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Asumiendo la disolución de la Eurozona

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Asumiendo la disolución de la Eurozona 1Hace ya muchos meses opiné que la €zona está moribunda y para mi ahora la duda no es si se muere o no sino cuándo y cómo. La €zona fue un invento de los políticos que chocó en su momento con la oposición de muchos economistas y de mucha gente que no se podía creer algo tan extraño como que países tan diferentes como Finlandia o Portugal compartieran una misma moneda y banco central sin una unión política con la excusa de que ambos eran europeos (¿alguien entendería a día de hoy que Rumanía y Suecia se unieran para compartir banco central y moneda?). Durante años nos hicieron creer que los equivocados éramos los que veíamos lo chirriante del tema pero esta crisis ha demostrado empíricamente que la €zona no funciona y que su fin es irreversible porque para su existencia es necesaria una unión política, unos Estados Unidos de Europa cuya voluntad de creación no existe ni en los actuales dirigentes ni en la población –que al fin y al cabo es lo más importante- de cada uno de los países. Y gran parte de culpa de eso es la política de rescates que se inició con Grecia en mayo de 2010. Se han publicado encuestas que dicen que los alemanes están en contra del rescate a la banca española y de nada les vale que tras la guerra mundial que ellos provocaron la comunidad internacional les ayudara pero es que si hiciéramos un referéndum en cualquier país de Europa no rescatado donde se explicara el riesgo financiero real que supone la política de rescates seguramente en todos se rechazaría. Estamos quitando inversiones de políticas de empleo o de investigación para prestar un dinero que no tenemos a otros países pero no para que su población viva mejor sino para que paguen sus deudas a los acreedores que tienen. Estoy seguro que la mayoría de los europeos no quiere pagar más impuestos o recibir menos prestaciones públicas de su propio país para eso.

Lo primero que creo debemos hacer es desdramatizar, aquí no muere nadie, simplemente se rompe un acuerdo y asumirlo, como dije hace más de 2 años con un simple “el experimento ha sido interesante pero ha fracasado” (curiosamente hace unos días el nefasto  Greenspan hizo una reflexión similar). Cuando nos ponemos a imaginar la disolución de la €zona el gran problema que surge es la deuda externa, ¿cómo pagarla si debemos euros y tenemos neopesetas? Evidentemente habrá algún tipo de acuerdo y quiero dejar claro 2 cosas:

  • Todo lo imaginable es posible y si Italia lleva años viviendo con una deuda pública del 120% del PIB y la de Japón supera el 200%, ¿por qué no puede Alemania llegar al 150%? Quiero decir que es evidente que el gran perdedor será el gran acreedor, que es Alemania, pero también quien mejor puede soportarlo. Si nos dicen en 2007 el dinero que los estados se han gastado en salvar al sistema financiero durante estos años habríamos pensado que era algo imposible, que ninguna economía podría soportarlo…y se ha hecho. Recuerdo cuando a finales de 2008 surgió el Plan Paulson que suponía una inversión de 700 mil millones de $… aquella cifra parecía enorme, increíble de manejar, el debate en el Senado norteamericano fue muy polémico por lo excepcional que resultaba y sin embargo esa cifra –que se ha ido ampliando en los EUA- es la misma que ha prestado a la banca BCE con sus 2 LTRO y su efecto se ha diluido en menos de 3 meses. Repito, lo que ahora parece imposible de pagar –el coste del fin de la €zona- estoy convencido que será asumido de una forma u otra.
  • España es la 12ª mayor economía mundial, la quinta mayor economía europea, y la cuarta de la eurozona . En serio, no somos Grecia (ni Uganda). Estamos en un momento muy delicado de nuestra economía, no hay buenas perspectivas pero no dejaremos de ser lo que somos aunque no usemos el euro, si acaso dejaremos de ser lo que creímos ser pero nunca fuimos.

En mi opnión la Unión Europea es como la ONU, funcionan muy mal, pero si no existieran habría que crearlas. En ambas instituciones manda quien más dinero pone y personalmente las reformaría de arriba abajo, especialmente la labor de la “eurocámara”, institución costosa a la que los votantes europeos le han dado la espalda y cuya inutilidad (puesto que las decisiones importantes las toman en la Comisión europea) sólo es superada por la del Senado español. Pero la Unión Europea seguirá existiendo, no hay motivo para que no se siga avanzando en la idea de intentar homogeneizar normas y leyes y de aspirar a tener una única –y más fuerte- voz en el escenario internacional y hay muchos miembros de ella que no están en la €zona y que nos pueden servir como reflejo de lo que puede ser el futuro. Ahora el asunto es saber si esos dirigentes políticos –tan eficaces para dilatar los problemas como hicieron con Grecia pero tan inútiles a la hora de resolverlos- sabrán elaborar correctamente el proceso de disolución de la €zona.

