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¿Qué es el VIX?

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¿Qué es el VIX? 1Estos días he visto por Twitter el meme que tenéis ahí arriba. El famoso «hombre del café» sonriendo cuando ve algo de los mercados está en verde. Si has cogido el chiste no hace falta que sigas leyendo el artículo pero si no te ha hecho gracia es, o porque no la tiene o porque no sabes qué es el VIX.

El índice de volatilidad del Chicago Board Options Exchange, o el «VIX», como es más conocido, es una medida de la volatilidad esperada del mercado de valores estadounidense. Es conocido como el «indicador del miedo» del mercado y es utilizado por los inversores para medir el riesgo del mercado, el miedo y el estrés, antes de tomar decisiones de inversión.

El VIX está diseñado para reflejar la opinión de los inversores sobre la futura volatilidad del mercado bursátil estadounidense, es decir, cuánto creen los inversores que fluctuará el índice S&P 500 en los próximos 30 días. Se basa en los precios de las opciones del índice S&P 500 y se calcula combinando los precios ponderados de las opciones de venta y de compra del índice para los próximos 30 días.

El VIX tiene una visión de futuro y trata de predecir la variabilidad de los futuros movimientos del mercado. Es lo contrario de la volatilidad «real», que mide la variabilidad de los precios que ya conocemos.

El hecho de que el VIX represente la volatilidad prospectiva o histórica es importante, ya que se basa en lo que los inversores están dispuestos a pagar por el derecho a comprar o vender una acción (opciones de compra o de venta). La prima de una opción puede utilizarse para representar el nivel de riesgo percibido en el mercado: cuanto mayor sea el riesgo de mercado percibido, más estarán dispuestos los inversores a pagar por un «seguro» en forma de opciones.

Cuando los inversores prevén grandes subidas o bajadas en los precios de las acciones, a menudo tratan de reducir el riesgo utilizando opciones para «cubrir» sus posiciones. La cobertura es una forma de seguro que consiste en que un inversor adopte una posición opuesta a la que tiene en una acción, mediante la compra de una opción.

Por lo tanto, un aumento general de los precios de las opciones -que indica una mayor incertidumbre en el mercado y una mayor volatilidad esperada- hará que el VIX aumente, indicando a los inversores que es probable que la volatilidad del mercado aumente.

¿Qué pueden aprender los inversores del VIX?

Cuando se produce un pico en el VIX, significa que los operadores del mercado de opciones del S&P 500 esperan que la volatilidad del mercado aumente. Cuanto más alto sea el índice VIX, mayor será el miedo y por tanto la posibilidad de grandes movimientos en el mercado.

En general, se considera que los valores del VIX superiores a 30 indican una mayor volatilidad por el aumento de la incertidumbre, el riesgo y el miedo de los inversores. Los valores del VIX inferiores a 20 suelen corresponder a periodos más estables y menos estresantes en los mercados.

Aunque los niveles del VIX pueden ser muy elevados en épocas de crisis los niveles extremos rara vez se mantienen durante largos periodos de tiempo.

6 COMENTARIOS

  1. O sea esto de VIX viene a ser la bola de cristal que predice en que sentido funcionara la ruleta
    Aun así el resultado seguirá siendo según caiga la bolita en rojo o negro
    Pues no se, mucho VIX, mucha bola de cristal, mucho índice, mucha previsión, incluso mucha ouija, pero seguro que nadie hace 1 año apostaba que el Euribor estaría positivo o que el gas tendría el precio que tiene
    Al final se quiere introducir mucho indice y mucha matematica en algo que no es cientifico
    Supongo que es la forma de tener entretenido a tanto ejperto en la materia tambien…

  2. Aquí es interesante saber el índice de la J contra la I o sea cuantos Inversores hay y cuantos Jinversores… O bien cuantos Buffets y cuantos limpiabotas …

    Y también qué éxitos y logros tienen las tecnologías punteras de controlar la confianza de los jinversores y los limpiabotas…

    Porque es evidente que eso de la desconfianza ya se maneja de la A a la Z las 24/7/365 y sucesos que antes provocarían desplomes , ahora están siendo ignorados … reina el optimismo allí donde debería haber como poco precaución, etc…

    Antes era fácil, antes de la política monetaria creativa y la contabilidad creativa, si veías los números no cabían mil variantes de interpretación lo que significan , ahora no es asi… Los numeros significan una cosa, pero sale Draghi y pasan a significar otra… Porque el dinero ya aparece de la nada y en cantidades ingentes , que además se entrega a unos y a otros, segun como les salga de las partes de unos u otros politicos… empezando desde Bruselas y acabando en la alcaldía de cualquier ciudad…
    Y sucede que a peor gestión empresarial, mas dinero europeo regalado recibe y se coloca como líder de los mercados y la madre que los pario…

