Las preferentes, antes de ser denominadas así para ser colocadas al gran público con esa “atractiva” palabra. se negociaban en los mercados financieros como deuda perpetua y se basaban en dar una rentabilidad superior a la media siempre y cuando el emisor tuviera beneficios. El gran problema es que para deshacerse de ellas –al no tener vencimiento- hace falta que exista un mercado secundario con participantes que quieran comprarlas. En realidad, la bolsa es un activo de mayor riesgo para el capital que las preferentes lo que ocurre es que es un mercado líquido donde es fácil convertir tu papel en dinero (aunque sea con una merma), sin embargo con la crisis financiera el escaso mercado de preferentes -no sólo las emitieron entidades financieras, también Telefónica por ejemplo- desapareció. Pensar antes de 2007 que la caja de ahorros que nos ha vendido las preferentes no sólo pierde dinero sino que además ha dejado de existir, nos parecería tan improbable que concederíamos a esa posibilidad tan bajo porcentaje que muchos hubiéramos encontrado lógico invertir parte de nuestros ahorros en preferentes, más con la profundidad que existía en el mercado secundario. Lo grave es que el gran negocio de las preferentes para minoristas se realizó a partir de 2009, cuando ya todoséramos conscientes de la enorme crisis financiera española y de la mala salud de las cajas. ¿Todos? No, todos no, mucha gente de la calle no era consciente y se creían las mentiras del gobierno de turno, incluidos empleados bancarios. Eso sí, los directivos y Banco de España no pueden negar que conocían lo arriesgada que era la inversión en preferentes y  estoy convencido que directivos de entidades financieras y de Banco de España deberían pagar sus culpas en este asunto. La mayor responsabilidad es suya.

Dicho esto, yo conozco a un empleado de una caja de ahorros que invirtió en preferentes y metió a su familia en deuda subordinada, conozco el caso de una pareja que sabían lo que firmaban pero están en trámites con un abogado que les ha aconsejado que digan que no para que sea más fácil recuperar su dinero y no conozco personalmente pero me creo que muchos empelados bancarios dijeran a ancianos que “esto es como un depósito” para así poder cobrar bonus a fin de año. Es decir, como en cualquier tema en el que la avaricia ronda, hay muchos culpables y casi ningún  inocente si estudiamos caso por caso pero todos nos indignamos más cuando sentimos empatía hacia la víctima y lógicamente la mayoría sentimos más solidaridad hacia la persona que ha perdido gran parte de sus ahorros que hacia la empresa emisora. Lo que no debe ser obstáculo para poner en duda el sensacionalismo de alguna noticia. Por ejemplo: “Condenan a Bankia por vender preferentes a una niña de 9 años”. Y luego resulta que un padre invirtió su propio dinero en comprar preferentes a nombre de su hija luego en realidad el inversor fue el padre y no la niña, y si engañaron a alguien fue al padre y fue a él al que le vendieron el producto ¿Os imagináis que yo hubiera comprado a nombre de mi hija acciones de Pescanova y ahora que he perdido dinero acusara al banco por haberle vendido un producto de alto riesgo a una niña?

Es tan fácil con un titular de una agencia repetido por todos –incluida esta web- cambiar el sentido de una noticia que yo siempre prefiero, para ejemplificar las cosas, usar datos lo más claros y  comprensibles, por eso como imagen os traigo esta tabla publicada en eleconomista.es que refleja en unas cifras que entendemos todos (el número de matriculaciones) la burbuja y su estallido, la expansión económica y la crisis y la profundidad de ésta (y eso que el plan PIVE por el que todos los españoles subvencionan a los que compran coches, ha evitado un mayor desplome, igual que en los datos del PIB el aumento de la deuda pública ha suavizado la caída):

Otro dato muy revelador es el de la deuda pública: no deja de crecer (94% del PIB –la oficial- ya)

pero las circunstancias de los otrora malvados especuladores -hoy inversores- hábilmente tratados por Draghi han llevado a una rebaja en el coste de intereses. Financiación del Tesoro español:

Sin embargo, es la bolsa –y no la deuda- la que copa normalmente la información sobre los mercados financieros y esta semana ha habido máximos de 14 años del Nasdaq, S&P500 a un suspiro de nuevos máximos históricos (de nuevo con malos datos USA), las bolsas de la €zona en positivo del año… hasta que se publicaron las actas de la FED el miércoles que dijeron que no sólo hay un fuerte apoyo en el Consejo al taper, además se habló de adelantar la fecha en la que se empezarán a subir los tipos de interés y llegó el miedo… que duró unas horas y todo apunta a que esta semana acabará con pocos cambios. Extraña la debilidad del Ibex que lleva dos semanas perdiendo terreno respecto a otras bolsas de la €zona a pesar de que la deuda española sigue mejorando, ¿quizás tenga algo que ver con el vencimiento de futuros de hoy y alguna gran apuesta bajista? Si es así, se supone que la próxima semana volverá a comportarse al menos de la misma manera que las demás

Por último, un dato que no se ha comentado mucho pero que es una medida interesante: en Italia han decidido que toda persona física –quedan excluidas las empresas- que reciba una trasferencia del exterior tendrá automáticamente una retención –impuesto- del 20% que se le devolverá si demuestra que no es un ingreso por alguna actividad económica. No parece mal sistema para frenar de algún modo el movimiento de capitales transfronterizo o al menos que el fisco cobre algo de él pero de alguna forma traiciona el espíritu de libre circulación de capitales dentro de la €zona. Será un tema a seguir, no olvidemos que no mucho tiempo después de la amnistía fiscal de Berlusconi, la aplicó Rajoy en España…

Algunos Links.