Articulos - 5 marzo 2009

El Euribor bien, gracias, pero ¿qué pasa con el IRPH?

Este es un artículo escrito por Kiko Llaneras, autor de En Silicio, un blog dedicado a explorar la actualidad usando datos y gráficas.

Todos sabéis que el Euribor lleva varios meses a la baja y que ha pasado del 5,5% de octubre al 2% actual, para regocijo de aquellos que han actualizado sus hipotecas.

Viendo ese panorama tan favorable con envidia, un comentarista me preguntó por un tipo de referencia alternativo al Euribor que usan algunas hipotecas, el IRPH: ¿Por qué el IRPH seguía por encima del 6% en diciembre y en enero aún ronda el 5%? ¿Qué podemos esperar en el futuro inmediato?

Esta anotación intenta responder a esas dos preguntas.

Comparando la historia del Euribor y el IRPH

En la siguiente figura muestro la evolución del Euribor y el IRPH desde 1999 y la diferencia entre ambos (usando medias mensuales obtenidas de Normativa Financiera):

euribor-vs-irph

Lo primero es confirmar dos cosas que suelen decirse sobre el IRPH:

  • El IRPH es generalmente superior al Euribor (siempre).
  • El IRPH es menos volatil.

Pero hay más cosas importantes (y, como veremos, útiles):

  • El IRPH y el Euribor tienen una evolución muy similar; cuando uno sube, el otro sube, y cuando uno baja, el otro baja. En proporciones semejantes, además.
  • El IRPH reacciona lentamente y persigue al Euribor, por eso cuando se dan cambios bruscos, como en 2001 y 2002, la diferencia entre ambos aumenta, aunque tiende a volver a un valor entorno al 1%.

La conclusión es clara: hemos vivido una bajada del Euribor fuerte —la más fuerte de su historia— y el IRPH se ha quedado rezagado. La desviación entre ambos está en valores anormalmente grandes… lo que sugiere que el IRPH tenderá a un valor entorno al 3%, es decir, al valor del Euribor más ese 1% habitual.

Prediciendo el IRPH de los próximos meses

Como el Euribor parece ir por delante, podemos tratar de predecir el IRPH del futuro usando los valores actuales del Euribor. Una primera aproximación es calcular el IRPH a partir del Euribor de hace dos meses y agregando ese 1%:

  • IRPH_marzo = Euribor_enero + 1%
  • IRPH_abril = Euribor_febrero + 1%
  • Etc.

Es un “modelo” muy sencillo, definido por simple observación, pero que sorprendentemente —o quizás no tanto— es capaz de estimar el IRPH de los últimos 10 años con precisión. Lo podéis comprobar en la siguiente figura:

euribor-vs-irph-prediccion_big

Llegado este punto, y viendo que el modelo funciona para los datos pasados, parece razonable usarlo para estimar el IRPH del futuro inmediato: el modelo dice que en febrero el IRPH podría ser inferior al 4,5% y que se acercará al 3,5% en marzo.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que el modelo funciona peor cuando se producen bajadas Euribor, como en 2001, porque tiende a subestimar el IRPH. Una hipótesis razonable es que los bancos retrasan el transladar la bajada de tipos a sus clientes aplicando diferenciales mayores, precisamente como parece ser que está ocurriendo ahora.

En cualquier caso, confiemos o no en la predicción, la primera gráfica sugiere que el IRPH bajará y que podría tender a ese 3% si el Euribor se estabiliza entorno al 2%.

