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La semana en los mercados

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Este fin de semana acaba el primero de los plazos que establece la nueva reforma financiera por el que las entidades que no cumplen con los requisitos de dotaciones y capital deben presentar a Banco de España su plan para conseguirlo y tendrán hasta el 31 de diciembre para levarlo a cabo. El siguiente plazo es el 31 de mayo, fecha tope para presentar los proyectos de integración luego quien no demuestre ya que puede sobrevivir en solitario en 2 meses debe conseguir financiación exterior como sea o ser subastada antes de septiembre. Dichas fusiones tendrán –si se realizan- hasta finales de 2013 para cerrar todos sus flecos por lo que claramente es la opción más sencilla de cumplir para las entidades que peor estén. Excluyendo a Banco de Valencia, que por su tamaño es más manejable, el gran problema está en conseguir que 2 entidades con un gran potencial pero que viven los momentos más duros de su historia –Catalunya Caixa y Novacaixagalicia- consigan comprador, algo para lo que no hay tantos candidatos, toda vez que Caixa,  BBVA, Unicaja, Ibercaja y Popular ya están inmersos en procesos de fusión.

Evidentemente, todas las quinielas apuntan a Banco Santander, que imagino estará recibiendo presiones del gobierno (el estado español es el principal accionista de Catalunya Caixa y Novacaixagalicia) para que adquiera –por fin- algo en España (ha pasado en semanas de ser el primer banco español por activos a ser el tercero) y supongo se estará defendiendo excusándose con sus intereses en Banesto y Bankinter. La opción soñada es que algún gran banco extranjero sea el que se quede con la catalana o la gallega, de este modo no habría duplicidades y eso redundaría en menos despidos, aparte de la confianza que eso trasmitiría al inversor foráneo…pero parece eso, un sueño y como segunda opción elegida que el comprador fuera al menos una entidad de otra comunidad autónoma como Kutxa. Y por último está Bankia, ese conglomerado que necesitaría para salir adelante mínimo que España no estuviera en recesión y que por lo tanto dudo mucho que pueda aguantar hasta que el país vuelva a crecer. Si es difícil encontrar solución a Catalunya Caixa (77 mil millones en activos) y Novacaixagalicia (67 mil millones), aún es más complicado en el caso de Bankia (285 mil millones), mucho más grande y menos cohesionada, si bien es cierto que un gran inversor -¿internacional?- que aporte liquidez mediante una ampliación de capital podría ayudar lo suficiente sin tomar el control del grupo…eso sí, a costa de que la cotización de las acciones se desplome aún más.

En cualquier caso, como comenté el lunes no tengo duda que el gobierno español hará todo lo posible (a costa de un aumento de la deuda pública nacional) para que todos estos problemas se “solucionen”. Y BCE –que por la semana santa adelanta la reunión al miércoles 4 de abril- la próxima semana quizás añada alguna ayuda más…

Acabado este mini-repaso al estado de la reforma del sistema financiero español pasemos a los mercados en una semana marcada por un lado por los nuevos máximos de los índices USA y por otro por la oleada de ventas que han vivido los bancos españoles. El año pasado por estas fechas escribía sobre lo sorprendido que estaba de que la tendencia alcista bursátil no hubiera sucumbido a la guerra en Libia que disparó el precio del crudo, los problemas de solvencia de Portugal, la catástrofe de Fukushima… Algunos de estos problemas siguen ahí y otros –como la recesión en Europa o los tambores de guerra en Irán- se han sumado este año a la difícil situación económica que vivimos desde hace años pero, salvo excepciones como el Ibex, ha vuelto a ser un muy buen trimestre para la bolsa, incluso excepcional para algunos índices. El mayor cambio con hace 12 meses es que entonces esperábamos –y se confirmó- que Trichet subiera tipos y en el actual esperamos que “SuperMario” los baje pero sigo sorprendido por la evolución de los mercados en algunos aspectos:

