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Vivimos inmersos en una anomalía pura de mercado

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ceroTarde o temprano debía de suceder… el euríbor a tres meses, un indicador que se suele utilizar para revisar los préstamos a las empresas, el Martes se colocó por primera vez en la historia en valores negativos, en concreto ha firmado el -0,001%. Este valor negativo se añade a varios datos como son el euríbor a una semana que se sitúa en -0,91%, el euríbor a 2 semanas en -0,069%, el euríbor a un mes se ubica en -0,0,32% y el euríbor a 2 meses cotiza a -0,016%. Asimismo, el euríbor a 12 meses ha firmado un mínimo histórico al caer hasta el 0,175%.

El euribor, acrónimo de Euro Interbank Offered Rate, es el tipo de interés al que se prestan euros entre sí diferentes bancos europeos. Los bancos tienen la opción de pedir prestado a los ahorradores o pedir prestado a otros bancos, por lo general el tipo aplicado a las cuentas de ahorro suele ser inferior al euríbor, la diferencia sería el margen bancario por prestar en el mercado de capitales y que se embolsan los prestamistas.

Por lo tanto, la situación es bastante curiosa, tal y como están pasando en los bonos soberanos, los bancos se están prestando a tipos negativos. Realmente ésto no se ha visto nunca, pero… ¿Por qué está sucediendo? La respuesta es clara, los bancos prefieren pagar por prestar y quedarse en liquidez a  vencimientos cortos que exponerse a mayores riesgos en inversiones o proyectos a largo plazo. Y es que imaginemos que viene una tsunami financiero ¿Quiénes son los ganadores y los perdedores? Obviamente, aquellos que se mantienen en liquidez o con inversiones a muy corto plazo poseen una situación infinitamente mejor que aquellos bancos que posean deuda a largo plazo o bien inversiones a largo plazo, ya que su riesgo de quiebra se dispararía.

Vivimos inmersos en una anomalía pura de mercado ¿Hasta cuándo durará? Esa pregunta es muy difícil de responder pero cuánto antes se corrijan estos desequilibrio mucho mejor para todos. Hay que tener presente que nuestro presidente del BCE, Mario Draghi, ha insistido en regalar dinero con unos tipos del 0,05%. Con este escenario no existe una demanda de crédito solvente, en el caso de España por ejemplo la tasa de morosidad se sitúa en un 12,5%, esto hace imposible que exista una capacidad natural en absorber todos esos recursos monetarios y es por ello que vemos los tipos en mínimos o incluso a niveles negativos. ¿Qué es mejor para una entidad bancaria perder un poco de dinero pero mantenerse en liquidez o prestar en un sistema en el que la tasa de morosidad es del 12,5%?

Quizá Mario Draghi antes de iniciar o predicar su QE, debería haber evaluado rigurosamente si existía una demanda sólida y proyectos de inversiones rentables para llevar a cabo la ampliación del balance de la autoridad monetaria. Pero hasta la fecha, lo único que ha conseguido es ignorar los niveles de sobrecapacidad productiva y crear una burbuja en bonos soberanos, incentivando a que los estados no se apresuren a realizar reformas estructurales de profundo calado y mantener niveles presupuestarios elefantiásicos, regalando la financiación… Obviamente esto no durará para siempre, pero mientras tanto que dure la borrachera financiera.

Al paso que vamos, no debería extrañarnos que si sigue esta tendencia los ahorradores deberíamos pagar a nuestra entidad bancaria por tener depositados nuestros ahorros en una cuenta corriente. Más difícil y más surrealista sería que el euríbor a 12 meses cotizara a niveles negativos y que el tipo fijo que aplican los bancos fuera compensado. Estamos viendo una clara política monetaria llevada a cabo por el BCE, que pretende que todo el mundo asuma más riesgo, generemos una nueva burbuja para compensar los males pasados y eso se materializa cuando vemos activos que serían de un perfil de inversión conservador que están ofreciendo o bien rentabilidades negativas o rentabilidades paupérrimas. Es todo un atentado contra los ahorradores, o bien quieren inflación, ese impuesto silencioso que perjudica nuestra capacidad de compra o bien prefieren tipos negativos que directamente castigan el ahorro.

Artículo escrito en nuestro blog de bolsa por 

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http://vozpopuli.com/economia-y-finanzas/60941-el-parque-tematico-paramount-en-murcia-en-el-aire-por-concurso-necesario

Bienvenido Mr Marshall,

Como siempre pasa en los cuentos de la lechera, se ha caido el castillo de naipes, eso sí, el Alcalde de la Localidad de Alhama de Murcia Inauguro un ladrillo y prometió 20000 empleos generando un efecto llamada y engañando a miles de desempleados.

