Los grandes momentos del oro español: (1) El oro de Hispania

Microsoft Word - HispaniaDesde tiempos ancestrales se había hablado entre las potencias mediterráneas de la antigüedad de las enormes riquezas del poniente mediterráneo. Los antiguos cretenses y egipcios ya habían comerciado con los pueblos del este y sur de la península. La mítica Tartessos, con su no menos mítico rey Argantonio (“hombre de plata”) llevaba en el imaginario colectivo siendo un lugar de riquezas desde la noche de los tiempos, apareciendo incluso en la Biblia, donde habla de la flota de Tarsisch, que cada tres años venía cargada de riquezas para comerciar con el pujante reino hebreo de otro mítico Rey Salomón.

Los griegos focenses comerciaron y fundaron colonias en la costa con el fin de atraerse la amistad de lo que se consideraba la primera y más fuerte civilización de occidente (que tenía el monopolio del comercio del estaño procedente de las islas británicas), pero fueron los fenicios, los fundadores de Gades (Cádiz), los que se llevaron la parte del león al encontrarse con una civilización ya en decadencia y a la que dieron la puntilla en pos de su búsqueda de riquezas, principalmente plata. Sin embargo, habría que esperar al fin de la primera Guerra Púnica, cuando los fenicios, ahora ya cartagineses, se extendieron militarmente por todo el sur y el este peninsular desarrollando la minería por su zona de influencia, sobre todo en la zona de Cartago Nova y Sierra Morena.

Pero el gran momento del desarrollo minero hispánico llegaría de la mano de los romanos. Éstos, unas veces por la puesta en marcha de explotaciones mineras en tierras conquistadas, otras por el mero expolio al que sometieron a los pueblos subyugados, lograron que la fama de las riquezas contenidas en el suelo peninsular recorriera el territorio de la República Romana al tiempo de la fama de la fiereza de sus habitantes. Es así que la península se convirtió en los doscientos años que duró su conquista en un lugar duro y arriesgado para vivir, pero también en un lugar donde podías labrar tu riqueza si el valor y la suerte te acompañaban, convirtiéndose en algo así como la Conquista del Oeste que se daría 1.800 años después en la otra esquina del mundo. Es por esto que se dio un fuerte movimiento migratorio de itálicos a la península, donde, gracias al sistema de esclavitud, obtenían la mano de obra suficiente para la explotación de los recursos mineros.

Fue la minería el primer recurso explotado, como en cualquier nuevo país virgen acabado de conquistar, y las primeras explotaciones fueron las que más margen comercial dejaban: oro y plata, dejando más tarde paso a explotaciones de cobre, plomo, hierro y otros minerales, fue en estos tiempos cuando se revolucionó con nuevas técnicas la explotación las minas de Rio Tinto, de cobre, y de Almadén, de mercurio, éste último elemento usado masivamente para la obtención del oro de los lechos fluviales.

¿Pero de cuántos recursos hablamos? Según Estrabón, los cartagineses obtenían de sus explotaciones mineras en Hispania 300 libras de plata diarias, con esto pagaron las fuertes compensaciones de guerra a Roma por la 1ª Guerra Púnica y financiaron la segunda. Sólo el botín alcanzado por Publio Cornelio Escipión en la conquista de Cartago Nova ascendió a 276 libras de oro y 18.300 de plata. Además, con la conquista de los pueblos del Norte por Augusto, el Noroeste se convierte en uno de los distritos mineros más activo del Imperio; sin ir más lejos, sólo en la explotación de Las Médulas, en León, se obtenían anualmente 20.000 libras de oro anuales, según Plinio. Por todo esto podemos hablar de que Hispania desde el primer momento se convirtió en una enorme fuente de riqueza para Roma. No hay que olvidar que Roma usaba los metales preciosos principalmente para la acuñación de moneda, y así, durante la república, el “aureus” romano era la moneda de oro por excelencia, aunque no hubo mucha circulación de la misma, ya que las monedas más usadas eran el “denario” de plata junto al “ces” de cobre. Una prueba palpable de la importancia económica creciente de la península en la economía romana fue el protagonismo de la misma como escenario de sus guerras civiles: por aquí pasaron Pompeyo y Julio César peleando por el poder en Roma.

Posteriormente, con el agotamiento de los yacimientos de metales preciosos, se abrió la vía para las explotaciones de hierro, cobre y plomo, principalmente, así como la explotación de recursos agrarios y pesqueros, en los que el aceite, el vino y la explotación pesquera, sobre todo del atún, alcanzaron una importancia económica aun mayor de lo que la minería lo había sido.

