Una de las palabras más temidas de cualquier inversor de bolsa es “pérdidas” pero hay otra que da mucho más miedo y es “Margin Call” (título de una película muy buena) porque significa “Muchas pérdidas”.
La traducción de “Margin call” sería literalmente “llamada de margen” pero nadie la usa pero no da una pista. Va de una llamada y de un margen. Por tanto, veamos primero que es un margen, para saber de qué demonios te están llamando.
Un margen es el dinero que tu broker o banco con el que compras acciones te va a pedir para que puedas hacer una operación bursátil, es la garantía para que puedas invertir con él. Generalmente cuando compras acciones las compras con tu dinero pero si haces operaciones un poco más sofisticadas ya está comprando con el dinero de otros. Se tratan de operaciones apalancadas (por ejemplo comprar o vender acciones prestadas).
Un producto muy usado que opera con márgenes son los CFDs, con ellos por ejemplo puedes comprar futuros del IBEX o de NASDAQ pero no tienes que pagar el valor total de tu exposición para poder operar. En su lugar, solo tendrás que depositar una parte de tu exposición total para abrir tu posición. Si comprar un futuro del IBEX cuesta (por poner un ejemplo) 8.000€, tú tendrías que tener en la cuenta solo el margen exigido, que en el caso del IBEX suele ser del 10%. Por tanto, para invertir 10.000€ en IBEX necesitarías solo 1.000€.
El margen varía en función del activo y cuanto menos volátil sea, menor margen tendrá. Por ejemplo, el Dow Jones suele ser bastante tranquilo por tanto el margen exigido es del 5%. En acciones muy volátiles, como Tesla el margen actual puede subir incluso al 100% y tienes que tener dinero en cuenta por todo lo que inviertas.
¿Y cuándo se produce un Margin Call?
Imagínate que has comprado un CFD de 10.000€ por el IBEX35 y tienes en la cuenta del broker un margen de 1.000€ con tan mala suerte de que la bolsa se desploma un 5% . En ese momento tu broker ve peligrar esos 1.000€ ya que tu CFD del IBEX35 vale 9.500€ y si sigue bajando pronto valdrá menos de 9.000€. Es cuando recibes la temida “llamada de margen”
Aquí tienes dos opciones, ingresar más fondos para que tu saldo quede por encima del requerimiento de margen o cerrar posiciones para reducirlo.
Si no lo haces, el broker tiene derecho a cerrar las posiciones que tenga, en las cantidades requeridas, sin informar al inversor. Además, el broker también puede cobrar al inversor una comisión por estas operaciones. Este inversor es responsable de cualquier pérdida sufrida durante este proceso.
El problema es que si la caída se ha realizado por un crash puntual (puede ser por un flash crash o alguna noticia de impacto) y se recupera en segundos, tus posiciones ya se han cerrado y lo has perdido todo.
11 comentarios
Los países con más “exceso de muertos” durante la pandemia https://droblopuntocom.blogspot.com/2021/03/los-paises-con-mas-exceso-de-muertos.html?spref=tw
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Los más ricos del mundo en 2021 https://droblopuntocom.blogspot.com/2021/03/los-mas-ricos-del-mundo-en-2021.html?spref=tw
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Las españolas, de las que más tarde tienen su primer hijo https://droblopuntocom.blogspot.com/2021/03/las-espanolas-de-las-que-mas-tarde.html?spref=tw
Interesante articulo…… que sirve para ver lo que no hay que hacer si no eres profesional.
Warren Buffet una vez comentó la caída de un banco americano (creo que era Long Term Capital o algo así) analizando el comportamiento de sus gestores, que eran ricos, inteligentes y con muchos años de experiencia. Y el resumen fue “Pidieron dinero que no tenían para ganar dinero que no necesitaban”.
Más claro el agua.
Si en estos artículos hay una velada intención de justificar a los clientes que se les cobre por tener el dinero en cuenta porque “fuera el mundo está muy mal” es otra cuestión…. cuestión moralmente reprobable, por otra parte.
Hola Droblo buenos días.