Si la cosa se precipita y se hace mal puede agravar mucho la situación actual pero si se planifica y se toman decisiones valientes más allá del corto plazo podría no ser tan traumático como puede parecer. Honestamente, no tengo ni idea de lo que pueden llegar a proponer los políticos y no me voy a poner a especular sobre cómo lo harán, si lo retrasarán muchos meses –lo más probable-, unos pocos años o pasará este verano; si mantendrán un euro para un núcleo reducido de países más “similares” (si bien yo estoy en contra de la opción del “euro B” devaluado para España y otros países con problemas ya que si no estamos en primera división es mejor ir por libre y controlar autónomamente toda la política monetaria) o desaparecerá del todo. Lo que quiero trasmitir es que una ruptura del € a la larga no es peor que su mantenimiento forzoso sin sentido y que aunque costará mucho asumirlo a nivel macroeconómico, a nivel del ciudadano corriente sus consecuencias no son tan diferentes a las que ya está viviendo –y vivirá- dentro o fuera del euro por culpa de la actual Depresión económica que vive España y que hará que por vez primera desde la posguerra vayamos una década atrás, es decir, que viviremos peor en 2017 que en 2007. Como ya pasó hace 20 años con las 3 devaluaciones de la peseta, subirá el precio de todo lo importado –y por el efecto del petróleo seguramente suba mucho la inflación y los tipos de interés- pero podéis preguntar a los que lo vivieron o estrujaros la memoria si tenéis edad de recordarlo: no fue más grave que lo que estamos viviendo este año.

Yo mismo, que estoy convencido de que la crisis va para largo y que saldremos del €, estos meses he invertido en un par de negocios (un bar y una agencia que organiza recorridos turísticos) algo que no se me hubiera ocurrido hacer en 2009. La economía sufrirá un shock, especialmente si la transición se hace mal, pero nos podemos encontrar también con sorpresas positivas. Por ejemplo, la bolsa está –salvo casos puntuales– muy bajista pero una devaluación provocará que para inversores en libras, en dólares e incluso en yuanes, de repente empresas españolas muy atractivas (aunque sólo sea por sus activos en el exterior) de repente se abaraten para ellos un 30 o 40% que sumar a la bajada que llevan desde 2010…eso podría provocar una lluvia de dinero foráneo. Se abre ante nosotros un nuevo paradigma, como dice N. Taleb, y podemos encontrarnos que la teoría –válida hasta ahora- de que la vivienda en la ciudad baja menos de precio que las segundas residencias de veraneo pasa a ser la contraria con un rebote de las ventas inmobiliarias en la costas debido a la cantidad de jubilados del norte de Europa que vuelven a encontrar en España un país muy barato donde aprovechar mejor –y con un buen clima- sus pensiones.

Sinceramente, me hubiera gustado que triunfara el euro, de hecho ojalá desaparezcan todas las fronteras pero bajando al mundo real, creo es irreversible que España salga de la €zona y aunque sea algo que aún tarde bastante tiempo (aunque algunos le dan menos de 3 meses) no nos debería pillar desprevenidos y debatir abiertamente sobre ello ya que incluso el que no opine como yo debe reconocer que la posibilidad de que ocurra ha crecido en los últimos tiempos. No seremos los primerosni los últimos en hablar del tema.

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111 Comentarios on "Asumiendo la disolución de la Eurozona"

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AGENDA – Lunes y semana http://dlvr.it/1kXVJH

Canadá dice que quiere «acciones coordinadas» del G20 http://dlvr.it/1kXtW4

Me da un coraje cuando me hincho de escribir y antes de acabar se actualiza y me jo.de el comentario.
 
            Es que no me quedan ganas de repetirlo. 
 
  Bueno, asi os ahorrais el tocho.