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Escrito por Manuel González el 31 de julio de 2014 con 45 comentarios

Noticias de idealista.com:

La economía a través del café.

verdeHace poco publicamos por aquí las 10 materias primas más negociadas del mundo, liderada por el petróleo y seguida por el café. El mercado del petróleo es algo peculiar y está distorsionado por cuestiones estratégicas así que no nos serviría como un buen ejemplo a extrapolar, sin embargo el café me parece un mercado mucho más libre que podría ayudarnos a resumir como funciona la economía mundial.

¿Cómo funciona el mercado de café?

En los países productores de café, como Brasil (el mayor), Colombia o Indonesia, las semillas se cultivan en las plantaciones de la montaña. El café se envasa en sacos de 60 kilogramos y se llevan al puerto. En este punto, el café es un grano verde.

El café inicia su ruta hasta el país de destino. El mayor consumidor es los EE.UU seguido de Europa .

El producto a granel llega a los tostadores que lo tratan y obviamente se sacan un margen por ello. Este tipo de materia prima fluctúan mucho en el precio, tanto por la demanda y principalmente por la oferta ya que nunca se puede garantizar el tamaño y calidad de una cosecha.

La compra directa al granjero es algo cada vez menos habitual ya que no existe una garantía de que el producto comprado sea el mismo que el se entrega finalmente. Hay mucho riesgo de fraude.

Un desglose de precios

Respecto al desglose de precios sólamente he encontrado  información de EEUU. Un bolsa de 1 libra (700 gramos)  de alta calidad tiene un precio de unos 15$ en tienda, ésta se lleva unos 4$ de margen, el tostador 2$ (aquí se pierde entorno al 15%-20%  del peso del café), el  transportista 1.5$,  otro dólar se va en llevar el grano desde las granjas hasta el puerto y finalmente se pagan 4$ por las semillas crudas aunque esto depende del poder del comprador (Starbucks paga 2-3$).

Podríamos continuar analizando los precios en la hostelería, aunque aquí se complicaría más ya que tendríamos que añadir amortizaciones, sueldos, alquileres, etc. y las conclusiones, como no podría ser de otra manera, serían casi de conversación de bar. Pero símplemente para hacernos una idea, un café espresso necesita  7-8 gramos de materia prima. Esto equivale para una taza de café vendida  por 1.2€ un coste es de unos 8 céntimos en materia prima.

Oferta y demanda

top-green-coffee-producersLos precios del café también dependen casi por completo de la oferta más que de la demanda. La demanda tiende a ser relativamente inelástica y aumenta de forma lineal. Están apareciendo nuevos productores que afectan drásticamente el precio del café. Por ejemplo, Vietnam un país con nula tradición cafetera comenzó a cultivarlo a mediados de 1990 y ahora es un gran productor con cerca del 20 por ciento del mercado mundial. Vietnam fue uno de los principales factores de la caída muundial del precio que sufrió este producto en la primera década del 2000 echando del mercado a pequeños países de latinoamérica. Afortunadamente, un aumento en el tamaño del mercado de café revirtió esa tendencia, y desde entonces América Latina ha regresado a una posición de liderazgo.

El precio en el mercado de futuros de café no es siempre está relacionado con lo que pagan los tostadores o lo que reciben los agricultorres. La razón es que el precio de futuros es una apuesta en la futura oferta y demanda de café, y por lo tanto una apuesta sobre el precio que un productor puede exigir. Los precios en el mundo real tienden a retrasarse y amortiguar las cotizaciones de los mercados de futuros. Un ejemplo de esto es la nula repercusión que tienen los mercados de futuros en lo que finalmente acabas pagando por un Capuccino, que te lo suelen subir únicamente el día de 1 de Enero….

Las distintas variedades de café tienen un rango de precios muy grande. Desde los 5€ el kilo que puede costar en España un café de marca blanca hasta los 800€ el kilo del café Kopi Luwak (sacado de los escrementos de la civeta). Como véis una variedad con muy poca oferta puede multiplicar por más de 100 su precio.

Aunque podría parecer que un cliente  importante como Starbucks o Nestlé podría afectar el precio, esto no es así. Ningún consumidor de café es lo suficientemente grande como para mover su precio.

