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¿Invertirías en empresas rentables que fomenten los vicios?

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En un mundo en el que se predica por lo sostenible, lo ético y lo solidario, incluso en las finanzas en donde cada vez se habla más del ESG (empresas con un enfoque que incorpore factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo en la toma de decisiones), hay un tipo de inversión que se ha mostrado más rentable que la media, la que hace justo lo contario, la del vicio. De entre los miles de fondos comercializados hay uno bastante curioso que destaca en rendimiento y es el «Vitium Global Fund» lleva 18 años invirtiendo en esas empresas de las que todos huyen en público pero cuyos resultados nos indican lo contrario.

El «Vice Fund» (Fondo del vicio) que es como se le suele conocer, solamente escoge empresas cuyo negocio principal sea el tabaco, las apuestas, las armas y el alcohol. Su cartera se compone de compañías como los casinos Las Vegas Sands, el grupo cervecero AB-InBev, la empresa de bebidas alcohólicas Diageo, la compañia de tabacos British Amwerican Tobacco o los fabricantes de armas Raytheon y Lockheed Martin.

Los gestores del fondo sostienen (probablemente con razón) que dado que ahora los inversores institucionales evitan estas empresas, están potencialmente infravaloradas y podrían ofrecer un rendimiento superior al esperado.

Las empresas consideradas honestas y comprometidas con el desarrollo sostenible tienen valoraciones altas, mientras que las acciones con empresas consideradas inmorales se negocian con descuento. La diferencia radica en que las empresas inmorales suelen ofrecer unos dividendos más altos, que es lo que muchos inversores buscan. Por ejemplo las empresas tabaqueras pagan el triple de dividendos que la media del SP500.

Algunos podrían argumentar que la industria del tabaco o el alcohol carecen de futuro pero eso se lleva diciendo más de 40 años y de una manera u otra han logrado sobrevivir y reinventarse. Son especialistas en eso y tienen una envidiable capacidad de construir lealtad y exprimir la rentabilidad de sus clientes en un mercado con muy poca competencia.

En cuanto a las armas, a cualquier europeo le parece absolutamente amoral justo lo contrario que a gran parte de americanos que lo ven como algo patriótico.

Aquí os dejo una gráfica del rendimiento del «fondo del vicio» (en azul) comparado con los de su categoría (US Fubnd World Large Stock)

Por oto lado la industria del vicio suele comportarse muy bien en periodos de recesión, un reciente estudio indicaba que si bien, en tiempos de crisis se apuesta menos, se incremente el número de apostantes. En época de crisis la sociedad se alimenta de ilusiones y el juego siempre genera expectativas de éxito.

Imagínate que tienes unos ahorros y puedes invertir en un fondo responsable que te da una rentabilidad del 1% o en uno de «vicio» que te da un 5%. ¿Cuál elegirías?

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Me preguntan mucho desde el lunes por los mercados. Mi opinión ya la expreso aquí cada viernes y el último dije que esperaba una corrección aunque no la esperaba tan fuerte. Mi teoría ya la he dicho muchas veces, no creo necesario estar invertido siempre como aconseja la industria financiera y hace la mayoría porque pasa como ahora, que en tres días te comes los beneficios de todo el año, prefiero estar en liquidez y aprovechar los momentos de pánico que cada año hay al menos uno. En resumen, que creo ahora mismo es más momento de comprar que de… Leer más »
En tres días pierdes el beneficio de todo el año… de acuerdo…. pero no vendes el día antes… vendes el primer día después, por tanto 1/3 del beneficio lo pierdes seguro. Y normalmente te metes uno o días después del repunte…. por lo que te comes 1/3 de la recuperación…. Especular es lo que dices….. invertir (según mi punto de vista) es estar dentro, de manera coherente (lejos de DIA, pro ejemplo…. o de la banca española) y oye, hay que estar en las duras y en las maduras…. la volatilidad siempre existirá….. el progreso también…. Y estos episodios de… Leer más »
bueno, con mi sistema he llegado a esta caída con cero posiciones en cartera y hoy estoy comprando a unos precios que en unos meses (o semanas)me darán más rentabilidad que el que lleve desde enero comprado. Pero no es cosa de hoy, cada año hay estos momentos de pánico, sólo hay que esperarlos estando en liquidez y si no pasan, pues no se gana pero siempre es mejor dejar de ganar que perder. Y eso de que hay supuestos valores seguros no vale, cuando llegan estos momentos, las caídas son universales. Pero oye, que tú eres un intermediario y… Leer más »

Si fuera intermediario lo que me interesaría serían muchos movimientos… y tiendo a lo contrario… y por descontado que lo que cuenta es que me vaya bien….. pero con pocos movimientos, si me va bien quiere decir que a mis clientes también…

Además es el dinero de otros…. que significa que la posibilidad de error se tiene que minimizar…

Mi padre tenía un dicho: «Yo no pago vicios». Y aunque esta máxima la sufrí en mis carnes (nada de pedirle dinero para copas, tabaco y tal…) la verdad es que yo la he «heredado», aunque sea con matices. Ergo, no, no invertiría en casinos ni tabaqueras, empresas relacionadas con el alcohol tal vez, sobre todo si son vitivínicolas o cerveceras… Y en armas tampoco… Bueno, tal vez en alguna empresa de armas no letales (tásers…) Pero bueno, esto es el cuento de la lechera. Hoy por hoy miro la bolsa y otros índices económicos más por «vicio» ( o… Leer más »
MIGUEL ANGEL GONZALEZ FERNANDEZ

yo solo se que el primero que subvenciona el cultivo del tabaco en España es el gobierno, así que al final todos los españoles invertimos en ese vicio

