El Banco Central Europeo (BCE), la institución encargada de velar por la estabilidad del euro, ha cerrado 2024 con un balance que hace historia, pero no para bien. Con unas pérdidas que sextuplican las del año anterior, la entidad atraviesa uno de los momentos financieros más complicados de su trayectoria. Pero, ¿qué ha llevado al BCE a esta situación? ¿Qué implicaciones tiene para la economía europea? A continuación, veamos las claves de este histórico ‘bache’ financiero.
El BCE sufre las mayores pérdidas de su historia: 7.944 millones en 2024
El Banco Central Europeo (BCE) ha registrado en 2024 las mayores pérdidas de su historia, con números rojos de 7.944 millones de euros. Con este resultado, la institución acumula dos ejercicios consecutivos en negativo, algo que no ocurría desde 2004.
El BCE ha explicado que en 2023 pudo amortiguar parte de sus pérdidas gracias a una provisión de 6.620 millones de euros para riesgos financieros, lo que redujo el impacto a 1.266 millones. Sin embargo, en 2024 esta reserva ya estaba agotada, dejando a la entidad expuesta a un balance deficitario sin posibilidad de compensación.
¿Por qué ha perdido tanto dinero el BCE?
Las pérdidas del BCE no son producto de una mala gestión o de inversiones fallidas, sino del efecto combinado de su propia política monetaria en la última década y la reciente subida de tipos de interés.
Durante años, el BCE puso en marcha programas de compra de activos para inyectar liquidez a la economía y estimular el crecimiento. Estos programas, conocidos como Quantitative Easing (QE), implicaban la compra de bonos y otros valores financieros con tipos de interés fijos a largo plazo.
El problema surgió cuando, entre 2022 y 2023, la entidad tuvo que subir los tipos de interés oficiales para combatir la inflación. Esto incrementó drásticamente el coste de los pasivos del BCE, ya que debía pagar intereses más altos a los bancos comerciales que depositaban su dinero en la entidad. Sin embargo, los activos adquiridos en el pasado no generaban ingresos en la misma proporción, lo que provocó un desequilibrio financiero.
Cifras que explican el descalabro
Los números del BCE reflejan con claridad el problema:
- Gastos por intereses en 2024: 73.881 millones de euros (+4,2% respecto a 2023).
- Ingresos por intereses en 2024: 66.898 millones de euros (+5%).
- Saldo negativo en intereses: -6.983 millones de euros.
Este saldo negativo es una de las principales razones detrás de las pérdidas récord.
¿Cómo afecta esto a la economía y a los bancos nacionales?
El hecho de que el BCE esté en pérdidas no supone un peligro inmediato para su operatividad, ya que sigue funcionando con normalidad y manteniendo su mandato de estabilidad de precios. No obstante, hay un impacto relevante: no podrá repartir beneficios entre los bancos centrales nacionales de la zona euro.
Esto significa que los bancos centrales de países como España, Alemania o Francia recibirán menos ingresos, lo que podría traducirse en menores transferencias al Estado o menos margen de maniobra para políticas económicas nacionales.
¿Cuánto tiempo seguirán las pérdidas?
El BCE ya ha advertido que podría seguir registrando pérdidas en los próximos años, aunque espera que sean inferiores a las de 2023 y 2024. A largo plazo, la entidad confía en volver a obtener beneficios conforme la política monetaria se estabilice y los efectos de las subidas de tipos se moderen.
Mientras tanto, el BCE subraya que su capacidad de cumplir su mandato no se ve afectada por las pérdidas, ya que su principal objetivo sigue siendo mantener la estabilidad de precios en la eurozona.
Considerando a Trump como un problema, considero la CE y sus organismos alegados un problema superior…. lo que no deja ser una extrapolación de la manera de hacer Americana contra la Europea.
En USA hacen cosas y si conviene las rectifican… empezando por las eleccions… Trump 4 años…. luego demócratas con Biden… y luego Trump otra vez…. ya por definición los fracasos son activos para el éxito.
En Europa dejamos de hacer cosas por miedo a los fracasos y nos volvemos inoperativos…
Yo la sa. Lagarde me da poca confianza y los movimientos del BCE siempre son erráticos y tardíos…. me recuerda a Trichet per con los calcetines nuevos… tuvimos unos años de Draghi pero su eficacia chocaba con las maneras versallescas e inoperantes de Francia, con Alemania a lo suyo….. tan a o suyo que ya van hacia abajo porque los alemanes también se equivocan…
Pero de todo se sale…. o no…
Tener una política monetaria única en Europa (o en gran parte de Europa) pero sin una unidad política, pone muchas dificultades. Está muy bien lo del mercado y divisa únicos porque facilita el comercio y la libre movilidad de personas, mercancías y capitales. Pero adoptar decisiones al gusto de todos, es difícil, y más cuando las principales economías, como son Francia y Alemania, atraviesan dificultades.
La primera reunión del Frances con el resto apra tratar lo de Ucrania ha dejado bien claro quienes son EUROPA……
Me parece que el objetivo de un Banco Central no es dar Beneficios; porque si no, digo yo, que no sería imparcial…
Eso sí, esas pérdidas se tendrán que cubrir de alguna manera y, me temo, que si no se le da la vuelta a la tortilla, lo mismo hay que «rescatar» al BCE…
Exacto…. el objetivo no es que tanga beneficios… el objetivo es que sirva… pero si no sirve y da pérdidas, ¿Para qué sirve?..
Que la FED será como será, pero es eminentemente técnica y cualquier intento de mangoneo por los políticos, es rechazado….. per tienen la ventaja que se sabe que son rápidos y efectivos…. suben antes tipos, bajan antes tipos..
Que las bajadas de tipos son aranceles encubiertos…. encarecen a lo que viene de fuera….. estad atentos al EUR/USD de este mandato de Trump i revisad el del anterior… y con los franceses del franco fuerte al otro lado del atlántico…. en fin…
xlrwjz