A largo plazo, hay una tendencia más preocupante: el cambio climático . El café tiene cierta flexibilidad en donde puede crecer, pero con ciertos límites. Un gran problema es la pérdida de la tierra en la que el café puede cultivarse cuando suben las temperaturas y los patrones de lluvia cambian. Muchos países africanos ya no son capaces de producir. La producción podría desplazarse hacia el sur, pero está lejos de estar claro si la temperatura, las precipitaciones y el suelo será susceptible de la planta.

De momento esto no ha sucedido, y el trabajo se está haciendo para mejorar la planta de café y crear variedades que pueden crecer en un rango climático más amplio.

Como véis, algo tan aparentemente sencillo como un grano de café esconde grandes lecciones sobre como funciona la economía mundial.

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Escrito por Carlos Lopez el 30 de julio de 2014 con 44 comentarios

La sonrisa del señor Rajoy o la EPA que parece encauzar un futuro

epaNo se recuerda una EPA con mejores resultados. No se tenía constancia de un estado de satisfacción en nuestro Presidente (que vaya vida llevaba con los Gürtel, el ex amigo Bárcenas, el órdago secesionista de Mas y sus catalanistas, aunque la familia Pujol de alguna que otra alegría, y la lista podría seguir…). Por fin, tras mucho tiempo de espera unos buenos datos casi incontestables sobre la creación de empleo: España crea empleo neto, la tasa de paro disminuye, las afiliaciones a la Seguridad Social aumentan, etc., y sólo una parte se puede achacar al elemento coyuntural del turismo. Realmente se observa un cambio de tendencia y ya están todos los líderes del PP (los que no son Fabra o Matas) diciendo a voz en grito: “¿Lo veis? Llevábamos razón con los ajustes”.

Porque basta este buen dato, teniendo en cuenta además que se produce con un crecimiento del PIB de apenas un 1% (frente al 2% tradicional que se precisaba para crecer el empleo en España), para que nuestros gobernantes justifiquen el sacrificio exigido. Así, nuestro Presidente habla de que esta mejora del empleo «no es coyuntural sino estructural», y que «se está viendo acompañada también por la calidad del empleo». Los datos en los que se basan estas declaraciones son la mayor creación de contratos indefinidos que en años anteriores en las mismas fechas, de hecho, la EPA de junio de 2013 indicó que todo el empleo generado fue temporal: se crearon 151.600 trabajos temporales frente a la destrucción de 66.000 indefinidos. Y como resultado, toda la ocupación generada entre abril y septiembre se destruyó entre octubre y marzo.

El panorama en esta última EPA es mucho más alentador. De hecho, de los 402.400 nuevos empleos asalariados, unos 180.200 fueron indefinidos (44,2%), y de ellos, el 94% a tiempo completo; la pega está en que de esos 180.200, 48.000 son fijos discontinuos, lo que los liga a la temporalidad de la temporada alta turística aunque normalmente sean contratos suscritos por empresas estables. De los 207.000 temporales (el resto hasta los 402.400 son autónomos), 96.500 (47%) tienen un contrato inferior a tres meses.

Sin embargo, no todo son buenas noticias, de hecho, a pesar de los buenos datos, no deberían ser tan amplias las sonrisas en las caras de nuestros políticos, ni sonar tan fuertes sus autopalmadas en las espaldas. Así tenemos una serie de datos muy preocupantes aún:

 

  • La precarización sigue avanzando. De hecho, uno de cada seis empleos (el 16,4%) tiene un contrato parcial, siendo ya 2.800.000 personas las que trabajan con este tipo de contrato. Este trimestre, el empleo por horas ha crecido en89.200 personas y los datos apuntan a que se está contratando a media jornada para exigir luego la jornada completa al trabajador con el pago de horas extras en negro al mismo. Esto está ocurriendo en hostelería y restauración, al abrigo de los buenos datos de la temporada turística.
  • Desempleo de larga duración. Aunque la cifra ha caído en 106.900 respecto al trimestre anterior, sigue habiendo 2.868.900 personas que no han trabajado un solo día en el último año. Si esto lo analizamos junto con el número dehogares con todos sus miembros en paro, 1.834.000, la situación sigue siendo dramática en demasiados hogares, a pesar de la bajada de esta última cifra en 145.000 hogares.
  • Emigración. Según datos del INE, más de 91.645 salidas netas (es decir, descontando las entradas o retornos) de emigrantes españoles se han producido desde la llegada al gobierno del PP, es decir, entre los años 2011 y 2013; del 2014 no hay datos todavía publicados por el INE, pero se estima que superarán los 40.000.
  • Masa salarial. A pesar del aumento del empleo, según datos de Hacienda, la masa salarial en España: el total de sueldos y salarios pagados en el país, se mantiene más o menos estable desde el año pasado. Lo que indica; primero, que los salarios pagados siguen bajos o incluso con tendencia a la baja; segundo, que la contratación parcial es en muchos casos para cubrir puestos que podrían hacerse con una sola persona, pero que se cuenta con dos contratados parciales para hacer uso de ellos en forma de horas extras en negro y tercero, que con el nivel de sueldos actuales, es muy complicado que una familia pueda cubrir sus necesidades mínimas, lo que significa que el consumo interno no será a corto plazo un elemento dinamizador de la economía. De hecho, una prueba de este hecho es el aumento de trabajadores con empleo que entran en riesgo de pobreza, según las estadísticas del INE.

