Articulos - 19 noviembre 2008

La bolsa y la psicología

La bolsa y la psicologíaA veces para tratar de entender los movimientos bursátiles todos nos olvidamos de una máxima fundamental: la bolsa la mueven personas con unos esquemas mentales muy similares a los nuestros. Incluso los programas automáticos que tanto volumen generan se basan en pautas psicológicas elementales. Un ejemplo: Hace un año cuando alguien ganaba un 5% comprando unas acciones de Santander a 14€ no tenía prisa en venderlas, se decía aquello de «¿y qué voy a hacer con el dinero?», era una tendencia alcista tranquila, ahora si se gana un 5% comprando unas acciones de Santander a 6€ se tiene prisa por venderlas, parece que quemen. Esto pasa porque la volatilidad genera miedo y falta de confianza, da igual el precio y la acción que sea, en resumen, es pura psicología.

Y es que casi todos los grandes maestros de la ciencia del dinero fueron incapaces de hacerse millonarios. No me refiero a enriquecerse vendiendo libros de texto, sino especulando. Que yo sepa, no contamos más que con tres hábiles especuladores en la historia económica:

Es decir, el saber economía no convierte a nadie en experto en ganar dinero.

Sin embargo, con pautas psicológicas si se puede hacer dinero. Un ejemplo:

Hace algunos años los hermanos Hirsch, una de las mejores firmas a nivel mundial de búsqueda de pautas estacionales, publicaron unos datos: que los días de la semana no son todos iguales a la hora del trading. El Dow Jones desde 1990 a 2006, si lo miráramos por día de la semana habría dado los siguientes registros:

  • Lunes +6.460 puntos.
  • Martes +1615.
  • Miércoles +204.
  • Jueves -226 puntos.
  • Viernes -523 puntos.

Yo no soy psicólogo pero estos datos son realmente sorprendentes y se me ocurren dos interpretaciones: el principio de la semana nos hace estar más dispuestos a la inversión y a medida que se acerca el fin de la semana se nos pasan las ganas y pensamos más en el descanso y también que los mercados abiertos y en actividad nos dan una tranquilidad que no nos da el fin de semana. Incluso creo que si los mercados no cerraran nunca esta pauta desaparecería.

Así pues, apuntarse el tanto, para trading a corto lo mejor es comprar el viernes al cierre y vender el lunes. Eso sí, si durante el fin de semana se desata una guerra mundial… cuidado.

¿Veis? Yo también tengo esa pauta psicológica en mente.

Otro ejemplo:

Morningstar encargó hace unos años a los profesores Bernatzi, Kahneman y Thaler que llevaran a cabo un sondeo para determinar hasta qué punto los inversores de EEUU estaban sujetos al problema del exceso de optimismo. El estudio se hizo en 1999 justo antes del estallido de la burbuja y la pregunta era sencilla:

Cuando usted se plantea una inversión financiera ¿pasa más tiempo pensando en las ganancias que podría obtener o en las pérdidas que podría causarle?

Las respuestas fueron de lo más impactante, tanto que aparecen en algunos libros de psicología:

  • El 39 % declaró que pasaba mucho más tiempo, prácticamente todo el tiempo, pensando en lo que iba a ganar.
  • El 35 % que pasaba más tiempo pensando en lo que iba a ganar.
  • El 19 %, hacía lo correcto, es decir, pasar el mismo tiempo valorando la ganancia o la pérdida.
  • El 6 % tan sólo decía que pasaba algo más de tiempo valorando la pérdida.
  • El 1 % decía que pasaba casi todo el tiempo valorando la posible pérdida.

Creo que los resultados son para que nos pongamos todos a reflexionar. El 74 % de los que entran en el mercado lo hace porque cree que va a ganar mucho y no valora adecuadamente el riesgo. Sólo un 7 por ciento se preocupa mucho por las pérdidas. ¡ El 74 % frente al 7% ! y un miserable 1 por ciento de gente que se preocupa de forma extrema por las pérdidas frente a un 39 % que se preocupa casi sólo de lo que van a ganar. Por eso el excesivo optimismo es tan grave…

Y ahora volvamos a nuestros propios esquemas mentales: ¿Acaso no es cierto que si compramos algo y sube ya damos por segura la ganancia aunque no hayamos vendido y si compramos y baja en cuanto recuperamos nuestro nivel estamos deseando vender al mismo precio que antes nos sedujo para comprar? La acción y el precio es el mismo, sólo ha cambiado nuestra percepción.