  • Entiendo el buen tono de la bolsa norteamericana porque los datos son mejores y saben que si no lo son, intervendrá la FED pero no me explico el subidón de la mayoría de índices europeos dada la recesión en la €zona y la alta exposición económica a países de dudosa solvencia ni que estén influyendo tan poco en las cotizaciones globales los problemas de China.
  • Entiendo que el Ibex no suba lo mismo que los demás pero no entiendo que siendo multinacionales los valores de su índice que más pesan esté bajando tantísimo…a no ser que se descuente la salida de España de la €zona pero como eso significaría un crash mundial, entonces ninguna bolsa –y menos las europeas- deberían subir este año.
  • No entiendo que con una mejor situación económica en los EUA y peor en la €zona, este trimestre se haya apreciado el euro respecto al $. Tampoco veo cómo desde febrero el yen ha pasado de ser valor refugio a debilitarse tanto cuando la situación es exactamente la misma.
  • Por el contrario, sí entiendo la bajada del Euribor y el repunte de la deuda USA –demasiado modesto a mi juicio- dado el gran volumen de papel y el aparente fin de los QE así como la subida del crudo por los problemas geopolíticos (que no por un mayor consumo) y la del oro por su carácter de valor refugio (lo que contradice el optimismo de la renta variable) así como que el efecto balsámico del LTRO de BCE haya conseguido frenar de momento el contagio de la quiebra griega y por eso los ataques a la deuda periférica están siendo moderados.
  • Y por desgracia, en la economía también veo lógico –debido a la recesión, el aumento de impuestos y a la falta de crédito- el aumento del desempleo en España y la continuación de las bajadas en el precio de la vivienda y, en general, la reducción de las presiones inflacionistasexplicadas por un menor consumo.

 

Por último, un poco de optimismo estadístico bursátil: Abril es el mejor mes del año del IBEX, sube –según la serie calculada desde 1992- un 2.33% de media, con un 65% de meses en positivo. En general es un mes alcista para todas las bolsas del mundo y especialmente su primera semana ya que es históricamente el segundo mes del año tras enero en cuanto a entradas de dinero en fondos.

Algunos links.

  • Una comparativa de la crisis del ´29 y la actual en Europa
  • S. Roach opina sobre la estabilidad china
  • BBVA Research: perspectivas económicas de España
  • Jeffrey Frankel: El ajuste chino
  • Carmen Alcaide: El PIB monetario provisional ofrecido por el INE para 2011 ha sido de 1.073.383 millones de euros. La previsión de 2012 podría fijarse en una cifra parecida (con un crecimiento de los precios del 1,7% que compense la caída del PIB real prevista), pero el Gobierno también es muy cauto en esto y estima un crecimiento de los precios muy moderado del 0,9%. Con las previsiones del Gobierno, el PIB monetario sería de 1.073.705 millones de euros. Si se acepta el objetivo de déficit señalado por la Comisión Europea, del 5,3% del PIB, la cifra ascendería a 53.106 millones de euros, que comparado con los 91.344 millones estimados para 2011, supone un recorte de 38.288 millones (equivalente a 3,5 puntos del PIB). Para aumentar los ingresos, con sus propias previsiones de caída del consumo en un 2% (-4% real y 2% del IPC), es difícil contar con más recaudación del IVA, y con la reducción de empleo prevista y la mala marcha de los negocios, tampoco podrá aumentar la recaudación del IRPF ni del Impuesto de Sociedades. Pueden imaginar algún nuevo impuesto (transacciones financieras, fuel de los coches…), pero tarde o temprano, dependiendo de la evolución de la economía, tendrán que aumentar el tipo del IVA, impuesto en el que tenemos todavía algún recorrido diferencial con los países del euro.
  • Europa: es hora de mirar hacia delante
  • Causas y orígenes de la crisis del € (y 2)
  • La recuperación de Estados Unidos
  • Hilo de explicación e interpretación de datos “menores” de mercado
  • Bernanke ha declarado esta semana que ve “brotes verdes” en el mercado inmobiliario USA “donde empezó todo esto”. Lo que dicen los datos es que los precios parece que se han estabilizado en niveles de 2003 según el indicador Case Shiller para las 10 y las 20 más grandes ciudades

  • Y el número de compra-ventas se mantiene no muy lejos de los mínimos

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Agenda del dia http://dlvr.it/1NCfJg

Un hombre entra en una panadería: 
– ¿Me da dos liberados sindicales?
– A ver…. Le he dicho miles de vecesque no se llaman liberados sindicales???.. se llaman?.. *”BA GUE TES”*   

La medicina del BCE funciona en España, pero no en Portugal http://dlvr.it/1N90HZ

Eurogrupo acordará fondo de rescate combinado de 800.000 millones http://dlvr.it/1ND3Ww