Demagogia a tope…… especialmente en los casos que comenta.. Sands. Coincidí con el CEO mundial y el de Singapur en un restaurante del Sands Marina Bay. Teníamos amigos comunes y tuve un «nice to meet you»…. y poco más. Sands son casinos…. y hoteles…. y centros comerciales…. todo relacionado con el casino pero la inversióin en no casinos es bestial. En Singapur estamos hablando de un hotel de más de 1.000 habitaciones, centro comercial y hostelería. Sin poder fumar… salvo en la terraza (estar tomando un cóctel en el C’est La Vie es una experiencia impagable) y en el casino… Leer más »

pues esperar a que se legalize la marihuana…..teneis el ejemplo de EEUU en unos cuantos estados, y no solo me refiero a la vertiente medicinal…tambien a la ludica.
Si en un futuro se legaliza…no me importaria invertir.
y por herencia familiar…tengo algo de terreno en la Castilla profunda…y a la vejez a lo mejor me apetece ser agricultor marihuanero..jeje

No tengo claro que la tierra castellana sea propicia para ese cultivo, tendrás que dejarte la pasta en plásticos y electricidad, salvo que puedas engancharte de forma ilegal claro.
La moral y los negocios que tema tan espinoso; en algún sitio he leído gente despotricar porque hayan subido el precio de las mascarillas con la crisis del coronavirus; teniendo en cuenta que no sirven para casi nada viene a ser homeopatía, que barata no es por cierto

De hecho deben servir para lo mismo que los colgantes con ojos que venden en Turquía y Grecia…

Hay cannabis de muchas variedades, que aguantan diversos climas…es de las plantas mas cruzadas, para maximizar sus cualidades o rendimientos.
Electricidad? ..teniendo primaveras y veranos soleados en los campos de Castilla….lo unico que preocuparia seria una helada tardia…pero como digo, hay muchas variedades…e incluso las mas apreciadas..su vida no supera los 4 meses, entre crecimiento y maduracion…esta todo estuadiado..jaja…
El hecho de criar en invernadero y con iluminacion artificial..esta fomentado en buscar hasta 4 cosechas anuales…rentabilidad, cuando en un producto que se masificaria, hay que buscar otro parametro como es la calidad.

off topic Interesante es la evolución del caso EROSKI. Recordemos que tiene una deuda de 1.500 millones de euros renegociada hace escasos meses y repartida entre la banca española. CAixabank, Snatander, BBVA y alguno más. Esta deuda viene de la compra de Caprabo, una empresa por la que pagaron 1.400 millones y que en año de autos perdió 900.000€. Ahora hay que vender Caprabo y tienen ofertas de… 300 millones… aquí hay un quebranto de 1.200 millones de euros que habrá que repartir……. y de momento todo el mundo mutis…… Y los que concedieron el préstamo, todos aún en la… Leer más »
Yo no invertiría ni en los vicios ni en los sin vicio :-) , porque no es lo mio. Por lo demás, no hay que ser hipócritas en el siglo XXI mas de lo que lo ha sido la iglesia en 2 milenios… porque nos nuevos ateos progres ya se han puesto mas fanáticos y mas falsos e hipócritas que un cardenal o un inquisidor del medievo… Los vicios existen y seguirán existiendo, que bien no esta, pero que es algo que forma parte del ser humano, no de todos por igual, pero el perfecto que tire la primera piedra…… Leer más »
El concepto de vicio es un concepto moral. Estudios controlados sobre el comportamiento en ratones han constatado que si estimulas los centros del placer los ratones mueren de inanición porque prefieren el «placer» a comer. Nosotros como el resto, tenemos circuitos de Placer, están enfocados a mover el culo de la piedra y buscar alimentos o sexo, pero en esto la variabilidad individual hace que las personas generen esos estímulos con sustancias o actos diversos( la sustancia sería un estímulo directo y una conducta como el juego sería indirecto). Ha gente que se engancha al juego ( hay mil variedades)… Leer más »

muy de acuerdo con el post…
sabias que el THC de la marihuana estimula el hipotalamo, para que segregue anandamina ?
la anandamina es una sustancia que solo se encuentra en la leche materna, para tranquilizar a los bebes, es conocida como la hormona de la felicidad.
(todos a tirar de google)

Aparte legalizar drogas blandas, seria un ingreso mas para las arcas del estado…y olvidate de tasa google, Tobin, etc….y tal vez sanearia nuestra hundida seguridad social.

Es que no es solo el aspecto moral, las drogas te convierten en una m.ierda sin importancia de si eso está bien o mal visto por la sociedad … los juegos de azar te arruinan sin importarles de si tus conocidos están en pro o en contra de jugar a las tragaperras y si la iglesia dice que eso es pecado o todo lo contrario. ——- Yo como soy un bicho raro, no veo la solución del problema de la seguridad social en eso de legalizar las drogas y el puterio … Lo que veo es gente , incluido jubilados,… Leer más »

Yo no dispongo de dinero para invertir, pero si lo tuviera, invertiría en lo que pensase que me va a dar mayor beneficio.
Me daría igual qué fuese . Y si la actividad de la empresa en cuestión es legal, sin ningún cargo de conciencia además.

Eso mismo decía el Vaticano cuando invertía en empresas de armamento.

Pues si lo hace el vaticano que está podrido de pasta, que lo haga un mindundis como yo no va a hacer ningún daño.
Si me sobrara la pasta a borbotones, podría elegir entre un beneficio del 3% y uno del 5% porque no iba a influir en mi modo de vida, ni en mis posibilidades de gasto. Pero como no es el caso…. pues he de preocuparme de rentabilizar lo poco que consiga ahorrar.

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