Los mercados europeos arrancan la jornada del 16 de julio de 2026 con cautela, mientras los inversores digieren la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz y sus implicaciones para la inflación energética, justo una semana antes de la crucial reunión del Banco Central Europeo del 22 de julio.
📌 Lo más destacado hoy
- El Euríbor se sitúa en 2,749% este 16 de julio, con una media mensual idéntica hasta la fecha
- El petróleo Brent vuelve a superar los 85 dólares por barril tras los ataques en el Golfo Pérsico
- Los mercados descuentan un 20% de probabilidades de subida de tipos del BCE la próxima semana
- El cruce EUR/GBP se aproxima a 0,8535 mientras aumentan las expectativas de endurecimiento monetario
- Las reservas estratégicas de petróleo de EE.UU. caen a mínimos de cuatro décadas
Apertura europea: entre la tensión geopolítica y los datos de inflación
La sesión europea del miércoles 16 de julio se desarrolla en un contexto de elevada incertidumbre. Aunque los datos específicos de apertura del IBEX 35 no están disponibles en el momento de redacción, los futuros europeos apuntan a una apertura mixta tras el cierre positivo de Wall Street, donde el S&P 500 avanzó por segunda jornada consecutiva impulsado por datos de inflación mayorista más débiles de lo esperado en Estados Unidos.
El euro muestra fortaleza moderada frente a la libra esterlina, cotizando cerca de 0,8535 en el cruce EUR/GBP durante las primeras horas de negociación europea. Esta apreciación refleja las crecientes expectativas de que tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Inglaterra implementarán nuevas subidas de tipos ante el repunte de los precios energéticos.
El petróleo Brent, referencia para Europa, se mantiene firmemente por encima de los 85 dólares por barril después de varios días de ataques vinculados al Estrecho de Ormuz. Este paso marítimo crítico, por donde transita aproximadamente un tercio del petróleo mundial transportado por mar, se ha convertido en el epicentro de la confrontación entre Washington y Teherán.
El factor geopolítico: Oriente Medio vuelve a condicionar los mercados
La reimposición por parte del presidente estadounidense Donald Trump de un bloqueo a los barcos iraníes que transitan por el Estrecho de Ormuz ha reavivado los temores inflacionarios impulsados por la energía. El Mando Central de Estados Unidos (CENTCOM) confirmó el martes nuevos ataques contra objetivos militares iraníes cerca del estrecho y en zonas costeras.
Irán respondió con ataques contra bases e instalaciones estadounidenses en varios países del Golfo Pérsico, además de amenazar las exportaciones regionales de petróleo y gas natural licuado. La República Islámica ha reivindicado su control sobre el Estrecho de Ormuz, elevando significativamente el riesgo sobre el suministro energético global.
Este choque petrolero resulta especialmente problemático para la eurozona, que importó el 57% de sus necesidades energéticas en 2024 según datos oficiales. La dependencia energética del bloque convierte cualquier alza sostenida del crudo en un riesgo directo para la inflación, la actividad industrial y el poder adquisitivo de los hogares.
El margen de refinación WTI 3-2-1, que mide la rentabilidad de transformar crudo en gasolina, diésel y combustible para aviones, alcanzó un récord de 59 dólares por barril, casi triplicándose en las últimas semanas. Esta situación beneficia especialmente a las compañías refinadoras, cuyas acciones registraron fuertes avances en la sesión estadounidense.
Euríbor: estabilidad en niveles elevados mientras crece la presión alcista
El Euríbor a 12 meses, índice de referencia para la mayoría de hipotecas variables en España, se sitúa en el 2,749% este 16 de julio de 2026, según datos de Financredi. Este valor representa una subida de 0,670 puntos porcentuales respecto al mismo mes del año anterior, cuando marcaba 2,079%.
La media mensual de julio 2026 se mantiene en 2,749% hasta la fecha, mientras que el último valor oficial publicado en el BOE corresponde a junio de 2026, cuando el Euríbor cerró en 2,798%.
