10 de febrero de 2010
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El presidente del Instituto de Crédito Oficial (ICO), José Manuel Ayala, anunció hoy que, pese al “momento tremendamente difícil” del crédito, el volumen de financiación de las líneas de mediación del Instituto creció un 59% en 2009, lo que pone de manifiesto su “extraordinaria capacidad” para adaptarse a las necesidades de las empresas, aunque este incremento no se ha traducido en un crecimiento neto del crédito “porque éste no se ha producido”.
“En un momento tremendamente difícil para el crédito, las líneas del ICO han tenido mejor comportamiento que hace un año”, incidió Ayala durante su comparecencia ante la Comisión de Ciencia e Innovación del Congreso de los Diputados.
Ayala señaló que el ICO financió en 2009 proyectos empresariales “por casi 20.000 millones de euros”, de los que las líneas de liquidez supondrían cerca de 5.000 millones de euros. Los restantes 15.000 millones se destinaron a la “mejora de procesos” empresariales o inversiones en parque de maquinaria supondría, de los que 3.000 estarían destinados a inversiones innovadoras en ahorro energético y desarrollo energético.
En su intervención destacó que el ICO es un “gran actor” en los mercados de capitales internacionales, aprovechando el ‘rating’ que le otorga el Estado español y aseguró que tiene una estrategia perfectamente desarrollada estrategia de captación de recursos que luego distribuye a las empresas.
“NO PODEMOS SER CICATEROS CON LAS LÍNEAS”
Por este motivo, defendió la necesidad de poner en marcha “grandes líneas” para lanzar un “mensaje de confianza a las empresas” y “transmitirles expectativas”, aunque finalmente no se agote la dotación inicial.
Así, señaló que el Instituto podría “ser cicatero” y limitarse a “cupos muchos más pequeños”, si bien en ese caso los potenciales destinatarios no se verían atraídos por la posibilidad de acceder a las líneas de crédito del Instituto.
FACILITADOR FINANCIERO
En cualquier caso, admitió que el ICO no busca “solucionar el mundo del crédito”, porque es algo que “cree que le supera”, sino que trata de “allanar caminos” para las empresas en un momento en el que ha desaparecido la “extraordinaria cantidad de crédito” que se podía disfrutar en ejercicios anteriores.
En este sentido, reveló que la página web de la nueva familia del enfoque del facilitador financiero ha recibido desde su puesta en marcha el pasado 21 de diciembre más de un millar de entradas, y se están estudiando ya 400 operaciones.
Escrito por Europa Press el 10 de febrero de 2010 con 1 comentario
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# 125, Maño H20
10 de Febrero de 2010, a las 11:35
Escrito por Carlos Lopez el 10 de febrero de 2010 con 6 comentarios
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La agencia de calificación crediticia Moody’s Investors Service subrayó hoy la necesidad de diferenciar entre los perfiles de riesgo de las finanzas públicas de España, Portugal y Grecia y destacó que la deuda española “merece” la máxima nota de solvencia y que esta calificación ‘AAA’ está “bien anclada” por lo que su situación “no es directamente comparable” con la de Grecia.
“España, Portugal y Grecia puede que compartan la misma moneda, pero no muestran el mismo perfil de crédito”, afirma Kristin Lindow, vicepresidente senior del área de riesgo soberano de Moody’s, que dedica un informe a establecer las diferencias entre la posición de los tres países ante las turbulencias que afronta su deuda pública en los mercados.
En concreto, la calificadora de riesgos destaca que en el caso de España se ha producido “más confusión que contagio”, ya que su economía entró en la crisis financiera global en una fuerte posición fiscal, que proporciona al país un margen de maniobra fiscal sustancialmente mayor que el de Grecia.
Asimismo, Moody’s subraya que “el programa de estabilidad diseñado para el periodo 2010-2013 contiene un plan para eliminar el déficit primario al finalizar el último de los cuatro años para estabilizar el ratio de deuda sobre el PIB en el 74% y la relación intereses/ingresos en torno al 8%, lo que de conseguirse sería un gran apoyo a la calificación ‘AAA’ de España”.
