Comienza septiembre tras una semana donde se volvieron a conseguir nuevos máximos en las bolsas americanas gracias a las expectativas que apuntan a recortes de tipos en las próximas reuniones de la FED. No obstante, estas expectativas se enfriaron ligeramente a la vista de los nuevos datos conocidos como la revisión al alza del PIB del segundo trimestre (3,3% frente al 3,0% previamente notificado) o como el dato de precios al consumo PCE de agosto que se mantuvo sin cambios en su tasa anual pese al abaratamiento de los combustibles. Ello incidió, junto con unos resultados de Nvidia no tan «redondos» como se preveían, en una ligera corrección de la bolsa estadounidense en las dos últimas jornadas de la semana. Más intensa fue la que sufrieron las plazas bursátiles europeas, debido a una nueva muestra de la fragilidad política que sufre la segunda economia europea, Francia, al presentar el primer ministro una moción de confianza que puede hacer caer al gobierno actual.
Para la semana que hoy comienza (hoy estará cerrada por festivo la bolsa estadounidense), es posible que la corrección de los últimos días pueda tener continuidad hasta, al menos, conocer el muy relevante dato de empleo americano a publicar el viernes y que será determinante para la decision sobre tipos de la FED del próximo 17. En la UE, la coyuntura política francesa tendrá repercusión, aunque prevemos que ésta será ya más limitada dado que, en el caso de que la moción de confianza no prospere, Macrón puede elegir otro primer ministro que busque lograr un acuerdo de gobierno sin necesidad de convocar nuevas elecciones.
Los meses de septiembre y octubre suelen ser complicados por lo que seguimos recomendando cautela a la hora de incrementar posiciones en renta variable a muy corto plazo.
Respecto al Euríbor es probable que continuemos con la ligera tendencia alcista de la semana pasada.