Llevábamos siete meses viendo cómo el euríbor bajaba, mes tras mes, y parecía que las hipotecas por fin daban un respiro. Pero en agosto, el índice de referencia más importante para millones de hipotecados en España ha vuelto a subir, aunque sea levemente. ¿Significa esto que regresan los sustos en las cuotas? ¿O se trata solo de un pequeño bache en la tendencia? Vamos a explicarlo con claridad y sin tecnicismos.

El euríbor vuelve a subir: ¿qué ha pasado en agosto?

El euríbor a 12 meses, el tipo de interés al que se prestan dinero los bancos entre sí en la zona euro, ha cerrado agosto en el 2,114 %, frente al 2,079 % de julio. Es un aumento de apenas 0,035 puntos porcentuales, pero suficiente para romper una racha de siete meses consecutivos de descensos.

La subida ha sido suave, sí, pero ha encendido algunas alarmas. Sobre todo porque se produce en un contexto de máxima vigilancia por parte de los hipotecados, que ven en cada cambio del euríbor un posible impacto directo en su bolsillo.

¿Cómo afecta esto a las hipotecas?

La buena noticia es que, de momento, la mayoría de los hipotecados seguirán pagando menos. ¿Por qué? Porque la cuota mensual de las hipotecas variables se revisa normalmente cada seis o doce meses, y el euríbor actual sigue muy por debajo del de hace un año. En agosto de 2024, por ejemplo, el euríbor estaba en el 3,166 %. Así que incluso con esta pequeña subida, el ahorro anual sigue siendo considerable.

Veamos un ejemplo práctico:

Si tienes una hipoteca de 150.000 € a 25 años con un diferencial del 1 %, tu cuota pasará de unos 867 € a 845 € tras la revisión semestral. Son 22 € menos al mes. Si la revisión es anual, el ahorro podría superar los 85 € mensuales.

Algunos cálculos apuntan a que el ahorro anual puede superar fácilmente los 1.000 € si firmaste tu hipoteca en el punto más alto del euríbor.

¿Se acabaron las bajadas?

No necesariamente. La mayoría de los analistas consideran que esta subida es un ajuste técnico más que un cambio de tendencia. Según expertos de iAhorro y otros portales financieros, el euríbor podría mantenerse cerca del 2 % durante lo que queda de 2025, e incluso caer algo más a lo largo de 2026.

Lo que está ocurriendo es que los mercados están reajustando sus expectativas sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE). Durante meses se especuló con bajadas agresivas, pero ahora se cree que el BCE será más cauteloso, y podría mantener los tipos altos durante más tiempo.

El contexto importa: ¿por qué estamos donde estamos?

Recordemos que el euríbor subió con fuerza en 2022 y 2023 como consecuencia directa de las subidas de tipos del BCE para frenar la inflación. Ahora que la inflación está bajo control, el euríbor ha empezado a moderarse. Pero no estamos aún en un escenario de normalidad plena, y cualquier dato económico nuevo (empleo, inflación, PIB…) puede cambiar la dirección del viento.

Además, el mercado inmobiliario está en plena reactivación: en el primer semestre de 2025 se han firmado más de 243.000 hipotecas en España, cifras que no veíamos desde 2007. Este aumento de actividad también influye en la evolución de los tipos.

¿Qué podemos esperar?

Aunque no hay que alarmarse por esta ligera subida, sí conviene estar atentos. Si tienes una hipoteca variable, es un buen momento para revisar tus condiciones, hacer números y, si puedes, plantearte una amortización anticipada parcial o incluso una subrogación.

La calma parece que durará, pero en economía, como en la vida, conviene no dormirse.