Cuando se decide invertir en un depósito bancario o en renta fija a un tipo de interés determinado, la única preocupación –si exceptuamos las preferentes- es que el banco quiebre o la compañía o país emisora de la deuda suspenda pagos. Por suerte, a pesar de las últimas malas experiencias en esta crisis (pagarés de Rumasa o deuda pública griega por ejemplo), las veces que ocurre algo así suelen ser escasas. Por el contrario, cuando se invierte en renta variable tenemos un 50% (alguna más debido a las comisiones) de posibilidades de perder dinero y eso lleva a que sea interesante estudiar todo aquello que reduzca esa cifra. Hay mucha literatura sobre cómo obtener los máximos beneficios con la bolsa pero os voy a resumir mi punto de vista.

Para mi el análisis fundamental sirve para seleccionar valores en una cartera de largo plazo (aunque tiene errores de bulto como la de los 49 de 56 analistas que recomendaron comprar Apple –basándose en él- cuando cotizaba en 700$) y el técnico para elegir el mejor momento. Sin embargo para el trading –entendido como especulación a corto plazo- aunque siempre es bueno estar informado de todas las noticias, es el análisis técnico la mejor herramienta. Pero además de estas dos hay una muy sencilla y que ayuda mucho a aumentar ese teórico 50% de posibilidades de ganar: las pautas estacionales, hasta el punto de llegar a ser en algunas ocasiones el principal motivo para operar. Por ejemplo, comprando el miércoles por la tarde de la semana de vencimientos y vendiendo el viernes porque suelen manipularlos al alza o –como ya he comentado alguna vez– comprando el último día de mes para vender el primero, especialmente –como acabamos de comprobar hace 1 mes- cuando es el pase de diciembre a enero.

En el fondo da igual entender por qué pasan ciertas cosas pero si recopilando una larga serie de datos ocurre lo mismo más de un 70% de las veces, aunque no sea un 100% ya es bastante más del 50% y por lo tanto merece la pena tenerlo en cuenta. Hay pautas de muy corta duración (hay quien tiene estudiadas hasta las horas de cada sesión) y hay otras que se basan en largos periodos y una de éstas la quiero comentar hoy aprovechando que empieza febrero: la teoría de los ciclos presidenciales. Ésta dice, básicamente, que los 2 primeros años del presidente recién elegido en los EUA son peores para la bolsa que los 2 siguientes basándose en que en los anteriores a los siguientes comicios aumentan más la inversión pública en los Presupuestos por motivos electorales algo que se reduce una vez son elegidos. No es que yo sea muy partidario de seguirla porque abarca demasiado periodo pero es curioso que esta sea la media de lo que hace el Dow Jones desde 1897 en el primer año de mandato de un presidente:

Todos sabemos que las medias son medias, que una familia con 4 hijos y otra con ninguno no significa que la que no tiene tenga 2 y lo mismo este año no se cumple y hay que esperar otros 4 años para que ocurra o influye poco en el Ibex así que  no digo que nadie deba vender por esto pero quizás sí que debería esperar si quiere comprar especialmente cuando el actual nivel de sobrecompra en la bolsa USA es tan evidente. Nunca se sabe pero lanzo el dato porque me ha parecido curioso y aún lo es más porque no se parece en nada a la media de un febrero normal y ni siquiera al de un año normal como podéis ver:

En cuanto a la actualidad, tras el eufórico cierre semanal del viernes pasado en las bolsas, se calmaron los ánimos en Europa pero no así en los EUA donde se superó la fuerte resistencia 1500 del futuro del S&P y sólo un nefasto dato de PIB y sobre todo el comunicado de la FED reconociendo la parálisis del crecimiento, ha frenado a las bolsas norteamericanas a falta del test del dato de empleo mensual en los EUA que sale hoy. El Ibex marcó máximos anuales el lunes en la zona 8.750, justo el primer objetivo para todo el año que uno de los expertos entrevistados hace un mes, Ted Waller, marcó por análisis técnico y ya hemos visto la reacción bajista tras alcanzarlo. Habrá que ver si se cumple el 2º (9250) ya que yo sigo convencido que este año veremos algún gran disgusto en la bolsa norteamericana pero aún quedan once meses de 2013 y ambas cosas pueden ocurrir en tanto tiempo.

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