El Euríbor a 12 meses cerró abril de 2025 en el 2,049%, y todo apunta a que podría romper la barrera del 2% en mayo. El mercado de swaps ya lo anticipa: el EUR IRS a un año cotiza al 1,963%, por debajo del Euríbor actual. Esta diferencia sugiere que los operadores esperan una bajada inminente del índice de referencia, en línea con las expectativas de nuevos recortes por parte del Banco Central Europeo (BCE).
El BCE y el camino hacia el tipo neutral
El BCE ha iniciado en 2025 un ciclo de relajación monetaria tras haber situado la facilidad de depósito en el 2,75%. El objetivo es acercarse al tipo neutral, estimado entre el 1,75% y el 2,25%, lo que deja margen para nuevas reducciones si la inflación se mantiene bajo control. La moderación de los precios en la eurozona ha reforzado esta estrategia, y el mercado ya descuenta que el BCE podría reducir los tipos al 2% en junio.
Tras un repunte en enero hasta el 2,525%, el índice retomó su descenso en febrero, situándose en el 2,407%. Este patrón sugiere una trayectoria descendente, aunque con posibles fluctuaciones mensuales.
El mercado de swaps como indicador adelantado
El EUR IRS a un año, que refleja las expectativas de tipos de interés a futuro, se sitúa actualmente en el 1,963%. Esta cotización, inferior al Euríbor actual, indica que los inversores anticipan una bajada del índice en el corto plazo. Históricamente, cuando el IRS se sitúa por debajo del Euríbor, este último tiende a ajustarse a la baja en los meses siguientes.
Implicaciones para los hipotecados y el mercado inmobiliario
Una bajada del Euríbor por debajo del 2% supondría un alivio adicional para los titulares de hipotecas a tipo variable en España, que ya han visto reducciones significativas en sus cuotas mensuales. Por ejemplo, una hipoteca media de 150.000 euros a 30 años con un diferencial del 0,99% ha experimentado una disminución de más de 100 euros mensuales en los últimos meses.
Este entorno de tipos más bajos también está reactivando el mercado inmobiliario, con un aumento en la firma de hipotecas y una mayor competencia entre entidades financieras para ofrecer condiciones atractivas.
Con el Euríbor cerrando abril en el 2,049% y el EUR IRS a un año en el 1,963%, todo indica que el índice podría situarse por debajo del 2% en mayo. Las expectativas de nuevos recortes por parte del BCE y las previsiones de los analistas respaldan esta posibilidad, lo que tendría implicaciones positivas tanto para los hipotecados como para el mercado inmobiliario en general.