Una de mis teoría económicas favoritas es la teoría del mayor tonto y presupone que en el mercado, siempre encontraremos un comprador a quién venderle un activo (y esto también lo podríamos aplicar a la vivienda) a un precio superior, al que previamente habíamos comprado, independientemente de que el mercado se encuentre extremadamente sobrevalorado, hasta que se encuentra definitivamente al mayor tonto de todos. Muchos consideran que la Bolsa se resume en pasarnos una cerilla prendida los unos a los otros, mientras se está consumiendo… Pues bien, en base a “la teoría del mayor tonto” tenderemos a pensar que habrá alguien quién nos reclame esa cerilla, aunque gran parte de ella esté consumida. Según esta teoría, el precio de un activo no estaría determinado por el valor intrínseco, sino más bien por la percepción o expectativas de los participantes del mercado y teóricamente mientras no seamos ese “mayor tonto” es posible obtener beneficios en un mercado porque siempre encontraremos a alguien que este dispuesto a pagar una unidad monetaria más.
En la burbuja de los tulipanes en la Holanda del siglo XVII, el gran negocio de los bulbos de tulipanes cegó a muchos. En la fase final de la burbuja, un empresario intercambió su fábrica por tres bulbos de tulipanes… ¿Acaso era el mayor tonto? Depende, si consiguió vendérselos posteriormente a alguien, objetivamente no fue el mayor tonto. Pero desde luego intercambiar una fábrica por tres miserables bulbos… no parece una operación muy inteligente. Lo mismo pasó con Terra en la burbuja de las punto.com, en el 17 de noviembre de 1999 salió a Bolsa a un precio de 11,81 euros y la cotización voló hasta alcanzar su máximo histórico de 157,6 euros, el 14 de febrero del 2000. Seguramente aquellos que compraron en el máximo histórico, pensaron en la teoría del mayor tonto, si Terra se había revalorizado un 1.000% en tres meses, seguro que se dijeron a sí mismos: ¿Tras esta subida acaso no podré sacarle algo? Lo mismo ocurre en nuestros días, Facebook cotiza a 82,71 dólares, con un PER de 76 veces, valoraciones de locura, pero… ¿Acaso el accionista de Facebook es el mayor tonto? ¿Enserio no pueden las acciones de Facebook subir a 83 dólares o incluso llegar a 90? ¿Hasta donde llega la exuberancia irracional?
Pero un día la música deja de sonar, la teoría del mayor tonto recae sobre alguien, quizá alguien que muy probablemente confió en que dicha teoría tuviera resultados en forma de considerables plusvalías. El título del mayor tonto ya tiene nombres y apellidos pero en el pico más alto de cualquier burbuja se tiende a negar la mayor, “no seré yo el mayor tonto” y empiezan a surgir los problemas… Ese último tonto primero pierde, pero la teoría del mayor tonto dice que alguien nos comprará a un precio mayor, por lo que en vez de interpretar como el punto y final de de la burbuja, más bien lo interpreta de que esto es sólo una corrección. Luego la pérdidas van a más… y uno se niega a ser considerado como el mayor tonto de la partida, iniciando una espiral psicológica muy dura en que el mayor enemigo es uno mismo y su capacidad para aceptar la realidad.
Hay quiénes tienen mayores papeletas para ostentar el deshonroso título de ser considerado el mayor tonto, hablamos de las manos débiles del mercado, aquellos que con sus decisiones no tienen capacidad de mover el mercado pero son víctimas de las fases de distribución del mercado, que son ejecutadas por las manos fuertes.Por otra parte, las manos fuertes pueden aprovecharse de la teoría del mayor tonto, soltando papel hasta el último de los compradores, aquél que le corresponderá ser EL MAYOR TONTO DE TODOS.
14 comentarios
Si en una mesa de negociación no sabes quien es el tonto es que eres tú……
Al final no digo de guiarse por los datos fundamentales como un profesional pero si tienes que invertir tus ahorros y lo quieres hacer directamente, qué menos que ver si la empresa tiene sillas, mesas y alguna oficina… lo digo porque cuando lo de Terra, valía miles de millones y todo eran expectativas de futuro…. y cuando vas al supermercado a comprar, por ejemplo, aceite, pagas con dinero actual, no con lo que vas a ganar los próximos 25 años.
Luego hay los tendenciosos que meten dentro de las punto com las tecnológicas…. sin entrar en Facebook (que no me gusta), cuando ves a Apple que vende 75.000 millones de euros al trimestre con un porcentaje de servicios que es un 26% y que aumenta más que la ligera caída de hardware o dispositivos, y un beneficio del 24% de las ventas, podremos discutir la valoración, pero que vale como mínimo lo que gana estaremos de acuerdo.