 

Y aunque desde 2005 no se tenían tan buenos datos: el empleo intertrimestral ha crecido en 402.400 personas: en tasa interanual se han creado 192.400 empleos; no hay que olvidar que este camino de remontada ni siquiera cubre lo que se perdió desde que Rajoy es Presidente, para ello habría que crear todavía 800.000 empleos para llegar a las 18.153.000 personas ocupadas de 2011 y reducir el paro en 335.600 personas, para alcanzar 5.287.300 de desempleados que había entonces.

Por tanto, y al margen de las felicitaciones que una gran cantidad de organismos internacionales han hecho llegar al ejecutivo, algo que no les hace falta, que para felicitarse se bastan ellos solos, queda mucho trabajo por hacer y que será la siguiente encuesta la que indique realmente si hay un cambio de tendencia o si solo es un ejercicio más de fuegos de artificio de nuestros políticos.

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Escrito por Manuel González el 29 de julio de 2014 con 48 comentarios

Los mercados: deuda

divisasLa fortaleza o debilidad de la divisa o los intereses que se pagan por las emisiones de renta fija pública deberían ser más importantes que la bolsa pues afectan más a los datos económicos del país en cuestión pero el mundo bursátil tiene un impacto psicológico en la confianza que lo convierte en el “favorito” y como además es un mercado accesible al gran público –millones de españoles tienen dinero invertido en acciones-, su evolución es tan seguida por los medios que por ejemplo en España ignoraron tanto el mercado de deuda -hasta que en 2010 todos pudieron comprobar su gran importancia- que cuando empezó la crisis de la deuda de la €zona algunos periodistas económicos ni siquiera conocían la terminología más básica y extraían conclusiones disparatadas por puro desconocimiento del funcionamiento de ese mercado.

Deuda.

El funcionamiento del mercado de deuda pública primario es sencillo: los estados emiten en subastas en las que previamente anuncian un rango de volumen y los interesados pujan pidiendo una rentabilidad –generalmente a diferentes precios- y el emisor decide dependiendo de las peticiones y de sus precios si emite en la parte alta o baja de ese rango de volumen. El tipo de interés lo fijan los solicitantes en subasta porque evidentemente el emisor siempre prefiere ofrecer la rentabilidad (pagar intereses) más baja.

La inmensa mayoría de los que van a estas subastas son bancos que pretenden (aparte de lo que se quieran quedar para la cartera de inversión) básicamente colocar ese papel a sus clientes o a otros participantes de los mercados financieros a mejor precio (los que adquieren la deuda ganan cuanto más baje la rentabilidad). Si hay expectativa de subida de los tipos de interés o aumenta la desconfianza hacia el emisor de la deuda los inversores que quieren comprar exigen más rentabilidad al estado emisor y suele haber menor demanda de papel en la subasta y por lo tanto si el estado quiere colocar un volumen importante aún tiene que aumentar más la rentabilidad.

En cuanto al mercado secundario de deuda pública (en la que se negocian los títulos adquiridos en subasta entre diferentes entidades financieras), la liquidez, incluso en los peores momentos de la crisis, ha estado asegurada (no así el de renta fija privada) en España ya que, gracias al sistema de market makers (entidades que se comprometen a tener precios operativos la mayor parte del tiempo), siempre hay precios en el mercado para poder comprar y vender bonos ya emitidos en rangos razonables y todas las operaciones se publican en Banco de España por lo que la transparencia es total.