Yo que tenia una ilusión loca de enfundarme al traje de Patricio o Bob esponja….o de ver la nave de Star Trek…..

Ahora que lo que si me gustaria es tener LA LISTA MONTORO 715, que me han dicho que es le repera patatera—- :)

Hacienda descubre el pago de 354.000 euros de una constructora a Trillo http://politica.elpais.com/politica/2015/04/22/actualidad/1429719888_078084.html

EEUU pedirá la extradición del operador que hundió Wall Street “en 5 minutos” en el ‘crash’ de 2010
http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/eeuu_pedira_la_extradicion_del_operador_que_hundio_wall_street_en_5_minutos

Un oscuro indicador envía una señal de aviso sobre la economía global
http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/un_oscuro_indicador_envia_una_senal_de_aviso_sobre_la_economia_global

Arranque mixto de la campaña de beneficios del 1T 2015 en EE. UU. Destacan de manera positiva los resultados de las entidades bancarias, impulsados por el resurgir de la actividad de trading. Por el lado negativo, el consenso de analistas ha rebajado notablemente la previsión de beneficios para las empresas del S&P500 hasta el 3T 2015, apoyándose, principalmente, en la fortaleza del dólar.

Aunque la economía no debe ser considerada un oráculo, prevenir constituye una labor importante para orientar las políticas y diseñar cambios de largo plazo. Para ello, se realizan previsiones con un margen de error, y más en los últimos años, en los que la parte supuestamente más pequeña de las distribuciones de probabilidad sorprende una y otra vez por su incidencia. Llama la atención que en un momento en el que España trata de relanzar su economía y recuperar poco a poco el empleo devastado, 2016 parezca una suerte de entelequia. No se habla del próximo año como uno de… Leer más »

¿Qué es un quilate? http://dlvr.it/9Vg9kc

Disminuye el déficit público en la Eurozona http://dlvr.it/9VWK6b

El gobierno griego ha echado mano de la hucha de todas las instituciones del estado, excepto la de la caja de pensiones, y se presentará el próximo viernes ante los ministros de Economía y Finanzas del Eurogrupo en Riga, con un balance en la cuenta de su Banco Central suficiente, según asegura, para hacer frente a los pagos de sus obligaciones con el ‘rescate financiero’ hasta finales de mayo. El vi­ce­mi­nistro de Hacienda, Dimitris Mardas, cifra los re­cursos de que podrá dis­poner Grecia en €2.500 mi­llo­nes. Según el diario Ekathimerini, el miér­coles 22 de abril le fal­taban sólo 350-400 mi­llo­nes,… Leer más »

AGENDA – económica del día http://dlvr.it/9Vwwf9

La UE prepara cargos antimonopolio contra la empresa rusa Gazprom http://dlvr.it/9Vl7w2

economía circular http://bit.ly/txu2204

Existen pocas probabilidades de que una reunión de los ministros de Finanzas de la eurozona el viernes genere el tipo de acuerdo que pueda desbloquear los urgentemente necesarios fondos de rescate que Grecia necesita, dijo Alemania el miércoles. “Vamos a llegar a Riga con expectativas muy limitadas”, dijo Martin Jaeger, portavoz del Ministerio de Finanzas alemán, quien agregó que la reunión probablemente llevaría a una evaluación interina pero no a un acuerdo completo sobre las reformas que espera Grecia. A cambio de una extensión de cuatro meses del paquete de rescate que ha mantenido a Grecia a flote desde 2010,… Leer más »

Las cinco regiones con más taso de paro en la UE vuelven a ser españolas. http://economia.elpais.com/economia/2015/04/22/actualidad/1429705637_707628.html

Toyota Motor Corp sigue líder en ventas globales de vehículos después del primer trimestre, al vender 2,52 millones de vehículos en todo el mundo y superar a rivales como Wolkswagen y General Motors. La automotriz japonesa lleva tres años como líder de ventas del sector. El segundo, el alemán Volkswagen Group, informó la semana pasada de unas ventas de 2,49 millones de vehículos en el periodo entre enero y marzo. Volkswagen adelantó a la fabricante estadounidense General Motors Co., que informó de unas ventas globales de 2,4 millones de vehículos esta semana. Las ventas globales de Toyota cayeron un 2%… Leer más »

El encanto de la gente de pocas palabras http://www.jotdown.es/2013/03/gente-de-pocas-palabras/