No obstante, la agencia apunta que las autoridades españolas aún deben precisar todas las medidas para reducir el déficit y advierte de la necesidad de que los gobiernos regionales y locales se ajusten a dicho plan de austeridad, por lo que considera probable que se produzcan revisiones del mismo.
“Sin embargo, dado el compromiso hacia la consolidación fiscal a través del conjunto del espectro político y el apoyo a tal posición en el país, confiamos en que cualquier medida necesaria será llevada a cabo”, apunta la agencia, que subraya que “el déficit podría no bajar del 3% del PIB en 2013, pero cualquier exceso se limitará a un año como mucho, proporcionando un apoyo crucial a la nota ‘AAA’”.
De este modo, Moody’s considera que la nota ‘AAA’ de España, el más solvente de los tres países, ha sido “injustamente” comparada con la de Grecia y afirma que el presupuesto de 2010 y su plan de austeridad deberían haber distinguido al país de aquellos otros en los que las reformas se demoraron.
LA IRONÍA DE ESCAPAR A LA CRISIS FINANCIERA.
“La traducción exitosa de su programa a medio plazo en medidas políticas, especialmente si van acompañadas de reformas en el mercado laboral, permitiría fortalecer la productividad de la economía y reducir las preocupaciones sobre su potencial de crecimiento a largo plazo”, señala la agencia, que recuerda que recientemente situó a España como uno de los países “resistente” dentro de los países que cuentan con la máxima nota crediticia.
Por otro lado, Moody’s destaca la “ironía” de que Portugal, Grecia y España se encuentren entre los países que se enfrentan a mayores desafíos fiscales, después de que sus respectivos sistemas financieros apenas se vieran afectados por los problemas financieros que originaron la crisis.
Escrito por Europa Press el 10 de febrero de 2010 con 1 comentario
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El parqué madrileño subió hoy con fuerza y cerró con un repunte del 1,75%, que situó al Ibex 35 en la cota de los 10.455 puntos. El selectivo suma así tres sesiones seguidas de ascensos y consolida la senda alcista después de que haya comenzado a despejarse la incertidumbre sobre la estabilidad de España.
El fuerte impulso de hoy, la mayor subida desde el pasado 1 de diciembre (+1,9%) y la de mayor alcance entre las principales plazas europeas, permitió al selectivo recuperar un 3,48% en tres días y reducir su caída anual al 12%. De continuar la tendencia alcista, el selectivo podría cerrar de nuevo la semana por encima de los 11.000 puntos.
El Ibex 35 abrió hoy en negativo, a la expectativa de la reunión de los países de la eurozona para abordar la situación de Grecia, pero corrigió su tendencia a lo largo de la sesión y mantuvo las ganancias a pesar del tono negativo de Wall Street.
El selectivo se apoyó hoy en los anuncios de los diferentes organismos internacionales sobre la situación de España para afianzar sus ganancias y la sesión se saldó con sólo siete valores en negativo.
Grecia, por su parte, se comprometió hoy a hacer todo lo necesario para cumplir sus objetivos de reducción del déficit en 2010 y a aplicar de manera completa su programa de austeridad presupuestaria. Las noticias sobre Grecia también calaron en las principales plazas europeas, aunque las subidas fueron más moderadas y Francfort avanzó un 0,69%, seguido de París, con un 0,63%, y de Londres, con un 0,39%.
En el mercado español, el mayor descenso fue para ArcelorMittal (-7,04%), tras presentar sus resultados, seguido de Acerinox (-5,20%), BME y Gamesa (-1,14%), Grifols (-0,83%), Inditex (-0,65%) y Abertis (-0,43%).
Por contra, los mayores repuntes fueron para Bankinter (+5,49%), Iberia (+4,79%), Telecinco (+4,21%), Mapfre (+3,82%), Banco Santander (+2,71%) y BBVA (+3,37%). Banco Sabadell, por su parte, avanzó un 2,30%, seguido de Banesto (+2,15%), Telefónica (+1,62%), Banco Popular (+0,87%) y Repsol YPF (+0,18%).
GRECIA Y ESPAÑA SON DIFERENTES.