El mayor problema del mercado de deuda en la €zona es la enorme diferencia (incluso en la actualidad que las primas de riesgo se han reducido mucho) de rentabilidades entre los diferentes países lo que encarece la financiación de unos respecto a otros y es una carga competitiva para las cuentas públicas. No obstante, tampoco tenía sentido, como por desgracia se ha comprobado, la situación de hace una década cuando Alemania y España eran AAA y emitían al mismo tipo de interés siendo la fortaleza de sus economías tan diferentes.

Para que las subastas de deuda tengan la liquidez suficiente es muy importante la cobertura que ofrecen los futuros ¿Por qué? Porque un banco va a solicitar a varios precios un importe a una subasta pensando en que después lo podrá colocar en su red de sucursales o sus comerciales lo venderán a fondos de pensiones y compañías de seguros (los clientes finales de deuda pública más típicos) o incluso que los podrá negociar a mejor precio con otros bancos pero la cobertura en futuros inmediata tras la adjudicación en subasta garantiza que el riesgo de que el tipo de interés varíe mucho hasta que lo coloque, quede minimizado. Un banco medianamente grande acude a subastas todas las semanas: un día son bonos a 10 años, otro a 3 años, otro son letras a 18 meses… y cada vez se suman nuevas emisiones con diferentes vencimientos. Gracias a la cobertura en futuros puede unificar la posición y no hay problema en acudir a todas a pujar por un precio que el trader considere interesante ya que si compra más de lo que esperaba, al estar neutralizado el riesgo, lo único que tiene que hacer es negociarlo mejor en el mercado secundario. Es decir, irónicamente gracias a los futuros los estados pueden financiarse con mayor facilidad.

Evidentemente esto funciona en circunstancias normales, de poco sirve si por efecto del riesgo país la rentabilidad del bono portugués –por ejemplo- adquirido se dispara ya que el futuro en Europa está referenciado al bono alemán (de ahí la enorme importancia del diferencial con el bund). Entonces la cobertura no sirve y habría que recurrir a los CDS, seguros contra un posible impago de la deuda que son a su vez un instrumento especulativo (baja cuando la percepción de la solvencia mejora y sube cuando empeora).

Lo que está claro es que los endeudadísimos estados necesitan un mercado de deuda lo más líquido posible y eso los convierte en dependientes de la gran banca que suele ser la que más volumen adquiere. Además, todos están interesados en implicar a inversores extranjeros aunque sea un capital más especulativo. Lo que importa es poder colocar el papel a quien sea…

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Escrito por Droblo el 28 de julio de 2014 con 42 comentarios

La viñeta de la semana

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Más viñetas en la categoría de “Humor” del blog

 

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Escrito por jrmora el 26 de julio de 2014 con 7 comentarios

La semana en los mercados

ccSemana en la que se ha dado un paso más para acabar con la reorganización del sistema financiero español que, básicamente, ha consistido en que todos hayamos tenido que sanear una banca pública que acabará (cuando se complete la privatización de Bankia) en manos privadas. Mi postura ha sido clara desde 2008: yo hubiera preferido liquidar las entidades inviables garantizando los depósitos hasta el máximo legal garantizado. Sé que las consecuencias de eso podrían haber sido muy peligrosas pero en mi opinión un shock de corto plazo habría costado menos y hubiera garantizado un sistema financiero más seguro desde hace más tiempo. Nadie pude saber si estaba o no errado así que agua pasada no mueve molino. Mi segunda opción es que las ayudas a la banca fueran a cambio de condiciones muy estrictas. Tampoco podemos saber si esa medida era acertada ya que tanto PSOE como PP, ambos repitiendo que no habría fondos públicos para la banca, no dudaron en destinar nuestro dinero a su salvación sin exigir nada. Una vez desatado todo el desastre y descubiertos los pufos que se empeñaron en negar sólo quedaban como opciones las que expuse en enero del año pasado: básicamente vender cuanto antes o juntarlas todas y crear un gran banco público en torno a Bankia (aunque la intención sea privatizarla después) o la postura del gobierno: vender todo en cuanto pudieran excepto Bankia con la que se arriesgarían unos años más. Tampoco podemos saber aún si esas medidas son las mejores pero hay que reconocer que el gobierno ha cumplido su objetivo, algo que parecía poco probable cuando en mayo de 2012 estalló el escándalo Bankia que propició tener que pedir un rescate al resto de la €zona. ¿El coste? Pues sin saber aún cuanto perderemos con Bankia… un pastón. Sólo con esta última caja se han perdido unos 12 mil millones. Y falta por saber si la Sareb será rentable algún día.