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Creo que hacía falta un artículo sobre el IRPH pero Kiko, tu análisis parte de unos presupuestos anticuados…antes podía haber cierto paralelismo entre ambos tipos de referencia porque el IRPH es «la media aritmética simple de los tipos de interés medios ponderados por el saldo de las operaciones de préstamo con garantía hipotecaria a plazo igual o superior a tres años, para adquisición de vivienda libre, que hayan sido iniciadas o renovadas durante el mes al que se refieren los índices.» es decir, cuando se daban hipotecas a tipos razonables ese tipo real era muy posible que siguiera una evolución… Leer más »
Buenos días, Ayer dejé un comentario y he visto que amablemente me disteis muchos y buenos consejos. Gracias! No pude contestaros ayer porque no me he podido conectar hasta hoy. ICG me pregunto el precio de venta, pues bien, te cuento…. precio compra 2004 (318.000€). Precio Venta 2.009 (312.000€). Osea, que menudo negocio! Pero aun asi estoy muy contenta. Os dire que aun no he tomado la decision de si comprar o alquilar. Creo que empezare a mirar y si veo algo que me encante ire a saco a la baja. Si aceptan, bien, si no, ,me voy de alquiler… Leer más »
Una consideracion, en la revision de las hipotecas por lo general el euribor que te aplican es el de dos meses antes, si no hoy mismo voy a mi banco a revisar la hipoteca, pero como me van a aplicar el euribor medio de cierre del mes de enero tengo que esperar. me revisaron la hipoteca el mes de enero y me aplicaron el euribor de noviembre con lo cual no bajo la cuota mas que 30 euros en una cuota de 1160 mensuales, un 0,05 con respecto a la revision del año anterior, en el que tambien se aplico… Leer más »

No conozco mucha gente con hipoteca referenciada a este IRPH.
Sé que no es tan popular como el euribor, pero no sé en que grado.
Una pequeña encuesta para animar un poco el cotarro:
-Los que tengan este IRPH como referecia en su «cipo»: dedo abajo
-Los que la tengan con Euribor: dedo arriba
-Otros: abstenerse.

Qué día más emocionante hoy. Primero el valor del euribor puede tocar mínimos de forever, luego la aparición estelar de Trichet, el mago de las sorpresas. Esto es mejor que la final de Copa.

Yo, como no tengo predicciones como Traceformer (que ayer me dejó impresionada) pues nada, aquí andaré, a la espera de noticias.

Para que podáis visualizar los actuales (y en horas obsoletos) tipos de interés en las principales zonas económicas http://www.droblo.es/evolucion-tipos-de-interes-grafico/ Y como veo que a pesar de las repeticiones aún hay gente que sigue comparando euribor anual con tipo oficial del BCE, repito: Tipo oficial del BCE: A 14 días, de la banca comercial con el BCE, puede cambiar 1 vez al mes el primer jueves salvo coordinación extraordinaria con otros bancos centrales Euribor a 12 meses: A 12 meses, de la banca comercial con otra banca comercial y cambia a diario. No son comparables, si bien la evolución y las… Leer más »

# 5 , Mrc

¡Yo también estoy expectante! Aunque yo hasta que me revisen la hipoteca en junio no me quedaré tranquila.

En cualquier caso, me alegro por la gente que estaba ahogada y gracias a que les ha bajado la hipoteca pueden ir tirando.

Que tengáis buena mañana.

Good night, vietnam

El IRPH, ese gran desconocido, primo-hermano del Euribor. Que cauteloso acecha a su presa en la estepa ibérica….

Hoy -0,50% el algodon no engaña.
Luego al 1%, y tengo el nuevo nombre para trichet:

JEAN TRICHET DE GUTENBER, se le van aponer unos brazotes de dar a la manivela para crear billetes.

Hasta luego

muy bien, se estan dando los primeros pasos para salir de la crisis. menos carga fiscal innecesaria para el consumidor es uno de ellos. el siguiente, subvencionarlos para estimular un ambiente propicio para dotar de cierto dinamismo a los mercados de productos y servicios……

# 7 , Futura Parada

Mi revisión tb es en junio, me toca el euribor de mayo. Así que de momento estoy pendiente por cultura general, je. Y porque cuanto más baje ahora menos margen de subida tendrá si se cambia bruscamente la tendencia.

En mayo del año pasado mi tipo fijo a 4,7 fue una alegría. De hecho, pensé algo así como: Ójala para el año que viene no me suba al empezar el variable. Y ahora, ya ves.

Good night, vietnam

«Cinco valores del Ibex ya no cumplen los requisitos para estar en el índice: ¿hay sustitutos? »

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/1078121/03/09/La-seleccion-espanola-pierde-cinco-valores-para-el-Ibex-.html

Si la bolsa sigue cayendo, que va a pasar con el Ibex….próxima estación esperanza.

Y me gustaría leer El Economista en papel, ya que su portada de hoy dice que » El Banco de España no inteviene bancos ó cajas para evitar el pánico».
Da miedo.