Entre los mensajes positivos lanzados hoy al mercado destaca el de la agencia de calificación crediticia Moody’s Investors Service, que puso de manifiesto la necesidad de diferenciar entre los perfiles de riesgo de las finanzas públicas de España, Portugal y Grecia, y destacó que la máxima nota de la deuda española está “bien anclada”, por lo que su situación “no es directamente comparable” con la de Grecia.
Además, el diario económico ‘Financial Times’ aseguró hoy que “España es muy diferente de Grecia”, y consideró que su programa para reducir el déficit al 3% del PIB en 2013 es “un plan serio”, aunque recuerda que el país debe lograr esta vez “un crecimiento sostenible” y solucionar sus problemas en el mercado laboral.
En este clima más optimista, la percepción de riesgo de impago de la deuda española registró hoy una significativa mejoría, lo que se tradujo en un acusado descenso del precio de los seguros de crédito (credit default swaps o CDS) y el estrechamiento del diferencial de la deuda española respecto al ‘bund’ alemán.
Asimismo, las previsiones sobre el crecimiento económico también han mejorado y tanto BBVA como Funcas avanzaron hoy que la economía española se contraerá menos de lo esperado este año, aunque registrará tasas negativas.
En el mercado de divisas, el euro mantiene posiciones frente al dólar y al cierre bursátil de hoy el cambio entre las dos monedas quedó fijado en 1,3718 unidades.
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BBVA:
La economía española se contraerá un 3,6% en 2009 y un 0,8% en 2010, según las últimas estimaciones del Servicio de Estudios del BBVA, que mejora en dos y cuatro décimas, respectivamente, sus previsiones anteriores (-3,8% para 2009 y -1,2% para 2010), según su Observatorio Económico del mes de febrero.
Los cálculos del BBVA para 2009 coinciden con la previsión del Gobierno y también del Banco de España, que estiman también que el PIB se contrajo un 3,6%.
El Servicio de Estudios de la entidad financiera cree que en el cuarto trimestre del año pasado (mañana se conocerá el avance de datos que publica el INE) la economía “podría haber dejado de caer”, o de haberlo hecho, sería “en apenas una décima”.
De hecho, el BBVA cree probable que el año terminó con una tasa trimestral del PIB “en el entorno del 0%” después de cinco trimestres consecutivos de contracción.
Así, la entidad destaca que la economía española redujo su deterioro en la parte final de 2009 “de una forma más intensa de lo previsto”, aunque lo hizo apoyada en factores “transitorios” o que mostrarán “escaso dinamismo” a corto plazo, como el “enorme esfuerzo de estímulo fiscal” que se adoptó el año pasado y que en 2010 inicia su retirada.
Más allá de estos factores coyunturales que explicarían el “mejor tono” de la economía española, BBVA subraya que el momento y ritmo de salida vendrá marcado por la forma en que continúen corrigiéndose los desequilibrios acumulados durante la fase expansiva y los surgidos durante la etapa recesiva.
“En general, estos desequilibrios han iniciado ya una senda de corrección, pero este proceso claramente no ha finalizado. La velocidad a la que avanza esta corrección es dispar y la forma en que se resuelvan dichos desequilibrios será clave para la recuperación”, explica.
ESPAÑA PODRÍA DEJAR LOS NÚMEROS ROJOS EN EL PRIMER TRIMESTRE.
La entidad estima que en el primer trimestre de 2010 la economía ya podría estar creciendo “en alguna décima”, aunque advierte de que los recientes acontecimientos en los mercados financieros “alertan de lo incierta y débil que podría ser la recuperación a corto plazo”.
De hecho, y aunque cree que el PIB podría haber “tocado fondo” en el cuarto trimestre de 2009, prevé que el crecimiento español sea “titubeante” hasta el segundo o tercer trimestre de 2010. A partir de ahí, en la parte final del año, la economía española “podría iniciar un proceso de crecimiento más sostenido y generador de empleo”.
En conjunto, el BBVA calcula que el PIB caerá un 0,8% este año, con todos los componentes de la demanda en negativo, salvo el consumo de las administraciones públicas y las exportaciones, que repuntarán un 2,9% y un 2,5% respectivamente.