‎”El término maestro deriva de magister y este, a su vez, del adjetivo magis que significa más o más que. El magister lo podríamos definir como el que destaca o está por encima del resto por sus conocimientos y habilidades. Por ejemplo, Magister equitum (jefe de caballería en la Antigua Roma ) o Magister militum (jefe militar). El término ministro deriva de minister y este, a su vez, del adjetivo minus que significa menos o menos que. El minister era el sirviente o el subordinado que apenas tenía habilidades o conocimientos.” EL LATIN NOS EXPLICA POR QUÉ CUALQUIERA PUEDE SER… Leer más »
Pocas sorpresas ha deparado la huelga general de este jueves. El éxito o fracaso queda preponderantemente a la valoración o la experiencia de cada uno porque volvió a dominar la proverbial guerra de cifras, con la consecuente simulación de triunfo/fracaso por parte de cada cual. Lo importante, en todo caso, será acertar o errar el día después y hay serios riesgos de que Gobierno y sindicatos interpreten equivocadamente el desarrollo de la jornada. Es incuestionable que unos y otros gozan de respaldo entre la población, pero no lo es menos que prima la indiferencia en amplios sectores de la sociedad.… Leer más »

El concejal del Ayuntamiento de Quart de Poblet (Valencia) y secretario local del PP, Josep Sanmartín, ha dimitido este jueves porque, al parecer, se apropió del teléfono móvil(iphone) de una asesora y después la amenazó para que retirara la denuncia por el hurto, según  fuentes municipales.
Como ya no se puede robar a manos llenas ahora hurtan lo que se pueda.

Las cuentas que se aprueben en el consejo de ministros son especialmente esperadas en Bruselas, donde no parece haber gustado demasiado la tranquilidad con que Rajoy y su equipo se han tomado la elaboración. Después de la importante desviación del déficit de 2011 -8,5 por 100 del Producto Interior Bruto (PIB), frente al 6 por 100 comprometido-. los socios europeos están impacientes. Aunque el compromiso inicial era cerrar este ejercicio con un desfase máximo equivalente al 4,4 por 100 del PIB, Bruselas ha consentido que alcance el 5,3 por 100 del PIB. Apenas nada ha trascendido de los planes gubernamentales.… Leer más »
Pido disculpas pero posteo atrasado, porque estoy en Bs AS y la diferencia de horarios es grande. Con respecto a la nota de Luis Cabezas sobre  Repsol, el petróleo, España y Argentina. Quiero hacer notar algo que me molesta muchísimo. Que es lo que llamo “el eje del Mal de la corrupción” ese eje tiene lugar geográfico, políticos, empresas, etc. Siempre o casi siempre está fuera de los llamados países desarrollados, estos últimos son nuestros salvadores que nos defienden  del “Eje del mal de la corrupción” Paso a una lista: A donde ponemos al engaño en la empresa, que data… Leer más »

empezemos el dia con humor…..
 
un tio…acompañado por dos pibones impresionantes….entra en una pizzeria…y dice:
2 pizzas barbacoa…
le responde el dependiente..; familiares??
y le dice..: no…son p.utas, pero tienen hambre

Los países del G7 mejorarán por encima de la media europea. Al menos, así opina la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos. En su informe, presentado este jueves en París, se han revisado al alza sus perspectivas de crecimiento en el primer semestre de 2012, aunque señala que la situación seguirá “frágil” en los países europeos, con una caída en el primer trimestre de este año, mientras en Estados Unidos, Japón y Canadá la recuperación de finales de 2011 se acelerará. Así, considera que el Producto Interior Bruto (PIB) bajará en tasa anual un 0,2 por 100 en… Leer más »

La realidad superando a la ficción: Encontrado un náufrago panameño que llevaba 27 días a la deriva http://t.co/WU17BARm

 El año pasado se terminaron 121.043 viviendas libres en España, frente a las casi 219.000 de 2010, según los datos publicados por Fomento.

La ciencia apunta a los pesticidas como culpable de la muerte masiva de abejas http://dlvr.it/1N9pHC

Corea del Norte lanza dos misiles en pruebas y eleva la tensión en la zona http://dlvr.it/1NFrsh

Los trabajadores chinos que suelen pasar más de 60 horas a la semana ensamblando iPhones y iPads dejarán de laborar tiempo extra y tendrán un aumento en su salario por hora como consecuencia de la inspección que realizó en las plantas de Apple Inc. en China una firma de auditoría laboral contratada por la empresa

