La economía rusa está resistiendo muy bien el desmesurado gasto militar así como los embargos mundiales, tanto que recientemente el FMI elevó su previsión de crecimiento hasta el 3.2%.

Gran parte de este crecimiento se debe a los ingresos del petróleo cuya escalada en el precio ha provocado un incremento en los ingresos del Kremlin. Pese a los embargos tiene una «flota en la sombra» de buques cisterna que burlan cualquier sanción, transportando oro negro a clientes sin escrúpulos morales en naciones solidarias o no alineadas.

Pero el poder financiero de Putin no incluye una fuente de efectivo que antes era vital para su economía y que puede hacerle mucho daño: el gas natural.

Gazprom, el gigante energético en su mayoría estatal, ha registrado sus peores cifras en un cuarto de siglo, perdiendo 629 mil millones de rublos, equivalentes a casi 6.400 millones de euros, el año pasado, mientras que sus ingresos cayeron más de una cuarta parte en términos de rublos.

Es la mayor pérdida en al menos 25 años. La pérdida es una humillación para el negocio y para el régimen. Putin había pensado que la vasta red de gasoductos que llevaban su gas a Europa había creado una adicción que obligaría a los líderes occidentales a mantenerse al margen y pasar por el aro. Antes de la guerra, esta era una opinión común. Mucho después de la toma de Crimea y la guerra en Donbás, Alemania en particular siguió adelante con acuerdos de gas ruso, incluida la construcción del polémico gasoducto Nord Stream 2, que estaba programado para comenzar a operar cuando Putin lanzó su invasión completa en febrero de 2022.

Pero los líderes europeos no se rindieron. Cuando Putin cortó el suministro de gas, esperando que la inflación cambiara sus mentes, en lugar de llegar a un acuerdo, encontraron fuentes en otros lugares.

Olaf Scholz, canciller de Alemania, que construyó gran parte de su poder industrial sobre la base de la energía rusa barata, juró que el país nunca más se volvería tan dependiente de proveedores hostiles.

En 2021, más del 40% de las importaciones de gas de la Unión Europea provenían de Rusia, cifra que cayó al 8% el año pasado, según la Comisión Europea y bajando ya que una vez que finalicen los contratos para suministrar gas a través de tuberías a través de Ucrania, no se espera que se renueven, lo que reducirá aún más las ventas rusas.

Noruega es ahora el mayor proveedor de importaciones de gas de la UE, aumentando sus ventas de 79.500 millones de metros cúbicos a 87.800 millones.

Europa reemplazó la pérdida de gas ruso a un coste considerable, pero ahora se han establecido nuevas redes que significan que Moscú ha perdido su control sobre el mercado occidental para siempre.

El gas natural licuado, importado en buques cisterna, ha ganado importancia.  Se ha pasado de una era de gas de tubería estable, constante y razonablemente barato a una infraestructura para importar gas licuado de los mercados globales, mucho más diversificados.

Sin embargo, los precios corren el riesgo de ser menos predecibles en los próximos meses ya que n corte de suministro en cualquier parte del mundo afectará el precio del gas en Europa. El año pasado hubo conversaciones sobre huelgas en una instalación de GNL en Australia. Aunque Europa no recibe GNL de Australia, los precios europeos se dispararon porque había riesgo de que compitieran más intensamente con Asia por otros suministros.

Mientras tanto, Gazprom está buscando formas de llegar a nuevos clientes. Al igual que con el petróleo ruso, existen compradores a los que no les importa recibir gas natural sin preocuparse demasiado por las consecuencias para Ucrania.

Un poco de gas se ha desviado hacia China y Uzbekistán, pero los planes para desplazar más con un nuevo gasoducto importante están luchando, a pesar de los planes previos a la guerra para expandirse en el mercado asiático, aunque eso no es inmediato ya que el gas es mucho más difícil de transportar que el petróleo o el carbón. Tienes que construir gasoductos muy caros y largos que tardan años en construirse, o terminales de licuefacción que también tardan años en construirse