El consumo privado, por su lado, “se verá todavía lastrado” por el proceso de desapalancamiento, manteniéndose la tasa de ahorro relativamente estable, en niveles similares a los actuales. La inversión productiva se resentirá y la inversión residencial continuará condicionada al proceso de ajuste del sector inmobiliario.
Y CREAR EMPLEO EN EL CUARTO.
Según el Servicio de Estudios de la entidad, la destrucción de empleo “sólo tendrá un impacto significativo” en el primer trimestre. Así, prevé que en el segundo y tercer trimestre, “apenas” disminuya la ocupación, y opina que en el cuarto podría volver a crearse empleo.
En este contexto, considera que la tasa de paro tiene ya “poco margen alcista” y que podría situarse en una media del 19% en 2010, “apenas unas décimas por encima” de la obtenida a cierre de 2009 (18,8%).
BBVA considera que las reformas estructurales podrían acortar el camino de salida de la crisis y, en este sentido, saluda el proceso de consolidación fiscal “ambicioso” que se ha planteado el Gobierno y que va, en su opinión, “en la dirección correcta”.
PLAN PARA REDUCIR EL DÉFICIT, “AMBICIOSO” PERO “FACTIBLE”.
La entidad apunta que el objetivo que se ha marcado el Ejecutivo en su plan de austeridad de reconducir el déficit público a niveles ingeriores al 3% en 2013 es “sumamente ambicioso”, por cuanto supondría reducir el déficit en cerca de 1,5 puntos de PIB por año, pero también “factible” a medio plazo si todas las administraciones públicas “se imponen programas de control de gasto estrictos”.
Por otro lado, el BBVA afirma que la apertura del debate sobre la elevación de la edad de jubilación de 65 a 67 años debe valorarse “positivamente”, pero al mismo tiempo ve necesario avanzar en otras reformas estructurales “complementarias e importantes” y que reducirían “significativamente” el coste de la consolidación fiscal, y cita entre ellas la reforma laboral.
FUNCAS:
El panel de previsiones que elabora la Fundación de Cajas de Ahorro (Funcas) ha mejorado una décima su previsión para 2010 y la sitúa ahora en el -0,5%, mientras que ha mantenido estable la caída estimada para el 2009 en el 3,6%.
En cuanto a los indicadores relativos al cuarto trimestre, el panel de previsiones apunta a una “leve caída” del PIB en tasa intertrimestral cercana a cero y alerta de que el consumo puede haber sufrido “alguna recaída”, contrarrestada, en parte, por una mejoría de la aportación exterior.
Desde el punto de vista de la oferta, la construcción probablemente ha registrado un “empeoramiento” de sus registros a causa de la financiación de las obras del PlanE, mientras que la industria y los servicios de mercado registraron resultados “más favorables”, siendo incluso posible que las tasas intertrimestrales hayan sido “positivas”.
De acuerdo con el perfil trimestral de consenso, la tasa interanual estimada de crecimiento del PIB en el último trimestre de 2009 es del -3,1% y la tasa del conjunto del año se habría situado en el -3,6%, cifra que coincide con la prevista por el Ejecutivo.
En 2010, la caída de la demanda es “más moderada” que en el panel anterior al prever un descenso del 1,3% frente al 1,7% anterior, mientras que la aportación de la demanda externa seguirá siendo positiva, aunque más reducida de lo previsto anteriormente.
En concreto, el panel de Funcas resalta la “significativa recuperación” del índice de producción industrial en el último trimestre de 2009, aunque en el conjunto del ejercicio registró un retroceso del 15,8%, inferior al esperado. De cara al 2010, el panel apunta ahora a una caída del 1,4%, frente a un -2,7% anteriormente.
En materia de precios, el panel recuerda que la inflación cerró el año 2009 en positivo tras registrar varias tasas negativas, y sitúa la media de inflación en el 1,6% en el año 2010.
Por otro lado, estima que el empleo caerá un 2,1% en 2010, dos décimas menos que lo previsto anteriormente, mientras que el descenso del 2009 se situó en el 6,7%. Las remuneraciones por empleado, por su parte, crecerán un 1,4% en 2010 (una décima menos), lo que supone una sustancial moderación con respecto al 3,1% estimado para 2009.
