Los mercados europeos abren este lunes 19 de mayo de 2026 con un tono defensivo, arrastrando el lastre de una semana anterior marcada por la volatilidad y las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio. El IBEX 35 cotiza con caídas moderadas en los primeros compases de la sesión, mientras el petróleo Brent se mantiene por encima de los 110 dólares por barril y el mercado de deuda experimenta fuertes ventas que elevan las rentabilidades de los bonos a niveles no vistos en años.
📌 Lo más destacado hoy
- El IBEX 35 abre con caídas del 0,4% en torno a los 17.500 puntos, prolongando el retroceso de la semana anterior
- El petróleo Brent supera los 111 dólares (+1,85%) ante el bloqueo persistente del estrecho de Ormuz
- Las rentabilidades de los bonos alemanes a 10 años alcanzan máximos de 15 años por temores inflacionistas
- El G7 se reúne hoy en París para abordar la crisis energética y el suministro de materias primas críticas
- China decepciona: su producción industrial ralentiza al 4,1% interanual en abril, 1,6 puntos menos que en marzo
Apertura europea: cautela y ventas en deuda
La jornada del lunes arranca con un claro sesgo negativo en las principales plazas del Viejo Continente. El DAX alemán retrocede un 0,17%, el CAC 40 francés cae un 0,9% y el FTSE MIB italiano se deja cerca del 2%. El FTSE 100 británico cotiza prácticamente plano, mostrando mayor resistencia que sus homólogos continentales.
En España, el selectivo madrileño opera en torno a los 17.500 puntos, con retrocesos del 0,4% que reflejan la inquietud generalizada por el encarecimiento sostenido de la energía. Entre los grandes valores, Repsol destaca al alza con una subida del 1,73%, aprovechando el rally del crudo, mientras que Inditex lidera las caídas con un descenso del 1,37%, según datos de marketscreener.com.
El verdadero foco de atención se sitúa hoy en el mercado de deuda. Las ventas masivas de bonos gubernamentales están elevando las rentabilidades en todo el mundo desarrollado: Estados Unidos, Reino Unido, Europa y Japón registran subidas significativas en los tipos de sus bonos a 10 años. En el caso español, el rendimiento se mueve sobre el 3,6%, mientras que el bono alemán alcanza máximos de 15 años, según 20minutos.es.
El contexto: Ormuz, inflación y tipos al alza
La raíz de la inquietud del mercado tiene nombre propio: el estrecho de Ormuz. Mes y medio después del estallido del conflicto entre Estados Unidos e Israel contra Irán, esta vía estratégica —que en condiciones normales canaliza el 20% del comercio mundial de petróleo— permanece prácticamente cerrada al tráfico marítimo. Teherán mantiene su control sobre el paso como baza de presión, mientras las negociaciones diplomáticas permanecen estancadas.
El presidente estadounidense Donald Trump advirtió durante el fin de semana que a Irán «se le agota el tiempo para negociar», según recoge abc.es, pero sus amenazas renovadas no parecen facilitar un acercamiento entre las partes. Los analistas de Link Securities consideran que «el acuerdo llegará cuando alguna de las partes no pueda soportar por más tiempo el bloqueo de Ormuz y opte por ceder, algo que pensamos que no va a ocurrir de forma inmediata».
Esta situación alimenta un círculo vicioso: el petróleo caro dispara las expectativas de inflación persistente, lo que a su vez eleva las apuestas a que los bancos centrales —incluido el BCE— subirán tipos de interés antes de lo previsto. Los futuros sobre tipos apuntan a que el Banco Central Europeo podría elevar las tasas en al menos 50 puntos básicos antes de fin de año, según marketscreener.com.
El Euríbor y el impacto en las hipotecas españolas
Aunque el dato oficial del Euríbor a 12 meses correspondiente al 18 de mayo no está disponible en el momento de redacción de este análisis, la tendencia de las últimas jornadas apunta a una estabilización en niveles elevados, por encima del 3%, en un contexto de tipos de interés que podrían volver a subir si la inflación energética se consolida.
Para los hogares españoles con hipotecas variables, esto significa que las revisiones anuales seguirán resultando en cuotas mensuales significativamente más altas que hace dos años. La presión sobre el mercado de deuda y las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del BCE mantienen la incertidumbre sobre la evolución del índice de referencia hipotecario en los próximos meses.
Asia decepciona y Wall Street anticipa caídas
La sesión asiática ha ofrecido pocas alegrías. El Hang Seng de Hong Kong cedió un 1,18%, el Nikkei de Tokio retrocedió un 0,94% —con los rendimientos de los bonos japoneses alcanzando máximos desde 1996— y la Bolsa de Shanghái cayó un 0,14%.
Los datos macroeconómicos de China publicados durante la madrugada europea han decepcionado: la producción industrial del gigante asiático creció apenas un 4,1% interanual en abril, ralentizándose 1,6 puntos respecto a marzo, mientras las ventas minoristas cayeron a sus niveles más bajos en más de tres años. La debilidad de la demanda interna china y los mayores costes energéticos derivados del conflicto con Irán pesan sobre la segunda economía mundial.
En Wall Street, los futuros adelantan caídas de entre el 0,60% y el 0,80%, según infobae.com, en una semana que tendrá como protagonista los resultados de Nvidia el miércoles, considerados el «termómetro» de la euforia en torno a la inteligencia artificial.
Qué esperar en el resto de la jornada
La agenda del día tiene un evento clave: la reunión de ministros de Finanzas del G7 en París, convocada para abordar la situación en el estrecho de Ormuz y el suministro de materias primas críticas. Sin embargo, las diferencias geopolíticas dentro del grupo —especialmente entre Estados Unidos y algunos aliados europeos— amenazan con dificultar una respuesta coordinada, según marketscreener.com.
Desde eToro, la estratega de mercados globales Lale Akoner advierte que «los mercados aceptan cada vez más un entorno de tipos de interés elevados durante un periodo prolongado», lo que supone un riesgo para las valoraciones de las acciones, especialmente en sectores tecnológicos sensibles a los tipos.
La Organización Internacional del Trabajo (OIT) ya ha alertado de que una grave escalada del conflicto tendría consecuencias potencialmente más perjudiciales sobre el mercado laboral que las sufridas durante la pandemia de Covid-19. Si el crudo repunta alrededor de un 50% por encima del promedio de principios de 2026, las horas de trabajo a nivel mundial caerían un 0,5% este año, equivalente a catorce millones de empleos a tiempo completo.
En el plano corporativo, la atención se desplazará progresivamente hacia los resultados empresariales, con Nvidia como gran protagonista de la semana. En Europa, Publicis subió un 6% tras acordar la adquisición de la estadounidense LiveRamp por 2.200 millones de dólares, mientras que Commerzbank perdió un 1,5% después de rechazar formalmente la oferta de la italiana UniCredit.
Los inversores mantendrán la vista en el EUR/USD, que cotiza en torno a 1,162 dólares, y en el oro, que se mantiene plano cerca de los 4.542 dólares la onza, reflejando la búsqueda de refugio en un entorno de elevada incertidumbre.
Análisis publicado: 19 de mayo de 2026, 08:30 CET. Datos de apertura europea y sesión asiática.