Si nos vamos a otras empresas, también tecnológicas que el 24% de las ventas es lo que pierden, pues siendo el mismo sector (para los que analiza a grandes trazos), no es lo mismo….
Y es que en esto soy “warrenbuffetiano”…. más vale pájaro en mano que ciento volando…
Cuando pienso en los mercados , no del total , sino de esos que se enfocan en lo del mayor t.onto, me acuerdo de Musk y su cohete con elementos multiuso..
porque hoy día en el mercado hay tambien burbujas y pirámides de multiuso… Que no funcionan como antes de hincharse y petar, sino que los que las manejan, consiguen inflar y desinflar varias veces, recogiendo “cosechas” … buen ejemplo el Bitcoin, pero hay otros mas. Porque hoy dia “tulipanes” comprarían no solo los de Holanda, sino tambien los chinos, los japos y los de Mozambique y eso, bien manejado, permite evitar el pinchazo definitivo, llegando a otros lares en busca de jinversores t.ontos…
Y utilizando hábilmente el hecho que no pincha de golpe y definitivamente, para convencer de que no se trata de una piramide… Y por ahora no faltan t.ontos que se lo crean…
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Si tengo que hablar en general, porque por ahora nadie nos obliga a comprar bitcoins en concreto, pero en realidad los estados están metidos en la bolsa cada vez mas y mas, están salvándola cada dos por tres y poco a poco creo yo que nos acercamos al punto cuando el ultimo t.onto seremos todos los de a pie… Un block… Y los precios que nos encontramos cada día en el supermercado , son un buen indicio de ello…
Porque hablando en plata, tenemos un sistema financiero mundial, bastante perjudicado por eso de que la avaricia rompe el saco y cuya sostenibilidad levanta muchas sospechas serias.
Aparte tenemos unos cambios muy grandes de centros de poder económico, demográfico y militar , que son muy muy evidentes, al igual que es evidente que esos cambios no favorecen la sostenibilidad del sistema financiero actual, donde USA pinchan y cortan..
Y para mantener a flote esos mercados y esa hegemonía, hace falta un bestial esfuerzo financiero y económico, que estamos pagando sin duda entre todos y cada vez chupa mas de nuestros medios. Y con los invertebrados políticos que tenemos, a los europeos nos toca cada vez mayor parte del m.arron.
El tonto siempre es el variable. Que no se os olvide nunca.
O el que compró un 30% por encima de un variable de 2013,por ejemplo
Cuando quieras hacemos las cuentas.
La respuesta es clara, eres tu, que hablas de economía sin saber y haciendo el ridículo día tras día
Desde el momento que se denomina “activo” a un mierda pinchada en un palo estamos jodidos… Si añadimos a eso que el ciudadano de a pie está jugando a este juego a veces sin saberlo y casi siempre sin poder evitarlo… la mayoría de las veces el más tonto está en casa.
Tengo dinero para comprar mi primera vivienda al contado, tengo 40 años, pero NO QUIERO COMPRAR A PRECIO DE ORO, que se busquen a otro tonto, de mientras, esperar que explote todo y que se les quede cara bobos a los q estan intentando vender infraviviendas por 120.000 y si quieres algo medio decente 250.000? Estamos locos o que? Es que la gente cobra 4.000 euros al mes cada uno y yo no me he enterado?
Que pasó? Que con el apocalipsi vírico hubo compra compulsiva, y cuando el julio del 2022 llamé a una imobiliaria y le dije que la vivienda estaba a precio de oro me dijo “es que si las cerezas van escasas se tiene que subir de precio” y yo pensé, se te van a pudrir las cerezas.
Este mismo año me llamó a finales de agosto, pensé q como hay mucha gente de vacaciones, se debía aburrir, y me dijo que, aún buscas vivienda? Digo sí, pero con estos precios, hace una semana q he puesto el dinero en depósito a un año al 2,5%, y dijo que los propietarios no quieren bajar de precio y que con el euríbor tan alto la gente no compraba.
Pintan bastos tanto para el último tonto q comprará a precio burbuja, como el último propietario q se va a comer el ladrillo que quiso vender a precio oro, como tb por desgracia pintan bastos para los que, como yo que no queremos pagar esas burradas POR COSAS QUE NO LO VALEN! y cuantos mas seamos que nos jodamos en casa los padres,mas rápido van a bajar precios.
Tonto si te quedas en casa tus padres, pero mas tonto comprar a precio burbuja, así de claro.