De esta última operación se pueden extraer varias conclusiones y algunas difieren con algunos comentarios que he leído estos días:

  • No es ningún chollo para BBVA quedarse con una entidad sobredimensionada (no olvidemos que BBVA ya se quedó con Unim por lo que sobrarán sucursales y empleados mansalva) y con una tasa de morosidad altísima además de una clientela que, en general, no tiene el poder adquisitivo que suelen buscar los bancos. De hecho, sólo ha habido tres ofertas y ha ganado la que ha ofrecido más, el criterio de venta del FROB ha sido estrictamente económico y si realmente fuera tan chollo Santander, Caixa o cualquier otro hubieran pujado por más dinero.
  • No obstante, me parece vergonzoso el asunto –ya explicado aquí- de los Activos Fiscales Diferidos (por ejemplo, en esta operación BBVA podría ahorrarse 3.553 millones de € en impuestos), demostración del mimo con el que el poder político trata siempre al poder financiero.
  • Tampoco ha habido interés del dinero foráneo en Cataluña Banc a pesar de lo mucho que se comenta sobre el aumento de la inversión extranjera en España. Salvo el extraño caso de Nova Caixa Galicia y la generosa oferta de un grupo venezolano y el fondo norteamericano que compró Evo Banco, lo cierto es que el dinero extranjero no ha mostrado excesivo interés en nuestro sistema financiero sino más bien en inversiones puntuales y especulativas.
  • Santander ha quedado retratado: siendo el primer banco del país no ha participado en la reorganización del sistema financiero español. Tan sólo compró las pocas acciones de Banesto que no poseía y participó en la Sareb pero no ha adquirido ninguna caja de ahorros. Incluso se ha arriesgado -al hacer una oferta a la baja por Cataluña Banc- a quedar como la tercera entidad en cuota en Cataluña y a ceder a BBVA el primer puesto como banco español por volumen de activos. Botín lleva años haciendo declaraciones optimistas sobre España pero lo cierto es que cuando ha tocado invertir ha preferido hacerlo fuera.
  • Que BBVA tenga tanto interés en Cataluña es un síntoma de confianza en el futuro económico de esa región a pesar del auge del movimiento separatista, representado incluso por los actuales gobernantes autonómicos. Parecen tener muy claro que habrá una solución política al actual conflicto y que no afectará a la economía… o que ese posible riesgo merecerá la pena; en cualquier caso si BBVA previera como posible una ruptura de Cataluña con España no creo hubiera hecho esa inversión.
  • Una vez más ha quedado claro que en España –al revés que en otros países- no ha sido la banca privada la que ha propiciado un desembolso millonario a fondo perdido de dinero público. El mejor ejemplo lo hemos tenido con el Banco Pastor, entidad en dificultades que se vendió a Banco Popular teniendo un valor patrimonial negativo (como se publicó meses después) y que ayudó a que Banco Popular tuviera unos problemas enormes de capitalización en verano de 2012 que se resolvieron con una ampliación de capital que suscribieron inversores privados en bolsa que además han ganado mucho dinero con ella. Esa es la forma ideal de resolver los problemas de una empresa en dificultades, sin recurrir al erario.
  • Sin embargo, en España quien ha dilapidado decenas de miles de millones de euros (entre 60 mil y 110 mil según las fuentes es la cantidad de ayudas y de momento perdidos del todo hay unos 40 mil millones) han sido bancos públicos. Han invertido mal porque no tenían que responder ante sus accionistas, de hecho no respondían ante nadie ya que la gestión, en la mayoría de los casos, se basaba en el interés político de un partido y en el económico de algunos caraduras. No parece que en este país donde hay tanta corrupción, donde tanta gente la justifica y donde la justicia la permite, una empresa pública no acabe invadida por intereses egoístas que no buscan el interés común. Y quizás el desastre de las cajas (y su comparación con el resto de entidades financieras no públicas) es el mejor ejemplo.
  • PPPSOE son los máximos responsables de la actual crisis financiera española por su influencia en la mala gestión de las cajas de ahorros y, a mi juicio, por su forma de “resolverla”.
  • La parte del discurso de IU y Podemos en la que pide banca pública queda en evidencia tras una demostración tan clara de lo fácil que puede acabar una entidad sin ánimo de lucro como las cajas de ahorros, en un entramado para corruptelas de todo tipo que en lugar de ayudar a la economía del país, la desangra como se ha demostrado estos años. Una vez más, Podemos hace, en general, un buen análisis y una buena denuncia de los problemas que asuelan España pero se equivoca en las soluciones. Y no sólo eso, sino que insiste con errores ya cometidos por PPPSOE. ¡Si ni siquiera el ICO sirvió como banco de las pymes justo cuando más lo necesitaban y centró su actividad en comprar deuda pública para aliviar al Tesoro! Una pena que nadie aprenda de los errores.
  • Por otra parte, estoy seguro que en un país donde la gente tenga en cuenta más la situación financiera que dejan los malos gestores que las obras públicas inmediatas, que no vote una y otra vez a corruptos y/o a cómplices de corruptos, donde no se disculpen con tanta facilidad las mentiras de los políticos, donde se castigue a aquellos que prometen lo que saben es imposible de cumplir… y con unas normas específicas que no equiparen su negocio al de la banca privada, el modelo de las cajas de ahorros es posible pero también estoy convencido que ese país no es España.

