Los mercados europeos abren la jornada del 27 de julio de 2026 con un tono de alivio tras la pausa en los ataques entre Estados Unidos e Irán durante el fin de semana, lo que ha provocado un desplome superior al 5% en el precio del petróleo. Los inversores mantienen la cautela ante la reunión de la Reserva Federal de esta semana, mientras el Euríbor continúa su escalada alcanzando el 2,827% en julio, su nivel más alto desde 2023.
📌 Lo más destacado hoy
- El petróleo Brent se desploma más de un 5,5% hasta los 91,38 dólares tras la tregua entre EE.UU. e Irán
- El Euríbor alcanza el 2,827% en julio de 2026, subiendo 0,748 puntos respecto al año anterior
- Los bonos europeos bajo presión: el Bund alemán toca el 3,2%, máximos desde 2011
- La inflación de la eurozona repunta al 3,2% en mayo, impulsada por la energía y la inversión en IA
- Los mercados descuentan una subida de tipos del BCE de 25 puntos básicos en septiembre
Respiro en los mercados tras la tregua geopolítica
La ausencia de nuevos bombardeos estadounidenses sobre Irán durante dos noches consecutivas ha sido interpretada por los operadores como una señal de que aún existe margen para una solución negociada. Esta pausa en las hostilidades ha provocado un giro dramático en los mercados de materias primas, con el crudo Brent cayendo desde los 100 dólares por barril alcanzados la semana pasada hasta los 91,38 dólares en las primeras operaciones asiáticas.
El West Texas Intermediate (WTI), referencia en Estados Unidos, descendió un 5,46% hasta los 84,43 dólares. Esta corrección pone fin al fuerte impulso alcista registrado durante las últimas semanas, cuando el conflicto elevó el temor a una crisis energética de mayor alcance. Sin embargo, la situación sigue siendo volátil: durante el fin de semana, los hutíes de Yemen, alineados con Teherán, atacaron instalaciones petroleras saudíes en la costa del Mar Rojo.
El Euríbor escala al 2,827% y encarece las hipotecas
Según los datos publicados hoy, el Euríbor alcanza el 2,827% en julio de 2026, lo que representa una subida de 0,748 puntos respecto al mismo mes del año anterior, cuando se situaba en el 2,079%. El último dato oficial publicado en el BOE corresponde a junio de 2026, con un valor del 2,798%.
Para los hipotecados españoles con préstamos a tipo variable, esta escalada tiene un impacto directo. Una hipoteca media de 150.000 euros a 30 años con un diferencial de un punto (Euríbor+1) tendría una cuota mensual de 482,46 euros. Sin embargo, comparado con el mismo mes del año anterior, los hipotecados están experimentando un ahorro de 104,24 euros al mes, equivalente a 1.250,85 euros al año, debido a que el Euríbor de julio de 2025 era significativamente más bajo.
La deuda pública europea señala tipos más altos por más tiempo
La caída generalizada de los bonos de deuda pública no solo refleja las tensiones energéticas, sino también la expectativa de que los bancos centrales mantendrán una política monetaria restrictiva durante más tiempo del anticipado. La rentabilidad del Bund alemán a 10 años ha tocado el 3,2%, sus niveles más altos desde 2011, mientras que los bonos franceses al mismo plazo alcanzan el 4%, su nivel más elevado desde 2008.
En Estados Unidos, el papel del Tesoro a 10 años ha repuntado un 3% en la última semana y alcanza ya el 4,6%. Según fuentes del BCE, la presidenta Christine Lagarde ha acercado la posibilidad de una subida de tipos en septiembre, después de que varios gobernadores sugirieran aumentarlos de forma inmediata en la última reunión.
La inversión en IA suma presión inflacionista
Más allá del shock energético, los analistas identifican un nuevo factor inflacionista: el pico de inversión en inteligencia artificial. Este fenómeno, sumado al encarecimiento del petróleo, alimenta la expectativa de que la inflación suba y obligue a las instituciones financieras a endurecer aún más su política monetaria.
La inflación de la eurozona llegó a repuntar en mayo hasta el 3,2% tras acumular cuatro meses al alza. Antes de que los efectos de la guerra de Irán llegasen a los consumidores, en febrero, el IPC estaba en el 1,9%, prácticamente en el objetivo fijado por el BCE. Estados Unidos tampoco se ha librado: la inflación alcanzó en mayo el 4,2% tras cuatro meses de subidas, frente al 2,4% de febrero, antes de que el país empezase a bombardear Irán.
Alivio para la rupia india y los bonos emergentes
Los mercados emergentes también respiran tras la tregua geopolítica. La rupia india, que había alcanzado un mínimo histórico de 96,96 dólares por rupia en mayo, cerró el viernes en 96,5625 USD. Los operadores esperan que la divisa india y los bonos del Estado experimenten un alivio esta semana, aunque la volatilidad del crudo y la elevada demanda de dólares por coberturas comerciales podrían mantener la presión a corto plazo.
Los bonos indios han atraído compras netas de inversores extranjeros por valor de 4.300 millones de dólares desde el 1 de junio, impulsadas más por factores estructurales que cíclicos, según Norbert Ling, responsable de carteras de inversión. La rentabilidad del bono de referencia a 10 años terminó el viernes en el 6,8253%.
¿Qué esperar en las próximas horas?
La atención de los inversores se centra ahora en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del miércoles. Se espera que el organismo mantenga los tipos de interés sin cambios, aunque el aumento de los riesgos inflacionistas ha llevado a los mercados monetarios a descontar una alta probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos en septiembre.
En Europa, los operadores prevén que la rentabilidad de los bonos de referencia oscile entre el 6,78% y el 6,90% esta semana, pendientes del mensaje de la Fed y de cualquier novedad sobre la inclusión de la deuda india en el Bloomberg Global Aggregate Index, cuyo próximo comunicado se espera para mediados de 2026 según Bloomberg Index Services.
El dólar retrocede ante la tregua en los ataques y la caída del petróleo, lo que podría proporcionar algo de respiro a las divisas emergentes y a los activos de riesgo en general. Sin embargo, la situación en Oriente Próximo sigue siendo frágil y cualquier reanudación de las hostilidades podría revertir rápidamente el tono actual de los mercados.
Artículo redactado: 27 de julio de 2026, 08:30 horas (CET)
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