A mi esto me parece apasionante, ¡hay estudios serios que incluso han encontrado relación entre los días soleados y las subidas en bolsa! Todo esto demuestra que la bolsa no es una entelequia que manejan unos personajes inaccesibles con una inteligencia superior, es algo tan humano como cualquier otra actividad y sus impulsos a veces son tan irracionales porque son un fiel reflejo de nosotros mismos y nuestros esquemas mentales.

De hecho, hay una serie de términos más propios de psicología que de economía que explica muy bien esta estructura bursátil y que se aprecian muy bien en este gráfico que podría -al menos en su primera mitad- superponerse al gráfico bursátil del último año y que marca el punto de máximo riesgo financiero en contraposición al punto de mejor oportunidad inversora:

La bolsa y la psicología

Optimismo, entusiasmo, emoción, estoy listo, euforia, ansiedad, negación, miedo, desesperación, pánico, capitulación, desánimo, depresión, esperanza, alivio, optimismo.

Ahora que hay tantos buscando el suelo del mercado bajista quizás deban olvidarse de los «retrocesos de Fibonacci» o las ondas Elliot y lo busquen buceando en sus propios sentimientos…

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Carlos Lopez
Admin
Resumen de prensa: – El PIB español cae por primera vez en 15 años (-0,2%) y pierde 145.700 empleos en un año – SOS de automovilísticas de EE UU: o reciben 25.000 millones o es la quiebra – El crecimiento de la morosidad de la banca se frena en septiembre – Otra ayudita: los inversores en sociedades inmobiliarias no pagarán impuestos – BBVA realiza la mayor titulización de España por 8.500 millones – Los engaños que alteren el mercado de valores se sancionarán con cárcel – Trabajo estudia eliminar de la lista del paro a los afectados por EREs temporales… Leer más »
JOse
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Buenos días,

Lo malo -o bueno- de la bolsa es que tiene un componente psicológico muy fuerte y sus movimientos son difícilmente predecibles, explicables y menos aún cuantificables.

Acompaño el post con unos enlaces:
La psicología del inversor
Psicología de inversión

S2 ;)

Historia real
Guest
Buenos días. Es la segunda vez que escribo en este foro y quiero escribir esto para dejar patentes mis sentimientos a lo que viene a ser el Gobierno, los Ayuntamientos, Hacienda, Diputaciones y en general, el sistema que vela por nuestro bienestar. Tengo una pyme que más “p” que “me” ya que somos en total 3, a saber, 2 empleados y yo. Nos dedicamos al sector servicios y llevamos en funcionamiento casi 3 años. No han sido pocas las trabas de medio ambiente que a pesar de querer cumplir todo a rajatabla, buscaban problemas donde no los había. Con el… Leer más »
Anonymous
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EURO 3.40 3.93 4.19 !!!

Hoy habrá una buenAa bajada

¿
Guest

4 Anonimo, me encantaria equivocarme, pero creo que ese datos y el de las 11.10 no va a tener mucho que ver.

Buenas Noches y Buena Suerte!!
Guest
Buenas Noches y Buena Suerte!!
Me ha gustado el articulo! En mi trabajo hay mucha gente que entra en bolsa… y lo veo, este articulo es el reflejo de todos ellos, y segun la sensación que me dan, creo que empieza o dentro de muy poco (3-6 meses) sera un buen momento para entrar. Recomendación: En bolsa no entreis con menos de 3000-4000€ eso es perder el tiempo y engordar a los intermediarios! Buenos, haber somo se presenta el euribor,mi jefe y yo hemos hecho una pequeña porrita! él dice que acaba el mes en los 3,900 y la verdad que yo que estoy hipotecado… Leer más »
Janario
Guest

La verdad es que con todo lo que has dicho puede darle a cualquiera la impresión de estar preparado para jugar a la bolsa: comprar los viernes, vender los lunes, y estar atento al buen tiempo y al buen rollo global para actuar en consecuencia.

Gracias, me ha resultado extremadamente interesante.

Dibujando la Crisis

Saludos

Janario.

Buenas Noches y Buena Suerte!!
Guest
Buenas Noches y Buena Suerte!!

# 4 , Anónimo

En este foro se ha comentado que el euribor no se actualiza,solo lo publican una vezal día, creo que esos datos que nseñais no valen como referencia, simplemente es un gancho de la pag. web donde accedeis!!