URDANGARÍN  (Yerno del Rey de España)  Era esta Infanta, la «lista»;  hoy es la jeta y gorrona.  Casó con un deportista  que ha jodido a la Corona,  vascuence y separatista,  y, encima, del Barcelona.  Compró en la Ciudad Condal  una casa en seis millones.  La gente, como es normal,  hacía cavilaciones:  Y este, ¿de dónde cojones,  saca tanto capital?  Cristinita, al parecer,  la distraída se hacía  y fingía no saber  cómo Iñaki lo obtenía.  Si yo digo a mi mujer  que me gasto esa cuantía  conozco lo que va a hacer:  llamar a la policía  Ahora le van a nombrar… Leer más »

Fitch augura una recesión en del 1,9% este año y del 0,5% en 2013 – http://bit.ly/LZZ9GK

Las recientes revisiones a la baja de la calificación crediticia que otorgan las agencias de rating al Reino de España -la última, ayer mismo por parte de Moodys-, introducen un elemento adicional de preocupación en el escenario económico actual. Desde que comenzara la crisis, las agencias han reducido en hasta cinco escalones la nota de España, con repercusiones muy relevantes sobre la capacidad de financiación de la economía, que van mucho más allá del incremento directo en el coste de las emisiones que realiza el Tesoro. En primer lugar, porque en la práctica totalidad de los casos, el rating del… Leer más »

Excelente articulo Droblo. Pienso exactamente lo mismo que tú, y deseo que cuanto antes nos vayamos del Euro será mejor para nosotros. Nuestra industria es el turismo y la venta de viviendas en costa para los jubilados europeos. Somos la Florida europea y una devaulación del 30 % de nuestra moneda nos vendría de perlas. Seguir pensando que podemos hacer de la economía española una copia de la Alemana, Japonesa o la de USA, es un error, tardariamos muchisimos años y muchisimo esfuerzo en conseguirlo. Saludos

# 12

Precisamente eso es lo que nunca se ha pensado. La apuesta tenía que ser el tener una industria propia tanto electrónica, como farmaceútica, química, automovilística y todo lo que de verdad genera una gran valor añadido y aumento de productividad. El ser una «Florida europea» como fin en si mismo (como un medio puede ser lo único que tengamos) es un gran error. A mi lo de los años y el esfuerzo es lo que menos miedo me da, por el contrario si me preocupa más el derrotismo y la inacción de las fuerzas vivas de nuestra sociedad.

Vale, asumamos que a la Unión Europea le quedan dos días. Se dice en el artículo de hoy que en caso de que España saliera de la eurozona habría un periodo de inflación y de subida de interés (entiendo que pare frenar el efecto inflacionario). ¿Qué pasará en esos momentos a la gente que, como yo, tenemos una hipoteca que aún le quedan más de 20 años? Si sube el precio del dinero esa deuda hipotecaria puede pesar mucho más que nunca y deteriorar muy seriamente mi economía y la de muchísima gente. ¿Qué haremos entonces? ¿Ajo y agua?

¿Qué escenario se prevería en una salida del euro para para un ciudadano en cuanto a sus ahorros, nomina, hipoteca etc.?

No creo que se rompa el euro, quizá algunos paises queden fuera, pero NO SE ROMPERÁ. Creemos que somos el centro del universo y que como nosotros estamos mal todo lo demás se romperá, pero pensad en un Alemania o Francia. Ellos son los grandes beneficiados, han apostado mucho por el euro y sinceramente, no creo que piensen en deshacerse de él. Previamente, y no sin dolor, preferirán que se vayan Grecia y España.

Lo que tenemos que pensar es si nos interesa estar fuera o dentro del euro.

Los españoles congelan su presupuesto para vacaciones http://dlvr.it/1k0yMB

El Gobierno pagará 190.000 euros a Antonio López por un retrato de Cascos http://dlvr.it/1kVP80

Os equivocais todos, ninguno  de los que estamos aquí veremos la caída del euro, almenos en esta vida.

# 14

Si los sueldos se ligasen a la inflacción, tu deuda podría diluirse y podrías pagarla muy comodamente, peeero mucho me temo que las épocas en que los aumentos salariales se ligaban a la inflacción son viejos recuerdos del pasado. Por desgracia creo como tu dices que  la gente en esa situación, puede ver muy deteriorada su economía. Por otro lado esto no le preocupa e incluso es deseable por muchos de los que aquí escriben y que reconocen que no se han endeudado.