En cuanto a la semana en los mercados, lo de siempre: el convencimiento de que el derribo de un avión comercial iba a tener el mismo mínimo efecto que han tenido otras amenazas geopolíticas los últimos tiempos, ha calmado los nervios que aparecieron en las bolsas europeas la semana pasada mientras Wall Street sigue en máximos históricos al calor de una buena temporada de presentación de resultados empresariales. Sí que es llamativo que por fin el €/$ haya perdido el importante soporte 1.35 lo que abre la puerta a la esperanza de un € más débil aunque no tendrá tiempo de influir en el PIB de este trimestre en el que se piensa habrá ralentización en la €zona (tendencia de la que se desmarcará, parece, España, cuyas cifras siguen mejorando a buen ritmo). Pero no son los datos macro y ni siquiera la complicada situación geopolítica global sino la situación de la banca europea la mayor preocupación para los inversores lo que, no obstante, no enfría el optimismo alcista. Aunque aún queda verano y sospecho faltan tormentas por caer en el corto plazo. Como imagen os traigo la evolución de la previsión de crecimiento del PIB global en 2014 y su clara tendencia bajista según pasa el tiempo y avanza el año…

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Escrito por Droblo el 25 de julio de 2014 con 73 comentarios

No nos gusta la incertidumbre

giftEn un estudio de 2006 , los economistas Uri Gneezy, John List y George Wu se pusieron a analizar cómo respondemos a la incertidumbre. Para ello, se les preguntó a varios estudiantes universitarios cuánto estarían dispuestos a pagar por unos cheques regalo de una librería con valor de 100$ y otro de 50$.

¿Cuál fue el resultado?. Como era de esperar, estaban dispuestos a pagar una cantidad mayor por el cheque más grande. Concretamente pagarían 45$ por el cheque de 100$ y 25$ por el de 50$. El resultado es bastante coherente.

Para liarlo un poco más, introdujeron algo de incertidumbre en el estudio.  Se les preguntó a los estudiantes cuánto estarían dispuestos a pagar por una tercera opción. Se lanza una moneda al aire y si sale cara te dan un cheque regalo de 100$ y si sale cruz uno de 50$. Como véis, en este caso en el peor de los casos te llevas un cheque regalo de 50$

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1989-Topps-Traded-Tiffany-Ken-Griffey-JrComo véis en la gráfica los resultados son sorprendentes. Los estudiantes valoraron el cheque de 50$ un 60% más que el “cheque lotería” ese que en el peor de los casos vale 50$. El valor real del cheque lotería debería estar entre el de 100$ y 50$ pero nunca jamás en el último lugar. En general rechazzamos las opciones arriesgadas incluso si son buenas opciones.

Gneezy, List y Wu quisieron comprobar si este fenómeno se repplicaría en un mercado real, así que se fueron a uno de los más típicos de EEUU, el de cromos de baseball. Se fuerona a una exposición de cromos y establecieron tres subastas. Una por un  cromo valioso del jugador Ken Griffey, otra por otro de menor calidad del mismo jugador y una última por una lotería con una probabilidad del 50% entre los dos anteriores. Estos fueron los resultados.

Griffey

En la subasta, el cromo de mayor calidad obitiene el precio más alto de compra ($ 30.50). Pero, al igual que el experimento con los estudiantes, los coleccionistas pujan menos por la lotería ($ 10) y el el doble por el cromo de menor calidad.

Gneezy, List y Wu llaman a este comportamiento el efecto de la incertidumbre – cuando las personas subestiman una opción simplemente porque su arriesgada.