Los datos de exceso de muertos de donde salen, porque he leido en varios articulos de prensa que el exceso de mortalidad roza los 100.000 y se supone que son las estadisticas del INE
Aquí la estadística se trata con desdén…. antes la gente también se moría… que los 100.000 muertos son de Covid…. pero un porcentaje de éstos se habrían muerto de otra cosa….. es macabro pero es así…
del EUROMOMO, la fuente es esta
https://www.economist.com/graphic-detail/coronavirus-excess-deaths-tracker
Sobre el comentario de Chispas de ayer:
-PEnsaba que vivías en Suiza, creía recordar comentarios tuyos hablando de aquel país.
Si yo he hecho lo mismo, he ido Amortizando deuda; digamos que ha sido mi forma de ahorro. NO tengo demasiada “liquidez” pero la suficiente para un apuro.
Quiero intentar finiquitar la hipoteca antes que “mis crios” vayan a la UNI por si hubiera gastos extra con los ue ahora no cuento… En fin preocuparse por el futuro.. que cosas…
Cada persona es un mundo…..
En mi caso, con ingresos variables que pueden tener una horquilla de 2.000€ al mes (aunque anualmente tengo una tendencia que se cumple con poca diferencia al cabo del año y nunca negativa), prefiero liquidez pagando un 1% de interés que tener capital justito y que en caso de flaqueza de ingresos, luego no te los dejan… que menudos son los bancos cuando los necesitas…
De hecho con liquidez del 50% de mis ingresos anuales y una visa concedida por el 1% de mi liquidez, me llamo mi banco donde opero el tema comercial/alimentario ofreciéndome una póliza.
Hace un año con mucha menos liquidez y al incertidumbre del futuro (recordemos que era en el inicio de la pandemia) nada de pólizas….. carencia de la hipoteca avalada por el estado sí.
Al final yo recomiendo a mis clientes que como se sientan más cómodos… y esto les sorprende… te dicen que tienen ahorrados y no necesitan 30 o 40.000€ y yo les preparo una inversión de 15 0 20.000€… y me pregunta “¿y el resto?”…. a tocarlo cada día sabiendo que está allá y que en caso de necesidad, en 5 minutos se manda dónde haga falta… gratis, claro.
¿Qué al cabo de 3 años hay estos 15.000 y 4 o 5.000 más?…. pues ya invertiremos 7 u 8.000 dónde tengamos los otros, que veremos cómo ha ido..
Que el dinero no da la felicidad, pero sí la tranquilidad…
Obviamente las inversiones no son ni en CFD ni bitcoins ni historias de estas…. dónde esté un Nestlé, Coca-Cola o deuda corporativa de Volkswagen, que se aparten las revoluciones…. yo gestiono ahorros, no castillos en el aire…
Si te preocupan la posibilidad de gastos extras no deberias amortizar hipoteca… a no ser que tengas mas de 100.000 € en CC y eso te pueda generar cierta angustia.
Con los tipos ultra bajos creo que es preferible mantener en CC y disponer de ellos en caso de apuro. Imaginemos que dispones de 40.000 en CC y decides amortizar 30.000 , antes de hacerlo te recomiendo que le consutes a tu banco las condiciones de pedir un prestampo personal por esa cantidad… a lo mejor se te quitan las ganas de amortizar.
Yo amortize una hipoteca en pocos anos, pero a dos mas tarde tuve que pedir otra hipoteca sobre la misma casa… la vida da muchas vueltas.
A eso me refería….. ahora con el 1% en las hipotecas y el 7-8-10% en préstamos personales es bueno tener un rinconcito (sin paranoias) porque un imprevisto siempre está al acecho… y si el banco huele sangre, incluso “tiene preconcedido 15.000e…. al 14%…”…
Y la ampliación de la hipoteca, si te pilla con follón, entre tasador y el 1% inicial, ya pagas 6 veces lo que te has ahorrado de intereses…
De hecho yo ahora hago obras de lo que tengo apartado… la lógica financiera dice que como forma parte de una mejora de la inversión puedo aumentar la hipoteca, por ejemplo…. pero guardo este as en la manga para temas serios.. que ojalá nunca sucedan… es mi seguro que solo pagaré si necesito…
Quitarse deuda de encima sea el momento que sea y en las condiciones que sea siempre es un movimiento favorable