Igual me equivoco!! pero es lo que yo he leido aqui en muchas ocasiones

NACHO SEGURA
Guest

trabajo en una inmobiliaria en granada, me ha gustado mucho el articulo, y lo que comentas se puede estrapolar al mundo del ladrillo y asi es.

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Anonymous
Guest

Ostras estoy indeciso… Por mis sentimientos estamos en el mejor momento para invertir, luego aparece enculator y sus sentimientos me indican que es el peor momento para invertir… Y luego cuando salga hoy tengo una visita de un pajaro que lleva diez años de «desesperacion». Mmmm No sé, No sé

iceman
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Hola a todos. Z-ETERNIDAD: 20.000 millones de razones para no invertir en determinados proyectos en época de CRISIS nacional e internacional. Con todos mis respetos hacia Miguel Barceló, espero que no me multen por no escribirlo correctamente, el cual no entro a valorar su grado de arte. ¿Barceló con Coca-Cola? Sí, por favor. ¿Barceló con el tercer mundo? No, por favor. ¿Barceló con la educación en España? No, por favor. ¿Barceló con el club Z-artista? Sí, por favor. Adjudicado el proyecto… Presupuesto por reforma sala completa “Alianza de las Civilizaciones” del Palacio ubicado en Ginebra entregado por la ONU: 4… Leer más »
JL
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A ver si sigue bajando ejeje.

Una pregunta a ver si alguien me la puede resolver. Tengo hipoteca. En agosto me revisaron y tengo un tipo de interes nominal del 6,1110 (Euribor+0,75). Sin embargo me aplican un Tae de 6,285.

Queria saber si ese diferencial (0,174) entre ambos es desorbitado y cuanto tendria que ser.

Muchas gracias a todos.

Un saludo.

Shaman
Guest
Una de los modelos generales de la Psicologia se llama Analisis Transaccional y creo que se podria aplicar de manera adecuada a la situacion actual. Para no ser muy largo el mensaje sugiero que el que este interesado busque mas informacion. Voy a reducir los conceptos y que se me perdone si no queda muy claro o induzco a confusion. La teoria se basa en entender a la persona como un «recipiente emocional» en el que se valoraria de que forma gestiona sus emociones en funcion de las transacciones que hace. Digamos, que la persona haria transacciones emocionales de manera… Leer más »
Manuel
Guest

El que compra acciones en bolsa hoy día pienso que debe ser un jugador nato. Me imagino que las respuestas a la encuesta del artículo sería similar si lo hicieran en la entrada de un casino.
Hace años la gente invertía en bolsa a muy largo plazo, «porque a la larga siempre sube». De estos, creo que deben quedar muy pocos, hoy día la mayoría de los que compran en bolsa son especuladores, en el buen sentido de la palabra, no inversores.
Por definición, los jugadores natos, son siempre optimistas, se mueven a impulsos o «pálpitos» y muy poco racionales.

Carlos Lopez
Admin

# 15 , Shaman
Gracias por tu comentario, lo estudié en su día y lo tenía completamente olvidado, cuando estas cosas no me interesaban. Miraré los apuntes de nuevo :)

Purificación
Guest

# 13 , iceman

A ver si dejamos de dar datos incorrectos. La cúpula ha costado 20 millones de euros, y no 20.000, ¿cómo se le ocurre a alguien mencionar semejantes cifras? El Estado ha aportado 8 millones de euros. Conste que yo tampoco estoy de acuerdo con la utilización de fondos para el desarrollo para esos fines.

dperez
Guest

# 13 , iceman

Por muchas chorradas concatenadas, falsas conversaciones absurdas, por muchos datos que ni tú deberías creerte cuando los escribes (¿sabes cuantos son 20000 millones de euros?…), ni por mucha demagogia, nunca se ha invertido tanto en ayuda al desarrollo desde España, eso es constatable.
Aparte de que no esté de acuerdo con el dinero destinado a esto, ni me guste la obra en sí,… les debiera dar igual un poco de escayola, como en toda casa de vecino. Pero hay muchas formas de expresarlo, sin caer en la habitual demagogia.

