirmación parlamentaria que «lo que es bueno para el país es bueno para GM y viceversa». Durante su época de máximo esplendor, en torno a 1962, GM llegó a ser el mayor fabricante de automóviles del mundo y representar un 10% de la economía de Estados Unidos, donde acaparaba más de la mitad de todas las ventas de utilitarios. Margen de maniobra sobrado para convertir sus productos, tecnología y funcionamiento interno en una referencia obligada en la historia de la economía industrial.
Pese a la magnitud de la bancarrota de General Motors, no se trata ni mucho menos de la más grande en términos de activos financieros, veamos cual es el Top Ten según la revista Fortune.
- Lehman Brothers Holdings
Fecha de la bancarrota: 09/15/08
Activos: $691 miles de millones - Washington Mutual
Fecha de la bancarrota: 09/26/08
Activos: $327.9 miles de millones - WorldCom
Fecha de la bancarrota: 07/21/02
Activos: $103.9 miles de millones - General Motors
Fecha de la bancarrota: 6/1/09
Activos: $91 miles de millones - Enron
Fecha de la bancarrota: 12/02/01
Activos: $65.5 miles de millones - Conseco
Fecha de la bancarrota: 12/17/02
Activos: $61 miles de millones - Chrysler
Fecha de la bancarrota: 04/30/09
Activos: $39 miles de millones - Thornburg Mortgage
Fecha de la bancarrota: 05/01/09
Activos: $36.5 miles de millones - Pacific Gas and Electric Co.
Fecha de la bancarrota: 04/06/01
Activos: $36 miles de millones - Texaco
Fecha de la bancarrota: 04/12/87
Activos: $34.9 miles de millones
En negrita he resaltado aquellas compañías afectadas por la crisis actual, en total 5. Pero si miramos de nuevo la lista, vemos que 4 son de la crisis del 2001/2002 posiblemente la raíz de todos los males que padecemos ahora. No olvidemos que aquella crisis es la que propició la bajada de tipos que nos llevó a pasar de una burbuja, a otra, por tanto quizás deberíamos preguntarnos si realmente no forma parte todo del mismo ciclo correctivo.
Pero como lo que manda es la actualidad, hoy toca preguntarnos. ¿Por qué ha caído GM ahora, después de 101 años?. Lo podríamos resumir en estos 5 puntos.
- Malas políticas financieras. GM estaba en quiebra técnica desde 2006 así que su situación se salvaba gracias a los bancos y poseedores de bonos. Últimamente la dirección de la empresa se centraba más en sus políticas financieras que en el diseño de coches. Por decirlo de alguna manera, el coche era “la maquinilla de afeitar” y la financiación eran las cuchillas. Su división financiera (las cuchillas) era quien maquillaba algo los desastrosos números.
- Vehículos poco competitivos. Si los comparamos con sus competidores los coches de GM eran de un diseño y construcción pobre, tardaban demasiado en ser fabricados y su coste era demasiado elevado. Como consecuencia, no se vendían. La gente estaba dispuesta a pagar más por un Toyota pese a ser un vehículo no americano.
- Ignorar a la competencia. GM ha estado ignorando a la competencia durante más de 50 años. En sus momentos de gloria (1954) llegó a dominar el 54% de la cuota de mercado. El año pasado su cuota bajó al 19%.
- Fallo en la innovación. Al pasar su negocio de “maquinas de afeitar” al de “cuchillas” la innovación en coches se dejó de lado, alejándose cada vez más de las necesidades del cliente, competencia y nuevas tecnologías.
- Dirigiendo desde una burbuja. GM recompensa a aquellos empleados que siguen la vieja manera de hacer las cosas, los que innovan o se oponen son invitados a irse. Por otro lado, sus directivos tienden a filtrar la información que no coincide con sus ideas pre-concebidas. Por tanto en este entorno es imposible ver la realidad y ser competitivo.
Como véis, la crisis no ha sido nada más que un pequeño empuje para la caída de este gigante pero lo cierto es que se venía fraguando desde hace muchos años. Si os fijáis en las causas, muchas empresas coinciden con GM en uno o más puntos, así que estaremos atentos para ver más caídas. ¿Conocéis alguna empresa candidata?. A mi se me ocurre alguna…
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Escrito por Carlos Lopez el 3 de junio de 2009 con
275 comentarios.
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En 1969 se publicó un libro de Milton Friedman llamado The Optimum Quantity of Money donde el autor describe mediante un ejemplo cómo escapar a la deflación y a las trampas de liquidez. La suposición de Friedman consiste en tirar dinero desde un helicóptero para dar liquidez inmediata a individuos y empresas. El actual presidente de la FED quedó maravillado con esta suposición afirmando que “el Gobierno tiene una fantástica tecnología llamada imprenta que le permite crear tantos dólares como quiera sin coste alguno. (…) Actuando así, el Gobierno puede reducir el valor de la moneda en términos de bienes y servicios (…) creando mayor gasto, y por lo tanto, inflación positiva.”