A partir de las previsiones de PIB, empleo y remuneraciones salariales, el panel estima que la productividad creció un 3,3% en
2009, tasa que se reducirá al 1,7% en 2010.
EL DÉFICIT CAERÁ EN 2010.
En cuanto al déficit por cuenta corriente, que ha sufrido un profundo ajuste en 2009, se prevé que haya descendido al 5,6% en el conjunto del año y que mantenga la tendencia de caída en el 2010, hasta cerrar el año con un saldo negativo del 4,6%.
De la misma, el déficit presupuestario de las administraciones públicas, que se situó en el 11,4% en 2009, se moderará en 2010 y acabará el año, según los panelistas, en el 10,5% del PIB, la misma cifra que se dibujó en la última previsión.
Aún así, no hay apenas cambios en cuanto a la valoración de las políticas macroeconómicas, ya que se considera de forma casi unánime que son expansivas, y que deben mantener dicho sesgo. No obstante, empieza a producirse un trasvase de opiniones hacia la idea de que su orientación debería ser neutra.
EVOLUCIÓN INTERNACIONAL Y TIPOS.
Sobre la evolución internacional, el panel de Funcas asegura que la evolución “peor de lo previsto” de la economía alemana en el último cuarto ha enfriado “algo” el optimismo con respecto a la economía europea, lo que podría explicar el empeoramiento que ha sufrido la valoración sobre la situación actual de la UE.
En cambio, la situación fuera de la UE se valora más positivamente que en el anterior panel debido, “sin duda”, a los “extraordinarios” resultados económicos obtenidos por China y por Estados Unidos en el cuarto trimestre de 2009.
Sobre los tipos de interés a corto plazo, el panel considera que ya han tocado fondo y la mayoría de los panelistas cree que están en el nivel adecuado para las condiciones de la economía española, por lo que esperan que se mantengan estables en los próximos seis meses.
En cuanto a los tipos a largo plazo, el panel señala que la rentabilidad de la deuda pública a diez años ha repuntado en las últimas semanas por encima del 4% en medio de nuevas turbulencias de los mercados y se ha incrementado el diferencial con la deuda alemana. Los panelistas creen que el nivel actual es el adecuado, aunque aumentan los que creen que aumentarán en el futuro.
Escrito por Carlos Lopez el 10 de febrero de 2010 con 0 comentarios
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La vicepresidenta económica del Gobierno, Elena Salgado, aseguró hoy que España “está participando” en la búsqueda de las medidas en el seno de la Unión Europea para ayudar a Grecia a hacer frente a sus dificultades económicas y será “protagonista de la solución y no de unos problemas con los que nuestro país no tiene nada que ver”. En este sentido, aseguró que están teniendo “conversaciones constantes” sobre este asunto, que mañana también se abordará en la reunión del Consejo Europeo.
En respuesta a una interpelación en el Pleno del Congreso del secretario de Economía y Empleo del PP, Álvaro Nadal, Salgado señaló que el Gobierno “lleva una semana intentando que los analistas no pongan a los españoles en el mismo saco que Grecia” y advirtió a los ‘populares’ que no “deberían abundar” en esa percepción.
En este sentido, después de que Nadal le acusara de haber precipitado una gira de encuentros con inversores en Londres y París por la “muy complicada” situación de la deuda pública española, Salgado aseguró que la reunión estaba convocada “desde hace meses”.
“¿De verdad cree que una reunión con 150 inversores se puede convocar de un día para otro?”, incidió Salgado, quien llegó a pedir al diputado ‘popular’ que “no sea infantil”. En declaraciones posteriores en los pasillos de la Cámara, la vicepresidenta señaló que las explicaciones ofrecidas sobre la situación de la economía española “han sido muy bien recibidas” por los inversores internacionales.
Tras asegurar que la deuda pública se situará este año en el nivel del 55,2% del PIB, varias décimas inferior a la que se alcanzó en 2001 “después de seis años de Gobierno del PP y su ‘milagro’ económico”, acusó a los ‘populares’ de ser los “campeones de la deuda” de los últimos quince años.