Generalmente se dice que a más riesgo más rentabilidad pero hay muchos casos que lo que realmente da rentabilidad es hacer cuentas aislándose de los prejuicios que podamos tener sobre el riesgo.

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Escrito por Carlos Lopez el 24 de julio de 2014 con 52 comentarios

10 hábitos para vivir sin deudas

cjccComentaba el gran  Camilo José Cela que cuando las deudas no se pagan porque no se puede, lo mejor es no hablar de ellas y barajar. Esta frase representa el espíritu con el que muchos afrontan el endeudamiento  pero creo que es mucho más divertido jugar a las cartas cuando no debes nada a nadie. Así que hoy os ofrecemos 10 hábioos para vivir una vida sin deudas.

1 . Presta atención a los detalles

Esto significa seguir de cerca sus finanzas, comprobar todos los extractos bancarios y leer cosas como el recibo de la luz. Generalmente, si no estás muy apurado te relajas un poco y es posible que te la cuelen de vez en cuando. La clave es prestar la misa atención que si no tuvieses un euro. Es cuestión de empezar y convertirlo en rutina. Hay algunas herramientas gratuítas que te ayudan como por ejemplo Ahorro.net (en la que participa este blog) que te alertan de próximos cargos y comisiones.

2 . Aprende lo básico

Para tener un control de tus finanzas necesitas aprender lo básico, conocer cómo la inflación se come tus ahorros, entender cuáles son los principales productos financieros, aprender sobre desgravaciones… Si estás leyendo esto es porque te interesa aprender, así que vas por el buen camino

3 . Simula que ganas menos.

¿Que ocurriría si mañana te rebajasen el sueldo un 25%? ¿Cómo podrias mantener tu nivel de vida ganando menos? ¿Por dónde empezarías los “recortes”?. Haz de vez en cuando esta simulación y si te gusta, actúa en función de las conclusiones.

4 . Piensan a largo plazo

Cuando el foco no está en la satisfacción inmediata se toman decisiones más inteligentes. El impulso es el peor de los enemigos del ahorro y está reñido con el largo plazo.

5 . Pide

Pide ayuda si no entiendes algo, pide consejos si vas a invertir en algo, pide más intereses en el banco, pide una rebaja en la cuota del gimnasio… Cuantas más cosas intangibles pidas ahora, menos cosas tangibles tendrás que pedir en el futuro. A la gente le encanta ayudar.

ahorronet

6 . Ahorra

Es obvio y quizás el punto más difícil de alcanzar. Para ahorrar sólo nnecesitamos que los ingresos sean mayores que los gastos y si no ahorras, afortunadamente, se puede lograr de dos maneras, o incrementando los ingresos o disminuyendo los gastos y creeme, los segundo es relativamente fácil.

7 . Fíjate metas

Es más fácil ahorrar si sabes hacia dónde va el ahorro. Puedes tener varias uchas o cuentas bancarias, una para las vacaciones, otra para el coche, otra para la jubilación y otra para la cerveza. Ahorrar por ahorrar no es gratificante, ahorrar para el viaje de tus sueños es motivante

8 . Aprende a decir que no

La vida está llena de tentaciones, de tentaciones vestidas de muchas maneras y que generalmente cuestan dinero. Hay que aprender a decir que no a las que realmente no te aportan nada.

9 . Valora tu dinero como si lo tuvieses en la mano.

Intenta visualizar tu dinero en billetes. Generalmente valoras mucho más el dinero de tu bolsillo que el de la cuenta corriente y puedes admitir una comisión bancaria de 10€ cuando en un restaurante te cabrearías por un error en la cuenta de 1€. Intenta vivir unos días sóolo con dinero en efectivoy verás cómo cambia tu percepción de la compra.

10 . Valora las experiencias sobre la materia

Lo decía la canción Money de los Beatles (bueno… no era suya, pero es la más conocida) “The best things in life are free” (las mejores cosas en la vida son gratis). Esto es válido tanto para la gente que vive sin deudas como para la gente que directamente vive bien. Es francamente difícil, en la sociedad que vivimos huír del materialismo, es francamente gratificante, pero debemos aprender a valorar el tiempo que pasamos con la familia y los amigos. Envidio tremendamente a los “runners”, esos que son adictos a correr y que luego comparten con orguñño en las redes sociales todos los kilómetros que han hecho y lo bien que se lo han pasado. ¿Puede haber algo más barato que cause tanta satisfación? (y que se pueda hacer sólo, claro).

 

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Escrito por Carlos Lopez el 23 de julio de 2014 con 73 comentarios



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