Hasta luego

Ayer no sólo rompió el euribor el 2%, además

Se cruzó una operación en interbancario por debajo de ese precio:

¡7.92 millones de euros al 1.99%!

(según la web de banco de España)

11 Kokito, ya el viernes comenté que el SP500 si no cambiaba pronto sus criterios tendría que ser un SP366, y el NYSE ha tenido que cambiarlos porque si expulsa a vlaores como Citi o GM perdería muchos ingresos ya que mueven mucho volumen…con lo que simplemente aquí harán lo mismo, relajarán los requisitos, no interesa perder negocio.

Carlos LOpez
Carlos llevo un par de dias que no veo bien el blog ( graficos etc…)
¿ hay algun problema con la pagina ?

Buenos dias. Soy uno de los «cipotecados» a IRPH y solo quería indicar que parece (dais la sensación) de que los que tenemos esta referencia es porque somos poco menos que «tontitos». Cuando te decides a comprar una casa para irte a vivir, solo en con pareja, lo que miras es relación «megusta-¿puedo pagarla AHORA?»… después viene ver qué banco te presta el dinero. En mi caso, tenía cuenta en Bankinter, con cuenta vivienda y demás y cuando les comenté que me iba a comprar la casa parece que les sentó mal y todo (sería porque iba a liquidar la… Leer más »

Hola, si el IRPH se pone al 3 como decís me reduzco en más de 500 euros la cuota, eso si es una subida de sueldo!!!

Buenos días a todos, hablamos mucho del euribor y sus efectos sobre las hipotecas, pero alguien tiene estadisticas fiables de cuando y cuanto (sobre hipoteca media o según tramos) estas bajadas del euribor influiran en la economía real? ZP habló hace unas semanas sobre 30.000 millones, pero para hacernos una idea mas acertada sobre la evolución de la economía sería muy interesante conocer cuantas hipotecas van a bajar cuando y cuanto durante este 2009. Es decir si supieramos que en p.ej. octubre el 65% de las cuotas hipotecarias habran bajado un 22% (sobre una hipoteca media de xx€) eso nos… Leer más »

El a mi juicio más vergonzoso dato del día ya que para colmo debemos sufragarlo entre todos sin tener ninguna necesidad de ella:
RTVE cerró el ejercicio 2008 con pérdidas que ascendieron a 71,8 millones de euros

Buenos días

Jolín droblo, ácabo de leer el artículo de kiko e iba a responder. Y resulta que en el primer comentario ¡ZAS!, me has robado la idea. Y encima no puedo ponerte positivo porque no me funciona la aplicación.

Saludos

Buenos dia a todos…leo que Carrefour, bajara un 25% los precios..

http://www.invertia.com/empresas/noticias/noticia.asp?idDoc=2106203&idtel=IB011LATIBEX

¿ Es esto el principio de la bajada de precios generalizada, que nos llevara a la DEFLACION?..se supone que ALCAMPO, EROSKI y similares le seguiran, el auge de la marca blanda de MERCADONA, ya escocio..

Previsiones del IPC para Marzo-Abril-Mayo y 2009 en general?

Respecto al post de ayer…la Coca-Cola..no da la felicidad…es toxica, para potabilizarla hay que rociarla con alcohol..y si no tenemos..tambien sirve la ginebra o el ron.

A que IRPH se refiere por que hay 3 distintos (bancos, cajas y la media de los anteriores)

# 10 , Mrc A mí me la revisan en julio (me equivoqué antes al poner el mes) con el euribor de junio. Pienso igual que tu, cuanto más baje más esperanzas hay de que se mantenga bajito, que con los intereses que nos están cobrando este año creo que nos merecemos una rebajita. Aunque yo sigo sin fiarme, con la mala suerte que tengo seguro que en mayo está al 1% y el mes de junio sube y se pone en un 5% de nuevo, jajaja… uffffffff, ¡me da miedo hasta escribirlo! Mi novio y mis padres se quedan… Leer más »

Dooke
Cuando te decides a comprar una casa para irte a vivir, solo en con pareja, lo que miras es relación “megusta-¿puedo pagarla AHORA?”… después viene ver qué banco te presta el dinero.