    Lo de los mercados debería ser estrictamente liberal, sobre todo que cada cual se coma sus perdidas ya que también disfruta de sus ganancias .
    Lo que pasa es que hace tiempo que esto no es así, porque en la parte de las perdidas, reina el comunismo mas absoluto, a través de bancos y estados se reparten entre todos…

  3. Comentario rústico…. la volatilidad es un porcentaje de variación…. positiva y negativa….es decir, una volatilidad del 15% es que han habido movimientos positivos y negativos del 15%…

    Una alta volatilidad peude ser especifica en según que tipo de activos financieros (renta variable emergente, por ejemplo) pero para ver si esta volatilidad nos beneficia (en el caso de fondos de inversión) hay que ir al ratio de sharpe, donde nos dice si esta volatilidad ha sido aprovechada o no…. siempre hablamos de periodos de 3-5 años….

    Si vemos un fondo con un sharpe del 1 y pico por ciento a 3-5 años pues sabemos que lo ha hecho muy bien..

    Rentabilidades pasadas no garantizan futuras… pero la probabilidad que en el futuro el gestor sea listo es más elevada si ya lo ha sido que si es tonto…. o de una gestora de banca nacional española, por ejemplo…. que la mayoría no sé como lo hacen para hacerlo pero siempre que el benchmark.

    Cuidado que también si son fondos temáticos o sectoriales el sharpe va muy ligado al tipo de activo…. por ejemplo, la renta fija a largo plazo, ya le podemos dar las vueltas que queramos, que estos próximos años sufriremos….

    En fin…. que cuantos más días dure el follón que tenemos (ucrania, materias primas, covid chino) menos días faltará para que se acabe…

  4. En el articulo «como ganan dinero las grandes tecnologicas» solo se reflejan en los graficos los ingresos o la facturacion
    El dinero realmente a parte del «profit» que puedan tener en los ingresos, habria que reflejar tambien cuanto ganan dejando de pagar los impuestos que deberian pagar si lo hicieran todo de forma «legal»
    Bueno mejor dicho, de forma «legal» ya seguramente lo hacen o al menos cuesta mucho demostrar lo contrario
    Digamos de forma etica y pagando donde toca pagar

  5. Querido Hablador…. como prescriptor de la materia.
    Es fácil cuando no se sabe de dónde vienen hablar de la bolita y la ruleta. Sin duda, la ignorancia estimula la imaginación.
    Veamos las start-ups. Tenemos por una parte Glovo, que dicen que vale 1.000 millones y que factura 90 y pierde 87… por otra parte hay una empresa de Girona de venta por Internet que factura 372 y gana 37…. que nadie dice que vale 1.000 millones….
    Si quieres jugar a la ruleta, pues invierte en Glovo (que ahora es DEliveroo y no tengo ni idea si cotiza en bolsa)… si eres un inversor, quizás invertirás (si se pudiera) en una empresa con unos resultados del 10% de las ventas.
    Pásalo a tecnológicas…. hay quienes ganan y quienes ganarán… invertir es comprar en las que ganan… especular es comprar en las que «ganarán»…
    La volatilidad no es dónde caerá la bolita…. es el comportamiento humano delante de la verdad… es decir, una empresa vale lo que vale (fundamentales) y no lo que piensa que valdrá.
    Luego hay factores externos… el tipo de interés es uno…

    Si tienes 100.000€y el tipo de interés es un 2%, sabes que vas a ganar 2.000€…. Obviamente si quiero invertir 100.000e en una empresa, voy a pedir que me dé un 5%, porque hay más riesgo que en los bonos del tesoro… Por tanto una empresa que de 5.000€ de beneficio vale 100.000.

    Si los tipos son 0%, me conformaré en que la empresa me dé un 3%…. por tanto por un beneficio de 5.000€ la empresa vale….. 166.666€.

    Si es al revés y los tipos bajan, pues la empresa, con el mismo beneficio puede pasar de valer de 166 a 100… esto forma parte de la volatilidad… y con tipos 0, está claro que la posiblidad de subida estaba más que contemplada….

    Si hablamos de empresas serias, todo tiene su explicación. Otra cosa es que se quiera invertir para ser el más listo del colectivo correspondiente…. del barrio, del trabajo o del equipo de fútbol sala… pero invertir para ahorrar y salvar la inflación a largo plazo, está muy claro…. y, ojo, no falla nunca…. si no hay motivos ocultos…. como responder ante directores comerciales bancarios… por ejemplo…

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