El presidente del Santander, Emilio Botín, será reelegido, este sábado, consejero y presidente del primer grupo financiero español -en la actualidad, tercer banco doméstico después del Caixabank y BBVA-, a sus 77 años, pero con la idea clara de quién tendrá que ponerse al frente de la entidad en el “momento oportuno”, como ya aseguraba hace unos días en una entrevista a la revista Fortune. Después de un discurso poco incisivo en la junta anterior, celebrada en junio de 2011, Botín afronta su encuentro con los accionistas entre la jornada de huelga general vivida el jueves y la presentación de… Leer más »
El Consejo de Ministros aprobará el proyecto de Ley de los Presupuestos Generales del Estado para 2012 el 30 de marzo. Durante el mes de abril comenzará su tramitación parlamentaria. El nuevo objetivo de déficit público para 2012, –5,3% del PIB, requerirá ajustes netos por unos 35.000Mn€ este año, a los que habría que añadir probablemente otros 10.000-15.000Mn€ por desviación de ingresos. Aparte de los ya anunciados en diciembre (15.000Mn€) serán necesarios unos 20.000Mn€ adicionales, que principalmente recaerán en el Estado (5.000Mn€) y en el ámbito de las CC.AA. (15.000Mn€). La cuantía bruta total dependerá de la desviación en los… Leer más »
Esto parece una subasta: 500.000 millones, o mejor 700.000, o todavía un empujón a 940.000 millones. ¿Quién da más? Pues hay quien da más, y no es un cualquiera. Es el Berenberg Bank, uno de los bancos más antiguos del mundo, fundado en 1590 y con sede central en Hamburgo. Está especializado sobre todo en la banca privada y en la callada gestión de patrimonios. Eleva la cifra un estudio del Berenberg Bank al que ha accedido el diario Financial Times Deutschland, que lo cita este jueves en una crónica exclusiva. En realidad, casi la duplica: 1,7 billones de euros… Leer más »

# 11Droblo

Pues que se lo cobren al que la haya contraído, que a mi no me preguntaron si quería prestarles dinero, ni me dijeron que tenía que pagar yo por los gastos de tercero.Además, no tengo para pagarles.
¿Que diría una persona si yo me endeudo hasta las trancas y luego le dihera que le toca a él pagar la fiesta? Pues lo mismo opino yo de esa deuda.

Otro chiste malo:

-Verá doctor, que traigo a la niña porque tose mucho. 

– Y ¿Esputa?

-tampoco tanto, solo un poco marchosilla. 

Dos solteronas, tenían una farmacia heredada del padre. Un día entraun hombre y pide un preservativo. Una de las mujeres le ofrece primerola talla “estándar europeo”, al ser hombre caucásico. – No, lo veo pequeño, muy corto y estrecho-dice el hombre. Le ofrece entonces la talla “estándar árabe”.. – No, creo que todavía es pequeño, un poco corto. Sorprendida le ofrece la última talla de la que dispone “estándar africano”. – No, discúlpeme, sigue siendo pequeño. Entonces la mujer le grita a su hermana, que estaba en la trastienda: – Hermenegilda, tengo un cliente que necesita un preservativo yasegura que… Leer más »
Hoy llegan los PGE, bienvenidos sean si nos sacan de la crisis y crean empleo………….. Pero hoy quiero dejar esta foto de Alemania. http://www.elmundo.es/elmundodeporte/2012/03/29/futbol/1333052200.html Se produjo ayer en el repaso que le dierón “los leones” al Schalke de Raul. Se quejan amargamente de los caros que son los precios en Bilbao para ver el futbol……….los alemanes diciendo que somos “muuuuu caros”, no pasa nada, en la anterior eliminatoria se quejaron los ingleses del Manchester (solo eran las entradas en Bilbao el doble de cara que en Manchester, 91 € en Bilbao, unos 42 en Manchester. Antes las quejas inglesas la… Leer más »

Muy bueno el artículo de ayer del señor Pau, una pena los comentarios

Viernes de Dolores, casi nunca mejor dicho. Y no sólo por la huelga, cuyas fotos más espectaculares con llamaradas en la calle aterrizan en la prensa internacional y añaden eso, más leña al fuego, con la prima de riesgo achicharrándose. En busca de un buen cortafuegos, el Eurogrupo se reúne en Copenhague. donde el alemán Wolfgang Schäuble ya adelantó anoche que el fondo de rescate se ampliará a unos 800.000 millones, no más como piden otros. El francés François Baroin pide una ‘bomba atómica’, pero Scäuble le ha contestado que de eso nada, que habrá suficiente. The Daily Telegraph revienta… Leer más »

2 mujeres en la cola de la carniceria…
 
– Encarni…que tengo que decirte algo …que te va a sentar fatal…pero somos amigas de toda la vida…y te lo tengo que decir…..
– Lola..somos amigas..si me lo tienes que decir…me lo dices..no pasara nada…
– Encarni…veras….esto….como te lo digo….pues…¡¡ que tu marido que ha tirado a todo el barrio ¡¡
y la otra salta :
Aysss..que verguenza…con lo mal que f.olla ¡¡¡

Ya tenemos a los sindicatos amenazando con echarse a la calle el 1 de Mayo.

¿Quiénes les han votado a ellos? Seguro que una décima parte de los votantes que tienen UPYD ¿Por qué tienen tanta repercusión?.