Y justo antes hablas de que os llaman «tontitos». Jo.der … si es que lo pones a huevo.

De modo que te están sableando por algo que compraste (a 30?40?años) pensando lo que podias pagar «ahora» y no quieres que te llamen «tontito».
Pues la llevas clara ;)

# 14 , Dooke
La mayoría de la gente cuando firmó su hipoteca ni sabía lo que era el euribor ni el irph ni siquiera se leyeron en las escrituras si tenían suelo…yo no creo nadie deba criticar eso a toro pasado, cada uno ya ha aprendido la lección y desde luego si hay responsabilidad también habría que achacársela al notario.

y en el caso que comentas, el IRPH ahora resulta mucho más caro que el euribor por culpa de la crisis de liqudiez que era algo que un hipotecado no podía prever por lo que nadie te puede criticar por ello.

#17 Droblo

Es una verguenza, si pero el problema es que en los presupuestos generales del estado la partida de subvención por perdida de publicidad (el minuto por hora) prevista para TVE era de 570 mill. y solo les pagaron 500.
TVE tenía un plan de negocio que incluía esos 570 mill, y solo se han «pasado» 1,8 mill. Lo realmente triste es que tenemos una de las TV públicas con más telebasura de europa y mas anuncios (incluso la CE ha amenazado con sanciones) y aún así necesitan casi 600 mill. de subvencion para no entrar en perdidas!

Droblo, sí que es criticable.

Para comprar una tele nos miramos hasta que es eso de «contraste 1:1803482» y para una casa miramos «oh que guay,puedo pagarlo, pa’lante»

Sí es criticable. Porque además ,por cosas como esas, estamos donde estamos.

# 14 , Dooke Totalmente de acuerdo. Sobretodo en viviendas en construcción, firmas el contrato de compraventa y a los 2-3 años, cuando te van a entregar el piso es cuando tienes que ir de banco en banco para que te concedan una hipoteca, y encima tienes que darles las gracias porque te presten el dinero! De todos modos… no se cómo será el BBVA, pero yo tengo la hipoteca en Bankinter, y aunque no son malas condiciones, me la clavaron pero bien con un contrato de intercambio de cuotas. Y yo me considero una persona que se entera de… Leer más »

IRPH vs. Euribor
IRPH ¿Que es? Diferencias con el Euribor

El Notario !! ¿A cuántos le ha pasado que el banco/caja el día de firmar la hipoteca el dijeron: «vamos aquí a este notario que trabaja con nosotros y nos agiliza los trámites»? A mí me pasó eso. Consecuencia: la caja me advirtió del techo (» ah! qué bien! el 10%) pero nadie me advirtió del suelo (3%)… ni yo mismo, por que apenas me leí la hipoteca dado que no sabía nada de euribor ni nada del tema… tonto del bote, sí. Lo reconozco, aunque otras condiciones de mi hipoteca no son tan malas, visto lo visto. saludos y… Leer más »
# 22 , Johnny Parece que tú debes ser uno de los «listos» (o debería decir «con más pasta que un tonto»?) que pueden/pudieron elegir el banco que les prestara el dinero para pagar su casa de 300.000 euros. Mi piso me costó, el 31 de mayo de 2000, 12.500.000 PESETAS (unos 75.000 euros) a 25 años, de 100 m2, con una cuota inicial de unos 500 euros (mi nómina era de unos 1000 y la de mi novia-actual mujer de un poco menos) por lo tanto, y teniendo en cuenta que los 2 estabamos y seguimos fijos, dimos por… Leer más »
# 17 , Droblo Me vas a permitir que por una vez discrepe algo contigo. TVE el último año ha tendido muchísimo a la desaparición de la basura. No voy a decir que no haga telebasura, pero creo que sí está claro que el nivel de caca en la pública ha descendido a ojos vista. Se ha preocupado algo más en hacer producción propia de calidad. Y ha descendido el nivel de publicidad también bastante. No olvidemos que una tv financiada y además con publicidad es competencia desleal. A pesar de todo lo anterior las pérdidas han descendido bastante: Datos… Leer más »
Hola a todos foreros, En primer lugar quería agradeceros todos los comentarios que ponéis a diario, si no fuera por vosotros, yo no sabría absolutamente nada de todo lo que concierne el mundo de la hipoteca. Os cuento mi caso y quiero que opinéis. El año pasado firme mi contrato de compra-venta para vivienda nueva. En unos meses me la entregan, subrogandome a la hipoteca del promotor. El otro día me pasé por el banco que va a llevar la hipoteca (la caixa). Estube con el director un buen rato y me explicó las condiciones de la misma. Según él,… Leer más »
Os dejo un enlace interesante (de libertad digital, ojo) pero que no está de más leer. ¿Cómo maquilla Trabajo el paro registrado en el INEM? http://www.libertaddigital.com/economia/como-maquilla-trabajo-el-paro-registrado-en-el-inem-1276352431/ Estos no son contabilizados como parados: – Perceptores de prestaciones por desempleo que participen en trabajos de colaboración social – Demandantes de un trabajo cuya jornada laboral semanal sea inferior a las 20 horas – Demandantes de empleo coyuntural por un periodo inferior a tres meses. – Demandantes que estén cursando estudios de enseñanza oficial sean demandantes de primer empleo. – Trabajadores beneficiarios del subsidio agrario que estén percibiendo el subsidio por desempleo. –… Leer más »