Cuesta imaginar que la pequeña Phuntsok Nyidron haya sufrido torturas y vejaciones durante 15 años. Esta exmonja tibetana conoció la dureza de las cárceles chinas por participar, con 19 años, en una manifestación pacífica a favor de la independencia del Tíbet. Dice que lo vivido no se puede explicar en el escaso tiempo de una entrevista, no es fácil relatar tanto dolor. “Me robaron la juventud”, dice con amargura. Hoy Phuntsok Nyidron vive lejos de su tierra, su salida de la cárcel no le trajo la libertad y tuvo que dejar a los suyos y salir a un mundo que… Leer más »

La abstención se sitúa en el 44,1%, récord para unas elecciones legislativas
El Partido Socialista obtiene la mayoría absoluta en las legislativas de Francia

Zapatero admite que España sufriría menos si hubiera ahorrado más http://dlvr.it/1kHGlT

Durante décadas no se ha transmitido un solo aviso comercial de empresas privadas por radio y televisión en Cuba. Tampoco hubo carteles, anuncios publicitarios en internet ni clasificados. Puede ser un reconfortante cambio ante la avalancha de la mercadotecnia global, pero la falta de oportunidades de hacer publicidad crea un problema para los miles de empresarios en ciernes que se acogieron a las reformas de libre mercado impulsadas por el presidente Raúl Castro que permiten una limitada actividad privada. Una cosa es abrir un negocio propio, ¿pero cómo anunciar su existencia a los clientes potenciales? Fieles a la famosa capacidad… Leer más »
Del articulo me quedo con varias conclusiones: 1. Los QE en EEUU y los LTRO en UE han demonstrado la enorme capacidad de despilfarro/robo que tienen  nuestros dirigentes. Cantidades tan enormes desaparecidos en tan poco tiempo, ni que fueron magos… 2.  La disolución de la zona € seria un caos y saqueo total . Si vemos como gestionan todo lo demás, no hay ningún motivo de creer que gestionaran la salida del euro de una forma organizada, controlada y sensata… no tengo en que basarme para suponer que saben gestionar algo bien, lo que sea… sí, veo que no dejan pasar… Leer más »

Japón reactivará dos reactores nucleares por primera vez tras la crisis de Fukushima http://dlvr.it/1kBSYJ

Los accionistas minoritarios de PRISA que sigan con sus títulos antiguos han visto cómo las sucesivas inyecciones de capital en la sociedad desde 2010 han convertido sus inversiones iniciales en papeles que ahora valen siete o más veces menos. Las ampliaciones previstas para el futuro inmediato amenazan con torpedear cualquier intento de recuperación en la cotización del grupo editorial en el que aún mantienen una participación de control los hermanos Polanco. Un grupo de minoritarios se plantea sindicar sus títulos y exigir, tanto en la junta general de la empresa que se celebra esta semana como ante los Tribunales, responsabilidades… Leer más »
El presidente del Gobierno se ha desplazado hasta México para participar en la cumbre del G20 que se celebra en el exclusivo complejo turístico de Los Cabos, sabedor de que España no ha logrado disipar las dudas sobre si necesitará pedir o no el rescate del país. Comienza así una nueva semana llena de las peores incertidumbres. Va dispuesto a reiterar el mensaje de la gravedad y profundidad de las reformas emprendidas. Es consciente de la necesidad de que la Unión Europea proteja el euro, por lo que pedirá de nuevo que el Banco Central Europeo eche una mano, convencido… Leer más »
A mi también me preocupa lo mismo que ish. Imagino que con la salida del Euro, nuestras hipotecas pasarian a «neopesetas» y a ser referenciadas a un índice local. El mibor, por ejemplo. Entonces es probable que en un plazo de 3 o 4 meses este se pusiera al 10% como poco. Esto seria la muerte, para los pocos hipotecados que todavía pueden ir pagando sus quotas y la quiebra total de los bancos que ahora mismo estan medio sanos, de los zombies ya ni hablo. Imagino,que lo mismo sacarian alguna ley para mitigar un poco todo esto, pero la… Leer más »

 
Rajoy no subiré el IVA y quita importancia al informe del FMI… http://www.abc.es/20120616/espana/abci-rajoy-201206161123.html
 

Floyd Norris es uno de los periodistas financieros más conocidos de Estados Unidos. Trabaja en The New York Times y sus análisis tratan de ir más allá de los acontecimientos, intentan penetrar en el significado último de lo que está pasando y se adentran en proyecciones de futuro. El análisis o más bien ensayo que aparece este viernes en la primera página del cuadernillo de Negocios del diario neoyorquino va un paso más lejos: mezcla ficción y no ficción en una especie de parábola sobre las teorías de la conspiración que se han abierto camino en estos momentos graves para… Leer más »

Al igual que el comentario anterior, me gustaría saber por parte de los expertos, ¿qué pasaría con nuestras hipotecas si España saliese del Euro? ¿Tendríamos que continuar pagándolas en euros?