Bueno está Mariano Rajoy estos días. Como para organizar y liderar un golpe de Estado en Venezuela. Pero de eso es de lo que le ha vuelto a acusar, y de qué manera, el presidente Nicolás Maduro. En su programa semanal número 26 ‘Contacto con Maduro’, ha aprovechado una fecha histórica para cargar las tintas desaforadamente desde la Casa Fuerte de la ciudad de Barcelona, en el estado de Anzoátegui. Y ha amenazado otra vez a ‘la élite corrupta que gobierna España’. Los diez mi­nutos y nueve se­gundos que ha du­rado la alo­cu­ción de Maduro en el lugar donde murió… Leer más »

Anticorrupción no ve mínimamente comprobado que Rato blanqueara dinero http://bit.ly/1OH5uGx

Claves para hablar del petróleo con tu cuñado http://cincodias.com/cincodias/2015/04/22/economia/1429683145_220081.html

“Tú ¿volverías a casarte con tu marido?”
“Sí, que se joda.”

Rajoy: la amnistía fiscal ‘no borra ni limpia delitos’ http://www.elmundo.es/espana/2015/04/22/55374ea2268e3e4d258b456f.html

Sigue mejorando el paro en España
Gracias presidente

El IVA: cuando un impuesto se usa solo para recaudar http://www.gurusblog.com/archives/iva-cuando-impuesto-se-usa-solo-recaudar/22/04/2015/

Cospedal en su Lapsus más sincero http://dlvr.it/9VS8Tr

lo que es anormal es que nos moleste que baje el euribor. Ojalá se ponga en negativo el anual también

Los empleados europeos que más horas trabajan son los griegos, con mucha diferencia http://sabemosdigital.com/hoy/439-un-espanol-trabaja-300-horas-mas-al-ano-que-un-aleman-y-400-menos-que-un-griego

anuncio en un autobús: ‘Matar judíos es una alabanza que nos acerca a Alá’ http://bit.ly/1JvDPGN

Bueno… Por una vez que lo que hacen afecta positivamente los pepitos con hipotecas… Por lo demás, tiene muchisimos que ver eso que comenta ayer # y esto es todo , que nos endeudamos con mucho mas de lo que nos dicen… O sea que la cosa es mucho peor de lo que nos dicen… y los QE creo que han agotado ya sus efectos… al final sin pepitos bien pagados y solventes no van a solucionar nada… pero habran tardado 10 años en querer aceptarlo, si es que lo acepten, claro… Yo entiendo que los pepitos no son muy… Leer más »

Fuerte divergencia en rentabilidad entre Wall Street y los mercados emergentes desde hace 4 años http://dlvr.it/9VlDWW

Los impresionantes beneficios de Morfgan Stanley y Goldman Sachs y la importancia en ellos del trading http://dlvr.it/9VnC7j

Viñeta de Forges http://dlvr.it/9VkFWk

Madrid reconoce, por fin, que derivar pacientes a la sanidad privada ha sido un fracaso http://www.20minutos.es/noticia/2437452/0/madrid-operaciones/tarde-fin-de-semana/aligerar-lista-espera/

No, ella no es fea; digamos que Dios la dejó a medio terminar.

¿Recuperación?
La tasa de paro sube al 23,78% en el primer trimestre y continua destruyendose 114.300 precarios empleos..segun la EPA

http://cincodias.com/cincodias/2015/04/22/economia/1429721727_543306.html

El IRPF de Ciudadanos perjudica a rentas entre 16.000 y 19.500 euros.

el mayor beneficio lo obtiene el contribuyente que gana 80.000 euros, cuya cuota a pagar con el IRPF se reduciría un 20,4%. Pasaría de pagar 24.497 euros a 19.851 euros. A partir de ese umbral, la ventaja comparativa decrece, aunque un salario superior a los 500.000 euros sale más beneficiado con el modelo de Ciudadanos que otro de, por ejemplo, 30.000 euros.

Ciudadanos es la política Neo liberal del Partido Popular……pero si la mochila de la Corrupción…….Podemos ídem con el PSOE……..parece que en vez de ser alternativas………solo quieren ser recambio…

Por cierto porque nadie se pregunta ¿quien financia a Ciudadanos?