Purificación
Guest

# 19 , Droblo

Ese dato del precio del crudo, ¿es del West Texas? En la página de Bloomberg, el Brent figura a 48,31 dólares. Tengo entendido que el Brent es la referencia en Europa. ¿Por qué en esta página os referís siempre a otro índice? Disculpa mi ignorancia sobre el tema, y te agradezco de antemano la explicación.

piensa en verde
Guest

oye anonimo donde veis los tipos a tiempo real en que pagina o direccion muchas gracias amigos

cuco
Guest

bueno aqui se habla de crisis etc…

pero lo importante es que no falte la cerveza en los bares-

david
Guest

se ve aqui pero yo no se como va esto si alguien me lo explica se lo agradezco
gracias http://www.grupocimd.com/cotizaciones/interbancario_inter.asp

Nuevo
Guest

# 18 , Purificación
# 20 , dperez

El problema es que HAN COGIDO 500 mil euros de fondos de ayuda al desarrollo y esto no es ninguna D.E.M.A.G.O.G.I.A.

Ese es el problema y no el cómo lo ha expuesto ICEMAN.

Por mi parte punto positivo para #13 y negativo para #18 y #20

Sonyman
Guest

Buenos dias, y felicitacion a todos los que participan en la pagina, la suelo leer cada dia.
Queria preguntar si alguien ha tenido la oportunidad de pactar un contrato privado en la Caixa Catalunya, en lugar de una novación para modificar algun dato en su hipoteca.
Soy uno de los tantos perjudicados por la revision anual de la misma entidad y que nos ha subido al 6% de interes, y estoy negociando una modificación, o un posible cambio de entidad (ING en mi caso y al tipo estable) ya que me bajaria mas de 200 € la cuota.
gracias.

er cojo manteca
Guest

Los comentarios sobre la copula, (perdon cupula) vienen de sectores reaccionarios que :
-No quieren a la ONU, es mejor la vía americana…
-Las relaciones internacionales les traen sin cuidado porque comparten un nacionalismo excluyente y exclusivo.
-¿Parece que la derecha está interesada en ayuda al desarrollo?
Un minuto de silencio.

Enculator
Guest

Hoy me ahorro 50 € con la bajada del euribor ya vereis ?

SOLE
Guest

En parte estoy de acuerdo con Iceman, no es normal en los tiempos de crisis que estamos pasando a nivel mundial que nos gastemos 500.00 € de la partida de Desarrollo.
Si no soy demasiado inculta entiendo que existe el I+D, investigación y desarrollo, lo que no entiendo por muy buena que sea la obra es que entre todos paguemos el desarrollo personal de un artista, así hasta yo soy artista.

Nuevo
Guest

# 29 , er cojo manteca

Pero que tonterias estás diciendo. Aquí quién ha hablado de la derecha o de la izquierda o si no se quiere a la ONU.

y esto es todo amigos
Guest

Solo un apunte para Historia Real, Se te olvido decir que las Pymes (yo no llego casi ni a P) somos los grandes prestamistas del estado, ya que le adelantamos el IVA (ultimamente estamos cobrando en mi empresa entre 120-180 dias las facturas, principalmente trabajos realizados con la administración) y como somos tan buenos no les cobramos ni intereses.

En fin,

y el ultimo que apague la luz

ENRIQUE
Guest
Si muy demagógico, si Federico los Santos también es demagógico. La gente que se mete con el gobierno hace demagogia. Cosa que el gobierno no hace, el gobierno no miente, el gobierno no despilfarra, el gobierno sonrie, los actores del gobierno no gastan, son buenos… Esto es un foro económico, hasta que alguien demuestre lo contrario, y lo que está claro es que económicamente estamos ante una panda de chapuceros… El Estado sigue siendo un cubo lleno de agujeros, pero por Diosssss que no se note tanto, que no parezca tanto que se beneficia a unos y se pasa de… Leer más »
Carlos Lopez
Admin

Sobre el petróleo tengo un artículo pendiente de Droblo, de todas maneras se publicó uno hace tiempo que resuelve alguna duda sobre las variedades existentes: http://www.euribor.com.es/2008/06/12/oros-y-petroleos/

cesar
Guest

habeis visto como esta en este momento el santander en bolsa?
creo que es el momento ideal para comprar a 5.66….
como lo veis?mucho mas no creo que baje….