RETIRADA DE ESTÍMULOS
Asimismo, aseguró que el Ejecutivo socialista “hace lo que debe” y por este motivo, en el “momento de la crisis”, puso en marcha medidas de estímulo, y ahora, cuando la recuperación “está ya en ciernes”, se comienza a pensar en “cómo se retiran” dichos estímulos, siguiendo los preceptos de Bruselas.
Ya fuera del Hemiciclo, Salgado precisó que este proceso ya ha empezando a hacerse efectivo, y como ejemplo destacó que el primer Fondo de Inversión Local fue de 8.000 millones en 2009, mientras que el nuevo plan contará con una dotación de 5.000 millones. En cualquier caso, aseguró que la retirada será “muy gradual para no entorpecer la recuperación económica”.
Escrito por Europa Press el 10 de febrero de 2010 con 4 comentarios
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Los sindicatos CC.OO. y UGT se reunieron hoy para cerrar el calendario de asambleas formativas y movilizaciones que tendrán lugar en todo el país contra la reforma del sistema de pensiones planteada por el Gobierno.
Según indicó UGT en un comunicado, las asambleas formativas, las movilizaciones conjuntas en grandes empresas y un total de 57 manifestaciones en las capitales de provincia son algunos actos previstos para la última semana de febrero y la primera de marzo.
Los sindicatos desarrollarán todas estas iniciativas de manera conjunta desde el “imprescindible” planteamiento de la unidad de acción sindical que consolida la defensa de un patrimonio público “esencial” para los trabajadores como es el sistema de pensiones.
De hecho, UGT insistió una vez más en que rechaza cualquier medida que suponga una reducción de la cuantía media de las pensiones y un endurecimiento en las condiciones para acceder a la prestación, por lo que no comparte medidas como la ampliación de la edad legal de jubilación o el periodo de cálculo de las pensiones.
Escrito por Europa Press el 10 de febrero de 2010 con 2 comentarios
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El Nobel de Economía Paul Krugman considera que el “corazón” de la crisis se encuentra en España, para la que augura años de deflación y elevado desempleo como consecuencia de los ‘shocks’ asimétricos que azotan la zona euro, que han demostrado ser aún peores de lo temido por los más fervientes euroescépticos.
En un artículo publicado en el blog del economista en el diario ‘The New York Times’ titulado ‘Anatomía de un Eurodesastre’, Krugman defiende que los problemas de la economía española “no son consecuencia de la irresponsabilidad fiscal”, sino que reflejan los ‘shocks asimétricos’ en la eurozona, algo que siempre se supo que era un problema, pero que ha superado las expectativas más negativas.
En el caso de España, el economista sostiene que el origen de las dificultades se encuentra en la burbuja inmobiliaria, que provocó una escalada de precios de la vivienda y atrajo flujos masivos de capital, permitiendo que países como Alemania registraran enormes superávit corrientes, mientras España y otras economías periféricas sufrían grandés déficit.
“Estos grandes flujos de capital provocaron un clásico problema de transferencia al elevar la demanda española de bienes y servicios, que a su vez desembocó en una inflación sustancialmente mayor a la de Alemania y otros países con superávit”, señala el autor.
De este modo, cuando la burbuja inmobiliaria finalmente explotó, España registró una demanda doméstica mucho menor, al mismo tiempo que era muy poco competitiva en el seno de la zona euro como consecuencia del aumento de los precios y de los costes laborales.
“Si España hubiera contado con su propia divisa, se hubiera apreciado durante el ‘boom’ inmobiliario y se hubiera depreciado cuando terminó. Como no era ni es posible, España parace condenada a sufrir años de deflación y elevado desempleo”, augura el economista.
Así, Krugman concluye que, aunque en un sentido nadie puede ser considerado culpable exclusivo de lo ocurrido, en otro sentido habría que acusar a la élite política europea, ya que impulsaron con vehemencia la moneda única sin reparar en las advertencias sobre las posibles consecuencias.
No obstante, el economista descarta una potencial marcha atrás en el euro, ya que los costes de la ruptura serían “inmensos”, por lo que “Europa ahora está ligada a su creación” y debe moverse con rapidez hacia la integración fiscal y de los mercados laborales.
Escrito por Europa Press el 10 de febrero de 2010 con 2 comentarios
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