¿Qué pasa con el nuevo Euribor?

“El Instituto Europeo de Mercados Monetarios (EMMI, según sus siglas en inglés) considera que la nueva metodología de Euríbor, basada en transacciones reales de la banca, en vez de en estimaciones, no es viable.”

¿Y en qué consistía el “Euribor +”? Droblo lo explicó muy bien el 21 de Marzo de 2016 y leído ahora uno aprecia mejor muchos matices.

Lo primero las razones por las que hay que buscarle un sustituto.

“El cambio viene por las quejas de los bancos que referencian sus IRS a un Euribor que es un tipo teórico encima no muy bien calculado. Por eso quieren cambiarlo (y  simplificarlo, van a eliminar el Euribor a 2 semanas, 2 meses y 9 meses) por un tipo medio de operaciones reales (como se calcula por ejemplo el Eonia con las operaciones de interbancario a un día que se cruzan en la Eurozona), ¿Cuál es el problema?: Que no hay operaciones reales de interbancario en muchos plazos y mucho menos en el de 12 meses”

No debemos olvidar que varias entidades han sido multadas por manipular tipos de referencia, entre ellos el euríbor. En 2013, Deutsche Bank, Barclays, Royal Bank of Scotland y Société Générale fueron multados con 830 millones por Bruselas y en 2016 se sancionó a JPMorgan, HSBC y Crédit Agricole con 485 millones.

¿Y qué supone este cambio para los hipotecados?

“Esto supondrá que el precio del nuevo Euribor en el periodo de 12 meses sería más bajo que el actual, destrozando muchas previsiones de muchos bancos. ¿Por qué se da por hecho que será más bajo? Porque pasamos de un tipo teórico de oferta a un tipo real al que los bancos toman dinero de grandes clientes, es decir, a un tipo de demanda.”

El propio Luis de Guindos, por entonces ministro de economía también dijo que el nuevo Euribor era inclusi inferior al actual.

Y aquí puede estar una de las claves para este retraso, tal y como comentó Droblo en su artículo

“De hecho, de una fuente de toda confianza, me llega que los bancos españoles e italianos (son los dos países que suelen referenciar las hipotecas variables al periodo de año, el resto de países usan más el 3 y 6 meses y tipos fijos), han presionado para que el cambio no suceda porque es ese plazo el que más puede descender y si el Euribor de repente bajara más reducirían su margen de beneficio. Parece que ellos son los responsables de que no pare de retrasarse la fecha en vigor del nuevo Euribor.”

Como veis hay bastante cachondeo con una reforma que afecta a tantos millones de Europeos. En invertia hicieron una especial con preguntas y respuestas muy bueno, del cual destaco lo siguiente.

“¿Hay fecha límite? 

Sí. El Reglamento europeo dispone que los índices de referencia del mercado deben cumplir con los nuevos requisitos normativos a partir del 1 de enero de 2020.

La intención de EMMI pasa por tener completada la reforma durante 2019 para, durante el año, llevar a cabo, sin solución de continuidad, la transición del actual cálculo a la metodología híbrida

¿Cómo afecta a la hipoteca? 

Caben dos opciones. Si EMMI llega a tiempo y lanza con fiabilidad su cálculo híbrido, en el transcurso de 2019 el euríbor pasará a estar calculado con la nueva metodología. Y si no llega a tiempo o no recibe los permisos, su hipoteca seguirá vinculada al euríbor con el cálculo actual si el supervisor belga así lo establece.”

Hace 10 días, en Cinco Días le dieron otra vuelta al asunto con unas conclusiones interesantes.

“El euribor calculado con el método híbrido va tomando forma, y esta es notablemente diferente a la de ahora. Reemplazará al índice actual a partir de octubre, con la fecha límite de enero de 2020, y las pruebas realizadas para el plazo a 12 meses, que es el que se toma de referencia para el cálculo de la mayoría de las hipotecas variables en España, describen una curva con tipos generalmente más bajos, pero con fluctuaciones más bruscas. Esto supondrá una mayor variabilidad en las cuotas hipotecarias cuando haya que revisarlas.”

La conclusión es que se les está echando el tiempo encima, me huelo que los rumores que le llegaron a Droblo acerca de que su retraso se ha producido porque su valor es menor pueden ser ciertos pero el compromiso está ahí y probablemente el año que viene veamos a un nuevo Euribor algo más bajo pero más volátil.

Y si no es así, pues borro este artículo y ya está.