Los mercados europeos intentan recuperar el pulso este miércoles 26 de marzo de 2026, después de una jornada anterior marcada por la volatilidad y las señales contradictorias sobre la evolución del conflicto en Oriente Próximo. Los futuros del Ibex 35 apuntan a una apertura ligeramente positiva, en torno a los 16.750 puntos, mientras los inversores digieren los últimos datos de actividad empresarial que confirman el impacto de la crisis energética sobre el crecimiento económico.
📌 Lo más destacado hoy
- Ibex 35: Los futuros anticipan una apertura con ligeras ganancias tras cerrar ayer en 16.714 puntos
- Petróleo Brent: Se estabiliza en torno a los 106 dólares por barril, retrocediendo desde los máximos de 120 dólares alcanzados el lunes
- PMI europeo: El índice compuesto de la Eurozona cae a 50,5 puntos, mínimo de 10 meses, evidenciando la desaceleración económica
- EUR/USD: El euro recupera terreno y cotiza cerca de 1,1590 tras los datos mixtos del PMI estadounidense
- Estanflación: Los analistas de S&P Global alertan del riesgo de crecimiento lento con inflación al alza en ambos lados del Atlántico
Apertura europea: rebote técnico tras la tregua informativa
Las bolsas europeas buscan prolongar el rebote iniciado en la sesión del martes, cuando el Ibex 35 logró cerrar con un testimonial avance del 0,13% después de haber llegado a ceder más del 1% durante la mañana. Según datos de Estrategias de Inversión, el selectivo español muestra una resistencia relativa frente a otros índices del continente, con el DAX alemán y el CAC 40 francés acumulando pérdidas superiores en las últimas tres semanas de crisis.
Los futuros del Euro Stoxx 50 anticipan una subida cercana al 0,3% en la apertura, en línea con las expectativas para el DAX y el CAC 40. Los inversores se aferran a cualquier señal de distensión en Oriente Próximo, aunque las contradicciones entre las declaraciones oficiales mantienen la cautela como tónica dominante.
El sector bancario español, que representa aproximadamente el 25% del peso del Ibex 35, continúa bajo presión con pérdidas acumuladas del 8,65% desde el inicio de la crisis iraní, según publicó Bolsamanía. Sin embargo, su comportamiento resulta menos negativo que el del sector bancario europeo en su conjunto, que cede cerca de un 12%.
El petróleo se estabiliza pero mantiene la presión
El crudo Brent, que llegó a rozar los 120 dólares por barril a comienzos de semana, muestra este miércoles una mayor estabilidad en torno a los 106 dólares. Esta moderación del precio responde a las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump sobre una posible «pausa de cinco días» en los ataques contra infraestructuras energéticas iraníes, aunque Teherán ha calificado de «fake news» la existencia de conversaciones directas con Washington.
Como señalan los analistas de MUFG, «seguimos esperando que el riesgo de un mayor aumento en los precios energéticos mantenga la presión sobre todas las partes para continuar con la desescalada». El estrecho de Ormuz, por donde transita aproximadamente el 20% del petróleo mundial, permanece parcialmente bloqueado, lo que mantiene elevada la prima de riesgo geopolítico.
El gas natural TTF europeo cotiza en 51,5 dólares por megavatio hora, reflejando los temores de cortes de suministro que podrían agravar la situación energética del continente.
Los PMI confirman el riesgo de estanflación
Los datos preliminares de actividad empresarial publicados ayer martes han encendido las alarmas sobre un posible escenario de estanflación tanto en Europa como en Estados Unidos. El PMI compuesto de la Eurozona se desplomó a 50,5 puntos desde los 51,9 de febrero, marcando un mínimo de 10 meses y situándose peligrosamente cerca del umbral de 50 que separa expansión de contracción.
El sector servicios europeo mostró especial debilidad, con el PMI cayendo a 50,1 puntos desde 51,9, mientras la manufactura ofreció cierto respiro al subir a 51,4 desde 50,8, su nivel más alto en casi cuatro años.
Chris Williamson, economista jefe de negocios de S&P Global, advirtió que los datos «hacen sonar las alarmas de estanflación», ya que los mayores costos energéticos vinculados al conflicto en Oriente Medio elevan los precios mientras afectan simultáneamente la demanda y la confianza empresarial.
En Estados Unidos, el panorama resultó igualmente preocupante. El PMI compuesto cayó a 51,4 puntos desde 51,9, mientras el de servicios descendió a 51,1 desde 51,7, ambos marcando mínimos de 11 meses. La manufactura estadounidense mostró mayor fortaleza, con el PMI subiendo a 52,4 desde 51,6.
El Euríbor y su impacto en las hipotecas españolas
Aunque el dato actualizado del Euríbor para el 26 de marzo de 2026 no está disponible en el momento de redacción de este análisis, la tendencia reciente muestra una estabilización del índice de referencia para las hipotecas variables en España. Los expertos anticipan que la crisis energética y el riesgo de repunte inflacionista podrían retrasar los planes del Banco Central Europeo de continuar con los recortes de tipos de interés previstos para este año.
Para los hogares españoles con hipotecas variables, esto significa que las cuotas mensuales podrían mantenerse elevadas durante más tiempo del inicialmente esperado. La incertidumbre geopolítica complica las perspectivas del BCE, que debe equilibrar el apoyo al crecimiento económico con el control de una inflación que amenaza con repuntar por la vía energética.
Movimientos corporativos en el radar
Al margen de las tensiones geopolíticas, el mercado español ha registrado movimientos corporativos relevantes. Puig confirmó que mantiene conversaciones con Estée Lauder para una posible fusión, noticia que ha generado expectación en el sector de lujo y cosmética. Por su parte, Indra también ha protagonizado movimientos significativos en las últimas sesiones.
El sector energético español muestra comportamientos divergentes: mientras las renovables como Acciona Energía e Iberdrola sufren por las perspectivas de menor crecimiento económico, Repsol se beneficia del rally del petróleo, aunque ha moderado sus ganancias tras los máximos alcanzados a principios de semana.
Qué esperar para el resto de la jornada
Los inversores estarán atentos a cualquier novedad sobre la evolución del conflicto en Oriente Próximo, que continúa siendo el principal catalizador de los movimientos del mercado. La contradicción entre las declaraciones de Washington y Teherán mantiene elevada la incertidumbre, aunque los mercados se aferran a cualquier indicio de posible desescalada.
En el plano macroeconómico, no se esperan datos relevantes en la sesión europea de hoy, por lo que el foco permanecerá en la evolución del precio del petróleo y en las noticias geopolíticas. La apertura de Wall Street esta tarde será otro factor a vigilar, después de que los índices estadounidenses mostraran ayer cierta fortaleza pese a los débiles datos de actividad empresarial.
Los analistas de Pepperstone advierten que «la montaña rusa continúa» y que la «pausa de cinco días» anunciada por Trump podría no traducirse en una verdadera distensión sobre el terreno, especialmente tras los intensos bombardeos israelíes sobre Teherán registrados en las últimas horas.
Artículo redactado: 26 de marzo de 2026, 09:00 horas