Siento decirte amigo que estas confundiendo burbuja con inflación.
Burbuja es cuando las cosas suben artificialmente por inversiones que esperan un retorno y al final el precio pagado no se puede cubrir con las rentas, como paso en 2008, que habia mas viviendas que personas con mucho listo intentando hacerse rico.
Sin embargo hoy en día el caso no es el mismo, no hay exceso de vivienda, este ya fue absorbido por el mercado en los 10 años siguientes al pinchazo. Y te doy algunos datos:
– las viviendas en venta se venden relativamente rápido si están a precio de mercado.
– Las viviendas en alquiler escasean a pesar de la subida de precios.
– Los listos que quisieron forrarse hace 15 años (y otros que no iban de listos pero tuvieron maña suerte) aún están pagando el pato.
– La gente lo último que deja de pagar es la hipoteca, por los problemas económicos que lleva un impago de una deuda tan grande.
– El mercado laboral está más fuerte que nunca y los salarios en general aunque no son para tirar cohetes han subido bastante para equipararse a la inflación (si, ya sabemos que no tanto, pero si más que otras veces).
Todo ello junto significa que nadie te va a malvender su piso vivienda habitual, si luego tiene que comprar otra vivienda a precio “inflado” y palmar pasta.
Así que las únicas viviendas que pudieras tener suerte y encontrar a lo que tú crees que es precio justo son de gente que esté muy apurada económicamente, divorcios y herencias. Y estos últimos tampoco van a querer palmar pasta para que tu te compres tu piso si no pertenecen al grupo de apurados económicamente.
Suerte en tu búsqueda.
Perfectamente explicado…… solo el matiz que aún hay muchas viviendas del Sareb pero claro, no es el precio lo que frena su comercialización…. bueno sí…. es que las ubicaciones no se corresponden con al demanda/precio.
En la compra de la vivienda, siendo la más importante de la vida de una persona normal, tampoco hay que cegarse en la última peseta porque en todo tipo de inversiones, los errores más épicos son por omisión….
Si se encuentra algo que gusta y el precio te entra, al ataque… que cuando la tienes medio pagada la has disfrutado al 100%, y este 50% “de beneficio” es lo que te hace feliz…
La vivienda nunca ha sido económica… las clases dominantes (las de toda la vida, no estos nuevos ricos mediáticos que se enseñan) han apretado lo justo a los plebeyos para que puedan vivir…. no les interesa que estemos arruinados…. les interesa que sigamos pobres… que todo lo que nos pagan por nuestro trabajo en sus empresas, se lo devolvamos a ellos y sus colegas vía bienes o servicios.. después de pagar el yelmo al gobierno, que no deja de ser su representante en la vida terrenal…
Es así, no hay nada mas que añadir.
Muy buen análisis de la realidad actual.
En tan solo 2 o 3 años, la mitad de lo que has expuesto puede pasar del blanco al negro.
Ten en cuenta el factor climático, olas de calor extremas, sequía, prohibición absoluta de llenado de piscinas particulares, y comunitarias, malas cosechas, aceite de oliva a 15 euros lo puedes ver el año q viene…
Robotización empleos…
El futuro distópico llegará, tardará 3 o 30 años, pero llegará, y entonces, lo q parecía una bonita zona,un barrio tranquilo etc, se puede ver como muere de éxito, como muere de sobrevaloración.
Así que, reitero,que lo q llamamos precio de mercado a 2023, en 7 años, no te darán lo q has pagado, consolará la idea de que ya lo has disfrutado esos años y que tampoco lo vas a vender, pq sino, sería para desesperarse, pq económicamente nos estamos acercando a una buena crisis económica, y mas aún, por si el clima y sequía, la inflación no fueran poco, por la guerra que cualquier dia se lía parda, con lo que la gente primero pagará el pan, y luego la hipoteca, pq si hay dación en pago, y solo hace 2 años que pagas, pues pringas el 10% de impuestos q regalaste a hacienda Y 2 años de cuota, y te quitas un muerto de encima, y repito, la vivienda en españa vale la mitad de lo q se está pagando,otra cosa es q la gente lo haya normalizado y lo pague.
Buenos días Jordi,
Puede que pase lo que comentas o no. Pero te voy a decir una cosa que no estas contemplando, pues yo pensaba parecido a ti hasta que me dijeron lo siguiente.
Por lo tanto, según entiendo, no tienes prisa en comprar un piso, por lo que yo en tu lugar, sondearía el mercado hasta encontrar algo que se adecúe a tus necesidades. Quien busca encuentra.