Los mercados europeos arrancan la sesión del 23 de julio de 2026 con cautela, lastrados por la escalada del petróleo ante las tensiones persistentes en Oriente Medio y a la espera de la decisión del Banco Central Europeo (BCE) sobre tipos de interés prevista para este jueves. El Ibex 35 abre con caídas del 0,5% y pierde el nivel de los 19.300 puntos, mientras el crudo Brent supera los 93 dólares por barril, máximos desde mediados de junio.
📌 Lo más destacado hoy
- Ibex 35: abre con caídas del 0,5% hasta los 19.282 puntos, aunque reduce pérdidas al 0,19% en los primeros minutos
- Petróleo Brent: supera los 93 dólares (+2,3%), su nivel más alto desde el 11 de junio
- BCE: el consenso descuenta que mantendrá tipos en el 2,25% este jueves, con próxima subida esperada en septiembre
- Resultados empresariales: Iberdrola (+21,7%), Santander (+14,9%) y Naturgy (+6%) publican beneficios sólidos en el primer semestre
- Gas natural europeo: cotiza cerca de 60 euros/MWh, un 85% por encima de niveles previos al conflicto en Oriente Medio
Apertura con tono negativo en Europa
El selectivo español ha comenzado la jornada del miércoles con retrocesos generalizados, aunque los principales valores del sector energético como Naturgy (+0,8%) y las entidades financieras como Bankinter (+0,7%) logran mantenerse en positivo. En el lado opuesto, Iberdrola lidera las caídas con un retroceso del 2%, seguida de Arcelormittal (-1,5%) y Acerinox (-1,2%), reflejando la presión sobre los sectores más sensibles a la evolución de los costes energéticos.
El resto de plazas europeas muestran un comportamiento mixto en la apertura. El Ftse 100 de Londres y el CAC 40 parisino abren prácticamente planos, mientras el DAX de Fráncfort logra avances modestos del 0,1%, según datos de los primeros compases de negociación.
El petróleo vuelve a llevar la voz cantante
La principal variable que condiciona el comportamiento de los mercados este miércoles es la escalada sostenida de los precios energéticos. El barril de Brent cotiza por encima de los 93 dólares, mientras el West Texas Intermediate (WTI) supera los 86,3 dólares, ambos con subidas del 2,3% en la sesión. Estas cotizaciones representan niveles un 24% superiores a los registrados cuando estalló el conflicto entre Estados Unidos e Irán el pasado 28 de febrero.
Más preocupante resulta la evolución del gas natural europeo, que se mantiene cerca de los 60 euros por megavatio/hora, un 85% por encima de los niveles previos al cierre del estrecho de Ormuz. Esta situación contrasta con las previsiones del BCE de junio, que estimaban el gas en 45,6 euros/MWh para finales de año y el Brent en 97 dólares.
Según análisis del propio BCE publicados en abril, un shock de oferta con precios del crudo al alza del 10% provoca un recorte del PIB comunitario cercano al 0,2-0,3 puntos porcentuales durante los tres años siguientes, afectando especialmente al consumo privado y, sobre todo, a la inversión empresarial.
BCE: pausa técnica antes de septiembre
La reunión del Consejo de Gobierno del BCE prevista para este jueves 23 de julio centra la atención de los inversores, aunque el consenso de analistas y casas de inversión da por descontado que Christine Lagarde mantendrá sin cambios la facilidad de depósito en el 2,25%, tras la subida de 25 puntos básicos ejecutada en junio.
Según Bank of America, «sin grandes sorpresas en los últimos datos de inflación o actividad de la Eurozona, y los precios energéticos no muy lejos de las últimas previsiones del BCE, no existe un sentido de urgencia para mover los tipos de interés ahora». La entidad estadounidense, al igual que otros analistas consultados, sitúa en septiembre la próxima ventana para un nuevo ajuste al alza de 25 puntos básicos.
Cristina Gavín, jefa de Renta Fija de Ibercaja Gestión, anticipa explícitamente que «la de septiembre será la última subida que veamos en el año, siempre que el escenario no sufra un empeoramiento radical». Por su parte, Niall Scanlon, gestor de MIFL, señala que septiembre, al contar con nuevas proyecciones macroeconómicas y dos datos adicionales de inflación, será «el momento más probable para un nuevo movimiento de política monetaria».
La inflación de la Eurozona se situó en el 2,8% en junio, por debajo del 3% que el BCE había proyectado para diciembre de 2026, aunque los riesgos al alza persisten por la vía energética.
Euríbor: presión sostenida sobre las hipotecas
El Euríbor a 12 meses, principal referencia para las hipotecas variables en España, mantiene niveles elevados que continúan presionando el bolsillo de los hipotecados españoles. Las entidades financieras reconocen haber cerrado el grifo del crédito en el segundo trimestre, con condiciones más duras y una demanda desplomada ante el mayor coste de los préstamos.
El BCE ha confirmado en sus últimas encuestas de crédito bancario unas condiciones más restrictivas de acceso al crédito para ciudadanos y empresas, en un contexto de tipos elevados y precios de la vivienda disparados. El impacto sobre la economía real se materializa especialmente en la inversión empresarial, que según estimaciones del organismo podría caer cerca de 0,6 puntos porcentuales a partir del segundo año de tipos restrictivos.
Resultados empresariales sostienen al Ibex
En plena temporada de presentación de cuentas semestrales, las grandes cotizadas españolas ofrecen cifras sólidas que limitan las caídas del selectivo. Iberdrola ha informado de un beneficio neto de 4.336,4 millones de euros en el primer semestre, un incremento del 21,7% impulsado por la plusvalía de la venta de su negocio en México a Cox.
Banco Santander obtuvo un beneficio neto de 7.328 millones de euros en los seis primeros meses del año, un 14,9% más que en el mismo periodo de 2025. Por su parte, Naturgy registró un beneficio de 1.215 millones (+6%) y mejoró sus previsiones para el conjunto del ejercicio.
Qué esperar para el resto de la jornada
Los inversores mantendrán la vista puesta en la evolución del petróleo y en cualquier novedad geopolítica procedente de Oriente Medio que pueda afectar a las expectativas de suministro energético. La rueda de prensa de Christine Lagarde tras la decisión del BCE, prevista para mañana jueves, será el gran catalizador de la semana, especialmente en lo referente al tono que emplee la presidenta para describir los riesgos inflacionistas derivados de la energía.
En el mercado de divisas, el euro se fortalece frente al dólar y cotiza a 1,1414 dólares, mientras que en renta fija el rendimiento del bono español a 10 años sube hasta el 3,643%.
La referencia de Wall Street, que cerró la sesión anterior con comportamiento mixto, y la evolución de los mercados asiáticos durante la noche ofrecen un contexto global de prudencia ante la incertidumbre energética y monetaria.
Artículo redactado: 23 de julio de 2026, 09:30 horas (CET)