El gobierno japonés distribuirá US$120 por habitante para estimular el consumo y reactivar la alicaída economía.

http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/business/newsid_7924000/7924019.stm

# 31 , ANTONIO

Hace un año me parecería un diferencial abusivo, ahora no parece malo. En cuanto a tu endeudamiento creo que te da bastante tranquilidad.

# 31 , ANTONIO

Mi consejo es que con esas condiciones probases en un banco on-line. Me da que te va a ofrecer algo mucho mejor con los ojos cerrados. Por probar no se pierde nada y tienes tiempo para los trámites, que es lo malo de esos bancos.

Aparte, y esto ya es percepción personal, la palabra «flexible» me suena a trampitas por todas partes.

Dooke , yo te llamo «tontito» por no informarte acerca de la compra mas importante de tú vida. Porque lo compraste en el 2000 y la burbuja no estaba en máximos ni mucho menos. Si te llega a pillar el toro en 2006…no lo quiero pensar. Yo debo de ser unos de esos que en el 2000 tenía 17 años así ya tenia lo mio estudiando. Hoy vivo de alquiler y hace 3 años empezaba a buscar información acerca de como estaba el tema inmobiliario (y decidí que era una locura) Y lo de «tontito» es aplicable a todo el… Leer más »
30 Pues disculpa que discrepe contigo pero que una empresa pública sin NINGUNA UTILIDAD pierda casi 12 mil millones de pesetas en un año, haga competencia desleal al resto y además tenga una deuda -que hablamos solos de resultados- multimillonaria que también debemos pagar todos me parece muy muy lamentable y de hecho es INADMISIBLE que gobiernos que han nacionalizado Repsol o Telefónica porque eran monopolios y había que pormover la libre competencia no hicieran lo mismo con RTVE. Es tan sencillo somo vender la 1, quedarse con la 2 sin publicidad sólo con programas culturales o, mejor aún, obligar… Leer más »
Dooke,añado. Cuando compre mi primer amplificador (por poner un ej) me costó 585€, lo pude pagar sin problemas (para eso me tiré currando el verano) y me timaron como a un primo. Creia que era un buen ampli y con el tiempo vi que no Lo reconozco sin problemas y no pasa nada. Eso si, para los siguientes creeme que probé decenas de amplis y visité cientos de webs. Tanto le cuesta a la gente reconocer que la cagó al no mirar escrituras y que ,si como tú, hubiese hecho eso en 2004-2005 en vez de en el 2000 posiblemente… Leer más »
Así funcionan las cosas… Este invierno en Asturias debido a las nevadas, más de mil coches quedaron atrapados en una autopista de pago. Después de muchas horas «tirados» en la carretera, se encontraban con que en el peaje les tocaba PAGAR!! Sí, no funcionaban quitanieves o no eran capaces de evacuar la nieve suficiente para una circulación normal, pero.. el peaje era sagrado. Pese a las quejas de usuarios y consumidores.. ese dinero no lo recuperó ni el tato. Ahora fomento decide multar a la empresa AUCALSA con 6 millones de € por su mal servicio durante las nevadas. Asi… Leer más »
buenos dias: A ver si alguien me puede sacar del apuro. Mi hipoteca se revisa con fecha 01.04.2009 y como ahora publican a primeros de mes el nuevo euribor me surge una duda. La resolucion donde se hace publico el euribor sale el dia 02.03.2009, sin embargo no se publica en el BOE hasta el dia 03.03.2009. Por un dia, me cogen el euribor de enero en vez de el de febrero 2009, siendo la diferencia de medio punto. Si se hubiera publicado el Euribor el mismo dia 02.03.2009 me hubieran cogido el de febrero, sin embargo asi me han… Leer más »