La QE de Draghi….. tema interesante…… El otro día estuve repasando unas regresiones económicas y había una en que por una parte había el crecimiento neto del crédito y por otra parte el crecimiento del PIB de la UE…. como eran de una gestora americana, no contemplo exceso de chauvinismo…. Pues tradicionalmente y en una serie de muchos años, hay un delay de 3-4 trimestres entre que crezca el crédito y crezca el PIB…. es decir, empieza a crecer el crédito y al cabo de 3-4 trimestres crece el PIB. Por tanto, las medidas de Draghi empiezan a mostrarse ya… Leer más »
“Al paso que vamos, no debería extrañarnos que si sigue esta tendencia los ahorradores deberíamos pagar a nuestra entidad bancaria por tener depositados nuestros ahorros en una cuenta corriente.” ¿Cómo? ¿Es que no sabes que hace AÑOS que muchos bancos (la mayoría, diría yo) cobran por sus cuentas corrientes? Y algunos a traición; después de varios años con cuenta en Bankinter sin cobrarme nada, de repente “decidió” que le venía bien cobrarme 50€ al año… Como tengo la hipoteca ahí, estoy obligado a mantener la cuenta, ahora, que ni un Euro más que el pago de la hipoteca… y del… Leer más »
# 41, oreidubic Yo me canso de decirlo, que la riqueza y prosperidad la crea la gente con su Trabajo & ingenio . No se crea riqueza imprimiendo billetes y jugando a engañarse en solitario… La política monetaria debe servir para mantener los estímulos y facilidades para que la gente Trabaje e innova y busque e investigue y .. y .. y … Porque ha quedado demostrado que sin unos ciertos estímulos, la gente se queda parada y no se realiza el intercambio de bienes y servicios, que lo mueve todo… Ahora bien ¿Van esas montañas de dinero para estimular… Leer más »
#43 Juanito Gonzale No digo que sea lo más idóneo… lo ideal sería una sociedad perfecta donde todo el mundo tuviera lo que se mereciera o más….. pero no es posible… es un mundo imperfecto. Y a partir de esta imperfección se tienen que tomar decisiones… está claro que el Euribor al 5% no sería una solución en estos momentos…. multinacionales super hinchadas lo hay… pero si tomamos el IBEX 35 como una referencia, algún zombie habrá, pero también hay empresas muy sanas… sanísimas y en crecimiento… Y las grandes multinacionales, a la larga, son un porcentaje no muy elevado… Leer más »
Oreidubic, una cosa de lo que dices que me crea dudas, de las malas: “Y las grandes multinacionales, a la larga, son un porcentaje no muy elevado del total de la economía y al final tienen que tomar decisiones para intentar podernos dejar sobrevivir a la mayoría, que si somos la mayoría de la economía… que a veces nos pensamos que la economía es una cosa y nosotros otra…. y no…. somos nosotros…” Si las cosas van a aser como tu dices, eso esta bien, capitalismo clasico… Lo que no me casa con eso de que el BCE les compre… Leer más »
¡Hombre! un artículo que habla del euribor… Hacía tiempo que no veía uno. Me parece muy interesante, y es verdad que da ‘miedito malo’, sobre todo por lo que parece que anticipa, que me parece que sería algo así como ‘malos tiempos para los ahorradores’. ¿No será que estén llevándonos otra vez a la tontuna del ‘ahorrar es tirar el dinero, mejor endéudate chaval no seas tonto”? Es lo que pasó del +- 2000 al 2007 y mirad lo que pasó. Lo dicho, miedo, mucho miedo, pero de chungo. Y en cualquier caso, la buena noticia es para nosotros, los… Leer más »
# 42, Anónimo Por si te sirve de ayuda: Tengo un conocido que tiene una cuenta en un banco donde SOLO tiene la hipoteca. Ese banco decició, como tantos, empezar a cobrar por “administración y mantenimiento” un cantidad X no se si mensual o semestral. Este conocido removió cielo y tierra y descubrió alguna cosa que decía que si una cuenta se usa exclusivamente para satisfacer los pagos a un banco, esta no puede estar sometidas a comisiones ya que se da el absurdo de tener que pagarle al banco para mantener el medio de pago. Este hombre pasó una… Leer más »

# 47, Anónimo
Muchas gracias, lo intentaré mirar.

#45 Juanito Gonzale

Pues se equivocan, porque el consumidor es el primer eslabón de la cadena, no el último….. y verás como les va a explotar en las narices a los ineficaces que viven del subsidio y el peloteo (financiero)…. porque el “mercado” cada vez es más inteligente y está mejor formado.

La gasolina y el gasóleo marcan máximos del año tras subir un 2,3% en la semana
Precio Petroleo
hoy 55,50 Dolares
Enero 2015 120 Dolares…………….

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