Para los hipotecados españoles, esta estabilización en niveles cercanos al 2,75% supone que las cuotas mensuales se mantienen significativamente por encima de los mínimos históricos alcanzados en 2021-2022, aunque lejos de los máximos del 4% registrados en 2023. Una hipoteca media de 150.000 euros a 25 años con el Euríbor actual implica una cuota mensual aproximada de 800-850 euros, dependiendo del diferencial aplicado por cada entidad.
Sin embargo, el horizonte para los hipotecados podría complicarse. El renovado conflicto en Oriente Medio y la consiguiente presión sobre los precios energéticos están obligando al BCE a reconsiderar su hoja de ruta. Los mercados financieros ya descuentan dos subidas adicionales de 25 puntos básicos para la próxima primavera, lo que elevaría la tasa de depósito del BCE al 2,75% y, por extensión, presionaría al alza al Euríbor.
El BCE ante su decisión más difícil del año
El Banco Central Europeo afronta una encrucijada en su reunión del 22 de julio, apenas seis días después de esta jornada. La institución presidida por Christine Lagarde debe equilibrar dos riesgos contrapuestos: permitir que los mayores costes energéticos alimenten las expectativas de inflación a medio plazo, o endurecer la política monetaria en una economía que se contrajo un 0,2% interanual en el primer trimestre de 2026.
Joachim Nagel, presidente del Bundesbank y uno de los halcones más destacados del Consejo de Gobierno, afirmó que el renovado conflicto en Oriente Medio y la subida de los precios del petróleo demuestran que las perspectivas siguen siendo «extremadamente volátiles». Nagel defendió mantener una política cautelosa pero preparada para actuar con decisión si fuera necesario.
La inflación general de la eurozona se situó en el 2,8% en junio, tras alcanzar el 3,2% en mayo. Los costes energéticos subieron un 8,7% interanual, mientras que la inflación subyacente —que excluye energía y alimentos— se limitó al 2,4%, sugiriendo que los efectos de segunda ronda se han mantenido contenidos hasta ahora.
El problema para los responsables de política monetaria es que la decisión del 22 de julio llegará antes de conocerse nuevos datos cruciales. Las cifras iniciales del PIB del segundo trimestre se publicarán el 30 de julio, mientras que los datos de inflación de julio llegarán el 31 de julio, ambos después de la reunión del BCE.
Los mercados mantienen solo un 20% de probabilidades de una subida de tipos la próxima semana, pero los inversores esperan dos incrementos adicionales de 25 puntos básicos antes de la primavera de 2027. Los rendimientos de los bonos de la eurozona ya reflejan esta expectativa, con el Bund alemán a 10 años cotizando al 3,1046% el miércoles.
Qué esperar en el resto de la jornada
Los inversores europeos estarán atentos a las comparecencias previstas de dos miembros del Consejo de Gobierno del BCE: Fabio Panetta y Joachim Nagel. Cualquier matización sobre la reunión del 22 de julio podría generar volatilidad en bonos y divisas.
Desde el punto de vista técnico, el Eurostoxx 50 se encuentra en una zona de soporte relevante tras las caídas de las últimas sesiones. Una ruptura a la baja podría acelerar las ventas, mientras que un rebote confirmaría que los inversores consideran los niveles actuales como una oportunidad de compra ante las valoraciones ajustadas.
El sector energético europeo, especialmente las petroleras integradas y las refinerías, podría continuar liderando las ganancias si el Brent mantiene su trayectoria alcista. En el lado opuesto, las compañías con alta intensidad energética —químicas, aerolíneas, transportistas— enfrentan presión por el encarecimiento de sus costes operativos.
La evolución del conflicto en el Estrecho de Ormuz seguirá siendo el factor dominante. Cualquier señal de desescalada podría provocar una corrección rápida del petróleo y aliviar la presión sobre los bancos centrales, mientras que una intensificación obligaría a revisar al alza las previsiones de inflación para el segundo semestre.
Artículo redactado: 16 de julio de 2026, 09:00 horas (CET)