Seguramente porque se la damos y por el poder violento que tienen, deberíamos ignorarlos. 

# 35, Ser Creo que le deberías sugerir a Carlos López que a partir de ahora, a continuación del artículo, solo se permitan poner tus enlaces. Que se eliminen los comentarios, que total no aportan nada, ni matizan posibles errores en el artículo.   Si te fijas, ayer el propio PAU dijo esto:   # 179, Pau A. Monserrat 29 de marzo de 2012, a las 17:56 Dicen que el que tiene boca (o dedos) se equivoca. El cálculo de indemnizaciones laborales no es mi fuerte y, como acertadamente comentan algunos foreros (Flipper, M.A.), el límite de mensualidades es el límite.… Leer más »
Algunas novedades. Juan L. Mesa en Capital Madrid, que a sus 77 años, Emilio Botín se asegura de nuevo la presidencia en la junta del Banco Santander y evita en su discurso de hoy entrar en asuntos espinosos ante la huelga general y la presentación de los Presupuestos del Estado; el dividendo, las preferentes o los incentivos a los empleados de la filial en el Reino Unido, únicos asuntos clave en un encuentro de trámite. Eduardo Segovia en El Confidencial, que Unicaja fuerza a Caja España a alargar la devolución del FROB a siete años y que hoy se reúnen… Leer más »
Ser Pues si esos son tus números… La manifa en contra del aborto concentró sólo en Madrid a 1,5 millones de personas (me da igual que discutamos si fue 1 o 1,5 millones…mucha gente en cualquier caso). ¿Que hizo ZP? Pues nada. ¿Que te hace pensar que Rajoy deba hacer algo diferente? La anterior huelga general (la de ZP, esa que fue un fracaso para usted) la siguió poco más o menos el mismo número de personas. ¿Que hizo ZP? Pues nada. ¿Que te hace pensar que Rajoy deba hacer algo diferente?   Hace no más de 100 días que Rajoy… Leer más »

¿Es que nadie va a contar los que SI fuimos a trabajar? ¿A los que NO fuimos a la manifestación?
Somos mayoría!!! 

 
35.Ser, tienes toda la razón, es una pena tu comentario….para una vez que no pones un enlace y pones algo de tu cosecha propia,es para adjetivar nuestros comentarios como penosos……..!!!!!Los únicos que te leemos ¡!!!!…………

Hay muchas cosas incomprensibles, pero que seguro hay un buen motivo detrás, Droblo, por supuesto que si tu no lo entiendes yo menos, pero a mi siempre me ha funcionado el buscar y aveces encontrar que hay algo más,y aveces es más sencillo de lo que parece, por ejemplo ayer, y seguramente hoy tendremos gente por internet y otros medios que seguiran diciendo que la huelga fué un exito. ¿de esas personas cuantos estarán pagados por sindicatos?¿cuantos empleados tienen los sindicatos para hacer ruido? ya os digo yo que muchos, y muchos lo hacen incluso obligados para no ser mal… Leer más »

hipotecado

Me has recordado…

– Oye, cuando fo.llas con tu mujer, ¿Ella lo hace por amor, o por interés?
– Pues… Ha de ser por amor, ya que interés no pone ninguno.

Droblo

¿Podrías decirme algo de General Motors? ¿Cual es su situación actual? ¿Como es posible que tengan 31.000 mill$ en cash? Gracias

Carlos Leiro y Copero, excelente

 
Si….nos ponemos a contar……contemos los inmigrantes sin papeles, los contratos de 500 euros al mes etc.……después los empresarios queréis que consumamos….pues…..haber si entendéis  los empresarios…….que cada recorte en los salarios y en las condiciones laborales,  es un recorte en los beneficios…que todo va unido……..!!!!!!sooooooo listos que sois muy listos!!!!!!………….
 
Saludos cordiales

# 10, carlos leiro

¿Cómo habéis visto la huelga desde allí? ¿Qué opinión tenéis los argentinos de los piquetes? 

# 40, Maño H20 No se si alguien lo comentó ayer, igualmente hago un cálculo rápido: Depende de si los 1.000€ mensuales que se cobran son netos o brutos, ya que las indemnizaciones por despido no tienen retenciones y se cobran íntegras. De tal manera que si cobrabas 1.000€ brutos mensuales en 12 pagas (12.000€ brutos anuales), el límite de 42 mensualidades efectivamente serían 42.000€. En cambio, si se perciben 1000€ netos en 12 pagas (equivaldrían a unos 15.000€ brutos anuales), la indemnización serían esos 1000€ al mes más la parte de IRPF y Seguridad social a cargo del trabajador… Leer más »
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