Gracias

Más de 3.000 personas se han concentrado ante la sede principal de Bankia en Madrid para protestar contra «la inyección de más de 23.000 millones de dinero público» en la entidad, tras una marcha pacífica que se ha saldado con un detenido. Pese a que la manifestación no había sido comunicada a la Delegación del Gobierno, el único incidente registrado fue la detención de un manifestante en los alrededores de la Plaza Castilla por empujar a un agente. Los manifestantes, convocados a través de redes sociales, partieron a las 19 horas de la glorieta de Cuatro Caminos, cortando el tráfico en… Leer más »

Una buena cronología del rescate español: http://www.eleconomista.es/especiales/rescate/#1

Pocas veces como este lunes con Grecia se ha volcado la prensa en la cobertura de un acontecimiento internacional como si fuera cosa propia. La palabra más usada en los titulares es ‘respiro’. Más infrecuente todavía es la práctica unanimidad en todo el espectro mediático: Los griegos se aferran a los partidarios del euro (El Mundo); Grecia da un respiro a Europa (El País); Grecia da un respiro a Europa (ABC); Gana Europa (La Razón); Grecia nos da un respiro (La Gaceta); Grecia vota euro (La Vanguardia); Grecia se queda (El Periódico); Grecia dice sí al euro (Expansión); Grecia aplaude… Leer más »

#36
tener que pagarlos en euros es igual que condenar a desalojo a media España. Nuestros políticos son muy cara duras y muy sinvergüenzas, pero no son suicidas… no creo que alguien tenga c.ojones de hacer estro si aspira tener la cabeza en su sitio… Esto al fin y al cabo es una decisión política y mas me da por pensar que harían algo al estilo Argentino o algo similar
 

Otros análisis y columnas. Enric Juliana en La Vanguardia: Hélade se aferra al euro; Hispania respira, con la partitura del FMI: el resultado griego ofrece al Gobierno Rajoy margen para retomar la iniciativa; el Ejecutivo, aliviado, confía en una semana de estabilización del cuadro europeo. Jesús Cacho en Vozpopuli: Pendientes de Atenas, mientras en Madrid arrecian las maniobras orquestales contra el Gobierno Rajoy: nada está perdido, el Gobierno cuenta con mayoría absoluta y es cuestión de que se decida a utilizarla; la solución sigue estando en nuestras manos. Vicente Benedito en el mismo medio: Seamos realistas: ‘Hay que darle a… Leer más »
Un hacendado muy adinerado, se casa con Casimira, una muchacha muy pobre de Fuenmayor. Al poco tiempo le regala una Land Rover 0 Km . le da empleo en la finca a toda la familia de ella, en fin la vida les cambió radicalmente. Todos estaban felices hasta que después de un año de casada. Casimira reúne al padre y a la madre y les dice: – ¡ ¡ ¡ No aguanto más ! ! ! Me quiero divorciar… – ¿Estás loca Casimira? Tu marido es un hombre buenísimo, te quiere, te respeta, resolvió la vida de todos nosotros y… Leer más »
Algunas novedades. Vozpopuli: Hacienda retrasa el auxilio a las comunidades hasta que se despeje la crisis del euro: Cristóbal Montoro quiere evitar recursos ante el Constitucional; los mal llamados ‘hispabonos’ no verán la luz hasta el mes de julio, a pesar de la presión que el Gobierno está recibiendo de las comunidades autónomas para que facilite la refinanciación de su deuda (por F.C.). Expansión: ACS, Acciona y Ferrovial quieren estrenar el germen de los eurobonos en España. Cinco Días: Plan de proveedores II: Hacienda estudia cómo ampliar el plan de pago; diseña un mecanismo para que se puedan beneficiar las… Leer más »

El resultado de las elecciones en Grecia añaden más incertidumbre… no entiendo porque todo el mundo dice que es bueno

Parece que al Ibex le va a pasar lo mismo que el lunes pasado pero en menos de 1 hora…

47, jaun es algo bueno porque de momento Grecia sigue dentro del € y mientras ella siga dentro no saldremos ninguno. Yo lo entiendo así.

# 36 Mucho me temo que los bancos se acogieran hasta  a la última coma de lo que esté escrito y rubricado en la escritura de constitución de la hipoteca. Y aquí se suele hablar de euros  y yo por lo menos no he visto clausulas que prevenan una salida del euro y la conversión a la nueva moneda nacional. Dicho esto, como es previsible que la morosidad en estas condiciones se fuese entre los hipotecados a más del 50%, seguramente ocurriría algo y se negociasen quitas o aumento del periodo de pago o conversión de la deuda a la… Leer más »
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