Hoy tenemos reunión de Banco Central Europeo (BCE) la primera de este 2026 y hasta ayer mismo los mercados estaban completamente convencidos de que mantendría los tipos de interés, pero un dato reciente puede poner todo patas arriba, para alegria de los hipòtecados.
Un escenario de desinflación acelerada
El dato que ha sacudido los tableros de análisis es la inflación de enero, que se situó en el 1,7%, una caída importante frente al 2,0% registrado en diciembre. Por primera vez en meses, el indicador se sitúa por debajo del objetivo simétrico del 2% fijado por la institución que preside Christine Lagarde.
No obstante gran parte de la caída se atribuye a las recientes caídas temporales en los precios de la energía, pero la gran pregunta es si esta tendencia a la desinflación logrará mantenerse en el tiempo.
¿Giro en la política monetaria?
La reunión de hoy no solo servirá para analizar el dato pasado, sino para definir el rumbo de los próximos meses. El mercado, siempre sensible a los cambios de ritmo, ha comenzado a ajustar sus apuestas.
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Recortes vs. Subidas: A pesar de la prudencia habitual del BCE, los mercados financieros están apostando ligeramente por que el próximo movimiento sea un recorte de los tipos de interés en lugar de una subida.
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La clave de la energía: Si la caída de la inflación es puramente técnica (debido a la energía), el BCE podría optar por mantener el statu quo. Si, por el contrario, se percibe una debilidad estructural en los precios, la presión para flexibilizar la política será máxima.
El foco en la rueda de prensa
Hoy, como siempre, habrá que estar atentos no solo al comunicado oficial, sino a cada palabra de la rueda de prensa posterior. El objetivo es deducir la trayectoria de la política monetaria a corto plazo en un entorno donde el crecimiento económico sigue siendo frágil.