ARROW
Guest

#14:

La TAE es la Tasa Anual Equivalente de capitalizar una cantidad a un tipo de interes compuesto es decir, el 5% anual de 10.000 euros son 500 euros pero con interes simple, si aplicamos el interes mensual compuesto seria 5,11 TAE. De todas formas lo puedes calcular en esta webhttp://usuarios.lycos.es/angel_gm/

A ver si sigue bajando! hoy 4,20 yo tengo revision semestral y me subio en septiembre 180 euros, ahora espero que para marzo me baje unos 300, para eso el euribor debe ir hasta el 4% en enero.

Shaman
Guest
# 17 , Carlos Lopez De nada, para eso estamos. Se me olvido mencionar que no hay que confundir Analisis Transaccional e Inteligencia Emocional. Son complementarios pero uno se basa en el modelo explicativo y el otro mas en los procesos y su gestion. En este sentido, la linea que a mi me esta gustando mucho por donde tira la Psicologia es la de la Psicologia Positiva. En Estados Unidos se esta llevando por delante muchas otras corrientes. Al contrario de lo que se pudiese pensar la Psicologia Positiva se basa en los puntos fuertes de la persona minimizando asi… Leer más »
SOLE
Guest

# 36 , Droblo
He advertido que soy algo inculta, pero sigo sin entender lo de participar con 500.000 € de la partida de Desarrollo, ¿ a qué desarrollo se refieran?

Anonymous
Guest

4,219
-1,22 %

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Minotauro
Guest
#3 Historia real Ese es tu punto de vista, el cual es muy respetable. Sé que lo que dices es verdad, no es fácil montar una empresa, hay muchas trabas y complicaciones. Pero es lo que tiene, el que no quiere complicaciones, no la monta y trabaja por cuenta ajena, como todo en esta vida, tiene sus ventaja y sus inconvenientes. El que monta una empresa sabe que es complicado, pero se supone que le compensa en el sentido que es “su propio jefe” y a la larga si el negocio es rentable, obtiene un nivel de vida muy superior… Leer más »
Anonymous
Guest

Me da que hoy se queda en un 4.23

con una duda
Guest

Ya que ha salido el tema del TAE, me gustaría que alguien me aclarase una cosa: la cuota mensual de la hipoteca, se supone que es total de sumar el euribor + diferencial o el calculo se hace sobre esa cantidad pero con TAE incluida? No se si me explico, con cantidades:
Hipoteca 150000 a 25 años a euribor +0,50
la cuota sería 876.59, que es la que va sin TAE
o sería algo mas de los 876.59 al ser aplicado tambien la TAE?
Muchas gracias

hipotecaohastalamedula
Guest
El gobierno ya tiene la solución a lo del paro: «No contar a los prejubilados» Manda cojones!!!! Es decir, esos señores SÍ que siguen cobrando del paro, pero no se cuentan. Pues como todas las medidas sigan igual… estos reducen el paro a un 3 % en 2 años: Van a «no contar» a los que hacen cursillos Van a «no contar» a los que no trabajaron nunca (se apuntan por si sale algo, pero no se cuentan) Tampoco contamos a los que lleven menos de 3 meses sin ningún trabajo (es decir, cuando lleve 2 meses y medio, me… Leer más »
J.
Guest
Aviso a navegantes Aguantad hasta llenar el depósito. Según los cálculos que mantengo, el precio del diesel en los mercados internacionales se ha desfondado la última semana. El on the spot (precio actual teórico si se comprara en el día) ha pasado de 0,99 euros litro (precio final en el surtidor) a estar a 0,92 euros litro. Las veces anteriores que ha pasado esto, los monopolios del petróleo en españa se han visto obligados (recordemos la investigación en marcha de la CNE) a bajar los precios en una semana o dos. Es decir, en una semana o dos (antes del… Leer más »
dani
Guest

euribor 12 months (360) 4,219 -0,052 -1,218 5,526 4,219 19/11/2008

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er cojo manteca
Guest

Pa # 33 , Nuevo.
Aqui hay mucho listo que se hace el tonto, pero me da mil vueltas.
Pa los precupaos de la ayuda al desarrollo (voy a deci lo que e).
Lo que los paise ricos, y no tan ricos pero generosos, dan al tercer mundo.(limosna)
Las ONGs pedian un 0,7 del PIB.
Aqui a mucho hippy asqueroso que está pidiendo más.
Es que cuanto más les das más piden.
¿Hay que distraer al personal con otros temas?

Follo con Fatatas
Guest

# 13 , iceman

Mi positivo.

No entiendo quienes habrán sido los inútiles que te han freido a negativos.

Saludos.

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