buenas a [email protected]
Hace una semana que no entro y no os leo, ya que he estado ocupado.
Ahora que me divorcio y al final me quedo con el piso, tengo una pregunta.
Tengo que hacer una ampliacion de capital y de años, eso me afecta a la hora de la revision del euribor.
La revision me toca con el euribor de Febrero, al hacer la ampliacion me seguira tocando el de febrero, o mejor esperar e intentar coger el de Marzo si es que se puede??
Gracias y un saludo.

# 36 , Johnny Un hombre más sabio que yo, un tal Eduard Punset, dijo hace poco en un programa de televisión que tendemos a creer que contra más información tenemos, mejores decisiones tomamos y que esa era una premisa falsa. Muchas veces, según afirma este polifacético investigador basándose en múltiples estudios científicos (de esos que nos convencen) tomamos mejores decisiones con menos información, siguiendo lo que conocemos como el instinto. Obviamente este debe desempolvarse un poco, pero según él hay que volver a fiarse del instinto. No sé si estarás de acuerdo, pero creo que es algo a tener… Leer más »

Perdon, ahora me cogen el de Enero.

37 Por supuesto veo el IRPH para abajo pero yo creo que si el euribor se sitúa durante un tiempo por debajo del 2% el problema es que las bajadas no las aplicarán los bancos puesto que subirán diferenciales por lo que la media de lo que hagan seguirá siendo alta, es decir, veo durante mucho tiempo el diferencial alto entre irph y euribor. Cuando el euribor suba es posible esa diferencia se estreche porque el problema de la banca hoy por hoy es que aunque preste a un cliente euribor+algún diferencial no puede cubrirse en interbancario ni siquiera pagando… Leer más »

# 31 , ANTONIO

Si con el euribor al 2% te endeudas en un 40%, ¿qué pasaría si el euribor vuelve al 5%?. Yo de tí me lo pensaría bien…

# 22 , Johnny La verdad es que para que no nos la claven los señores banqueros habría que ser economista, abogado y vidente. Si tú tienes todas estas facultades, mi más sincera enhorabuena, pero ten en cuenta que, desgraciadamente, la mayor parte de la población carecemos de estos conocimientos y a la hora de firmar una hipoteca, que es algo que no hacemos todos los jueves, la cantidad de información desconocida nos desborda con lo que al final firmamos lo que nos parece razonable en ese momento, sin haber leído o entendido del todo la letra pequeña. Solo quieres… Leer más »
¿Alguien vio ayer una programa en TVE1 sobre como llegar a fin de mes? Ya sé lo que me diréis, que es un porcentaje muy bajo de la población, que la televisión siempre busca la lagrima fácil para impactar, que si muchas de esas persona habrán cotizado muy poco durante su vida laboral, etc, etc… Vale, puede ser, pero, personalmente, tengo la sensación de que este país se está “rumanizando”. ¿Qué quiero decir? Pues que cada vez más volvemos a la economía del trapicheo, de buscarse la vida como sea, de gente que se reagrupa en el piso de los… Leer más »
# 38 , Droblo Yo digo que no es tan malo, no que no sea malo. Mira lo que se esperaba, mira de lo que veníamos. Una tv pública como la 2 y nada es lo mismo. Se pueden hacer programas de calidad e interesantes, culturales y que se vean. La calidad y la audiencia (no desmesurada) no deberían estar reñidas. El ejemplo de la BBC está ya manido. Las tv autonómicas. Bueno, yo sólo conozco la mía, y es telemadrid. Sé que me lloverán negativos por decir esto, pero me parece una tv de calidad. Dejando si os parece… Leer más »
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