Algo que mucha gente no sabe es que casi todos los mapa-mundis tienen errores garrafales de proporción tanto por la dificultad de plasmar algo circular en un planisferio como por la falsa preponderancia del hemisferio norte, de este modo por ejemplo Groenlandia con poco más de 2 millones de kms. cuadrados aparece más grande que China que tiene 9.5 e incluso a veces que África que tiene 30.1. Podría pensarse que el motivo es que la proyección más utilizada es del siglo XVI (el Mercator ) pero precisamente por ello extraña que en tanto tiempo no haya habido suficiente interés por cambiar una proyección física del planeta que sitúa a la pequeña cuenca mediterránea como el centro del mundo. No es un tema baladí: en 1988 National Geographic pidió a 3.800 niños de 49 países que dibujaran el mapa del planeta: La mayoría de los chavales -africanos, asiáticos, americanos- colocaron a Europa en el centro del mapa-mundi. Pero a pesar de la cartografía, Europa y el concepto eurocentrista, está siendo relegado de la escena mundial y perdiendo poder político y económico. El G-20 que se está celebrando en Seúl es una prueba más de ello: prácticamente somos meros espectadores de los diferentes conflictos entre las divisas, tema principal de esta reunión:

En resumen: todos contra China, que tiene el mayor superávit comercial entre otras cosas porque es el que más barato puede vender, no sólo por lo reducido de sus costes laborales, también por la debilidad del yuan. ¿Cómo presionar a China? Quizás la respuesta esté en la Historia: Durante los decenios de 1950 y 1960, los europeos amasaron una cantidad enorme de activos del Tesoro norteamericano para intentar mantener unos tipos de cambio fijos, de forma muy parecida a lo que ha hecho China estos años. Durante el decenio de 1970, cuando los costos de la guerra de Vietnam y un repentino aumento de los precios del petróleo contribuyeron a un desastroso aumento de la inflación, toda esa inversión resultó ser nefasta. El plan de compras multimillonarias de activos de la FED  puede generar esa temida inflación que minusvaloraría la rentabilidad de toda la deuda norteamericana que posee China y que ya se está notando en los precios de las materias primas, algunas –como el crudo- que el país asiático necesita importar. Como el miedo a la inflación se hace extensible a todas las naciones todos están contra las últimas medidas de la FED, como resume muy bien la Comisión Europea: «los EEUU critican a China pero actúan exactamente igual’. Es decir, todos van a pedir explicaciones a China por no revaluar su moneda y a los EUA por la impresión de dinero sin respaldo. Pero aparte de la pataleta, ¿qué más pueden hacer?

El G-20 nació en 1999 como G-X, creado con el especial impulso de dos miembros del G-7, Alemania y Canadá, con el fin de evitar otra crisis financiera como la iniciada en Asia dos años antes. 11 años después, siguen buscando esa solución. Si analizamos los G-20 acaecidos durante esta crisis quizás sea exagerado el interés mediático que está despertando en esta ocasión: En noviembre de 2008, pocas semanas después del susto de Lehman Brothers, un Bush casi jubilado abrazó junto al resto de líderes mundiales la política del macrogasto público, juntó por primera vez en un foro económico a los líderes de los países avanzados con los mandatarios de China, India, Brasil y Rusia, los países en desarrollo más pujantes, y se habló de la “refundación del capitalismo”. La siguiente fue en abril de 2009 en Londres y el novato Obama inundó de optimismo la cita: más gasto público aún (“estímulos fiscales”), más representación en el Banco Mundial y el FMI para los países emergentes y lucha contra los paraísos fiscales. La siguiente fue en Pittsburgh (EUA) hace poco más de un año y apenas si se recuerda por unos vagos compromisos de reforma del sistema financiero aunque ya se empezó a citar el problema de los grandes superávits comerciales de China. Japón y Alemania y el de los grandes déficits públicos de la propia EUA, Reino Unido y España. De la de Toronto hace menos de 4 meses no hay nada que reseñar. Y en ésta probablemente se volverá a insistir en lo más evidente: el trasvase del poder económico hacia los países emergentes que ya se ha hecho patente en instituciones como el FMI y que parece inexorable.

En cuanto a la actualidad de las bolsas, los principales índices no han podido consolidarse en la zona de máximos anuales a la que llegaron gracias al apoyo monetario de la FED, sobre todo por el inesperado rebote del valor del $ pero estas mínimas realizaciones no son comparables al aceleramiento de la tendencia bajista del Ibex. Los ya conocidos -pero no por eso menos graves- problemas financieros de Irlanda han llevado al país a récords históricos de desconfianza en su solvencia y a que, sin ningún motivo interno que lo justifique, hayan alcanzado máximos los CDS de España y ya hay 4 miembros de la €zona entre los países con más riesgo de impago en el mundo. Pero es lo que hay, hace algunas semanas comenté lo peligrosa que era la falta de diversificación en las inversiones y puse como ejemplo una cartera de un forero compuesta exclusivamente por valores bancarios españoles. Espero ya no la tenga porque los acontecimientos de las últimas semanas demuestran el error que supone concentrarse en un solo producto de un solo sector de un solo país: las bolsas mundiales con ganancias espectaculares desde septiembre y los bancos españoles desplomándose los últimos días…y para colmo la banca mediana gana accionistas pese a caer su cotización un 30% , es decir, una vez más compran minoritarios que sirven de contrapartida a los tiburones. Y es que seguimos empeñados en racionalizar unos movimientos que, si siguen alguna lógica, es la de su propia tendencia y no la de las cifras. Soy el primer extrañado con muchas cotizaciones pero ninguno de nosotros tiene suficiente dinero como para revertir lo que hay y la forma de ganar dinero en bolsa no es luchar contra el mercado sino adaptarse a él y ser prudentes, de ahí la necesidad de diversificar.

Desde luego llama la atención que el Ibex esté bajando más del 10% en el año contra la tendencia de los principales índices que suben más del 10% pero por otro lado también me sorprende que por ejemplo el Dow Jones cotice en niveles similares a los de mediados de 2006, cuando la economía estaba expandiéndose, las propiedades inmobiliarias estaban valoradas un 40% por encima y la tasa de paro era menos de la mitad que la actual.

Algunas opiniones

Algunos datos

La volatilidad de la deuda de ciertos países está relacionada con el alto porcentaje de extranjeros que poseen su deuda emitida, inversiones que suelen ser más especulativas que las de los domésticos: